Phân tích khả năng kiệt quệ tài chính của công ty trong ngành bất động sản việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM NGUYỄN PHƯỚC MỸ CHÂN PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG KIỆT QUỆ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TRONG NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM NGUYỄN PHƯỚC MỸ CHÂN PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG KIỆT QUỆ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TRONG NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: Tiến sĩ: BÙI HỮU PHƯỚC TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 MỤC LỤC MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC HÌNH VÀ BẢNG BIỂU Giới thiệu: 1.1 Lý chọn đề tài: 1.2 Vấn đề nghiên cứu: .3 1.3 Mục tiêu nghiên cứu: 1.4 Phương pháp nghiên cứu: .3 1.5 Phạm vi đối tượng nghiên cứu: 1.6 Nội dung nghiên cứu: 1.7 Ý nghĩa công trình nghiên cứu: Tổng quan kết nghiên cứu mô hình dự báo kiệt quệ tài doanh nghiệp giới: 2.1 Trường phái mô hình MDA: .5 2.2 Trường phái mô hình Logit: 2.3 Trường phái mô hình phân lớp, mạng nơ ron: 2.4 Trường phái mô hình Z-score: Mô hình dự báo kiệt quệ đề xuất: .11 3.1 Mô hình Binary Logistic: 11 3.2 Diễn dịch hệ số hồi quy mô hình Binary Logistic: 13 3.3 Độ phù hợp mô hình: 14 3.4 Kiểm định ý nghĩa hệ số: 14 3.5 Xác định biến phụ thuộc: 14 3.6 Xác định biến độc lập: 16 Kiểm định mô hình tác động số tài đến dự báo kiệt quệ công ty ngành bất động sản: 19 4.1 Phương pháp kiểm định thu thập số liệu: 19 4.2 Vận dụng mô hình hồi quy Binary Logistic cho mục đích phân tích kiệt quệ tài chính: .29 Kết luận: 30 5.1 Kết luận: .30 5.2 Giải pháp từ kết nghiên cứu thực nghiệm: 30 5.3 Hạn chế đề tài: .31 TÀI LIỆU THAM KHẢO 33 PHỤ LỤC .35 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu tôi, có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn Nhân dịp xin bày tỏ lòng cảm ơn giáo viên hướng dẫn quý thầy cô hướng dẫn suốt hai năm học Các nội dung nghiên cứu kết đề tài trung thực chưa công bố công trình TPHCM, ngày tháng năm 2013 Tác giả Nguyễn Phước Mỹ Chân DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT HNX : Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HOSE : Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh MDA : Mô hình phân tích đa biến phân biệt (multiple-discriminate analysis model) TPHCM : Thành phố Hồ Chí Minh ROA : Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản CHAID : Chi-square automatic interaction detection DANH MỤC HÌNH VÀ BẢNG BIỂU Bảng 1: Các nhân tố tác động đến kiệt quệ tài doanh nghiệp 16 Bảng 3.2: Các nhân tố đề xuất kiểm định dự báo kiệt quệ tài doanh nghiệp ngành bất động sản 17 Hình 1: Mô hình logit với biến phụ thuộc C1, FE 20 Hình 2: Mô hình logit với biến phụ thuộc C1, RE 21 Hình 3: Kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình logit với biến phụ thuộc C1 .22 Hình 4: Mô hình probit với biến phụ thuộc C, RE 24 Hình 5: Mô hình probit với biến phụ thuộc C1, RE 26 1 Giới thiệu: 1.1 Lý chọn đề tài: Dự báo kiệt quệ tài đối tượng nghiên cứu lĩnh vực tài doanh nghiệp Những nghiên cứu vấn đề cần kể đến đóng góp to lớn từ công trình Beaver (1966) Altman (1968) Nhiều nhà nghiên cứu sau tiếp tục cải tiến nghiên cứu lặp lại mặt thiết kế mô hình nghiên cứu v.v nhiều thị trường khác giới (xem Altman cộng (1977), Apetiti (1984), Izan (1984), Micha (1984), Shirata (1998), Ganessalingam va Kumar (2001) - trường phái mô hình phân tích đa biến phân biệt (Multivariate Discriminant Analysis - MDA); Ohlson (1980), Shumway (2001), Hillegeist (2004) - trường phái mô hình logit; Bell cộng (1990), Tam Kiang (1992), Wilson cộng (1992), Coat Fant (1993), Udo (1993), Fletcher Goss (1993), Altman cộng (1994), Boritz Kennedy (1995), Back cộng (1996), Etheridge Sriam (1997), Yang cộng (1999), Fan Palaniswami (2000), Atiya (2001), Zheng Yanhui (2007) - trường phái mô hình phân lớp (decision trees), mạng nơ ron (neural networks); Taffler (1984) - trường phái mô hình Z-score) Trong bối cảnh kinh tế (như trường hợp Việt Nam), đề tài không ý nhiều lịch sử ngắn ngủi thị trường tài kinh tế Trong phạm vi hiểu biết tác giả, Việt Nam có số nhà nghiên cứu tiến hành nghiên cứu lặp để kiểm định mô hình điều kiện nước ta chủ yếu sâu vào phân tích thống kê mô tả chủ yếu, chưa nhiều nghiên cứu định lượng để kiểm chứng lý thuyết khoa học (mô hình dự báo) với liệu có nước ta Trên giới tồn nhiều quan điểm đề cập đến vấn đề kiệt quệ tài (financial distress) xảy doanh nghiệp không đáp ứng hứa hẹn với chủ nợ hay đáp ứng cách khó khăn Đôi kiệt quệ tài đưa đến phá sản, có nghĩa công ty gặp khó khăn, rắc rối tài Theo số liệu từ Tạp chí Kinh tế Dự báo, năm 2012 số lượng doanh nghiệp tạm dừng hoạt động giải thể 48.473 doanh nghiệp, 39.936 doanh nghiệp dừng hoạt động 8.537 doanh nghiệp giải thể Số doanh nghiệp giải thể tập trung vào thành phố lớn Hà Nội TPHCM Trong bối cảnh đó, theo CafeF hầu hết doanh nghiệp bất động sản bị thua lỗ, có nhiều doanh nghiệp đứng trước nguy phá sản nợ xấu tăng, nợ vay lớn, cấu lại nợ đến hạn, hàng tồn kho lớn không bán Tuy nhiên nhận thấy số liệu nhận định cho doanh nghiệp sản xuất kinh doanh nói chung doanh nghiệp bất động sản nói riêng rơi vào tình trạng kiệt quệ tài mang tính chủ quan suy luận đưa không dựa mô hình đánh giá với nhân tố phù hợp với thị trường Việt Nam Với quan điểm trên, tác giả thấy việc tìm kiếm mô hình dự báo kiệt quệ tài hợp lý cho doanh nghiệp ngành bất động sản vấn đề thực tế đặt đòi hỏi phải nghiên cứu có giải pháp giải hợp lý, mang lại hiệu đáp ứng yêu cầu ổn định phát triển doanh nghiệp bất động sản nói riêng, kinh tế nói chung 1.2 Vấn đề nghiên cứu: Đề tài tác giả tập trung vào nội dung lý thuyết mô hình kiệt quệ tài nghiên cứu trước 1.3 Mục tiêu nghiên cứu: - Giới thiệu mô hình nhân tố dự báo kiệt quệ tài cho doanh nghiệp ngành bất động sản Việt Nam - Kiểm định phù hợp mô hình nhân tố có ý nghĩa dự báo kiệt quệ tài doanh nghiệp bất động sản Việt Nam 1.4 Phương pháp nghiên cứu: Tổng hợp nghiên cứu liệu định tính kết hợp với thống kê phân tích liệu định lượng nhằm làm rõ vấn đề cần nghiên cứu Phương pháp định lượng Excel, Stata Nguồn liệu từ thị trường chứng khoán Việt Nam 1.5 Phạm vi đối tượng nghiên cứu: Đối với nghiên cứu này, tác giả dừng lại việc kiểm định tác động nhân tố đến việc dự báo kiệt quệ tài doanh nghiệp bất động sản niêm yết sàn HOSE HNX từ năm 2005 đến 2012 Sau tổng hợp số liệu hồi quy theo mô hình kinh tế lượng, tác giả đưa nhận xét nhân tố ảnh hưởng đến dự báo kiệt quệ tài 1.6 Nội dung nghiên cứu: Chương 1: Giới thiệu Chương 2: Tổng quan kết nghiên cứu mô hình dự báo kiệt quệ tài doanh nghiệp giới Chương 3: Mô hình dự báo kiệt quệ tài đề xuất Chương 4: Nghiên cứu thực nghiệm công ty ngành bất động sản Việt Nam - Kiểm định mô hình tác động nhân tố ảnh hưởng đến dự báo kiệt quệ tài công ty bất động sản Việt Nam - Trình bày kết luận kiểm định từ mô hình nghiên cứu Chương Kết luận - Kết luận, kiến nghị số giải pháp - Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 1.7 Ý nghĩa công trình nghiên cứu: Về mặt lý luận: hệ thống lại lý thuyết mô hình dự báo kiệt quệ tài giới Về mặt thực tiễn: đề tài trình bày tác động số nhân tố đến việc dự báo kiệt quệ tài doanh nghiệp bất động sản Việt Nam cung cấp thêm chứng thực nghiệm chứng minh cho việc áp dụng mô hình dự báo kiệt quệ tài Việt Nam Năm Mã CK IJC ITA ITC KAC KBC KDH LCG LGL LHG NBB NDN NHA NTB NTL NVN NVT OGC PDR PFL PPI PVL QCG RCL REE SC5 SCR SDU EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL CHIN NIM CLE ROA 0.126153 0.032559 0.251026 0.34646 1464145 1182456 2.164087 1.014337 0.610078 0.952594 0.576695 1.159884 0.448512 0.404783 0.066626 1.564615 20.09383 0.101611 0.023083 0.045695 0.010652 0.013315 0.029911 0.005116 0.010196 0.159677 0.058629 0.436645 0.762624 0.223218 1027445 136877 306047 134066 30495 338848 2.334519 0.72729 1.110928 0.994741 0.086126 1.010442 0.585763 0.717747 0.90591 0.790081 0.07998 0.967233 0.686493 1.837712 0.954506 1.005999 11.61091 3.446913 0.286171 0.111402 0.02212 0.039221 0.032881 1.593803 2.542916 9.628108 3.763742 0.086933 29.52126 0.045695 0.006531 0.009659 0.029911 0.005116 0.00734 0.264529 0.023854 0.508443 0.276624 394697 90343 0.666283 0.879953 0.637271 0.760247 1.501593 1.470229 0.520273 0.062102 1.75688 3.17096 0.264529 0.017179 0.004216 0.198052 253535 1.015909 0.940209 1.111931 0.021289 15.72505 0.004216 0.076756 0.197671 0.027288 0.433259 0.551663 0.908286 170787 1512615 528043 1.208659 0.473819 1.248098 0.828752 0.282457 0.921328 0.827609 2.731895 1.382479 0.127711 0.266558 0.02571 4.839305 0.393935 11.71106 0.055332 0.14705 0.023352 2.406159 0.291909 2.692634 0.573378 C C1 1 1 1 1 0 1 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 Năm Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL CHIN NIM CLE ROA C C1 0.128009 0.14296 0.107926 0.359005 0.593419 0.168665 2007 SJS SZL TDH TIG TIX TKC UDC UIC VCR VIC VNI VPH VRC API ASM BCI CLG D11 D2D DIG DLG DRH DTA DXG HAG HAS HDG 936224 423574 859703 1.379746 1.220246 0.499896 0.423656 0.694526 0.367137 1.285902 0.833313 4.294637 -0.312 0.942701 0.950678 0.356566 0.195189 0.56042 0.735077 2.273597 0.589778 0.128009 0.115829 0.094523 1050599 2.549765 0.954199 2.563881 20.8338 0.042917 1.47042 256843 1.69938 0.900223 0.694547 0.097362 0.029187 9.022007 0.042917 0.51486 0.83453 674408 0.224995 0.118455 6.292636 4.067143 0.610809 0.134372 0.509739 0.004512 0.295025 779337 0.865465 0.843539 1.19352 0.007763 5.391361 0.00229 0.021033 0.084654 1.19E-05 0.320526 1600128 634345 3.901781 0.80592 0.802886 0.610835 22.12356 2.217041 1.600484 1308.421 0.208185 4.0732 1.569514 0.015536 0.066729 0.137291 0.065076 0.284407 0.250904 0.510312 0.920874 6334821 297900 442408 0.676388 0.571742 0.721479 0.428339 0.49388 0.650379 2.241676 1.798122 1.390439 6.60193 -0.02871 7.415195 0.391552 0.091993 0.259952 0.800652 0.975818 2.022287 0.098242 0.046945 0.239383 1 0 0 1 1 1 1 0 1 1 1 1 0 0 1 0 0 0 0 0 0 1 Năm Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL HQC IDI2 IDJ IDV IJC ITA ITC KAC KBC KDH LCG LGL LHG NBB NDN NHA NTB NTL NVN NVT OGC PDR PFL PPI PVL QCG RCL 0.011551 0.110957 894716 1.020311 0.876658 0.201238 0.21885 187599 0.083393 0.034802 0.098299 0.049683 0.014324 0.132325 0.051661 0.164657 0.077189 0.141459 0.057274 0.064196 0.203577 0.250601 0.00318 0.180296 0.168932 0.715055 0.732711 0.359277 0.285404 794429 4698075 3060634 275130 3236959 776447 415719 189458 435405 709970 -0.00432 0.246903 0.015679 0.092254 0.018543 0.687231 0.230199 0.808451 0.045528 0.113083 0.078979 CHIN NIM CLE ROA C C1 1.048805 0.069161 7.107607 0.007674 0.057138 11.99142 0.66324 0.060637 0.14515 0.927418 0.785594 0.659785 0.664459 0.613576 0.115741 0.75812 0.450797 0.530137 0.497371 0.284652 0.290847 0.612842 0.643165 0.307714 0.093558 0.557134 0.417676 0.520605 0.457979 1.429039 1.669616 1.759021 1.78736 2.232696 11.43902 1.319565 2.701956 2.843814 5.53234 0.390341 0.393684 0.144171 2.147429 0.550294 0.203359 0.230272 0.078815 0.289572 0.144482 0.397921 0.414616 1.582925 1.802416 0.459032 0.105742 1.25801 0.717256 1.085962 0.849626 0.025058 0.080145 0.036129 0.006829 0.099216 0.034354 0.164657 0.057749 0.104036 0.041236 779229 660373 290396 1420 3.756073 0.624458 0.781776 0.397561 0.815595 0.55463 0.703594 0.229577 0.330693 1.602175 4.494111 2.515337 0.561628 1.112761 -0.23316 0.289807 0.044593 0.081882 4.422836 1.245327 2.373755 0.297989 -0.00432 0.199165 0.010265 0.066197 0.437942 378228 0.878965 0.748519 1.255657 15.10851 0.076345 2.97645 0.033435 0.008392 0.40432 1584150 204776 1.440857 1.133933 0.750681 0.812634 0.73878 0.882019 0.233733 9.700542 0.143076 3.010923 4.337269 0.081406 0.057849 1 1 1 1 1 1 0 1 0 1 0 0 1 1 1 1 0 1 0 0 0 1.500273 2.949688 8.123283 26.51166 15.79779 2.646883 393.8205 10.76932 Năm 2008 Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL CHIN NIM CLE ROA C C1 REE SC5 SCR SDU SJS SZL TDH TIG TIX TKC UDC UIC VCR VIC VNI VPH VRC API ASM BCI CLG D11 D2D DIG DLG DRH DTA 0.135601 0.078019 0.086297 0.344318 0.842606 0.062092 2891125 916617 3084086 0.393397 0.915903 1.099393 0.219782 0.82085 0.717867 3.040962 1.553528 1.999924 0.311171 3.963148 0.292855 0.07963 1.142905 0.283065 4.581885 2.560486 0.100835 0.067097 0.070966 0.232206 0.136874 0.16849 0.45766 0.409446 0.170483 1547235 597994 1109883 0.627106 1.021738 0.572017 0.178603 0.661801 0.312315 1.803379 0.991413 3.022741 1.997856 0.351686 1.015477 0.507378 0.273899 0.869435 0.217438 1.956829 0.463582 0.232206 0.112147 0.148224 0.034509 0.04092 0.021177 0.061066 0.526334 1.0799 0.637503 1.561673 1142175 244869 850385 327073 2.033946 0.800524 1.049815 1.078262 0.815637 0.734895 0.64736 0.61918 3.444038 1.361299 1.133681 1.064318 0.811939 0.062953 0.027224 0.027699 0.03553 4.424098 2.77209 2.370404 1.625911 0.033134 0.029399 0.017658 0.055486 0.104793 0.119128 0.025303 0.037129 0.43906 0.029017 0.074358 0.017033 -0.08454 0.127336 0.130099 0.00169 0.007341 0.000116 0.056683 0.421517 0.277789 0.272109 0.092302 0.322054 0.196275 0.079346 0.19188 0.466666 0.248786 0.329244 0.021671 0.087067 3179824 108195 1181751 241969 225737 871428 2470275 250687 194841 567961 2682635 589253 169995 103265 0.491814 0.183518 0.934037 0.893126 0.10357 1.095004 0.712433 0.991905 0.995421 1.644956 1.191917 1.055754 0.792636 0.799312 0.392061 0.183021 0.849402 0.687733 0.043218 0.689813 0.484495 0.891035 0.951812 0.544289 0.737703 0.466156 0.231872 0.612056 12.68903 5.449046 1.419358 1.302384 9.655289 1.309961 1.962094 1.040883 2.950058 0.690578 0.976164 1.016086 1.269795 2.953902 1.491303 0.203482 0.054908 0.136448 4.756767 0.079335 0.258904 0.114373 -0.44057 0.192542 0.383842 0.003732 0.193268 0.001112 0.676552 0.224022 5.640207 2.202414 0.045171 2.462263 1.109403 8.206738 19.75205 1.24609 3.035847 0.886475 0.306071 1.577694 0.084532 0.085771 0.015253 0.037129 0.108564 0.033585 0.148715 0.034066 -0.16907 0.254672 0.260199 0.003381 0.014683 0.000232 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0 0 1 1 0 0 0 0 -0.04033 7.504551 1.944854 -0.52912 Năm Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL DXG HAG HAS HDG HQC IDI2 IDJ IDV IJC ITA ITC KAC KBC KDH LCG LGL LHG NBB NDN NHA NTB NTL NVN NVT OGC PDR PFL 0.031031 0.113414 0.063175 0.057157 0.002107 0.043747 0.049095 0.038309 0.107261 0.067182 0.033187 0.009232 0.094776 0.028399 0.166318 0.074726 0.299124 0.081275 0.019713 0.096743 0.000378 0.081809 0.003817 0.079139 0.000194 0.004437 0.010379 0.093733 0.262872 0.425435 0.514873 0.0362 0.461821 0.004348 0.027396 0.221849 0.238319 0.177189 0.056206 0.299944 0.038534 0.39607 0.711993 0.573278 0.190847 0.163442 0.508581 0.382332 0.3844 0.075095 1.055397 0.01093 0.000497 305240 8871560 265977 679736 1169859 608980 165372 189773 1006368 5701548 3161710 428176 4780860 1080492 1122514 321239 577753 936519 546040 34669 1082098 965940 492230 3159 730931 3299820 1158059 0.705374 1.032612 0.499636 0.756191 1.249402 0.919797 0.03096 1.5554 1.160344 0.686599 0.667315 0.711218 1.316723 0.04185 0.773392 0.83222 0.584509 0.608687 0.62116 0.526667 0.404704 0.68011 0.865608 0.568559 0.015202 0.751698 0.423559 0.190132 0.610828 0.678908 0.409743 0.037527 0.542797 0.63247 0.381812 0.54201 0.465378 0.348755 0.866484 0.731426 0.646937 0.595125 0.466407 0.597993 0.558664 1.440944 1.784803 2.018485 1.345367 0.839472 1.231127 32.29952 0.642921 1.304141 2.257172 1.680205 1.496187 0.869096 42.7145 1.605677 1.201724 2.170719 5.723067 3.383752 1.37219 1.332886 3.36097 1.540957 0.897888 2.941269 1.712206 0.646508 0.905761 0.750548 0.689491 0.648947 1.113724 0.660509 1.58107 CHIN 0.156884 -0.13324 -0.69122 -0.76149 -0.78494 2.904225 -0.17058 -0.30996 0.003045 0.057853 -0.23502 1.727411 0.64148 1.805884 0.871874 -1.1214 -0.51534 -0.58731 0.908397 NIM CLE ROA C C1 0.238824 0.300292 0.112447 0.097026 0.044039 0.094727 8.816412 1.394691 0.432528 0.218362 0.135798 0.153952 0.199102 0.544793 0.304624 0.075708 0.432078 0.31728 0.079779 0.140994 0.000989 0.166471 0.032951 0.055489 2.091756 1.246793 0.679837 2.388887 6.440904 1.317813 0.015442 3.027355 0.734782 0.234402 1.569556 2.412722 0.716113 0.056124 1.187214 1.720866 0.617629 1.189164 0.062063 0.132334 0.059598 0.069246 0.002388 0.087494 0.046004 0.076618 0.119885 0.073664 0.033727 0.011241 0.113025 0.033049 0.242738 0.094009 0.341151 0.092459 0.039426 0.193487 0.000439 0.097181 0.004802 0.109194 0.000389 0.008874 0.020759 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0 0.336208 15.02604 0.535521 6.48976 2.723363 1.832359 1.46875 0.874084 1.48752 1.265848 Năm 2009 Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL CHIN NIM CLE ROA C C1 PPI PVL QCG RCL REE SC5 SCR SDU SJS SZL TDH TIG TIX TKC UDC UIC VCR VIC VNI VPH VRC API ASM BCI CLG D11 D2D 0.058953 0.019879 0.005841 0.119755 -0.05431 0.033576 0.000994 0.040157 0.108885 0.248407 0.196922 0.000336 0.048389 0.024952 0.107418 0.0427 0.001088 0.026034 0.008406 0.025915 0.033445 0.026204 0.089898 0.081947 0.031484 0.235022 0.081223 0.609482 0.056835 0.01059 0.582755 0.450228 0.685171 0.017054 0.739829 0.197435 0.351948 0.424506 0.378887 0.617857 1.065472 0.594527 1.554032 0.039721 0.21605 0.214131 0.292526 0.100278 0.722027 0.145894 0.082596 0.548366 0.276424 444236 558777 2132836 207782 2608254 1215258 5426621 183802 1591150 645673 1432980 17847 1174351 438796 764842 438426 180174 6021566 134552 1580702 255468 232902 759206 3024611 301165 188480 766186 0.639634 0.360661 0.925657 1.153148 0.454852 0.931045 0.912244 0.644029 2.01995 1.194603 0.585183 0.158093 1.657788 1.171999 0.837501 1.098653 0.556219 1.85317 0.174994 0.93845 1.013883 0.117606 1.224778 0.855044 1.463228 0.808466 1.410802 0.575424 0.130141 0.69781 0.731974 0.195138 0.840957 0.73721 0.42086 0.278201 0.688392 0.287295 0.115201 0.659976 0.825466 0.610489 0.723326 0.067762 0.730551 0.168849 0.866765 0.731563 0.047432 0.603387 0.54538 0.882008 0.766962 0.632661 1.724426 3.187423 1.126272 0.867499 2.772953 1.440102 1.59785 1.714573 0.701479 0.856079 3.502295 8.956612 3.08102 1.101192 1.328529 0.967394 1.797854 2.153899 5.723033 1.43653 1.065811 8.502942 1.424318 3.019867 1.168147 3.507543 0.783848 0.520848 0.441735 0.092715 3.562052 -0.06268 0.073185 0.148309 0.400319 0.149951 -0.13099 0.042016 0.001383 0.046403 0.378432 0.582443 0.348573 -0.00296 0.071246 0.017779 0.121391 0.024881 -0.52954 -0.91225 0.369942 -0.04898 -0.93842 1.699162 0.349366 1.220609 -3.68939 -0.13951 0.526779 0.028552 0.083066 0.085025 0.261314 0.110291 0.469165 0.341427 0.355983 0.254792 1.35529 0.151951 2.39307 2.730931 0.243705 5.374599 2.823106 0.7267 0.385428 2.209158 0.411273 0.130201 1.940973 4.729529 1.567325 2.614364 0.072688 2.936754 0.203149 6.505529 2.725312 0.049794 1.528976 1.386371 7.882664 3.291146 1.794156 0.063684 0.039758 0.006703 0.120628 -0.05152 0.03828 0.001267 0.080315 0.110409 0.257931 0.221943 0.000672 0.049061 0.03203 0.101729 0.048912 0.002176 0.034075 0.009318 0.029658 0.034352 0.026204 0.079633 0.068448 0.0282 0.195209 0.070431 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 -0.93046 0.538552 -1.36134 -0.42943 -0.97974 -0.51777 0.95956 0.508978 Năm Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL CHIN NIM CLE ROA C C1 DIG DLG DRH DTA DXG HAG HAS HDG HQC IDI2 IDJ IDV IJC ITA ITC KAC KBC KDH LCG LGL LHG NBB NDN NHA NTB NTL NVN 0.193089 0.034163 0.084993 0.014491 0.08636 0.142955 0.034293 0.217168 0.039436 0.040353 0.244477 0.038739 0.108087 0.070871 0.047022 0.088281 0.080691 0.052505 0.15358 0.120218 0.224734 0.072397 0.035761 0.070627 0.068266 0.608868 0.052611 0.452949 0.649066 0.084021 0.02171 0.155073 0.377823 0.351298 0.632591 0.284185 0.812952 1.031466 0.037801 0.23497 0.18717 0.232114 0.265236 0.115409 0.125052 0.297908 0.692503 0.377131 0.203189 0.077433 0.272415 0.140367 1.177661 0.218804 3605030 874808 223325 208889 547543 12196211 241043 1199595 1916435 865939 522789 186660 1035624 7228533 2951706 492520 9095400 1167020 1711871 370351 978808 1687854 226390 74023 1540700 1171436 500484 0.549743 0.989022 0.732821 0.674499 0.877147 0.954752 0.437426 0.704258 1.100958 1.434297 2.366811 2.90759 0.875911 0.674159 0.697416 0.381931 1.529065 0.157372 0.662243 0.774443 0.958908 0.704341 0.350395 0.60112 0.146889 0.509036 0.725254 0.57957 0.359355 0.641724 0.707819 0.68865 0.52362 0.798987 0.353658 0.301707 0.553328 0.37717 0.622905 0.131224 0.386325 0.631919 0.530887 0.628333 0.358429 0.851041 0.52386 0.61809 2.74461 1.134339 1.571053 2.489239 1.170379 1.723825 2.308003 1.440021 1.158664 0.849655 0.422509 10.32676 2.216084 3.283172 1.633182 3.926988 1.433023 40.43686 1.972419 1.291284 1.672414 10.99139 0.773969 1.578982 2.016464 3.274153 0.994479 29.00602 14.20913 251.25 3.992188 0.732833 -0.50806 5.705292 29.66004 0.311625 14.74209 -0.00536 0.037001 0.337432 0.322761 9.999241 0.619734 0.996871 0.408235 0.854739 0.272833 0.605392 -0.24786 0.558736 256.1565 8.025853 13.0133 0.353896 0.043529 0.817789 0.550606 0.447738 0.257997 0.084851 0.284763 0.109097 0.047072 0.195548 0.88237 0.401231 0.317248 0.159807 0.274232 0.645133 0.307651 0.428142 0.144099 0.450974 0.272918 0.356475 0.213885 0.36475 0.384474 0.197739 0.551471 1.593897 0.17218 1.036799 3.221527 1.500277 0.560923 1.9474 3.363174 2.211821 1.099347 3.974814 0.547169 0.432018 1.238782 0.605576 1.719386 0.200328 0.629526 1.716784 1.131681 1.726652 0.160297 0.028253 0.068712 0.011954 0.069432 0.097477 0.029808 0.180138 0.031004 0.038267 0.201701 0.033355 0.094277 0.059379 0.037093 0.072736 0.074454 0.038472 0.127547 0.099789 0.170076 0.055454 0.027603 0.058266 0.051199 0.45278 0.043266 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1.397377 1.168963 0.537097 0.631251 0.558674 5.713261 1.100223 1.618416 Năm 2010 Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL CHIN NIM CLE ROA C C1 NVT OGC PDR PFL PPI PVL QCG RCL REE SC5 SCR SDU SJS SZL TDH TIG TIX TKC UDC UIC VCR VIC VNI VPH VRC API ASM 0.009453 0.009935 0.04741 0.01698 0.073521 0.086865 0.055965 0.319486 0.143169 0.035283 0.01186 0.197533 0.288967 0.065042 0.194755 0.027686 0.059421 0.052547 0.021741 0.042343 0.066915 0.096707 0.010691 0.083668 0.112934 0.096154 0.150424 0.205529 0.051417 0.131474 0.008127 0.533437 0.099329 0.124778 0.780328 0.349506 0.804634 0.016968 0.664 0.371814 0.098223 0.266106 0.034744 0.524751 1.096236 0.334082 1.946427 0.137333 0.137944 0.137436 0.726682 0.332638 0.153416 0.470484 977548 4821777 3741736 1378776 519332 761387 2632195 193270 3381946 1417722 6416151 317015 2998502 787735 1833444 174129 1077068 383276 1076109 460737 349458 14313365 170610 1296915 298192 267071 1244893 1.309078 1.245058 0.680138 1.502098 0.61961 0.694276 1.058998 0.751749 0.634724 0.917136 0.916013 1.933653 1.23912 0.85971 0.601196 0.337724 1.133775 1.122041 0.886364 0.93721 0.347754 1.418312 0.339117 0.952276 0.952549 0.153103 1.063303 0.422027 0.527093 0.606173 0.615216 0.554555 0.241189 0.713936 0.458685 0.264298 0.825258 0.768039 0.564844 0.410011 0.398809 0.291979 0.228664 0.606008 0.762164 0.581544 0.717385 0.146504 0.74599 0.338726 0.794882 0.685461 0.075703 0.67728 0.943876 0.989296 1.811697 1.112664 1.79707 1.440609 1.070004 1.332621 1.78008 1.208351 1.605867 0.517396 1.361006 1.188639 3.121401 4.359488 2.703277 1.243372 1.179944 1.137608 2.875598 5.132213 9.169384 1.118922 1.194386 6.531556 1.255287 35.964 336.338 11.11632 0.947671 0.45794 4.954087 10.82461 1.481493 -4.41799 0.225909 13.11257 7.484081 4.001166 -0.68055 0.265383 802.5 0.126245 0.839437 -0.71523 0.042092 118.3061 7.829621 0.612732 1.648911 2.941479 3.207767 1.743725 0.03837 0.173015 0.297331 1.723541 0.116048 0.720857 0.373432 0.367585 0.367004 0.032971 0.491627 0.246207 0.632487 0.567374 0.612868 0.652727 0.090691 0.038335 0.047495 0.019813 0.40065 0.557998 0.064185 0.091641 0.254703 0.626754 0.26822 0.808853 1.252548 1.540747 1.598857 1.244945 0.317851 2.522499 0.84736 0.362853 4.837996 3.36957 1.298026 0.694948 0.663366 0.429068 0.366342 1.53812 3.20457 1.644242 2.538388 0.171652 5.165904 0.512232 3.875254 2.179256 0.081903 2.106536 0.007886 0.008896 0.039091 0.014008 0.061905 0.071602 0.046596 0.286837 0.12827 0.026529 0.008342 0.163481 0.235167 0.055729 0.163088 0.022679 0.04759 0.042025 0.015867 0.038564 0.055022 0.076973 0.008821 0.066594 0.084724 0.096154 0.126193 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Năm Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL CHIN NIM CLE ROA C C1 BCI CLG D11 D2D DIG DLG DRH DTA DXG HAG HAS HDG HQC IDI2 IDJ IDV IJC ITA ITC KAC KBC KDH LCG LGL LHG NBB NDN 0.096593 0.108643 0.346886 0.164077 0.14191 0.057098 0.093272 0.124617 0.160219 0.160742 0.028785 0.251661 0.183318 0.080443 0.049363 0.062002 0.067422 0.086924 0.096116 0.049754 0.112105 0.116316 0.13214 0.077924 0.137114 0.071907 0.053967 0.207418 0.30298 0.83016 0.268512 0.282831 0.733312 0.236897 0.402189 0.557845 0.309442 0.345269 0.618337 0.418459 0.749455 0.438159 0.128009 0.088043 0.298561 0.298966 0.209869 0.079899 0.292386 0.493406 0.343107 0.248869 0.206044 0.258757 3843877 381784 119365 822882 4227028 1438923 248091 272210 687759 18771717 236821 1472360 2947239 1299649 419400 223930 3994937 9002445 2776657 602504 11438646 2647454 2050127 703040 1578367 2355232 387128 0.730498 1.485633 0.530548 1.345835 0.634431 0.977092 0.558493 0.71205 0.737276 0.778781 0.439391 0.628297 0.754615 0.933521 2.233478 2.190058 1.061606 0.840825 0.369766 0.460098 0.870617 0.418627 0.724735 0.724118 1.110178 0.784288 1.652016 0.49916 0.657885 0.492297 0.612759 0.411386 0.654551 0.113688 0.531446 0.579806 0.465969 0.363642 0.546072 0.656837 0.608846 0.1382 0.811142 0.800666 0.356286 0.294772 0.443109 0.542207 0.387578 0.419886 0.516029 0.655088 0.66858 0.725742 3.35207 0.93995 1.928894 1.368889 2.37822 1.167572 1.793713 2.270936 1.419832 2.161593 2.350865 1.678391 2.17997 1.202727 0.447732 5.719073 1.196082 2.398207 3.544405 2.827667 2.947483 5.508439 1.868234 1.407195 2.053467 3.329023 0.751552 0.498001 3.374394 -0.06526 1.169559 -0.13825 1.749113 0.219114 10.20648 1.33033 0.730658 -0.1753 0.422323 6.148762 1.991958 -0.83802 0.920066 1.406225 0.527516 0.922829 -0.31056 0.747238 4.025623 0.030406 0.230465 -0.01616 0.385954 1.580534 0.356152 0.247084 0.319814 0.459064 0.377956 0.066453 0.323351 0.23238 0.202925 0.360417 0.065907 0.31371 0.333282 0.094086 0.084946 0.469597 0.603157 0.251944 0.244359 0.177062 1.214491 0.292083 0.232291 0.200814 0.409743 0.25452 0.161442 1.107517 1.92463 0.969654 1.645245 0.7158 2.367267 0.128271 1.134227 1.636988 0.955051 0.571442 1.312421 2.490761 1.55654 0.160362 4.295082 4.01671 0.55445 0.417981 0.795684 1.416022 0.85197 0.728425 1.094621 1.899289 2.058904 2.646225 0.073872 0.074862 0.265497 0.123264 0.106898 0.048731 0.076601 0.093461 0.113201 0.111528 0.022756 0.193978 0.139465 0.070513 0.03722 0.060113 0.053104 0.075221 0.073055 0.03716 0.097036 0.085401 0.114614 0.068901 0.101972 0.052442 0.041774 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Năm Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL CHIN NIM CLE ROA C C1 NHA NTB NTL NVN NVT OGC PDR PFL PPI PVL QCG RCL REE SC5 SCR SDU SJS SZL TDH TIG TIX TKC UDC UIC VCR VIC VNI 0.267692 0.036348 0.359225 0.109329 0.021783 0.104734 0.114956 0.198248 0.077477 -0.00882 0.069925 0.256666 0.094286 0.029075 0.077607 0.066182 0.136858 0.089272 0.140104 0.114112 0.086077 0.063037 0.024101 0.038455 0.113178 0.120208 0.012535 0.613681 0.180604 0.641515 0.291209 0.170285 0.209604 0.411178 0.02707 0.64118 0.083586 0.139862 0.749469 0.364426 0.635392 0.147113 0.347382 0.227594 0.163584 0.257682 0.214549 0.617279 0.988796 0.32791 1.833284 0.216259 0.148124 0.127655 111703 2104818 2182359 638823 1375498 7498860 3827798 1027244 678391 832901 5128476 224934 4961927 1945678 7593234 854056 4467394 800036 2337891 306680 1141115 448131 1421141 520317 717690 26146849 199279 0.488849 1.074263 0.57514 0.651447 1.22871 1.098815 0.67317 0.872496 0.607368 0.477597 0.687304 0.655524 0.765969 0.909528 0.904537 1.268222 3.289089 0.911483 0.751004 0.437372 0.966684 0.890714 1.036547 0.930071 1.755153 1.245136 0.451948 0.196826 0.734675 0.55611 0.645172 0.294876 0.49904 0.591685 0.437135 0.554692 0.346861 0.515238 0.424298 0.409668 0.845354 0.711319 0.592759 0.510607 0.38806 0.363114 0.190407 0.586732 0.700213 0.660652 0.726486 0.484294 0.634616 0.451327 2.04562 1.723746 1.813713 6.044194 2.09809 1.259411 3.431788 2.162471 1.694704 2.532397 2.294818 1.696778 1.363139 1.457179 2.259689 0.800809 0.422486 2.421906 2.309327 2.291877 3.734963 1.355581 1.111361 1.110873 0.690137 2.538293 4.721576 4.719587 -0.27261 0.099134 1.652463 2.242398 15.39575 1.48051 7.69886 0.376565 -1.11112 1.434374 -0.06501 -0.03377 0.130902 6.744109 -0.09738 -0.29438 0.393961 -0.08269 6.259075 0.53475 0.402632 0.463968 0.025629 2.473614 1.270662 0.369518 0.327148 0.151213 0.416309 0.272901 0.065941 0.378995 0.208915 5.492754 0.090772 -0.11945 0.394618 0.260504 0.199371 0.034379 0.378368 0.142495 0.450258 0.431197 0.412046 0.387139 0.107238 0.049453 0.055823 0.018687 0.391516 0.627944 0.071072 0.245059 2.770956 1.292627 1.818278 0.564542 1.149156 1.45037 0.776624 1.253232 0.531067 1.134533 0.737009 0.700953 5.585603 2.469104 1.455546 1.047368 0.634147 0.615809 0.339464 1.419739 2.335698 2.459389 2.656138 0.93909 2.424968 0.822579 0.200765 0.02731 0.267069 0.079471 0.011229 0.079439 0.085901 0.148686 0.058201 -0.00998 0.055192 0.195239 0.072656 0.021844 0.055663 0.0495 0.102476 0.070537 0.106177 0.083061 0.066196 0.048899 0.018305 0.034258 0.084669 0.093014 0.009073 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Năm 2011 Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL CHIN NIM CLE ROA C C1 VPH VRC API ASM BCI CLG D11 D2D DIG DLG DRH DTA DXG HAG HAS HDG HQC IDI2 IDJ IDV IJC ITA ITC KAC KBC KDH LCG 0.007662 0.2085 0.015731 0.063612 0.024126 0.032089 0.260644 0.079951 0.030827 0.018254 -0.00927 0.011088 0.062504 0.066541 0.020649 0.134257 0.016941 0.028773 -0.05407 0.041935 0.091878 0.009907 -0.05748 0.001193 0.008019 -0.00051 0.084356 0.059614 0.471549 0.01359 0.671263 0.050505 0.365666 1.132381 0.350985 0.160351 0.492402 0.367311 0.29464 0.325662 0.123242 0.26884 0.66321 0.077328 0.753338 0.158561 0.103672 0.301102 0.048346 0.06052 0.059966 0.053058 0.16716 0.679507 1511180 461812 399854 1378252 4294131 699496 174648 720090 4815765 1925912 263360 237364 886244 25576512 214782 1632216 2792973 1463309 363557 288467 4385977 9064412 2761331 654566 11947343 2416943 2233711 0.791556 0.804225 1.243575 0.792467 0.790555 1.282512 2.874463 1.991944 0.742672 1.189201 1.032016 0.783284 0.73228 1.164184 0.37522 0.650399 1.153712 1.002418 3.275422 2.11585 0.384522 0.786069 0.431191 0.636062 0.822738 0.458824 0.818291 0.655782 0.613094 0.366914 0.515988 0.552199 0.818062 0.482599 0.543553 0.477733 0.726582 0.286038 0.536004 0.484142 0.605762 0.317573 0.529198 0.723207 0.626922 0.12005 0.827814 0.28351 0.352446 0.346732 0.612936 0.555423 0.401664 0.453976 1.565373 1.498872 0.804133 1.523376 2.534976 1.421041 0.351078 1.090379 2.501212 1.208544 0.970704 2.937765 1.416227 1.963345 2.739857 1.687265 0.978125 1.075356 0.305304 5.347849 5.428176 2.053666 2.851158 2.204593 2.756888 3.352643 1.244042 -0.8933 1.859247 -0.75506 -0.53181 -0.72097 -0.45885 0.099382 -0.57359 -0.75251 -0.57212 -1.10549 -0.92241 -0.4973 -0.43597 -0.34942 -0.4086 -0.91242 -0.59728 -1.94957 -0.12871 0.496117 -0.88524 -1.59468 -0.97395 -0.92529 -1.00403 -0.30445 0.082065 0.329774 1.157527 0.07187 0.393959 0.062694 0.184878 0.169751 0.150234 0.030489 -0.04052 0.027968 0.114547 0.420455 0.008954 0.153153 0.119147 0.035931 -0.35322 0.385842 0.240666 0.170472 -0.81898 0.01363 0.122717 0.005893 0.105083 2.147452 1.584605 0.579562 1.068482 1.367849 4.501467 0.932738 1.238857 0.959393 3.337889 0.400635 1.15519 1.068955 1.648471 0.465359 1.244831 2.837083 1.680402 0.136428 4.807671 0.395694 0.545326 0.532683 1.583551 1.503488 0.806153 0.875643 0.004892 0.155505 0.015731 0.048244 0.019897 0.022925 0.209353 0.05958 0.02409 0.015013 -0.01488 0.008241 0.037303 0.051818 0.002407 0.101572 0.009213 0.027068 -0.05601 0.040001 0.072465 0.008242 -0.04956 0.000817 0.006511 0.000985 0.071404 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Năm Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL CHIN NIM CLE ROA C C1 LGL LHG NBB NDN NHA NTB NTL NVN NVT OGC PDR PFL PPI PVL QCG RCL REE SC5 SCR SDU SJS SZL TDH TIG TIX TKC UDC 0.011459 0.070747 0.040305 0.074487 0.013321 0.000187 0.059158 0.003106 -0.05757 0.027618 0.001902 0.053108 0.0119 0.001604 -0.00798 0.144536 0.119274 0.012217 0.002393 0.002307 -0.01678 0.063125 0.019025 -0.02781 0.175125 0.02654 0.011168 0.402449 0.210033 0.16539 0.225813 0.283831 0.142456 0.279832 0.084935 0.116081 0.157375 0.027212 0.495132 0.202618 0.08831 0.072727 0.582969 0.341794 0.552967 0.082977 0.095644 0.027765 0.135851 0.297488 0.029391 1.171803 1.368707 0.265231 828288 1822794 2542911 492836 118458 2413846 2049359 717641 1511251 8790497 4638326 714767 768341 943936 5497508 261789 5297325 2011216 6773630 827654 5033731 986921 2265660 259873 1147686 357956 1707501 0.983855 1.367915 0.725697 1.446572 0.937956 1.527129 0.60486 0.727192 2.86178 1.089206 0.741566 1.612766 0.714037 0.728936 0.720327 0.692802 0.576782 0.933944 0.865277 1.525093 4.568484 1.082352 0.911183 0.756542 0.828139 0.710085 1.148015 0.584684 0.664083 0.5995 0.741214 0.232141 0.78497 0.580765 0.718833 0.395443 0.547156 0.693422 0.230195 0.669316 0.422086 0.538665 0.439892 0.270066 0.845215 0.674761 0.603478 0.626846 0.523364 0.375355 0.196584 0.502334 0.623529 0.721788 1.135276 1.617896 1.801971 1.012969 1.066148 1.674557 1.698586 2.655854 0.860723 2.032026 6.217415 0.647991 1.415775 3.191522 3.311983 1.915309 1.986951 1.372475 1.75957 0.666169 0.5523 3.076768 2.276428 1.693637 4.350331 1.456858 1.108607 -0.82676 -0.40412 -0.39482 0.757132 -0.94723 -0.9941 -0.84535 -0.96809 -3.90351 -0.69088 -0.97996 -0.8136 -0.82605 -1.20601 -1.12231 -0.3446 0.350531 -0.56565 -0.9725 -0.96623 -1.13813 -0.12772 -0.8684 -1.20651 1.046231 -0.6637 -0.44323 0.021635 0.242449 0.16372 0.260583 0.038725 -0.00405 0.180914 0.011566 -0.51308 0.135566 0.052837 0.083978 0.043789 0.018162 -0.11074 0.166786 0.283228 0.017228 0.027654 0.017471 -0.56857 0.341468 0.045979 -0.99921 0.111658 0.017706 0.032872 1.463059 1.976923 1.522389 2.864198 0.302326 3.651713 1.452809 2.556617 0.900789 1.42418 2.26181 0.299031 2.030702 0.730359 1.328864 0.785371 0.370012 5.460576 2.106882 1.521928 1.713766 1.098037 0.64513 0.320648 1.009379 1.656236 3.285825 0.008707 0.050922 0.027078 0.058843 0.010991 -0.00058 0.050626 0.000982 -0.05956 0.021335 0.001438 0.04158 0.008872 0.001604 -0.00805 0.097231 0.096806 0.009527 0.002295 0.001671 -0.01579 0.046389 0.013678 -0.02937 0.130842 0.024235 0.008719 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 1 1 1 Năm 2012 Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL CHIN NIM CLE ROA C C1 UIC VCR VIC VNI VPH VRC API ASM BCI CLG D11 D2D DIG DLG DRH DTA DXG HAG HAS HDG HQC IDI2 IDJ IDV IJC ITA ITC 0.038214 0.025588 0.041435 0.000505 0.005171 0.058922 0.014212 0.011091 0.072646 0.001793 0.006483 0.068095 2.149144 0.105889 0.065153 0.128083 0.05953 0.403724 0.645427 0.055873 0.147205 0.094216 0.359604 571782 813585 35512635 210004 1697620 429843 404699.4 1577400 3570438 963195.2 172544.6 839852.5 0.967622 0.878353 1.360336 0.484786 0.800929 0.671318 1.240712 0.922638 0.603793 1.311398 2.658179 0.809128 0.735242 0.526032 0.767627 0.483938 0.69157 0.551399 0.375947 0.571279 0.472652 0.72844 0.475206 0.596549 1.118939 1.501536 0.926459 4.434509 2.128802 1.535473 0.851469 1.309608 5.391141 1.63568 0.385019 2.389785 0.015991 0.182693 0.463993 0.002788 0.037799 0.1077 2.777031 1.109848 4.193118 0.937753 2.509958 1.255808 0.602427 1.335506 0.939607 3.339345 0.905508 1.538688 0.005419 -0.02956 0.004764 0.096899 0.016998 0.042351 0.05602 0.010624 0.024118 0.000924 0.031534 0.048821 0.003814 0.005441 0.302509 0.729343 0.190106 0.494215 0.140743 0.216484 0.585202 0.109962 0.901157 0.051787 0.057005 0.132954 0.004426 0.054988 2208034 303415 221091.9 816452.2 31298811 1298183 1947338 2743786 1475221 372744.9 277183.3 4608465 10010646 2672234 1.158276 1.908727 0.759025 0.407936 1.490571 0.634267 0.817185 1.180328 0.99142 2.851895 2.723005 0.543819 0.813169 0.409421 0.599095 0.373566 0.498724 0.290106 0.654173 0.552358 0.57719 0.725168 0.631556 0.136661 0.838759 0.345728 0.411857 0.335432 1.377223 0.5244 2.001044 2.492395 2.042411 2.097286 1.379387 1.070191 1.054064 0.350644 8.099611 3.012882 2.756761 3.382318 0.092009 -0.74371 -0.53183 -0.95757 -0.24184 -0.73697 -0.08558 -0.80045 1.503613 -0.92305 -0.97543 -0.00664 -0.94801 -0.65962 2.673803 -0.59986 0.428202 -0.68739 11.3968 -0.50218 -0.38391 -0.15497 -1.01751 -0.27745 -0.44168 -0.57483 -1.09162 0.034368 0.019345 0.03023 0.000357 0.00225 0.043481 0.014298 0.011839 0.065961 0.002078 0.006443 0.073323 0.003206 0.005789 -0.03164 0.004594 0.092928 0.018709 0.072678 0.060952 0.01053 0.024216 0.000935 0.030905 0.050029 0.004003 0.005352 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0.013038 0.85853 0.060258 0.068806 0.148084 0.006623 0.010601 -0.04309 0.018793 0.146455 0.083383 0.150268 0.082668 0.077027 0.026456 0.017834 0.541157 0.300843 0.406904 0.042977 1.692872 0.596336 0.994908 0.426206 2.096702 1.2704 1.508823 2.638585 1.714118 0.158293 5.201896 0.528417 0.701626 0.506696 Năm Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL CHIN NIM CLE ROA C C1 KAC KBC KDH LCG LGL LHG NBB NDN NHA NTB NTL NVN NVT OGC PDR PFL PPI PVL QCG RCL REE SC5 SCR SDU SJS SZL TDH 0.009528 -0.04223 -0.03066 0.000524 0.00694 0.038837 0.079984 0.709168 0.024225 0.037368 0.48794 0.143789 0.155401 0.146171 399512.8 11614655 2097408 2084694 890119 1663645 2907542 0.502943 0.717618 0.530857 0.878269 1.094968 1.246762 0.667665 0.396163 0.584105 0.433178 0.471228 0.606416 0.620846 0.565827 3.982002 3.73265 4.668405 1.156993 1.028514 1.369363 2.279417 3.873875 -6.11965 50.85271 -0.99421 -0.34911 -0.49898 1.269036 0.009846 -1.73352 -0.74389 0.004962 0.032045 0.195143 0.399167 0.656077 1.707084 0.816144 0.891175 1.606763 1.637448 1.320005 0.007222 -0.04163 -0.02849 0.000506 0.00719 0.037064 0.085335 0.004623 -0.01992 0.045263 -0.07534 -0.06544 0.013833 0.001271 -0.03487 0.002438 -0.02803 0.287979 0.042278 0.39595 0.099383 0.174585 0.123456 0.020486 0.00302 0.25919 0.013978 118323.9 3176218 1682397 674341.4 1181084 11459729 5099031 708750.1 739127.1 945275.5 0.717592 1.287285 0.490052 0.810978 1.710145 1.172281 0.76469 1.78642 0.674415 0.656403 0.227462 0.837097 0.469877 0.798606 0.354717 0.654376 0.720347 0.294995 0.639684 0.451257 1.39355 1.371315 2.127542 2.083598 1.255342 1.768218 4.38945 0.586899 1.631487 2.914004 0.503304 0.368508 0.579171 0.088866 0.15246 0.013053 0.118928 0.115623 260749.1 6500858 2332799 6603330 859639.4 5510217 1085080 2235056 0.52926 0.749256 0.938748 0.887685 1.683779 0.849149 1.093494 0.85031 0.377703 0.351323 0.863224 0.625479 0.61168 0.716245 0.527436 0.364761 2.220582 2.035791 1.483375 2.130815 0.602903 2.310957 4.281739 2.069087 0.013244 -0.47122 0.080011 -0.75806 -0.39974 0.053331 0.046532 -11.5448 0.007078 -2.00618 0.002573 0.176653 0.274604 0.006458 0.137274 0.042975 -4.20796 0.354004 0.058356 0.294435 5.138613 0.91107 3.965402 0.70504 2.283729 2.575861 0.41843 1.775338 0.822347 0.117368 0.122763 0.005434 0.018514 0.008724 -0.05469 0.052021 0.009382 -0.65336 -141.306 -0.37188 -23.7922 -0.11158 -0.34703 -0.26521 -1.65098 -0.80294 -18.4983 -1.01574 -0.1912 0.263095 -0.4841 6.543335 2.928668 2.568227 -0.09393 -0.51353 0.00462 -0.02264 0.040812 -0.07299 -0.05742 0.015657 0.001331 -0.03472 0.00239 -0.02805 0.000251 0.117134 0.135286 0.005836 0.018278 0.00889 -0.05716 0.054485 0.009318 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 1 0 1 0 1 1 1 0.606949 0.541631 6.311229 1.840538 1.575194 2.57949 1.116113 0.606265 Năm Mã CK EBITTA STA TA TLCA TLTA CACL CHIN NIM CLE ROA C C1 TIG TIX TKC UDC UIC VCR VIC VNI VPH VRC 0.011049 0.121211 0.003656 0.00499 0.04805 -0.04567 0.047561 0.000223 0.009533 0.004097 0.023863 0.720523 0.74585 0.247919 3.148558 0.020739 0.141594 0.133969 0.064281 0.20992 329372.6 1001095 435117.2 1741705 477616.7 890129.1 55824876 232171.4 1792410 417871.6 1.131719 0.848776 0.797753 1.200308 0.96511 1.300405 1.561008 0.556253 0.739778 0.755441 0.355121 0.480242 0.700183 0.726852 0.673802 0.615585 0.805219 0.535548 0.701941 0.572497 1.962514 6.37884 1.266912 1.186149 1.092757 1.072652 1.12292 4.574554 2.229714 1.466592 -1.50357 -0.39627 -0.83256 -0.54424 0.050323 -2.95294 0.80436 -0.51216 0.946606 -0.9324 0.39067 0.12441 0.003296 0.014828 0.014246 -2.26217 0.233623 0.001247 0.109584 0.012658 0.723015 0.924329 2.335373 3.386578 2.065625 1.601357 4.25813 1.153074 2.355045 1.372291 0.012352 0.112942 0.004011 0.00504 0.043739 -0.04773 0.058137 0.000234 0.009792 0.004039 1 1 1 1 1 1 1 1 1 ... TẾ TP HCM NGUYỄN PHƯỚC MỸ CHÂN PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG KIỆT QUỆ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TRONG NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng Mã số : 60340201 LUẬN VĂN THẠC... Chương 4: Nghiên cứu thực nghiệm công ty ngành bất động sản Việt Nam - Kiểm định mô hình tác động nhân tố ảnh hưởng đến dự báo kiệt quệ tài công ty bất động sản Việt Nam - Trình bày kết luận kiểm... hình nhân tố dự báo kiệt quệ tài cho doanh nghiệp ngành bất động sản Việt Nam - Kiểm định phù hợp mô hình nhân tố có ý nghĩa dự báo kiệt quệ tài doanh nghiệp bất động sản Việt Nam 1.4 Phương pháp