Luận văn giải pháp hoàn thiện và phát triển hoạt động của công ty TNHH chứng khoán ngân hàng NHNoPTNT (agribank) VN

Lời nói đầu Thị trờng chứng khoán Thế giới đợc thành lập cách hàng trăm năm đến TTCK đợc thiết lập hầu hết nớc có kinh tế thị trờng TTCK gắn liền với phát triển kinh tế thị trờng Nhận thức đợc vấn đề Việt Nam sớm bắt đầu nghiên cứu lý luận kinh nghiệm nớc việc thiết lập vận hành TTCK Tháng 7/2000, TTCK Việt Nam xuất TTCK đợc hình dung tổng thể mối quan hệ kinh tế xã hội nơi huy động nguồn vốn trung dài hạn kinh tế Trong hoạt động hệ thống giao dịch chứng khoán CTCK đóng vai trò quan trọng trình xây dựng phát triển thị trờng Chúng có vai trò huy động vốn, vai trò xác định giá chứng khoán, thực tính khoản chứng khoán thúc đẩy vòng quay chứng khoán Trong thời gian đầu hoạt động CTCK đạt đợc kết định góp phần thúc đẩy thị trờng phát triển, nhiên nhiều bất cập Các CTCK Việt Nam phần lớn công ty trực thuộc ngân hàng thơng mại tạo nên đặc điểm riêng biệt CTCK Việt Nam so với nớc khác Chính lý mà em lựa chọn đề tài Giải pháp hoàn thiện phát triển hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN Bài viết em đợc kết cấu gồm phần chính: Chơng 1: Những vấn đề chung hoạt động công ty chứng khoán Chơng 2: Thực trạng hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN Chơng 3: Các giải pháp hoàn thiện phát triển hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN Mục đích viết em mong muốn nhận thức sở lý thuyết đợc học thực tế thực tập khắc họa đợc thực trạng số CTCK Việt Nam nhằm đa giải pháp cụ thể để phát triển hoạt động kinh doanh công ty nh toàn thị trờng Chơng vấn đề chung hoạt động Công ty chứng khoán 1.1 Khái niệm vai trò Công ty chứng khoán (CTCK) 1.1.1 Khái niệm CTCK CTCK định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trờng chứng khoán (TTCK) Qua đó, CTCK cần phải đảm bảo điều kiện sau: - Về nhân lực: có trình độ chuyên môn lĩnh vực tài ngân hàng cần phải có chuyên môn, hiểu biết lĩnh vực TTCK Những ngời quản lý hay nhân viên giao dịch công ty phải đáp ứng yêu cầu kiến thức, trình độ chuyên môn kinh nghiệm, nh mức độ tín nhiệm, tính trung thực Hầu hết nớc yêu cầu nhân viên CTCK phải có giấy phép hành nghề Những ngời giữ chức danh quản lý phải đòi hỏi có giấy phép đại diện - Về sở vật chất, công nghệ: CTCK cần phải đảm bảo yêu cầu sở vật chất tối thiểu cho CTCK nh: mức vốn pháp định theo loại hình kinh doanh chứng khoán đợc quy định điều 66, nghị định 144/2003/NĐ-CP Công ty chứng khoán thực hoạt động kinh doanh Các CTCK nh tổ chức kinh doanh khác kinh tế, thực nghiệp vụ kinh doanh cách trực tiếp gián tiếp nhằm mục đích thu lợi qua việc thu phí từ hoạt động trung gian thu lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh mua bán chứng khoán 1.1.2.Vai trò CTCK Đối với tổ phát hành: mục tiêu tham gia vào TTCK tổ chức phát hành huy động vốn thông qua việc phát hành chứng khoán Vì vậy, thông qua hoạt động đại lý phát hành, bảo lãnh phát hành, CTCK có vai trò tạo chế huy động vốn phục vụ cho nhà phát hành Đồng thời, thông qua nghiệp vụ t vấn CTCK giúp cho tổ chức phát hành nhanh chóng huy động vốn Đối với nhà đầu t: Thông qua hoạt động nh môi giới, t vấn đầu t, quản lý danh mục đầu t, CTCK có vai trò làm giảm chi phí thời gian giao dịch, nâng cao hiệu khoản đầu t Đối với hàng hoá thông thờng, mua bán qua trung gian làm làm tăng chi phí cho ngời mua ngời bán Tuy nhiên, TTCK, biến động thờng xuyên giá chứng khoán nh mức độ rủi ro cao làm cho nhà đầu t tốn chi phí, công sức thời gian tìm hiểu thông tin trớc định đầu t Nhng thông qua CTCK, với trình độ chuyên môn cao uy tín nghề nghiệp giúp cho nhà đầu t thực khoản đầu t cách hiệu Đối với TTCK: công ty chứng khoán thể hai vai trò + Góp phần tạo lập giá cả, điều tiết thị trờng: Giá chứng khoán thị trờng định Tuy nhiên, để đa mức giá cuối cùng, ngời mua bán phải thông qua CTCK họ không đợc trực tiếp tham gia vào trình mua bán Các CTCK thành viên thị trờng, họ góp phần tạo lập giá thị trờng thông qua đấu giá Trên thị trờng sơ cấp, CTCK nhà phát hành đa mức giá Chính giá loại chứng khoán giao dịch có tham gia định giá CTCK, CTCK thể vai trò lớn tham gia điều tiết thị trờng Để bảo vệ khoản đầu t khách hàng bảo vệ lợi ích mình, nhiều CTCK dành tỷ lệ định giao dịch để thực vai trò bình ổn thị trờng + Góp phần làm tăng tính khoản tài sản tài chính: TTCK có vai trò môi trờng làm tăng tính khoản tài sản tài Nhng CTCK ngời thực tốt vai trò CTCK tạo chế giao dịch thị trờng Trên thị trờng cấp một, thực nghiệp vụ nh bảo lãnh phát hành, chứng khoán hoá, CTCK huy động đợc nguồn vốn đa vào sản xuất, kinh doanh cho nhà phát hành mà làm tăng tính khoản tài sản tài đợc đầu t chứng khoán qua đợt phát hành đợc mua bán giao dịch thị trờng cấp hai Điều làm giảm rủi ro, tạo nên tâm lý yên tâm cho nhà đầu t Trên thị trờng cấp hai, thực giao dịch mua bán CTCK giúp ngời đầu t chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt ngợc lại Những hoạt động làm tăng tính khoản tài sản tài Đối với quan quản lý thị tr ờng: CTCK có vai trò cung cấp thông tin thị TTCK cho quan quản lý thị trờng để thực mục tiêu Các CTCK thực đợc vai trò họ vừa ngời bảo lãnh phát hành cho chứng khoán mới, vừa trung gian mua bán chứng khoán thực giao dịch thị trờng Một yêu cầu TTCK thông tin cần phải đợc công khai hoá dới giám sát quan quản lý thị trờng Việc cung cấp thông tin vừa quy định hệ thống luật pháp, vừa nguyên tắc nghề nghiệp CTCK CTCK cần phải minh bạch công khai hoạt động Các thông tin CTCK cung cấp bao gồm thông tin giao dịch mua bán thị trờng, thông tin nhà đầu t vv Nhờ thông tin này, quan quản lý thị trờng kiểm soát chống tợng thao túng, lũng đoạn bóp méo thị trờng Tóm lại, CTCK tổ chức chuyên nghiệp TTCK, có vai trò cần thiết quan trọng nhà đầu t, nhà phát hành quan quản lý thị trờng thị trờng chứng khoán nói chung 1.2 Phân loại CTCK Tại Việt Nam theo định số 04/1998/QĐ - UBCK ngày 13/10/1998 UBCKNN, CTCK công ty cổ phần, công ty TNHH thành lập hợp pháp Việt Nam, đợc UBCKNN cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khoán Do đặc điểm CTCK kinh doanh lĩnh vực loại hình kinh doanh định có quan điểm phân chia CTCK thành loại sau 1.2.1 Phân loại theo chức năng: Công ty môi giới chứng khoán: công ty thực việc trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng để hởng hoa hồng Công ty bảo lãnh phát hành chứng khoán: CTCK có lĩnh vực hoạt động chủ yếu thực nghiệp vụ bảo lãnh để hởng phí chênh lệch giá Công ty kinh doanh chứng khoán: CTCK chủ yếu thực nghiệp vụ kinh doanh, có nghĩa tự bỏ vốn chịu trách nhiệm hậu kinh doanh Công ty trái phiếu: CTCK chuyên mua bán loại trái phiếu Công ty chứng khoán không tập trung: CTCK hoạt động chủ yếu thị trờng OTC họ đóng vai trò nhà tạo lập thị trờng 1.2.2 Phân loại theo loại hình tổ chức (tính chất sở hữu) Hiện nay, có ba loại hình tổ chức CTCK, là: công ty hợp danh; công ty trách nhiệm hữu hạn; công ty cổ phần Công ty hợp danh Là loại hình kinh doanh có từ hai chủ sở hữu trở nên Thành viên CTCK hợp danh bao gồm: Thành viên góp vốn thành viên hợp danh Các thành viên hợp danh phải có trách nhiệm vô hạn toàn tài sản nghĩa vụ công ty Các thành viên góp vốn không tham gia điều hành công ty, họ phải chịu trách nhiệm hữu hạn phần vốn góp khoản nợ công ty Công ty hợp danh thông thờng không đợc phép phát hành loại chứng khoán Công ty cổ phần Công ty cổ phần pháp nhân độc lập với chủ sở hữu công ty cổ đông Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán (cổ phiếu trái phiếu) công chúng theo quy định pháp luật chứng khoán hành Công ty trách nhiệm hữu hạn Thành viên công ty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn cam kết góp vào doanh nghiệp Công ty trách nhiệm hữu hạn không đợc phép phát hành cổ phiếu Do u điểm loại hình công ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn so với công ty hợp danh, vậy, chủ yếu CTCK đợc tổ chức dới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần 1.3 Nguyên tắc hoạt động CTCK CTCK hoạt động theo hai nhóm nguyên tắc nhóm nguyên tắc mang tính đạo đức nhóm nguyên tắc mang tính tài Nhóm nguyên tắc đạo đức - CTCK phải bảo đảm giao dịch trung thực công lợi ích khách hàng - Kinh doanh có kỹ năng, tận tuỵ có tinh thần trách nhiệm - Ưu tiên thực lệnh khách hàng trớc thực lệnh công ty - Có nghĩa vụ bảo mật cho khách hàng, không đợc tiết lộ thông tin tài khoản khách hàng cha đợc khách đồng ý văn trừ có yêu cầu quan quản lý nhà nớc - CTCK thực nghiệp vụ t vấn phải cung cấp thông tin đầy đủ cho khách hàng giải thích rõ ràng rủi ro mà khách hàng phải gánh chịu, đồng thời họ không đợc khẳng định lợi nhuận khoản đầu t mà họ t vấn - CTCK không đợc phép nhận khoản thù lao khoản thù lao thông thờng cho dịch vụ t vấn - Nghiêm cấm thực giao dịch nội gián, CTCK không đợc phép sử dụng thông tin nội để mua bán chứng khoán cho mình, gây thiệt hại đến lợi ích khách hàng - Các CTCK không đợc tiến hành hoạt động làm cho khách hàng công chúng hiểu lầm giá cả, giá trị chất chứng khoán hoạt động khác gây thiệt hại cho khách hàng Nhóm nguyên tắc tài - Đảm bảo yêu cầu vốn, cấu vốn nguyên tắc hạch toán báo cáo quy định UBCKNN Đảm bảo nguồn tài cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng - CTCK không đợc dùng tiền khách hàng làm nguồn tài để kinh doanh, ngoại trừ trờng hợp đợc dùng phục vụ cho giao dịch khách hàng - CTCK phải tách bạch tiền chứng khoán khách hàng với tài sản CTCK không đợc dùng chứng khoán khách hàng làm vật chấp để vay vốn trừ trờng hợp đợc khách hàng đồng ý văn 1.4 Các hoạt động CTCK 1.4.1 Các hoạt động 1.4.1.1 Hoạt động môi giới chứng khoán Môi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua bán chứng khoán cho khách hàng để hởng hoa hồng Theo CTCK đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK thị trờng OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch Thông qua hoạt động môi giới, CTCK chuyển đến khách hàng sản phẩm dịch vụ t vấn đầu t kết nối nhà đầu t bán chứng khoán với nhà đầu t mua chứng khoán trờng hợp định, hoạt động môi giới trở thành ngời bạn, ngời chia lo âu, căng thẳng đa lời động viên kịp thời cho nhà đầu t, giúp nhà đầu t có định tỉnh táo Nghề môi giới đòi hỏi phải có phẩm chất, t cách đạo đức kỹ mẫn cán công việc thái độ công tâm, cung cấp cho khách hàng dịch vụ tốt Nhà môi giới không đợc xúi giục khách hàng mua, bán chứng khoán để kiếm hoa hồng, mà nên đa lời khuyên hợp lý để hạn chế đến mức thấp thiệt hại cho khách hàng 1.4.1.2 Hoạt động tự doanh Tự doanh việc CTCK tự tiến hành giao dịch mua bán chứng khoán cho Hoạt động tự doanh CTCK đợc thực thông qua chế giao dịch SGDCK thị trờng OTC Tại số thị trờng vận hành theo chế khớp giá hoạt động tự doanh CTCK đợc thực thông qua hoạt động tạo lập thị trờng Lúc này, CTCK đóng vai trò nhà tạo lập thị trờng nắm giữ số chứng khoán định số loại chứng khoán thực mua bán chứng khoán với khách hàng để hởng chênh lệch giá Mục đích hoạt động tự doanh nhằm thu lợi nhuận cho công ty thông qua hành vi mua, bán chứng khoán với khách hàng Nghiệp vụ hoạt động song hành với nghiệp vụ môi giới, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thời phục cho mình, trình hoạt động dẫn đến xung đột lợi ích thực giao dịch cho khách hàng cho thân công ty Do đó, luật pháp nớc yêu cầu tách biệt rõ ràng hoạt động môi giới hoạt động tự doanh, CTCK phải u tiên thực lệnh khách hàng trớc thực Thậm chí luật pháp số nớc quy định hai loại hình CTCK công ty môi giới chứng khoán làm chức môi giới chứng khoán CTCK có chức tự doanh 1.4.1.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành Để thực thành công đợt chào bán chứng khoán công chúng đòi hỏi tổ chức phát hành phải cần đến CTCK t vấn cho đợt phát hành thực bảo lãnh, phân phối chứng khoán công chúng Đây nghiệp vụ bảo lãnh phát hành CTCK nghiệp vụ chiếm tỷ lệ doanh thu cao tổng doanh thu CTCK Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành việc CTCK có chức bảo lãnh (tổ chức bảo lãnh) giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trớc chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành Trên TTCK, tổ chức bảo lãnh phát hành CTCK mà bao gồm định chế tài khác nh ngân hàng đầu t, nhng thông thờng việc CTCK nhận bảo lãnh phát hành thờng kiêm việc phân phối chứng khoán, lại ngân hàng đầu t thờng đứng bảo lãnh phát hành (hoặc thành lập tổ hợp bảo lãnh phát hành) sau chuyên phân phối chứng khoán cho CTCK tự doanh thành viên khác 1.4.1.4 Hoạt động quản lý danh mục đầu t Đây hoạt động quản lý vốn uỷ thác khách hàng để đầu t vào chứng khoán thông qua danh mục đầu t nhằm sinh lợi cho khách hàng sở tăng lợi nhuận bảo toàn vốn cho khách hàng Quản lý danh mục đầu t dạng hoạt động t vấn mang tính chất tổng hợp có kèm theo đầu t khách hàng uỷ thác tiền cho CTCK thay mặt định đầu t theo chiến lợc hay nguyên tắc đợc khách hàng chấp thuận theo yêu cầu Hoạt động bao gồm bớc sau: - Xúc tiến tìm hiểu nhận quản lý: CTCK khách hàng tiếp xúc tìm hiểu khả tài chính, chuyên môn từ đa yêu cầu quản lý vốn uỷ thác - Ký hợp đồng quản lý: CTCK ký hợp đồng quản lý khách hàng công ty theo yêu cầu, nội dung vốn, thời gian uỷ thác, mục tiêu đầu t, quyền trách nhiệm bên, phí quản lý danh mục đầu t Thực hợp đồng quản lý: CTCK thực đầu t vốn uỷ thác khách hàng theo nội dung đợc cam kết phải bảo đảm tuân thủ quy định quản lý vốn, tài sản tách biệt khách hàng công ty - Kết thúc hợp đồng quản lý: khách hàng có nghĩa vụ toán khoản chi phí quản lý theo hợp đồng ký kết xử lý trờng hợp CTCK bị ngng hoạt động, giải thể phá sản 1.4.1.5 Hoạt động t vấn đầu t chứng khoán Cũng nh loại hình t vấn khác, t vấn đầu t việc CTCK thông qua hoạt động phân tích để đa lời khuyên, phân tích tình thực số công việc dịch vụ khác liên quan đến phát hành, đầu t cấu tài cho khách hàng Hoạt động t vấn chứng khoán đợc phân loại nh sau: - Theo hình thức hoạt động t vấn: Bao gồm t vấn trực tiếp (Gặp trực tiếp khách hàng qua th từ điện thoại) t vấn gián tếp (thông qua ấn phẩm sách báo) để t vấn cho khách hàng - Theo mức độ uỷ quyền t vấn: Bao gồm t vấn gợi ý t vấn uỷ quyền - Theo đối tợng hoạt động t vấn: Bao gồm t vấn cho ngời phát hành t vấn đầu t 1.4.2 Các hoạt động phụ trợ 1.4.2.1 Lu ký chứng khoán Là việc lu giữ, bảo quản chứng khoán khách hàng thông qua tài khoản lu ký chứng khoán quy định bắt buộc giao dịch chứng khoán, giao dịch chứng khoán thị trờng tập trung hình thức giao dịch ghi sổ, khách hàng phải mở tài khoản lu ký chứng khoán CTCK ký gửi chứng khoán Khi thực dịch vụ lu ký chứng khoán cho khách hàng, CTCK nhận đợc khoản thu phí lu ký chứng khoán, phí gửi, phí rút phí chuyển nhợng chứng khoán 1.4.2.2 Quản lý thu nhập khách hàng (quản lý cổ tức) Xuất phát từ việc lu ký chứng khoán cho khách hàng, CTCK theo dõi tình hình thu lãi, cổ tức chứng khoán đứng làm dịch vụ thu nhận chi trả cổ tức cho khách hàng thông qua tài khoản khách hàng 1.4.2.3 Nghiệp vụ tín dụng Đối với TTCK phát triển bên cạnh hoạt động môi giới chứng khoán cho khách hàng để hởng hoa hồng, CTCK triển khai dịch vụ cho vay chứng khoán để khách hàng thực giao dịch bán khống cho khách hàng vay tiền để họ thực hoạt động mua ký quỹ Cho vay ký quỹ hình thức cấp tín dụng CTCK cho khách hàng để họ mua chứng khoán sử dụng chứng khoán làm vật chấp cho khoản vay Khách hàng cần ký quỹ lần, số lại CTCK ứng trớc tiền toán Đến kỳ hạn thoả thuận, khách hàng phải trả hoàn đủ số gốc vay với lãi cho CTCK Trờng hợp khách hàng không trả đợc nợ công ty phát số chứng khoán mua để thu hồi nợ 1.4.2.4 Nghiệp vụ quản lý quỹ số TTCK, pháp luật TTCK cho phép CTCK đợc thực hoạt động quản lý quỹ đầu t Theo đó, CTCK cử đại diện để quản lý quỹ sử dụng vốn tài sản quỹ đầu t để đầu t chứng khoán CTCK đợc thu phí dịch vụ quản lý quỹ đầu t 1.5 Các nhân tố ảnh hởng tới hoạt động CTCK 1.5.1 Các yếu tố bên 1.5.1.1 Yếu tố tổ chức quản lý Ta biết hoạt động CTCK đa dạng phức tạp khác hẳn với doanh nghiệp sản xuất thơng mại thông thờng CTCK định chế tài đặc biệt Vì vậy, ứng với TTCK khác nhau, CTCK khác có hệ thống tổ chức quản lý khác Sở dĩ nh vậy, việc tổ chức quản lý CTCK ảnh hởng trực tiếp tới hiệu hoạt động nói chung hoạt động kinh doanh nói riêng công ty Nếu tổ chức quản lý không khoa học làm cho việc thực hoạt động không đồng bộ, ăn khớp dẫn đến sai sót kết ảnh hởng đến toàn hoạt động khác công ty Do hoạt động CTCK có đặc thù độc lập với nhng có ảnh hởng định với nhau, tổ chức quản lý CTCK phải đáp ứng đợc yêu cầu Các phòng ban phải tổ chức hợp lý cho vừa đảm bảo hoạt động đợc thực nhanh chóng, xác, vừa bảo mật thông tin Có nh CTCK tiến hành hoạt động kinh doanh cách an toàn ổn định 1.5.1.2 Yếu tố ngời Yếu tố ngời chủ yếu nói đến đội ngũ nhân viên CTCK Chứng khoán lĩnh vực đòi hỏi ngời nhân viên phải có chuyên môn hoạt động vững vàng có khả phân tích đánh giá nh khả nhạy bén thông tin thị trờng Vì nói nhân viên CTCK phải chuyên gia lĩnh vực phụ trách Nếu họ nhận định sai thông tin dẫn đến việc nhà đầu t lòng tin vào công ty Trong trờng hợp sai sót nhỏ khách hàng từ bỏ công ty sang công ty khác, nhng sai sót lớn hình ảnh công ty bị ảnh hởng mà tác động đến thị trờng, khách hàng gây phản ứng dây truyền cách nhanh chóng khó dự đoán điều xảy Ngoài phủ nhận ảnh hởng nhà quản lý CTCK yếu tố ngời Họ ngời định sách, chiến lợc công ty, việc phải am hiểu tổng thể hoạt động, họ cần có khả tổ chức lãnh đạo Vì CTCK, yêu cầu ngời quản lý cao 1.5.1.3 Yếu tố tài Đối với doanh nghiệp vấn đề tài vấn đề quan trọng Tình hình tài công ty tốt tức công ty làm ăn hiệu quả, có lãi Nó định định hớng nh quy mô hoạt động kinh doanh giai đoạn công ty Nếu tài không tốt, hoạt động kinh doanh công ty mở rộng đợc mà làm giảm sút uy tín lòng tin 10 việc xử lý lệnh nhanh chóng, xác, giúp truyền thông diện rộng, kết nối đợc nhiều văn phòng chi nhánh thành mạng thống giúp công tác kiểm soát, kiểm tra phát triển vấn đề liên quan đến lợi ích khách hàng Phần mềm máy tính Công ty Công ty tin học cung cấp có u điểm chi phí rẻ song lại gặp khó khăn chỗ công ty phần mềm tin học cha thông thạo hoạt động kinh doanh chứng khoán, hoạt động kinh doanh Công ty lại phát sinh thờng xuyên, đòi hỏi phải có sửa đổi chơng trình cha thể thiết kế chơng trình ổn định Nh vậy, nói Công ty tập chung đầu t nhiều cho trang thiết bị sở vật chất kỹ thuật thu hút đợc nhiều nhà đầu t nâng cao hiệu thực nghiệp vụ Chơng Các giải pháp hoàn thiện phát triển hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 3.1 Định hớng phát triển Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt nam Kế hoạch chiến lợc Công ty năm 2010 Công ty trở thành CTCK hàng đầu Việt nam, ngang với khu vực Cụ thể là: hoàn tất mạng lới gần 10 chi nhánh, 200 đại lý nhận lệnh, tổng số có 600 cán bộ; hoàn thiện hệ thống công nghệ đại, kinh doanh qua mạng, đội ngũ chuyên gia phân tích chia theo lĩnh vực, đợc hỗ trợ hệ thống xử lý thông tin công suất lớn, doanh thu 50 triệu USD, lợi nhuận 10 triệu USD vào năm 2010 Nhng trớc mắt, công ty thời kỳ chuyển giai đoạn Kết thúc giai đoạn (xây dựng công ty) chuyển sang giai đoạn với nội dung kiện toàn công ty mặt: - Kiện toàn cán quân số; chơng trình đào tạo quy hoạch dài hạn 38 - Kiện toàn mạng lới hàng đầu xây dựng chi nhánh Hà nội Tpp.HCM - Đà nẵng để đảm bảo xử lý nghiệp vụ theo khu vực Miền Bắc, Miền Trung Miền Nam hoàn tất xây dựng hệ thống đại lý nhận lệnh lấy mạng lới chi nhánh NHNo&PTNT Việt nam làm sở - Kiện toàn công nghệ với nội dung hệ thống thông tin công suất lớn, đại nối mạng toàn quốc - Kiện toàn nghiệp vụ với nội dung xây dựng hệ thống quy trình nghiệp vụ đồng bộ, đợc vi tính hóa triển khai toàn nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán 3.2 Giải pháp hoàn thiện phát triển hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 3.2.1 Mở rộng phạm vi hoạt động công ty theo hớng chuyên môn hóa hoạt động nghiệp vụ Hầu hết, công ty chứng khoán đợc cấp phép tham gia loại hình chứng khoán theo quy định hành: Môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, t vấn đầu t quản lý danh mục đầu t Trong thời gian đầu hoạt động, hầu hết công ty không tuyển dụng thêm nhân tiết kiệm chi phí, nên nhân viên kinh doanh đồng thời thực nhiều nghiệp vụ, khả hoạt động chuyên sâu không cao Việc mở rộng hoạt động kinh doanh theo hớng chuyên môn hóa nghiệp vụ bớc tiến tới hình thành đội ngũ nhân viên có chuyên môn sâu lĩnh vực, ví dụ nh phận chuyên phân tích đầu t, phận chuyên hoạt động bảo lãnh phát hành, phận chuyên hoạt động môi giới cung cấp dịch vụ cho khách hàng Mỗi phận có hình thức hoạt động riêng đặc trng Ví dụ nh phận phân tích đầu t làm nhiệm vụ chủ yếu phân tích thị trờng để đa định đầu t nhằm mang lại lợi ích cao cho khách hàng cho công ty Muốn phân tích đợc thị trờng tốt, công ty phải có biện pháp để thu thập thông tin cách xác thực, nhanh chóng kết hợp với biện pháp đối chiếu, thống kê, lợng hóa để phân tích tổng hợp số liệu làm sở để đa kết luận doanh nghiệp, thị trờng Phân tích thị trờng công việc phức tạp đòi hỏi hàm lợng chuyên môn cao, kinh nghiệm phong phú khả nhận định sắc bén Vì phải có đội ngũ chuyên gia chuyên trách công việc Hay phận chuyên bảo lãnh phát hành đòi hỏi đội ngũ nhân viên phải có trình độ chuyên môn cao việc xây dựng chiến lợc cho nghiệp vụ bảo lãnh phát hành nh: chiến lợc khách hàng, chiến lợc sản phẩm chiến lợc phân phối sản phẩm; lựa chọn phơng thức bảo lãnh thích hợp xây dựng quy trình thực bảo lãnh Nếu đội ngũ nhân viên kiến thức sâu rộng nghiệp vụ chiến lợc đa 39 hiệu Còn phận chuyên hoạt động môi giới lại đòi hỏi nhân viên phải có kỹ chuyên nghiệp nh: Kỹ chuyền đạt thông tin, kỹ tìm kiếm khách hàng, kỹ khai thác khách hàng với thái độ công tâm, cung cấp cho khách hàng dịch vụ tốt Có đợc kỹ ngời nhân viên môi giới có đợc lòng tin với khách hàng kết mà công ty chứng khoán mong muốn Trong tơng lai, công ty phát triển tất nghiệp vụ mà đợc phép, chuyên môn hóa nghiệp vụ việc mở rộng nghiệp vụ kinh doanh không làm cho công ty phát triển mà trái lại gây khó khăn cho công ty Bởi lẽ nhân viên kiêm nhiệm thực nhiều nghiệp vụ nhng lại chuyên môn cao tất nghiệp vụ tất yếu dẫn đến công ty hoạt động không hiệu Chuyên môn hóa nghiệp vụ làm cho lực hoạt động nghiệp vụ công ty đợc nâng cao, kết hợp với việc mở rộng phạm vi hoạt động giải pháp quan trọng thúc đẩy công ty phát triển 3.2.2 Đa dạng hóa loại hình dịch vụ nâng cao chất lợng dịch vụ cung cấp cho khách hàng Một đặc trng CTCK phận nghiệp vụ hoạt động tơng đối độc lập, nhng điều nghĩa chúng liên hệ ảnh hởng lẫn Trái lại, nghiệp vụ hoạt động công ty có mối quan hệ chặt chẽ, bổ sung hỗ trợ ảnh hởng lẫn nhiều Ví dụ, nghiệp vụ tự doanh công ty không hiệu công ty khó phát triển mạnh nghiệp vụ t vấn đầu t quản lý danh mục đầu t khách hàng dễ dàng đặt câu hỏi: công ty đa chiến lợc đầu t hợp lý cho lấy đảm bảo công ty thực đầu t t vấn tốt cho khách hàng? Hay để thực tốt nghiệp vụ bảo lãnh phát hành công ty cần thực tốt nghiệp vụ môi giới, t vấn tự doanh Nghiệp vụ môi giới giúp nắm bắt nhu cầu nhà đầu t thị trờng, giúp định giá làm trôi chảy kênh phân phối chào bán chứng khoán Nghiệp vụ tự doanh mang đến kỹ tạo thị trờng ổn định giá chứng khoán phát hành Để nâng cao chất lợng dịch vụ công ty không cách phải thực đa dạng hóa, phát triển đồng nghiệp vụ tạo nên sức mạnh tổng hợp cho công ty Chất lợng dịch vụ đợc nâng cao công ty tạo đợc uy tín thị trờng hoạt động kinh doanh có điều kiện phát triển nâng cao tiềm lực vốn Ngợc lại, uy tín tiềm lực vốn công ty tăng lên có tác dụng thúc đẩy trình phát triển, thực tốt nghiệp vụ hoạt động 40 Để làm đợc điều công ty mặt phải trọng hoàn thiện nghiệp vụ triển khai, mặt khác phải tập trung nghiên cứu thị trờng để triển khai mở rộng nghiệp vụ khác nh bảo lãnh phát hành, quản lý danh mục đầu t khắc phục dần tình trạng nhu cầu thị trờng dịch vụ CTCK nhng nghiệp vụ cha đợc triển khai tình trạng bị bỏ ngỏ đợc thực hạn chế Đối với nghiệp vụ bảo lãnh phát hành nghiệp vụ mẻ ngời thực lẫn khách hàng phức tạp Bởi vậy, đòi hỏi công ty phải triển khai có hiệu nghiệp vụ Tuy nhiên, tơng lai nghiệp vụ chiếm vị trí không nhỏ hoạt động công ty Vì vậy, trớc hết ta phải chuẩn bị điều kiện để sớm đa nghiệp vụ bảo lãnh phát hành vào thực tế hoạt động nh việc tăng cờng công tác tìm kiếm t vấn tài doanh nghiệp để tạo đợc khách hàng tiềm sau Đồng thời, tào tạo cán có chuyên môn cao để tiến hành nghiệp vụ có hiệu Đối với nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t công ty cần tích cực trau dồi kinh nghiệm, nâng cao lực phân tích xu diễn biến thị trờng để đa phơng án đầu t tốt với nguồn vốn đợc khách hàng uỷ thác Để thực nghiệp vụ công ty cần hoàn thiện nghiệp vụ tự doanh cách quảng cáo hữu hiệu cho trình độ, khả kinh nghiệm công ty việc quản lý danh mục đầu t Công ty cần chủ động tiềm kiếm khách hàng thuyết phục họ lợi ích mà họ nhận đợc tham gia vào dịch vụ Đối với nghiệp vụ t vấn đầu t nhu cầu khách hàng nghiệp vụ lớn Bởi đa số nhà đầu t thị trờng nhà đầu t nhỏ, không chuyên Do đó, họ bỡ ngỡ lĩnh vực kinh doanh mẻ Họ cần lời khuyên từ ngời có kiến thức sâu rộng nhiều kinh nghiệm lĩnh vực chứng khoán để giúp họ đa định đầu t đắn Công ty cần sớm đa kế hoạch cụ thể để thực t vấn cho khách hàng nhằm mục đích thu phí, tăng doanh thu cho công ty nh: đa văn quy định rõ quyền lợi, nghĩa vụ bên nh giới hạn trách nhiệm công ty nội dung t vấn, đa biểu phí t vấn cụ thể đối tợng khách hàng Ngoài dịch vụ theo nhu cầu thực tế khách hàng, công ty cần chủ động tìm kiếm hình thực dịch vụ phù hợp cung cấp cho khách hàng nguyên tắc tuân thủ quy định pháp luật liên quan đến hoạt động kinh 41 doanh chứng khoán, bớc nâng cao chất lợng dịch vụ để thu hút khách hàng tiện ích phục vụ cho hoạt động đầu t khách hàng 3.2.3 Chính sách đào tạo sử dụng nguồn nhân lực Trong thời gian đầu hoạt động, Công ty không tuyển dụng nhân mà điều chuyển cán từ phòng, ban Ngân hàng mẹ Do đó, khả hoạt động chuyên môn không cao Để mở rộng nghiệp vụ phạm vi kinh doanh theo hớng chuyên môn hóa sâu theo nghiệp vụ, thân nhân viên Công ty phải đợc đào tạo kỹ chuyên sâu đáp ứng đợc nhu cầu hoạt động kinh doanh Do đó, đào tạo sử dụng nhân lực yêu cầu hàng đầu đặt cho Công ty Công ty cần phát huy vai trò chủ động việc tuyển chọn cử nhân viên kinh doanh học đào tạo chuyên sâu Công ty áp dụng biện pháp sau: - Cử cán tham gia chơng trình đào tạo khóa huấn luyện nớc phục vụ cho Công ty - Phối hợp với đơn vị nghiên cứu, tận dụng nguồn tài trợ để tổ chức khóa nâng cao trình độ cho nhân viên tài Công ty - Khuyến khích đào tạo điều kiện để nhân viên tự túc học tập nghiên cứu sau phục vụ Công ty - Thực chơng trình tự nghiên cứu, thờng xuyên tổ chức hội thảo phổ biến kiến thức nội Công ty - Có sách hỗ trợ việc thuyên chuyển, điều động để phát huy mạnh cá nhân Công ty - Chuẩn hóa tiêu chuẩn nhân viên Công ty máy nhân lực, từ có hình thức khen thởng thích đáng - Hàng năm trích lập quỹ đào tạo để phục vụ cho mục đích nhân lực thời gian Trong sách nhân lực CTCK nên thực sách hòa nhập, việc kết hợp hài hòa lợi ích khách hàng với lợi ích công ty thông qua tôn trọng hỗ trợ sáng tạo động đơn vị kinh doanh nh phòng giao dịch, chi nhánh, phận nghiệp vụ Một lý sách hòa nhập biến động thị trờng chứng khoán nhiều không lờng trớc đợc nên đơn vị kinh doanh cần đợc trao quyền tự phạm vi định mà không gây ảnh hởng xấu đến hoạt động dài 42 hạn công ty Điều giúp công ty nắm bắt đợc hội đến nhanh chóng tránh đợc rủi ro có thay đổi bất thờng TTCK 3.2.4 Mở rộng mạng lới chi nhánh, đại lý nhận lệnh Hiện có thực tế phát sinh Công ty phát hành muốn CTCK mở chi nhánh hay đại lý nhận lệnh địa phơng để phục vụ cho cổ đông có nhu cầu chuyển nhợng Hơn nữa, nhiều Tỉnh, Thành phố có lợng khách hàng tiềm không nhỏ mà NHNO&PTNT VN có chi nhánh, Công ty cha khai thác Vì vậy, để đáp ứng nhanh chóng, đầy đủ kịp thời nhu cầu khách hàng nhiều nơi khác nhau, Công ty cần mở rộng địa điểm nhận lệnh nh đa dạng hóa phơng thức nhận lệnh Tỉnh, Thành phố có lợng khách hàng tiềm hay khu vực trọng điểm thực nhận lệnh khách hàng thông qua phơng tiện phổ biến nh điện thoại, fax 3.2.5 Xây dựng hệ thống quy trình nghiệp vụ đồng đợc vi tính hóa Chứng khoán lĩnh vực mẻ Việt Nam, CTCK vào hoạt động việc xây dựng quy trình nghiệp vụ xác, chặt chẽ logic từ buổi đầu điều khó khăn Với mục tiêu kinh doanh thống có công ty soạn thảo ban hành quy trình nghiệp vụ mới, đồng thời sửa đổi bổ sung quy trình ban hành cho phù hợp với tình hình thực tế Để hoạt động kinh doanh đợc tiến hành cách hiệu đòi hỏi nhân viên công ty phải tuân thủ quy trình đợc đặt Tuy nhiên, quy trình vừa phải đáp ứng đợc yêu cầu đa dạng khách hàng, vừa đảm bảo nhanh chóng nhng phải đủ bớc theo quy định Muốn giải pháp tốt cần phải thực vi tính hóa, quy trình nghiệp vụ đợc xây dựng thành phần mềm để nhân viên sử dụng nhanh chóng dễ dàng thay phải thực lặp lặp lại bớc tiến hành nghiệp vụ cách thủ công Vi tính hóa quy trình nghiệp vụ giúp công ty tiết kiệm đợc nhiều nhân lực thời gian Trong thời điểm giải pháp đặc biệt quan trọng tơng lai quy trình nghiệp vụ cần phải đợc kiện toàn Khi nghiệp vụ nhiều nên khách hàng đông có nhiều vấn đề phát sinh quy trình nghiệp vụ không đáp ứng đợc yêu cầu khắt khe bị thay quy trình khác tiện lợi Vì giải pháp trớc mắt mà giải pháp lâu dài gắn liền với hoạt động nghiệp vụ công ty tơng lai 43 3.3 Kiến nghị 3.3.1 Đối với quan quản lý Nhà nớc 3.3.1.1 Hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động CTCK nói riêng cho TTCK Việt nam nói chung Trớc mắt, việc cần làm đồng hóa văn pháp luật chứng khoán TTCK với văn khác có liên quan để có đồng văn quy phạm luật điều chỉnh hoạt động chứng khoán TTCK Đối với hoạt động CTCK, UBCKNN cần đa giải pháp tháo bỏ ràng buộc, hạn chế không cần thiết để tạo môi trờng hoạt động thông thoáng, chủ động cho CTCK Bên cạnh nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán trớc đây, cần phải bổ sung thêm nghiệp vụ t vấn tài đầu t chứng khoán, nghiệp vụ cung cấp dịch vụ cho khách hàng lĩnh vực đầu t chứng khoán, tái cấu tài chính, chia tách sáp nhập, hợp doanh nghiệp, lập phơng án giúp đỡ tổ chức niêm yết Cho phép CTCK đợc thực nghiệp vụ môi giới tự doanh chứng khoán cha niêm yết Cho phép CTCK đợc nhận lệnh từ xa qua phơng tiện điện thoại, fax Vấn đề mấu chốt trình soạn thảo, ban hành văn quy phạm pháp luật thực công tác quản lý Nhà nớc thay đổi quan niệm quan quản lý Nhà nớc Thực tiễn thị trờng luôn biến động trớc so với luật pháp, vậy, CTCK cần phải đợc thực hoạt động kinh doanh mà pháp luật không cấm đợc thực hoạt động mà pháp luật cho phép 3.3.1.2 Tăng cung hàng hóa cho thị trờng số lợng, chất lợng - Nhanh chóng triển khai việc thực Nghị định 64/2002/NĐ-CP ngày 19/06/2002 CPH DNNN, đồng thời kết hợp với việc lựa chọn doanh nghiệp đủ tiêu chuẩn đa niêm yết TTGDCK, gắn việc CPH DNNN với việc niêm yết TTCK Thực giảm bán hết cổ phần Nhà nớc doanh nghiệp CPH mà Nhà nớc không cần nắm giữ để tăng số lợng cổ phiếu giao dịch thị trờng - Khẩn trơng chuẩn bị điều kiện để đa TTGDCK Hà nội vào hoạt động để mở rộng lợng doanh nghiệp niêm yết TTCK - Thực thí điểm đa số doanh nghiệp liên doanh NHTM cổ phần niêm yết 44 - Khuyến khích thành lập quỹ đầu t chứng khoán để đa dạng hóa chủng loại chứng khoán - Tăng thêm loại trái phiếu đô thị, trái phiếu công trình, trái phiếu loại hình doanh nghiệp phát hành nh trái phiếu Tổng công ty Bu viễn thông, điện lực, dầu khí Cho phép doanh nghiệp có vốn đầu t nớc phát hành trái phiếu TTCK - Thực sách bình đẳng thành phần kinh tế, hạn chế chế độ u đãi vốn DNNN Ban hành sách u đãi hợp lý công ty niêm yết, quỹ đầu t, đặc biệt u đãi thuế 3.3.1.3 Tạo điều kiện cho bên nớc tham gia vào TTCK Việt nam Sự tham gia ngày nhiều nhà đầu t nớc tạo tâm lý cho ngời đầu t nớc Với kinh nghiệm trình độ phân tích, đánh giá triển vọng công ty niêm yết hẳn nhà đầu t nớc, nhà đầu t nớc động lực để nhà đầu t cũ bớt lo lắng tiếp tục mua cổ phiếu đồng thời sức thu hút lôi kéo thêm nhà đầu t tham gia thị trờng Kinh nghiệm quản trị, uy tín nh lực tài nhà đầu t nớc góp phần làm thay đổi mặt công ty cổ phần nớc Trong giai đoạn phát triển thị trờng, việc mở rộng cánh cửa TTCK cho nhà đầu t nớc cần thiết Ngoài ra, cần bớc nới lỏng dần quy định hạn chế tham gia đối tác nớc vào thị trờng để thu hút đầu t tạo điều kiện cho doanh nghiệp Việt nam học hỏi kinh nghiệm, tiếp xúc với công nghệ đại ngành chứng khoán, nâng cao lực cạnh trạnh, sớm hội nhập với phát triển TTCK khu vực quốc tế 3.3.1.4 Tăng cờng công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức chứng khoán TTCK Theo chuyên gia kinh tế, nguồn vốn tiết kiệm trôi đại phận dân c cha đợc khai thác luân chuyển thị trờng vốn nớc ta lớn, ớc tính xấp xỉ 5-7 tỷ USD, ớc tính hàng năm Việt kiều gửi tiền nớc cho thân nhân khoảng tỷ USD Nh vậy, thấy tiềm vốn đầu t công chúng vào TTCK lớn biết khai thác cách Khó khăn lớn việc khơi thông dòng chảy vốn tiết kiệm vào thị trờng đại phận công chúng nớc ta cha có ý niệm TTCK đầu t chứng khoán Hình thức đầu t phổ biến cất trữ nhà, mua đất, tích trữ vàng, nắm giữ ngoại tệ mạnh, gửi tiết kiệm dạng đầu t truyền thống khác Do đó, việc 45 tuyên truyền phổ biến kiến thức chứng khoán TTCK việc làm cần thiết để hớng tới tạo lập văn minh đầu t Vì thế, UBCKNN nên phối hợp với ban ngành địa phơng tổ chức lớp phổ biến kiến thức chứng khoán TTCK, cần thức tỉnh doanh nghiệp u điểm hạn chế tham gia huy động vốn thị trờng quy mô lớn hơn, cần phải có biện pháp đẩy mạnh trình phổ biến kiến thức vào đông đảo công chúng, đặc biệt phải khuyến khích chơng trình đào tạo chứng khoán TTCK, nh khóa huấn luyện nâng cao cho lớp cán bộ, sinh viên ngời có thiên hớng hoạt động ngành chứng khoán Nhà nớc nên hỗ trợ kinh phí để cử cán khoa học đào tạo nớc ngoài, cấp vốn cho trung tâm nghiên cứu kinh tế chứng khoán, qua tạo chuyên gia giỏi tham mu vấn đề ngành công nghệ chứng khoán 3.3.1.5 Tăng cờng chế độ công bố thông tin Việc công bố thông tin khâu thiếu trình hoạt động kinh doanh chứng khoán cung cấp dịch vụ cho nhà đầu t CTCK Để CTCK nắm bắt tốt thông tin thực tốt chức cung cấp thông tin cho khách hàng, cần có phối hợp giúp đỡ từ phía có liên quan: Về phía UBCKNN TTGDCK - UBCKNN TTGDCK cần quy định rõ trách nhiệm nghĩa vụ phải cung cấp thông tin tổ chức phát hành bên tham gia khác thị trờng cách kịp thời công tất CTCK - UBCKNN TTGDCK nên tổ chức định kỳ với CTCK nhà đầu t, bớc xây dựng nề nếp hội thảo, phản biện với tinh thần xây dựng, tránh đa thu thập ý kiến theo hớng - Tăng cờng thông tin thị trờng để định hớng ngời đầu t, bác bỏ thông tin sai lệch, gây hoang mang gây nhiễu Cần sớm xây dựng tờ thông tin thức UBCKNN, bên cạnh tờ Tin thị trờng chứng khoán TTGDCK để đa quan điểm thức UBCKNN vấn đề chứng khoán TTCK, tạo điều kiện cho công chúng đầu t ngời muốn tìm hiểu lĩnh vực có đợc thông tin đáng tin cậy - Cần xử lý nghiêm hành vi vi phạm chế độ công bố thông tin TTCK, công khai vi phạm mức độ xử lý công bố thông tin 46 tổ chức niêm yết đối tợng khác có liên quan phơng tiện thông tin đại chúng Về phía công ty niêm yết: - Mỗi công ty cần xây dựng quy trình công bố thông tin sở quy trình công bố thông tin mẫu TTGDCK Các công ty cần lập phận chuyên trách theo dõi việc công bố thông tin Tiến tới chuẩn mực hóa chức vụ, tiêu chuẩn ngời chịu trách nhiệm công bố thông tin - Cần phổ biến vấn đề công bố thông tin nội công ty, đồng thời tăng cờng giám sát để hạn chế việc rò rỉ thông tin bên trớc báo cáo với UBCKNN, TTGDCK công khai thị trờng - Chủ động việc cung cấp thông tin cho cổ đông tình hình kinh doanh sau quý nửa năm Tổ chức buổi giới thiệu công ty Về phía Nhà nớc: - Cần chỉnh sửa pháp luật chứng khoán TTCK để thống quản lý Nhà nớc việc phát hành kinh doanh chứng khoán, khắc phục bình đẳng công ty niêm yết không niêm yết nghĩa vụ công bố thông tin phát hành chứng khoán công chúng - áp dụng chuẩn mực kế toán, kiểm toán quốc tế vào Việt nam, đồng thời ban hành quy định bắt buộc DNNN công ty cổ phần có mức vốn định trở lên phải thực kiểm toán báo cáo tài năm công khai công chúng Bên cạnh đó, cần tăng cờng kỷ luật tài doanh nghiệp xử lý nghiêm vi phạm 3.3.2 Đối với Bộ, ngành liên quan - NHNN cần nghiên cứu ban hành quy định quản lý ngoại hối, liên quan đến quy định chuyển tiền vào ngời đầu t nớc đầu t vào lĩnh vực chứng khoán Một vấn đề phát sinh liên quan đến dịch vụ cầm cố chứng khoán NHTM vài CTCK với tổ chức sáng lập NHTM, hay tổ chức có chức tín dụng cung cấp cho khách hàng nhà đầu t cá nhân dịch vụ cầm cố chứng khoán Vấn đề lâu dài cần có phối hợp UBCKNN với quan liên quan, đặc biệt NHNN có thời kỳ tỷ lệ cầm cố vài loại cổ phiếu lên đến gần 40% tổng số chứng khoán lu ký TTGDCK 47 - Tổng Công ty bảo hiểm Việt nam phối hợp với UBCKNN nghiên cứu loại hình bảo hiểm đầu t chứng khoán cho bên tham gia thị trờng nh nhà đầu t, CTCK, TTGDCK bên liên quan khác biện pháp triển khai thực - Bộ tài nghiên cứu bổ sung sách u đãi thuế cho CTCK Theo Quyết định 39 Thủ tớng Chính phủ Thông t 74/2000/TT-BTC Bộ tài hớng dẫn định này, CTCK đợc tạm miễn nộp thuế GTGT hoạt động kinh doanh thời gian năm (từ năm 2000 đến hết 2002) đợc miễn năm giảm 50% thuế thu nhập doanh nghiệp năm hoạt động Đến nay, thời hạn đợc hởng u đãi thuế CTCK hết nhng hoạt động công ty khó khăn tính thiếu ổn định thị trờng Do đó, Bộ tài cần phối hợp với UBCKNN thống trình Chính phủ quy định hớng dẫn cụ thể u đãi mà CTCK đợc hởng theo hớng: Bổ sung ngành chứng khoán vào danh mục ngành nghề đợc hởng mức thuế suất 25% dành cho đối tợng Cho phép CTCK đợc hởng thời hạn giảm thuế thu nhập doanh nghiệp dài hạn (từ 3-5 năm) lấy năm 2001 năm làm tính u đãi miễn thuế Trong trờng hợp thuế GTGT, không nên miễn mà nên điều chỉnh thuế suất mức thấp hơn, Nếu đợc miễn họ không đợc khấu trừ đầu vào 3.3.3 Đối với Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn Việt nam Công ty TNHH chứng khoán NHNO&PTNT Việt nam, nói có t cách pháp nhân, hạch toán độc lập nhng thực tế công ty chịu điều hành chung chủ sở hữu, can thiệp sâu chủ sở hữu vào hoạt động công ty gây khó khăn cho Ban lãnh đạo công ty việc định Chẳng hạn nh, định mua bán chứng khoán công ty phải thông qua Hội đồng đầu t ngân hàng xét duyệt, trách nhiệm mang tính chất tập thể không mang tính cá nhân, điều giúp cho công ty thời gian thực hoạt động tự doanh tơng đối an toàn Nhng thị trờng loại hàng hóa, giao dịch khớp lệnh định kỳ, có phiên giao dịch ngày, xu hớng biến động thị trờng thờng theo chiều, việc mua bán cha sôi động, định đầu t cha đòi hỏi nhiều tính nhanh chóng, kịp thời Trong thời gian tới, thị trờng có nhiều loại hàng hóa khó đoán biết việc định nh hạn chế hoạt động công ty, làm công ty hội đầu t cần nắm bắt nhanh nhạy đòi hỏi định kịp thời Nghiệp vụ tự doanh CTCK hoạt động khó khăn phức tạp Nó mang lại cho công ty khoản lợi nhuận lớn nhng ngợc lại, gây cho 48 công ty tổn thất không nhỏ Để thực nghiệp vụ cách thành công, đội ngũ nhân viên phân tích thị trờng có nghiệp vụ giỏi nhanh nhạy với biến động thị trờng, công ty cần có chế độ phân cấp quản lý đa định đầu t hợp lý số nớc phát triển, việc xây dựng chế độ phân cấp quản lý định đầu t vấn đề then chốt, định sống công ty Do vậy, để hoạt động công ty hiệu hơn, ngân hàng cần tạo thêm tính tự chủ cho công ty việc cho phép phận tự doanh công ty đợc định đầu t nhằm đảm bảo định nhanh chóng, kịp thời Là ngân hàng hoạt động động, có nhiều chi nhánh nhiều loại hình dịch vụ, Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn Việt nam cần tiếp tục kết hợp với CTCK NHNO&PTNT Việt nam việc mở chi nhánh, đại lý nhận lệnh mở rộng loại hình nghiệp vụ phụ trợ Trong việc mở chi nhánh, đại lý nhận lệnh công ty, Ngân hàng cần tạo điều kiện cho công ty sử dụng hệ thống đờng truyền số liệu sẵn có hệ thống Ngân hàng Khi tiến hành nghiệp vụ phụ trợ, Ngân hàng cần đảm bảo phục vụ khách hàng công ty nhiệt tình, nhanh chóng, xác nhằm đáp ứng tốt yêu cầu họ Ngân hàng nên gắn nghiệp vụ CTCK nghiệp vụ ngân hàng Các nhân viên ngân hàng cần tham gia vào hoạt động tiếp thị cho công ty, có khách hàng đến mở tài khoản ngân hàng giới thiệu, t vấn cho họ chứng khoán đầu t chứng khoán đồng thời giới thiệu, quảng cáo cho họ công ty dịch vụ tiện ích công ty 49 Kết luận Trong bối cảnh thị trờng chứng khoán Việt Nam vai trò CTCK to lớn Chính điều thể rõ tính cấp thiết đề tài thị trờng chứng khoán Việt Nam vào hoạt động cha đợc lâu mục tiêu phát triển thị trờng hoàn chỉnh mong muốn CTCK mà mong muốn kinh tế Những giải pháp hữu hiệu thời điểm để vợt qua đợc khó khăn hoàn thiện thiếu kinh nghiệm mà TTCK Việt Nam cha làm đợc Những giải pháp có tính khả thi cao áp dụng tơng lai gần có hỗ trợ mạnh mẽ chủ thể có liên quan đến TTCK lỗ lực thân công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN Do chứng khoán đề tài mẻ tài liệu tham khảo nh nhận thức em vấn đề cha đầy đủ nên không tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận đợc góp ý ngời đọc để hoàn thiện thêm viết để bổ sung nhận thức Để hoàn thành viết này, em xin chân thành cảm ơn Thạc sĩ Lê Hơng Lan nhiệt tình hớng dẫn góp ý cho em phơng pháp nh nội dung nghiên cứu đề tài Đồng thời, em xin chân thành cảm ơn tới ban lãnh đạo, cô chú, anh chị cán làm việc công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN giúp em nhiều trình thực tập công ty để em hoàn thiện đợc đề tài Em xin chân thành cảm ơn! Mục lục 50 Lời nói đầu Chơng vấn đề chung hoạt động Công ty chứng khoán 1.1 Khái niệm vai trò Công ty chứng khoán (CTCK) 1.1.1 Khái niệm CTCK .2 1.1.2.Vai trò CTCK 1.2 Phân loại CTCK 1.2.1 Phân loại theo chức năng: 1.2.2 Phân loại theo loại hình tổ chức (tính chất sở hữu) 1.3 Nguyên tắc hoạt động CTCK .5 1.4 Các hoạt động CTCK 1.4.1 Các hoạt động .6 1.4.1.1 Hoạt động môi giới chứng khoán 1.4.1.2 Hoạt động tự doanh 1.4.1.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành 1.4.1.4 Hoạt động quản lý danh mục đầu t 1.4.1.5 Hoạt động t vấn đầu t chứng khoán 1.4.2 Các hoạt động phụ trợ 1.4.2.1 Lu ký chứng khoán 1.4.2.2 Quản lý thu nhập khách hàng (quản lý cổ tức) 1.4.2.3 Nghiệp vụ tín dụng 1.4.2.4 Nghiệp vụ quản lý quỹ 1.5 Các nhân tố ảnh hởng tới hoạt động CTCK .10 1.5.1 Các yếu tố bên 10 1.5.1.1 Yếu tố tổ chức quản lý 10 1.5.1.2 Yếu tố ngời .10 1.5.1.3 Yếu tố tài 10 1.5.1.4 Yếu tố công nghệ 11 1.5.1.5 Kiểm soát nội 11 1.5.2 Yếu tố bên 12 1.5.2.1 Sự phát triển kinh tế 12 1.5.2.2 Yếu tố pháp lý 12 1.5.2.3 Sự phát triển thị trờng chứng khoán 12 Chơng .13 Thực trạng hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNO&PTNT VN 13 2.1 Giới thiệu Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 13 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 13 2.1.2 Cơ cấu tổ chức Công ty 16 Chủ tịch Công ty 18 Giám đốc Công ty 18 2.1.3 Thuận lợi khó khăn hoạt động Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 19 2.1.3.1 Thuận lợi 19 2.1.3.2 Khó khăn 19 2.2 Tình hình hoạt động Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt Nam 19 2.2.1 Kết hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN qua năm 19 2.2.2 Tình hình thực hoạt động Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 21 2.2.1.1.Môi giới 21 2.2.1.2 Tự doanh 23 2.2.1.3 Bảo lãnh phát hành .24 2.2.1.4 Quản lý danh mục đầu t 25 51 2.2.1.5 T vấn đầu t .25 2.2.2 Tình hình thực hoạt động bổ trợ 26 2.2.2.1 Lu ký đăng ký chứng khoán .26 2.2.2.2 Phối hợp hoạt động Công ty NHNo&PTNT Việt nam 27 2.3 Đánh giá tình hình hoạt động Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN .30 2.3.1 Những kết đạt đợc 30 2.3.1.1 Đánh giá nghiệp vụ thực .30 2.3.2 Những hạn chế hoạt động kinh doanh .31 2.3.3 Những nguyên nhân chủ yếu .32 2.3.3.1 Nguyên nhân khách quan 32 2.3.3.2 Nguyên nhân chủ quan 36 Chơng .38 Các giải pháp hoàn thiện phát triển 38 hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 38 3.1 Định hớng phát triển Công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT Việt nam .38 3.2 Giải pháp hoàn thiện phát triển hoạt động công ty TNHH chứng khoán NHNo&PTNT VN 39 3.2.1 Mở rộng phạm vi hoạt động công ty theo hớng chuyên môn hóa hoạt động nghiệp vụ .39 3.2.2 Đa dạng hóa loại hình dịch vụ nâng cao chất lợng dịch vụ cung cấp cho khách hàng .40 3.2.3 Chính sách đào tạo sử dụng nguồn nhân lực 42 3.2.4 Mở rộng mạng lới chi nhánh, đại lý nhận lệnh 43 3.2.5 Xây dựng hệ thống quy trình nghiệp vụ đồng đợc vi tính hóa 43 3.3 Kiến nghị .44 3.3.1 Đối với quan quản lý Nhà nớc 44 3.3.1.1 Hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động CTCK nói riêng cho TTCK Việt nam nói chung 44 3.3.1.2 Tăng cung hàng hóa cho thị trờng số lợng, chất lợng .44 3.3.1.3 Tạo điều kiện cho bên nớc tham gia vào TTCK Việt nam 45 3.3.1.4 Tăng cờng công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức chứng khoán TTCK 45 3.3.1.5 Tăng cờng chế độ công bố thông tin 46 3.3.2 Đối với Bộ, ngành liên quan 47 3.3.3 Đối với Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn Việt nam 48 Kết luận 50 52