bai giang môn tài chính tiền tệ

CHƯƠNG I NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ TIỀN TỆ Tiền tệ và tài chính là những phạm trù kinh tế gắn liền với nền sản xuất và lưu thông hành hóa. Nó có vai trò quan trọng thúc đẩy quá trình phát triển kinh tế xã hội của mỗi quốc gia, cũng như trên phạm vi quốc tế; đặc biệt trong nền kinh tế thị trường nền kinh tế được tiền tệ hóa cao độ. Để thấy rõ vai trò đó, chương này cho phép chúng ta hiểu một cách cơ bản: Tiền tệ là gì? Tiếp đến là nhận thức được quá trình ra đời, phát triển và các chức năng của tiền tệ. Đồng thời cũng cho thấy một cách khái quát về tiền tệ hiện nay được đo lường như thế nào? Và chúng ta biết được tài chính được biểu hiện thông qua những quan hệ kinh tế chủ yếu nào? I. LỊCH SỨ RA ĐỜI VÀ PHÁT TRIỂN CỦA TIỀN TỆ 1. Khái quát quá trình phát triển của tiền tệ Sự ra đời của tiền tệ gắn liền với quá trình phát triển của sản xuất và lưu thông hàng hoá. Trong thời kỳ đầu chế độ cộng sản nguyên thuỷ với công cụ lao động thô sơ người ta tự cung cấp cho nhau số sản phẩm ít ỏi thu về sau một ngày săn bắn, hái lượm. Khi đời sống cộng đồng phát triển ý thức phân công lao động được hình thành và với lượng sản phẩm dư thừa này đã làm nảy sinh quan hệ trao đổi giữa các thị tộc. Trong giai đoạn này trao đổi mang tính ngẫu nhiên và được thực hiện bằng cách trao đổi trực tiếp (HH). Đây là một bước tiến lớn để xã hội công xã thoát khỏi tình trạng tự cung tự cấp. Tuy nhiên, ở hình thức trao đổi này vì hai giai đoạn mua và bán cùng thống nhất trong một quá trình nên đôi bên mua và bán phải có nhu cầu phù hợp về hàng hoá như: người có thóc muốn đổi vải song ngược lại người có vải cũng đang cần có thóc. Như vậy, việc thực hiện giá trị hàng hoá phụ thuộc vào giá trị sử dụng của hàng hoá. Ngoài ra, trong hình thức trao đổi này người ta còn phải thoả thuận về tỷ lệ giá trị của hàng hoá, về số lượng hàng hoá...với những bất tiện của trao đổi hiện vật nêu trên, nên hình thức này chỉ phù hợp trong giai đoạn nền sản xuất còn sơ khai và quan hệ trao đổi chưa mở rộng. Cùng với việc cải tiến công cụ lao động và quá trình phân công lao động xã hội ngày một sâu hơn, nền sản xuất hàng hoá phát triển mạnh do đó quan hệ trao đổi không còn ngẫu nhiên, không chỉ dựa trên sự định giá giản đơn. Mặt khác, hàng hoá trên thị trường đã phong phú và đa dạng hơn đòi hỏi phạm vi trao đổi cần được mở rộng hơn. Để giải quyết khó khăn trên người ta đã đặt ra vật trung gian làm phương tiện trao đổi nghĩa là hai giai đoạn mua bán được tách thành hai quá trình độc lập. H vật trung gian H Có thể nói sự ra đời của vật trung gian trao đổi đánh dấu giai đoạn mở đầu cho sự xuất hiện của tiền tệ đồng thời là bước chuyển hoá từ nền kinh tế đổi chác sang nền kinh tế tiền tệ. Trải qua tiến trình phát triển, tiền tệ đã tồn tại dưới nhiều hình thức để đáp ứng yêu cầu ngày càng đa dạng của đời sống kinh tế.

CHƯƠNG I NHỮNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ TIỀN TỆ Tiền tệ tài phạm trù kinh tế gắn liền với sản xuất lưu thông hành hóa Nó có vai trò quan trọng thúc đẩy trình phát triển kinh tế xã hội quốc gia, phạm vi quốc tế; đặc biệt kinh tế thị trường - kinh tế tiền tệ hóa cao độ Để thấy rõ vai trò đó, chương cho phép hiểu cách bản: Tiền tệ gì? Tiếp đến nhận thức trình đời, phát triển chức tiền tệ Đồng thời cho thấy cách khái quát tiền tệ đo lường nào? Và biết tài biểu thông qua quan hệ kinh tế chủ yếu nào? I LỊCH SỨ RA ĐỜI VÀ PHÁT TRIỂN CỦA TIỀN TỆ Khái quát trình phát triển tiền tệ Sự đời tiền tệ gắn liền với trình phát triển sản xuất lưu thông hàng hoá Trong thời kỳ đầu chế độ cộng sản nguyên thuỷ với công cụ lao động thô sơ người ta tự cung cấp cho số sản phẩm ỏi thu sau ngày săn bắn, hái lượm Khi đời sống cộng đồng phát triển ý thức phân công lao động hình thành với lượng sản phẩm dư thừa làm nảy sinh quan hệ trao đổi thị tộc Trong giai đoạn trao đổi mang tính ngẫu nhiên thực cách trao đổi trực tiếp (H-H') Đây bước tiến lớn để xã hội công xã thoát khỏi tình trạng tự cung tự cấp Tuy nhiên, hình thức trao đổi hai giai đoạn mua bán thống trình nên đôi bên mua bán phải có nhu cầu phù hợp hàng hoá như: người có thóc muốn đổi vải song ngược lại người có vải cần có thóc Như vậy, việc thực giá trị hàng hoá phụ thuộc vào giá trị sử dụng hàng hoá Ngoài ra, hình thức trao đổi người ta phải thoả thuận tỷ lệ giá trị hàng hoá, số lượng hàng hoá với bất tiện trao đổi vật nêu trên, nên hình thức phù hợp giai đoạn sản xuất sơ khai quan hệ trao đổi chưa mở rộng Cùng với việc cải tiến công cụ lao động trình phân công lao động xã hội ngày sâu hơn, sản xuất hàng hoá phát triển mạnh quan hệ trao đổi không ngẫu nhiên, không dựa định giá giản đơn Mặt khác, hàng hoá thị trường phong phú đa dạng đòi hỏi phạm vi trao đổi cần mở rộng Để giải khó khăn người ta đặt vật trung gian làm phương tiện trao đổi nghĩa hai giai đoạn mua - bán tách thành hai trình độc lập H - vật trung gian - H Có thể nói đời vật trung gian trao đổi đánh dấu giai đoạn mở đầu cho xuất tiền tệ đồng thời bước chuyển hoá từ kinh tế đổi chác sang kinh tế tiền tệ Trải qua tiến trình phát triển, tiền tệ tồn nhiều hình thức để đáp ứng yêu cầu ngày đa dạng đời sống kinh tế Các thời kỳ phát triển tiền tệ - Tiền tệ dạng hàng hóa Trong thời kỳ đầu vật trung gian trao đổi thường chọn từ loại hàng hóa có có giá trị sử dụng cần thiết chung cho nhiều người, bảo tồn lâu ngày đồng thời mang tính chất phổ biến, đặc trưng cho địa phương, khu vực nơi diễn quan hệ trao đổi Vì vậy, lịch sử có nhiều mặt hàng sử dụng lúc hay lúc khác để làm phương tiện trao đổi Thời cổ đại Trung Quốc dùng lúc da, lúc vỏ trai, gạo, vải làm vật ngang giá Ơ Hy lạp, La mã dùng súc vật, Tây tạng, Mông cổ, Indonesia dùng chè Và số lạc thổ dân châu Phi, châu Úc dùng cá khô, thuốc làm vật trung gian trao đổi Tuy nhiên, tiền tệ dạng hàng hóa dẫn đến nhiều bất lợi, ví dụ gia súc khó phân chia tỉ lệ trao đổi, chất lỏng (Dầu) chia nhỏ ý muốn song lại khó bảo quản Mặt khác, theo đà phát triển sản xuất, hình thành thị trường rộng lớn không giới hạn khuôn khổ địa phương đòi hỏi vật trung gian cần mang tính chất phổ biến, đồng nhất, dễ phân chia Đo đó, loại hàng hóa thông thường dùng làm tiền tệ bị đào thải nhường chỗ cho thời kỳ sử dụng tiền kim khí - Tiền tệ kim loại Cùng với phân công lao động xã hội lớn lần thứ hai, thủ công nghiệp tách khỏi nông nghiệp, vai trò tiền tệ chuyển dần sang kim loại Kim loại sử dụng tiền tỏ rõ ưu so với hàng hóa khác Trong lịch sử sắt, đồng, bạc vàng tiền, thời kỳ tiền kim loại tồn lâu Trong giai đoạn đầu để toán cho người ta thường phải cân, đong lượng kim loại phù hợp Để tạo điều kiện dễ dàng số thương nhân tự in đúc tiền sau nhà nước thức ban hành tiêu chuẩn giá cho đồng tiền quốc gia thống kỹ thuật in đúc tiền để đảm bảo uy tín, tính chất pháp lý đồng tiền đồng thời chứng thực quyền lực nhà nước Khi chủ nghĩa tư hình thành, sản xuất trao đổi hàng hóa phát triển mạnh mẽ đòi hỏi vật trung gian trao đổi phải có giá trị cao, tồn hình thức nhiều người chấp nhận phải có độ bền để bảo tồn giá trị theo thời gian Từ vàng bạc loại dần kim loại giá, dễ bị gỉ sét để trở thành tiền kim loại phổ biến khoảng kỷ 18 19 Trong giao đoạn có nước thực chế độ song vị thừa nhận vàng bạc tiền tệ lưu thông Tuy nhiên, tồn bên cạnh vàng, vai trò bạc lưu thông bị giảm sút không hình thức bạc dễ bị sĩn mà giá trị quý vàng thị trường ngày cách xa khoảng cách với bạc Cho đến cuối kỷ 19 - đầu kỷ 20 giá trị bạc thị trường bị giảm mạnh hầu Phương Tây áp dụng chế vị vàng mối quan hệ giao thương bị phụ thuộc nhiều vào Châu âu nên sau nước Châu Nhật, Ấn độ, nước Đông Dương, Trung Quốc chuyển sang chế độ vị vàng Sử dụng tiền kim loại có ưu điểm so với hóa tệ không kim loại có hạn chế cồng kềnh, khó chuyên chở Mặt khác, với quy mô Sản xuất trao đổi hàng hóa ngày phát triển đòi hỏi gia tăng phương tiện trao đổi nguồn vàng dự trữ không đủ đáp ứng Do đó, thay dùng vàng trực tiếp tiền, nước có xu hướng chuyển sang sử dụng tiền dấu hiệu ngày phổ biến - Tiền giấy - Tiền tín dụng Tiền giấy loại tiền dấu hiệu nên để sử dụng phương tiện trao đổi phải dựa vào tín nhiệm người Lúc đầu tờ giấy bạc ngân hàng dấu hiệu đại diện cho vàng phải có lưu thông Những giấy bạc ngân hàng tự chuyển đổi vàng theo luật định, sau ngân hàng phát hành nhiều giấy bạc so với số vàng dự trữ, làm cho không tự chuyển đổi vàng, thời đại ngày nay, việc sử dụng tiền giấy trở thành phổ biến, tính thuận tiện việc làm phương tiện trao đổi hàng hóa, là: - Dễ mang theo để làm phương tiện trao đổi hàng hóa, dễ toán nợ - Thuận tiện thực chức phương tiện dự trữ cải hình thức giá trị Bằng cách thay đổi số mặt đồng tiền, lượng giá trị lớn hay nhỏ biểu - Các hình thức khác tiền tệ +Tiền qua ngân hàng (bút tệ): thông qua bút toán chuyển khoản toán bù trừ tài khoản ký thác Sự đời tiền ghi sổ với chứng từ toán séc giấy chuyển ngân, giấy nhờ thu làm đa dạng phương tiện toán tiền mặt, đồng thời tạo điều kiện giảm bớt chi phí lưu hành tiền giấy Vì vậy, việc sử dụng tiền qua ngân hàng coi xu hướng phát triển tất yếu kinh tế phát triển +Tiền điện tử: loại thẻ toán II BẢN CHẤT VÀ CHỨC NĂNG CỦA TIỀN TỆ Bản chất Liền tệ Qua trình phát triển tiền tệ cho thấy tiền tệ tồn nhiều hình thức từ dạng hoá tệ, kim tệ ngày chủ yếu thời đại tiền giấy tiền qua ngân hàng loại tiền hoàn toàn dựa tín nhiệm giá trị thân Do vậy, hình thành nhiều quan điểm nghiên cứu thực chất tiền tệ Học thuyết tiền tệ kim thuộc đời từ kỷ 16 với đại diện Thomas-men (15761641) khẳng định rằng: vàng, bạc tự nhiên tiền tệ Vàng, bạc cải tông Với đề cao mức tiền kim loại trường phái nhận định sai lầm có kim loại quý thực chức tiền tệ Đến kỷ 18 loại tiền dấu hiệu tiền giấy, tiền tín dụng đời phục vụ cho trao đổi trường phái tiền tệ danh lại đề cao tiền dấu hiệu, họ cho rằng, tiền giấy tiền kim loại dấu hiệu toán hay nhãn hiệu mà nhờ hàng hoá lưu thông, từ họ kết luận: tiền tệ công cụ kỹ thuật tiện cho trao đổi hàng hoá, đơn vị tính toán trừu tượng nên thân tiền tệ không cần có giá trị nội nhà nước hoàn toàn phát hành tiền giấy dấu hiệu quy ước phục vụ cho trao đổi K.Marx nhìn nhà biện chứng ông nghiên cứu nguồn gốc đời tiền tệ qua phát triển hình thái khẳng định: tiền tệ có nguồn gốc từ hàng hoá, từ giới hàng hoá tách Ông vàng trở thành tiền tệ điều kiện lịch sử định trước tiền tệ sau thừa nhận đóng vai trò tiền tệ vàng giữ nguyên chất hàng hoá Ngày học thuyết tiền tệ K.Marx mang giá trị lý luận lớn để nghiên cứu vận dụng sáng tạo Bước vào kỷ 20 với phong phú đời sống kinh tế đề cập đến tiền tệ người ta không nhìn cách hạn hẹp giản đơn tiền tệ tiền kim loại tiền giấy mà xem xét tiền tệ giác độ rộng kể loại séc, số dư tiền gửi ngân hàng chúng chuyển đổi dễ dàng thành tiền mặt xem tiền loại chứng khoán hiểu tiền theo nghĩa rộng Trên quan điểm toàn diện có chọn lọc, đưa khái niệm tiền tệ sau: Tiền tệ phương tiện trao đổi pháp luật thừa nhận người sở hữu sử dụng để phục vụ cho nhu cầu đời sống kinh tế xã hội Tóm lại, quan điểm tiền tệ theo nghĩa rộng hay nghĩa hẹp hoàn toàn phụ thuộc vào trình độ phát triển kinh tế tiền tệ nước để đến khái niệm thống tiền tệ điều không đơn giản Song thuộc tính vốn có đặc trưng tiền vật chấp nhận việc toán cho hàng hoá, dịch vụ hoàn trả nợ xem tiền Để hiểu rõ chất tiền tệ, phân tích chức tiền tệ Chức tiền tệ Khi đề cập đến vấn đề chức tiền tệ Từ lâu phần lớn nhà kinh tế học cho tiền tệ có chức năng, là: Đo lường giá trị, làm trung gian trao đổi bảo tồn giá trị Tuy nhiên, có số nhà kinh tế học lại thêm chức thứ tư là: Phương tiện toán Theo Mác, giả định vàng hàng hóa tiền tệ, ông cho tiền tệ có chức năng: Thước đo giá trị, phương tiện lưu thông, phương tiện toán, phương tiện cất trữ tiền tệ giới Trải qua trình lịch sử, khoa học tiền tệ không ngừng phát triển, kinh tế đại chức ban đầu tiền tệ có ý nghĩa định Chúng ta nêu lên chức chủ yếu tiền tệ sau: 2.1 Chức thước đo giá trị Tiền tệ đơn vị đo lường giá trị, nghĩa dùng để đo lường giá trị hàng hóa, dịch vụ trước thực trao đổi Người ta giá trị hàng hóa dịch vụ tiền giống người ta đo trọng lượng vật kilôgam, chiều dài vật mét Với chức tiền tệ trở thành thước đo chung để biểu thị so sánh giá tất hàng hóa, từ làm cho đời sống kinh tế đơn giản hóa nhiều Bởi lẽ, kinh tế phát triển với tham gia hàng nghìn mặt hàng thương trường đơn vị toán chung người ta tốn nhiều thời gian để xác định quan hệ tỉ lệ hàng hóa với muốn thực trao đổi Nhưng có đơn vị toán chung người ta không quy định giá dự đoán mức giá tương lai Mặt khác, thông qua biểu giá trị hàng hóa thước đo chung, tiền tệ tạo điều kiện để người ta so sánh, đánh giá lựa chọn loại hàng hóa thị trường Ví dụ: Trong trình trao đổi trực tiếp, có mặt hàng đưa trao đổi: A,B,C cần biết giá để trao đổi hàng hóa với nhau, là: - Giá hàng hóa A tính hàng hóa B - Giá hàng hóa A tính hàng hóa C - Giá hàng hóa C tính hàng hóa B Tương tự, có 10 mặt hàng đưa trao đổi, phải cần biết 45 giá để trao đổi hàng lấy hàng hóa khác, với 100 mặt hàng cần 4.950 giá với 1.000 mặt hàng cần biết 499.500 giá (Theo công thức tổng quát tính số cặp có N phân tử = N (N- )/2) Nhưng kinh tế có tiền tệ làm môi giới, người ta định giá đơn vị tiền tệ cho tất hàng hóa đem trao đổi thị trường Do vậy, có hàng hóa đưa trao đổi có nhiêu giá Có nghĩa là, có hàng hóa đưa trao đổi có giá, có 10 hàng hóa trao đổi có 10 giá, có 1.000 hàng hóa trao đổi có 1.000 giá Vậy là, việc dùng tiền làm đơn vị đánh giá thuận lợi nhiều cho trình trao đổi hàng hóa, giảm chi phí trao đổi giảm số giá cần xem xét Trong kinh tế thị trường vận dụng chức tiền tệ giúp cho doanh nghiệp hạch toán tổng hợp chi phí sản xuất, tính giá thành sản phẩm qua đánh giá hiệu kinh doanh để chọn hướng đầu tư thích hợp Hơn nữa, tầm vĩ mô hệ thống kế toán quốc gia, đồng tiền với chức thước đo giá trị vận dụng để tính toán tổng mức GDP, GNP thời kỳ Từ đó, việc phục vụ cho trình phân phối tổng sản phẩm quốc dân giúp đánh giá hiệu kinh tế để có biện pháp tận dụng nguồn tài nguyên quốc gia phục vụ cho nghiệp xây dựng đất nước 2.2 Chức phương tiện trao đổi Trong kinh tế, tiền tệ làm phương tiện trao đổi dùng để mua bán hàng hóa, dịch vụ toán khoản nợ nước Việc dùng tiền làm phương tiện trao đổi nâng hiệu hoạt động kinh tế, tiết kiệm chi phí lớn trình trao đổi trực tiếp (hàng lấy hàng) Trong kinh tế trao đổi trực tiếp hàng đổi hàng, chi phí giao dịch thường cao, người mua, người bán phải tìm người trùng hợp với nhu cầu trao đổi, thời gian trao đổi, không gian trao đổi Quá trình trao đổi diễn có phù hợp Tiền tệ làm môi giới trung gian trao đổi hoàn toàn khắc phục hạn chế trình trao đổi trực tiếp Người có hàng bán lấy tiền, sau mua hàng mà họ có Bởi vậy, người ta coi tiền thứ dầu mỡ bôi trơn, cho phép kinh tế hoạt động trôi chảy hơn, khuyến khích chuyên môn hóa phân công lao động Thực chức phương tiện trao đổi, tiền không góp phần thúc đẩy lưu thông hàng hóa mà qua trình đưa sản phẩm từ nơi sản xuất tới nơi tiêu dùng giúp phát khiếm khuyết sản xuất mẫu mã, chất lượng hàng hóa điều tiết cung - cầu hàng hóa khu vực kinh tế 2.3 Chức phương tiện tích lũy Đồng tiền không sử dụng tất cho chi tiêu mà người ta thực tích lũy để đề phòng rủi ro tương lai tích lũy để mua sắm, nghĩa người ta muốn chuyển nhu cầu tiêu dùng từ thời điểm sang thời điểm khác Trước chế độ lưu thông tiền kim loại, người ta có quan niệm tích lũy tiền tệ dạng cải xã hội nên việc chôn dấu kim loại quý chum, lọ phổ biến Và ngày nay, giai đoạn mà kinh tế có lạm phát người ta có xu hướng quay tích lũy tiền vàng hình thức bảo tồn tài sản Trong điều kiện kinh tế phát triển, doanh nghiệp muốn đầu tư mở rộng sản xuất, tầng lớp dân cư có nhu cầu mua sắm vật phẩm có giá trị cao để thỏa mãn nhu cầu sinh hoạt, người ta thường tích lũy dạng tiền giấy số dư tài khoản ký thác ngân hàng Với chức cho phép người sở hữu dự trù sức mua cho giao dịch tương lai Tuy nhiên, cần lưu ý chức tích lũy có tiền có mà phần lớn dạng động sản, vật trang sức, chứng khoán đóng vai trò lưu giữ giá trị chí số trường hợp kinh tế có lạm phát tích lũy số dạng tài sản khác có tính ưu việt tích lũy tiền mặt Mặc dù vậy, đồng tiền thực chức tích lũy tạo điều kiện lưu giữ khả sử dụng tức khắc (Có tính lỏng cao nhất), dạng dự trữ tài sản khác đòi hỏi thời gian chi phí giao dịch cần chuyển sang tiền để sử dụng III.CUNG - CẦU TIỀN TỆ Các loại tiền kinh tế đại 1.1 Tiền có quyền lực cao Loại thuận tiện thực quan hệ trao đổi tính chất bật so với loại tiền tài sản khác Vì thế, tiền có quyền lực cao xếp vào khối tiền giao dịch phép đo tổng lượng tiền ngân hàng Trung ương nước Tiền có quyền lực cao bao gồm loại: a.Tiền pháp định Bao gồm loại tiền giấy, tiền kim khí nhà nước phát hành với tên gọi tiền pháp định cho thấy loại tiền nhà nước thống phát hành cho phép lưu thông với mệnh giá in đồng tiền theo luật định Đồng tiền pháp định thể quyền lực nhà nước trình điều tiết lưu thông tiền tệ qua hoạt động phát hành thu hồi tiền từ lưu thông nhằm thực mục tiêu định phủ thời kỳ Mặt khác, đồng tiền pháp định thể chủ quyền kinh tế trị kinh tế quốc gia trường quốc tế Do vậy, hình thức tiền pháp định có dấu quốc huy đồng tiền, đặc biệt với loại tiền giấy phải có số seri phát hành chữ ký quan chức phủ Trong lưu thông tiền pháp định gọi nhiều thuật ngữ khác tiền mặt, tiền ngân hàng trung ương, tiền nhà nước Tiền pháp định có mức sinh lời thấp b Tiền gửi không kỳ hạn hay khoản tiền gửi tài khoản toán ngân hàng loại tiền có quyền lực cao tính lỏng thấp so với tiền pháp định phải thông qua số thủ tục toán theo quy định thực giao dịch Tuy nhiên, điều kiện dịch vụ ngân hàng trở nên tiện ích vấn đề toán từ tiền gửi không kỳ hạn hay tài khoản toán phát hành séc góp phần giảm đáng kể chi phí không cần thiết toán tiền mặt Ngoài ra, số ngân hàng thương mại thực trả lãi cho khoản tiền gửi toán nên so với tiền mặt đáp ứng phần mục tiêu sinh lời cho người sở hữu tiền tệ Điều lý giải phận chiếm đến 3/4 tổng khối tiền dùng cho giao dịch nước phát triển 1.2 Các loại tiền tài sản Xét thực chất tiền tài sản tiền giao dịch người ta sử dụng phương tiện trao đổi không hạn chế thời gian tiền mặt đáp ứng nhu cầu giao dịch loại tiền có quyền lực cao, chúng xem tiền người ta chuyển chúng thành tiền mặt thông qua hoạt động thị trường tài Mặt khác với tên gọi tiền tài sản cho thấy loại tài sản người sở hữu nắm giữ hình thức đầu tư sinh lợi song chúng lại có khả hoán chuyển linh hoạt sang tiền mặt thời gian ngắn Từ việc thừa nhận loại tiền tài sản kết cấu khối tiền ngân hàng trung ương nước phụ thuộc nhiều vào mức độ phát triển kinh tế thị trường nước mà đặc biệt thị trường tài động Các loại tiền tài sản bao gồm: a Các loại tiền gửi có kỳ hạn, đem lại mức sinh lợi ổn định cho người sở hữu thực với nguyên tắc thời hạn dài lãi suất cao, bao gồm: - Tiền gửi tiết kiệm công chúng qũy tiết kiệm, ngân hàng - Tiền gửi có kỳ hạn cá nhân doanh nghiệp tổ chức tín dụng b Tài khoản tiền gửi thị trường tiền tệ c Các chứng từ nợ ngắn hạn, trung hạn mua bán thị trường tiền tệ d Các loại tiền tài sản khác: Thương phiếu, hối phiếu thương mại ngân hàng chấp nhận Phép đo tổng lượng Liền kinh tế đại Tại nước phát triển phép tổng lượng tiền ngân hàng trung ương công bố thông thường gồm khối tiền là: * Khối M1 bao gồm: - Tiền pháp định - Tiền gửi không kỳ hạn hay tiền gửi toán phát hành séc - Séc du lịch * Khối M2 bao gồm: - M1 - Các loại tiền gửi có kỳ hạn loại nhỏ - Tiền gửi tiết kiệm Tiền gửi thị trường tiền tệ ngắn hạn *Khối M3 bao gồm: - M2 - Các loại tiền gửi có kỳ hạn loại lớn - Các chứng từ nợ, tiền gửi thị trường tiền tệ dài hạn Ngoài ra, phép đo cuối tổng lượng tiền mà Anh gọi khối M4 Mỹ nhiều nước phát triển khác gọi khối L bao gồm: - M3 - Các loại tiền theo nghĩa rộng loại chứng khoán, chứng từ có giá có khả hoán chuyển thị trường tài Cầu tiền tệ Qua phân tích nguồn gốc tiền tệ cho thấy tiền tệ đời kết trình phát triển sản xuất trao đổi hàng hoá Nói cách khác, tiền tệ sản phẩm tất yếu sản xuất hàng hoá, vậy, sản xuất hàng hoá nhu cầu tiền tệ cần thiết mang tính chất khách quan Trong thời đại ngày với kinh tế tiền tệ phát triển mạnh mẽ thực tế khách quan hầu hết giao dịch cá nhân tổ chức giải tiền Do vậy, nhu cầu tiền tệ việc sử đụng tiền có ý nghĩa quan trọng đời sống kinh tế - xã hội Từ phân tích thấy rằng, xét cách tổng quát kinh tế tiền tệ hai nhu cầu lớn chi phối đời sống xã hội nhu cầu đầu tư nhu cầu tiêu dùng Ai đầu tư? Đó doanh nghiệp muốn mở rộng quy mô sản xuất, muốn sử dụng có hiệu nguồn vốn nhàn rỗi Đó cá nhân muốn kiếm lợi nhuận từ đồng tiền tiết kiệm Và tiêu dùng vào mục đích nào? Các doanh nghiệp, cá nhân cần tiền để phục vụ giao dịch mua sắm hàng hoá, dịch vụ, toán công nợ, nộp thuế dành phần thu nhập tiền cho mục đích dự phòng rủi ro, tổn thất gặp sản xuất đời sống Chính phủ muốn thực chương trình cải cách kinh tế hay thực sách xã hội Nhu cầu tiền tệ để phục vụ cho đầu tư phụ thuộc vào hai nhân tố quan trọng lãi suất tín dụng ngân hàng mức lợi nhuận: + Lãi suất tín dụng ngân hàng mức thu nhập mang tính bình quân phương án đầu tư kinh tế, cột mốc để so sánh với mức tỷ suất lợi nhuận ngành khác nhân tố kích thích nguồn tiết kiệm dân cư tìm hoạt động đầu tư nhân tố kích thích nguồn tiết kiệm dân cư tìm nơi trú ngụ an toàn + Mức lợi nhuận từ hoạt động đầu tư sản xuất, kinh doanh dịch vụ hoạt động đầu tư tài kinh doanh địa ốc, kinh doanh chứng khoán, kinh doanh ngoại hối nhân tố tác động đến nhu cầu đầu tư - Nhu cầu tiền dành cho tiêu dùng phụ thuộc vào nhân tố mức thu nhập kinh tế có tăng trưởng, thu nhập quốc dân tăng lên để từ tác động đến thu nhập thành viên xã hội theo chiều hướng thu nhập bình quân đầu người tăng mức cầu tiêu dùng có sở nâng cao + Nhân tố thứ hai ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu dùng giá trị hoạt động giao dịch Ở giả sử nhân tố khác số lần số lượng giao dịch thời gian định không đổi biến động hệ thống giá hàng hoá, dịch vụ trực tiếp ảnh hưởng đến mức cầu tiêu dùng + Nhân tố thứ ba ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu dùng lãi suất Trong điều kiện tác động khác đời sống kinh tế không đổi lãi suất tăng làm giảm mức cầu tiền tệ quỹ doanh nghiệp tay tầng lớp dân cư, người ta kiềm chế bớt nhu cầu tiêu dùng, mua sắm để tăng nguồn tích luỹ nhằm sinh lời cho đồng tiền Về phương diện lý thuyết, kỷ qua, vấn đề tính toán khối lượng tiền cần thiết cho lưu thông nhà kinh tế đưa nhiều công thức đề xác định: * Quan điểm K.Marx: Khi nghiên cứu kinh tế chủ nghĩa tư K.Marx dày công nghiên cứu vận động tiền tệ rút quy luật lưu thông tiền tệ Nội dung quy luật là: “Khối lượng tiền cần thiết lưu thông tổng số giá hàng hóa cần lưu thông chia cho tốc độ luân chuyển thời gian định (thường tính cho năm)” Kc = H/V Với Kc: Khối lượng tiền cần thiết cho lưu thông KT: Khối lượng tiền thực tế lưu thông H: Tổng số giá hàng hóa * Nếu KT < Kc (Thiếu tiền), trường hợp hàng hóa lớn tiền hay nhu cầu có khả toán tiền dân cư nhỏ quỹ hàng hóa xã hội cung cấp, tức yêu cầu của quy luật lưu thông tiền tệ bị vi phạm, làm cho sản xuất lưu thông hàng hóa bị trì trệ thiếu phương tiện toán Biện pháp khắc phục tăng thu nhập tiền dân cư, giảm giá hàng, giảm thuế, tăng cường xuất * Nếu KT > Kc (Thừa tiền), trường hợp tiền lớn hàng hay nhu cầu có khả toán tiền lớn khả cung cấp hàng hóa cho xã hội, có phận thu nhập tiền dân cư hàng hóa thỏa mãn, tức yêu cầu quy luật lưu thông tiền tệ không tôn trọng Biện pháp khắc phục rút bớt lượng tiền thừa lưu thông gia tăng số sản phẩm để đáp ứng nhu cầu dân cư * Nếu KT = Kc (Tiền hàng cân đối) Như vậy, để đảm bảo tôn trọng quy luật lưu thông tiền tệ, theo quan điểm Marx đòi hỏi phải nắm bắt nhu cầu tiền lưu thông, qua đưa tiền vào lưu thông cho phù hợp, nói cách khác, cầu tiền tệ thực đóng vai trò chủ động nguồn cung tiền tệ thường có tính thụ động, tăng, giảm điều chỉnh để phù hợp với nhu cầu tiền tệ * Quan điểm lrving - Fisher ( 1887 - 1947) Nửa đầu kỷ 20, đại biểu thuyết số lượng tiền tệ I.Fisher nhà kinh tế học người Mỹ đưa phương trình trao đổi tiếng với vế phải tổng giá loại hàng hóa dịch vụ tham gia giao dịch vế trái tổng khối lượng chi trả: M.V = P.Y Trong đó: - M: Tổng khối lượng tiền lưu hành (Bao gồm tiềm mặt kể phương tiện toán tài khoản séc) -V: Tốc độ lưu hành lượng tiền lưu thông - P: Mức giá trung bình -Y: Tổng lượng hàng hóa dịch vụ trao đổi Với phương trình I.Fisher nêu lên lý thuyết “sức mua tiền tệ” cho rằng: sức mua tiền tệ đo P, P tăng nghĩa sức mua đồng tiền giảm, tiền giá P giảm nghĩa sức mua đồng tiền nâng cao Mặt khác, Fisher cho V nhân tố gần bất biến thời gian ngắn phụ thuộc vào thói quen cá nhân giao dịch sau Fisher nêu lên học thuyết số lượng tiền tệ: Số lượng thu nhập danh nghĩa P.Y định số lương tiền tệ, M tăng, M.V tăng P.Y tăng với tỷ lệ tương ứng, từ đó, mức giá hàng hóa biến động tùy thuộc số lượng tiền tệ lưu thông Trên quan điểm V số, M = (1/V) P Y Gọi K=1/V thời gian trung bình mà người dân giữ tiền mặt P.Y: Mức thu nhập danh nghĩa Fisher đến kết luận: Cầu tiền tệ hàm số xác định bởi: - Mức thu nhập danh nghĩa - Thói quen tiến hành giao dịch dân chúng nguồn cung ứng tiền vào lưu thông tăng hay giảm sách phát hành ngân hàng trung ương sách cưng ứng tín dụng ngân hàng thương mại 5.1.3.Quan điểm trường phái Cambridge Với đại biểu A.Marshall, A.C Pigou nghiên cứu học thuyết cầu tiền tệ Theo họ, người ta muốn giữ tiền vì: - Tiền phương tiện trao đổi - Tiền phương tiện cất giữ tài sản Và nêu lên hàm số biểu thị cầu tiền tệ: M = K.P.Y Hàm số nhân tố M, P, Y giống I.Fisher với quan điểm chung M tỷ lệ với P.Y khác với Fisher nhấn mạnh nhân tố kỹ thuật không đề cập đến nhân tố lãi suất ảnh hưởng đến cầu tiền tệ Trường phái Cambridge nhấn mạnh rằng: Cá nhân có linh hoạt việc định giữ tiền đồng thời không loại trừ ảnh hưởng lãi suất đến mức cầu tiền tệ Tuy nhiên, với quan niệm K số V số làm hạn chế tính thuyết phục I.Fisher nhà kinh tế thuộc trường phái Cambridge 5.1.4 Quan điểm J.M Keynes (1883 - 1946) Trên sở phát huy tư tưởng trường phái Cambridge, Keynes nêu lên học thuyết ưa thích tiền mặt, với nhân tố tác động đến mức cầu tiền tệ là: - Động giao dịch - Động dự phòng - Động đầu Trong hai nhân tố đầu tỷ lệ với mức thu nhập, phạm vi nước thu nhập quốc dân, phạm vi cá nhân tiền lương lợi nhuận, nhân tố thứ chịu ảnh hưởng trực tiếp lãi suất Lập luận Keynes có phần cụ thể so với trường phái Cambride lý người ta muốn giữ tiền Ngoài ra, Keynes không thừa nhận quan điểm tính bất biến V cho V biến động với lãi suất * Quan điểm thuyết số lượng tiền tệ đại Từ năm 50 trở lại đây, M Friedman nhà kinh tế thuộc trường phái Chicago làm hồi sinh học thuyết số lượng tiền tệ với tên "Chủ nghĩa tiền tệ mới" Theo Friedman, số cung tiền tệ xác định số lượng tiền kim loại đưa vào lưu thông số lượng tiền tệ nhà nước hệ thống ngân hàng tạo Nhu cầu tiền hàm số với nhiều biến số có thu nhập, giá cả, lãi suất, cấu tài sản ưa thích cá nhân Luận điểm M.Friedman diễn tả công thức sau: M = K P Y Với: M số lượng tiền tệ K tương quan thu nhập tiền tệ thu nhập P số giá Y thu nhập quốc dân tính theo giá không đổi Từ rút kết luận thay đổi M dẫn đến thay đổi thu nhập quốc dân gia tăng giá * Quan điểm P.A.Samuelson P.A.Samuelson coi người phát huy xuất sắc học thuyết tiền tệ thời đại ngày nay, ông cho mức cầu tiền tệ phụ thuộc vào hai nhân tố: Mức cầu giao dịch từ phía doanh nghiệp, từ nhân dân cần tiền làm phương tiện giao dịch Mức cầu giao dịch chịu tác động lớn từ lãi suất điều kiện tác động khác đời sống kinh tế không đổi lãi suất tăng làm giảm mức cầu tiền tệ Nghĩa lãi suất trở thành công cụ hấp dẫn để giảm lượng tiền tay dân cư quỹ doanh nghiệp Bên cạnh giữ tiền đảm bảo nhu cầu giao dịch người ta giữ tiền để tích lũy nhằm dự phòng khoản chi tương lai Đặc biệt, điều kiện kinh tế thị trường phát triển ngày nay, người ta không dại cất giữ tiền quỹ riêng dễ gặp rủi ro cắp, hỏa hoạn mà với khoản tiền tích lũy người ta thường tìm biện pháp để sinh lời 10 Cán cân toán quốc tế nước có tổng thu vượt tổng chi gọi cán cân toán dư thừa, có tổng chi vượt tổng thu gọi cán cân toán thiếu hụt 1.2 Nội dung cán cân toán quốc tế Các hạng mục cán cân toán quốc tế ghi chép theo phương pháp kế toán Mọi khoản toán từ nước cho nước ghi vào cột thu với dấu " + " để thể chúng khoản có Nghĩa là, chúng luồng tiền từ nước vào nước Những khoản thu bao gồm từ nguồn: xuất hàng hóa, dịch vụ cho người nước ngoài; lợi nhuận đầu tư nước ngoài; viện trợ từ nước ngoài; quà biếu tiền hưu trí cho người nước mình; luồng vốn từ nước vào nước Mọi khoản trả tiền cho người nước ghi vào cột “chi” để thể chúng khoản nợ, luồng tiền chạy từ nước nước Những khoản trả tiền bao gồm từ nguồn: nhập hàng hóa, nhận dịch vụ nước ngoài; lợi nhuận trả cho nguồn nước đầu tư vào nước mình; viện trợ từ người nước ngoài, quà biếu, tiền hưu trí trả cho người nước ngoài; luồng vốn từ nước chạy nước Để thấy rõ tham khảo cán cân toán nước Mỹ năm 1990 Khoản mục A Tài khoản thường xuyên Xuất Nhập Cán cân thương mại Thu nhập đầu tư ròng Dịch vụ ròng Di chuyển chiều ròng Số dư tài khoản thường xuyên (1+2+3+4+5) B Tài khỏa vốn Vốn xuất Vốn nhập vào Sai lệch thống kê C Số dư giao dịch dự trữ thức (1+2+3+4+5+6+7+8) Thu (+) Chi (-) Số dư 1.2.1 Tài khoản thường xuyên Tài khoản thường xuyên biểu giao dịch quốc tế có liên quan đến xuất khẩu, nhập hàng hóa dịch vụ thường xuyên Bảng đối chiếu so sánh thu xuất hàng hóa (mục 1) chi nhập hàng hóa (mục 2) gọi cán cân thương mại Khi chi nhập hàng hóa lớn thu xuất hàng hóa, cán cân thương mại thiếu hụt- nhập siêu; thu xuất lớn chi nhập hàng hóa, cán cân thương mại thừa - xuất siêu Ba mục tài khoản thường xuyên khoản thu chi ròng lợi nhuận đầu tư, dịch vụ di chuyển chiều (viện trợ, kiều hối, lương hưu) Tổng hạng mục từ (1) đến (5) cán cân tài khoản thường xuyên Cán cân tài khoản thường xuyên đóng vai trò định cán cân toán nước, vì, dư thừa hay thiếu hụt cán cân tài khoản thường xuyên thăng 88 giao dịch tài khoản vốn cách thay đổi hạng mục có dự trữ nhà nước Tài khoản thường xuyên + tài khoản vốn = Thay đổi tài sản dự trữ nhà nước 1.2.2.Tài khoản vốn Tài khoản vốn phản ánh luồng vốn di chuyển giữ nước Mỹ với nước khác Vốn nhập vào nguồn vốn từ nước đầu tư vào nước Mỹ (một hạng mục thu) Vốn xuất nguồn vốn nước Mỹ đầu tư nước (một hạng mục chi) Sai lệch thống kê phản ánh sai sót nhầm lẫn việc đo lường giao dịch cán cân toán Đó giao dịch không ghi chép đầy đủ buôn lậu nguồn vốn khác Các nhà kinh tế cho rằng, sai lệch thống kê chủ yếu kết luồng vốn lớn di chuyển nước mà không kiểm soát l.2.3 Cán cân giao dịch dự trữ thức Tổng hạng mục từ (1) đến (8) gọi cán cân giao dịch dự trữ thức, cán cân tài khoản thường xuyên cộng hạng mục tài khoản vốn Khi nói đến dư thừa hay thiếu hụt cán cân toán, nghĩa nói đến dư thừa hay thiếu hụt cán cân giao dịch dự trữ thức 1.3 Các biện pháp điều chỉnh cán cân toán Khi cán cân toán quốc tế dư thừa, nước tăng cường đầu tư nước, chuyển vốn nước để đầu tư trực tiếp gián tiếp, bổ sung quỹ dự trữ ngoại hối quốc gia Khi cán cân toán thiếu hụt, nước phải áp dụng biện pháp khác để cân cán cân toán nước mình: - Thu hút vốn đầu tư nước Để thu hút vốn đầu tư từ nước ngoài, ngân hàng trung ương nước thường nâng lãi suất chiết khấu nhằm tăng lãi suất thị thường, làm hấp dẫn nguồn vốn đầu tư từ nước Ngoài nước tìm cách vay nợ tìm kiếm nguồn viện trợ quốc tế để tăng thu ngoại tệ cho đất nước Sử dụng chín sách điều chỉnh tỷ giá hối đoái Các nước thường giảm giá đồng nội tệ so với ngoại tệ, nhằm kích thích xuất khẩu, tăng thu ngoại tệ, hạn chế nhập để tiết kiệm chi tiêu ngoại tệ - Chính sách bảo hộ mậu dịch Thực sách khuyến khích xuất để tăng thu ngoại tệ đồng thời sử dụng hàng rào thuế quan để hạn chế nhập khẩu, giảm chi tiêu ngoại tệ Xuất vàng để trả nợ Ở cần có phân biệt xuất vàng để cân cán cân toán quốc tế thiếu hụt với xuất vàng hàng hóa thông thường thương mại II Thị trường ngoại hối tỷ giá hối đoái 2.l: Ngoại tệ ngoại hối: a Ngoại tệ: Mối quan hệ đồng tiền nước với đồng tiền nước khác dùng làm phương tiện chi trả có hiệu lực lưu thông toán quốc tế b Ngoai hối: Là từ ngữ tổng hợp biểu thị chứng từ chi trả ghi tên tiền tệ nước đó, giấy tờ có giá trị làm phương tiện toán nước (theo nghĩa rộng bao gồm: tiền tệ nước ngoài, chứng từ có giá trị ngoại tệ séc, hối phiếu, loại kim loại quý, đá quý ) 89 c Hối đoái: Là việc đổi tiền nước sang tiền nước để toán giao dịch quốc tế d Tỷ giá hối đoạt: Là so sánh mối tương quan hai đồng tiền với giá đơn vị tiền tệ nước thể số lượng đơn vị tiền tệ nước khác 2.2: Các loại tỷ giá hối đoái +Tỷ giá thức: Tỷ giá ngân hàng trung ương nước thông báo hình thành sở ngang giá vàng +Tỷ giá tự do: Hình thành tự phát thị trường quy luật cung cầu quy định +Tỷ giá thả nổi: Hình thành tự phát thị trường nhà nước không quản lý, không can thiệp vào hình thành tỷ giá +Tỷ giá cố định: Tỷ giá không biến động phạm vi tỷ lệ +Tỷ giá séc: Tỷ giá mua bán loại séc ngoại tệ +Tỷ giá hối phiếu trả tiền ngay: Tỷ giá mua bán hối phiếu trả ngoại tệ +Tỷ giá hối phiếu có kỳ hạn: Tỷ giá mua bán hối phiếu có kỳ hạn ngoại tệ +Tỷ giá chuyển khoản: Là tỷ giá mua bán ngoại tệ hình thức chuyển khoản qua ngân hàng không dùng tiền mặt +Tỷ giá mua bán ngoại tệ trao đổi tiền mặt +Tỷ giá điện hối: Tỷ giá mua bán ngoại tệ mà ngân hàng chuyển ngoại tệ điện +Tỷ giá thư hối: Là tỷ giá mua bán ngoại tệ ngân hàng thực chuyển ngoại tệ thư chuyển tiền +Tỷ giá mở cửa: Tỷ giá vào đầu giao dịch +Tỷ giá đóng cửa: Tỷ giá vào cuối giao dịch +Tỷ giá giao nhận ngay: Tỷ giá mua bán ngoại tệ mà việc giao nhận thực chậm hai ngày làm việc +Tỷ giá giao nhận có kỳ hạn: Tỷ giá mua bán ngoại tệ mà việc giao nhận ngoại tệ thực hiên theo thời hạn hợp đồng +Tỷ giá ngân hàng mua vào, +Tỷ giá ngân hàng bán + Tỷ giá xuất khẩu: = Giá vốn hàng VN / Ngoại tệ thu theo giá FOB 2.6: Cơ sở xác định tỷ giá hối đoái Tỷ giá hối đoái xác định sở cọ sát cung cầu ngoại tệ thị trường 2.7: Những yếu tố ảnh hưởng đến biến động tỷ giá hối đoái Tình hình cán cân toán quốc tế +Nếu CHI > THU => BỘI CHI => Cầu ngoại tệ tăng => Tỷ giá hối đoái tăng, điều có nghĩa số lượng đơn vị nội tệ đơn vị ngoại tệ tăng lên +Nếu CHI < THU => Cầu ngoại tệ giảm => Tỷ giá hối đoái giảm, điều có nghĩa số lượng đơn vị nội tệ đơn vị ngoại tệ giảm * Tình hình lạm phát: +Lạm phát làm cho đồng tiền nội tệ sụt giá so với đồng tiền ngoại tệ, làm tăng số lượng đơn vị nội tệ đơn vị ngoại tệ => tỷ giá tăng =>kích thích nhập khẩu, thu hẹp xuất * Biến động lãi suất: +Lãi suất tăng lãi suất làm cho đồng tiền hấp dẫn hơn, kích thích nhập vốn, công cụ bảo vệ thời tỷ giá hối đoái * Các nhân tố khác + Thực trạng thị trường tài chính, nghiệp vụ đầu thị trường, 90 + Lòng tin tiền thị trường tài quốc tế +Sự can thiệp điều chỉnh sách tiền tệ phủ +Tình hình kinh tế, trị, xã hội, chiến tranh, thiên tai 2.8: Tác động tỷ giá hối đoái: (1): Tác động đến quan hệ ngoại thương, xuất nhập hàng hóa, dịch vụ nước với nước khác * Tỷ giá HĐ hạ -> Giá trị đồng tệ tăng so với đồng ngoại tệ => khuyến khích nhập (vì hàng nhập rẻ) Đây hội tốt cho nhà nhập khẩu, nhập nguyên liệu, máy móc để phục vụ cho nhu cầu sản xuất nước +Tỷ giá xuống thấp gây nhiều bất lợi cho xuất khẩu, hàng xuất trở nên đắt đỏ, khó bán nước không cạnh tranh với nước có mặt hàng xuất khẩu, gây trở ngại lớn cho sản xuất nước mặt hàng dùng để xuất gây bất lợi cho việc thu ngoại tệ không xuất được, làm cho khối lượng ngoại tệ dự trữ ngày bị xói mòn khuynh hướng gia tăng nhập để có lợi nhận * Khi tỷ giá hối đoái tăng lên: có nghĩa đồng tệ có giá trị thấp so với đồng ngoại tệ => tác động bất lợi cho nhập hàng nhập đắt Nhưng lại tác động khuyến khích xuất hàng xuất rẻ dễ cạnh tranh thị trường quốc tế, dễ tìm thị trường tiêu thụ, mặt hàng sản xuất dùng xuất +Khi tỷ giá hối đoái tăng hàng nhập có giá trị đắt hơn, nhà nhập hạn chế hoạt động kinh doanh hàng nhập gây nên tình tranh khan nguyên vật liệu hàng hóa ngoại nhập, làm tăng giá mặt hàng gây khó khăn cho nhà sản xuất nước sở dùng nguyên vật liệu nhập ngoại Lưu lượng ngoại tệ chuyển vào nước có xu hướng gia tăng khối lượng dự trữ ngoại hối dồi dào, tạo điều kiện cho ổn định cán cân thương mại quốc tế (2): Tỷ giá hối đoái tác động đến kinh tế nước đến tỷ lệ lạm phát + Khi đồng tiền nước lên giá (số lượng đơn vị tệ đơn vị ngoại tệ giảm xuống) Hàng hóa nhập ngoại trở nên rẻ hơn,=> tác động làm giảm lạm phát, hàng hóa tính số giá nước +Khi đồng tiền nước giảm giá (số lượng đơn vị tệ đơn vị ngoại tệ tăng lên), giá mặt hàng tư liệu sản xuất vật tư nhập đồng tiền nội tệ lên cao, giá thành sản phẩm nước lên cao làm cho mặt giá nước tăng lên gây nên sức ép lạm phát nước mạnh * Tỷ giá hối đoái công cụ quản lý vĩ mô lợi hại Chính Phủ nước quan tâm tìm cách điều chỉnh tỷ giá thị trường hối đoái với ý đồ sử dụng làm công cụ để quản lý điều tiết cân đối lớn hoạt động kinh tế nước, kinh tế đối ngoại 2.9: Các biên pháp điều chỉnh tỷ giá hối đoái a:Chính sách chiết khấu: biện pháp thay đổi lãi suất chiết khấu để điều hòa tỷ giá, nâng cao lãi suất chiết khấu để kích thích nguồn vốn nước chạy vào, tăng cường thu ngoại tệ làm cho tỷ giá hối đoái hạ xuống, giá trị tệ tăng lên, ngược lại lãi suất chiết khấu giảm tình hình ngược lại (chỉ có tác dụng điều hòa tỷ giá) b:Chính sách hối đoái: Là biện pháp can thiệp trực tiếp để tác động đến tỷ giá -là dùng biện pháp mua bán ngoại hối để tác động đến tỷ giá +Khi tỷ giá nước giảm tung ngoại tệ bán +Khi tỷ giá ngoại tệ giảm ngân hàng mua ngoại tệ vào 91 +Để thực biên pháp ngân hàng phải có dự trữ ngoại tệ dồi *Chính sách có tác dụng tạm thời, hạn chế biến động tỷ giá c:Quỹ dự trữ bình ổn hối đoái: Là sách nhằm tạo cách chủ động lực lượng dự trữ ngoại hối để ứng phó với biến động tỷ giá hối đoái +Phát hành trái khoán kho bạc nội tệ để tạo lập quỹ, tư nước chạy vào bỏ tiền mua nhằm hạn chế tỷ giá hạ xuống ngược lại +Dùng vàng để tạo lập quỹ: cán cân toán thiếu hụt bán vàng ra, thu ngoại tệ về, để cân cán cân toán Khi tư chạy vào bán vàng lấy tệ để mua ngoại tệ nhằm giữ vững tỷ giá hối đoái d:Phá giá tiền tệ: Là hạ thấp giá trị đồng tệ so với đồng ngoại tệ, số lượng đơn vị tệ đơn vị ngoại tệ tăng lên Tác dụng đẩy mạnh xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu, góp phần cải thiện cán cân ngoại thương cán cân toán quốc tế làm cho tỷ giá hối đoái bớt căng thẳng e:Bán phá giá ngoại hối: Là đồng tiền bị sụt giá đối ngoại cao sụt giá đối nội (đồng tiền có sức mua đối nội lớn sức mua đối ngoại) Bán phá giá hàng hóa thị trường nước mà thu nhiều lợi nhuận, góp phần cải thiện cán cân toán, ổn định tỷ giá hối đoái G: nâng giá tiền tệ: Là việc nâng cao tỷ giá hối đoái đơn vị tệ so với ngoại tệ (hạ thấp tỷ giá hối đoái đơn vị ngoại tệ) có ảnh hưởng ngược lại với phá giá tiền tệ, nghĩa là: hạn chế xuất khẩu, đẩy mạnh nhập khẩu, góp phần trì ổn định tỷ giá III:CÁC PHƯƠNG TIỆN THANH TOÁN QUỐC TẾ 3.l.Các phương tiện toán quốc tế a: Hối Đhiếu: (B/E- Bill of Echange draft Là tờ mệnh lệnh đòi tiền vô điều kiện người xuất ký phát đòi tiền người nhập khẩu, yêu cầu người phải trả số tiền định cho người hưởng lợi quy định hối phiếu địa điểm thời gian định +Người ký phát hối phiếu: nhà xuất +Người trả tiền hối phiếu: người nhập (hoặc người nhà nhập định (ngân hàng chấp nhận ngân hàng mở thư tín dụng) +Người hường lợi: người ký phát hối phiếu người người ký phát hối phiếu định * :Các loại hối phiếu: +Hối phiếu trả tiền ngay: +Hối phiếu có kỳ hạn +Hối phiếu trơn: việc toán tiền hối phiếu không kèm theo điều kiện việc phải trao chứng từ hàng hóa hay không +Hối phiếu kèm chứng từ: Việc toán tiền chấp nhận trả tiền hối phiếu đòi hỏi kèm theo điều kiện việc trao chứng từ hàng hóa cho người trả tiền hối phiếu +Hối phiếu đích danh: Hối phiếu ghi tên người hưởng lợi (không chuyển nhượng được) +Hối phiêu vô danh: Không ghi tên người hưởng lợi, thường ghi: "trả cho người cầm phiếu”(có thể chuyển nhượng) +Hối phiếu theo lệnh: Không ghi đích danh người hưởng lợi mà ghi: "trả tiền theo lệnh "(có thể chuyển nhượng phải qua thủ tục ký hậu chuyển nhượng) +Hối phiếu thương mại: Do người bán ký phát đòi tiền người mua (lập hối phiếu tham gia ngân hàng) 92 +Hối phiếu ngân hàng: Do ngân hàng ký phát đòi tiền người lệnh cho ngân hàng đại lý trả số tiền định cho người hưởng lợi quy định hối phiếu (việc lập hối phiếu có tham gia ngân hàng.) b: lệnh phiếu: Là lời hứa văn người mua hàng (người nhập khẩu) trả chậm ký phát trao cho người xuất để cam kết đến thời hạn xác định đến ngày xác định tương lai trả số tiền định cho người hường lợi ghi lệnh phiếu theo lệnh người *Các nghiệp vụ: - Chấp nhận hối phiếu - Ký hậu hối phiếu - Kháng nghị - Chiết khấu hối phiếu *Các loại nhờ thu:  Nhờ thu phiếu trơn: Người bán hàng nhờ ngân hàng thu tiền hối phiếu người mua, không kèm theo điều kiện Điều kiện áp dụng: -Hai bên phải tin cậy bộ, công ty -Dùng toán cước phí vận tải, bảo hiểm, hoa hồng, lợi tức  Nhờ thu kèm Chứng từ: Người bán sau hoàn tất nghĩa vụ giao hàng lập chứng từ toán nhờ thu (chứng từ gửi hàng hối phiếu), nhờ ngân hàng thu hộ tiền tờ hối phiếu với điều kiện người mua trả tiền chấp nhận trả tiền ngân hàng giao toàn chứng từ gửi hàng cho người mua để họ nhận hàng 3.2 Các điều kiện toán quốc tế 3.2.1 Điều kiện tiền tệ Trong toán quốc tế, bên phải sử dụng đơn vị tiền tệ định nước Bởi hợp đồng giao dịch phải thống đơn vị tiền tệ Điều kiện tiền tệ cần làm rõ việc việc sử dụng loại tiền tệ để tính toán loại tiền tệ để toán hợp đồng hiệp định toán Tiền tệ tính toán tiền tệ dùng để thể giá tính toán tổng giá trị hợp đồng Tiền trệ toán tiền tệ dùng để toán nợ nần giao dịch mua bán 3.2.2.Điều kiện địa điểm toán Trong toán quốc tế, địa điểm toán ngân hàng nước xuất ngân hàng nước nhập khẩu, ngân hàng nước thứ ba Thông thường nước xuất khẩu, nhập muốn tiền toán ngân hàng nước Do vậy, hợp đồng mua bán, hiệp định toán phải quy định rõ địa điểm toán 3.2.3.Điều kiện địa điểm thời gian toán Tùy thuộc vào điều kiện cụ thể bên mua bên bán mà hai bên thỏa thuận thời gian trả tiền cho thích hợp Trong toán quốc tế phân thời hạn trả tiền sau: - Trả tiền trước - Trả tiền - Trả tiền sau 3.2.4.Điều kiện phương thức toán 93 Phương thức toán quy định rõ người bán cách để thu tiền người mau cách để trả tiền Trong thực tế có phương thức toán có lợi cho người mua có phương thức toán có lợi cho người bán Do vậy, việc sử dụng phương thức toán hai bên mua bên bán thỏa thuận với Thông thường có loại phương thức toán sau: - Phương thức toán chuyển tiền - Phương thức toán nhờ thu - Phương thức toán thư tín dụng IV:CÁC PHƯƠNG THỨC THANH TOÁN QUỐC Tế 4.l.Phương thức toán chuyển tiền Phương thức toán chuyển tiền phương thức toán mà người mua (nhà nhập khẩu) thông qua ngân hàng chuyển tiền cho người bán (nhà xuất khẩu) Phương thức không đảm bảo quyền lợi chắn cho bên bán, việc trả tiền phụ thuộc vào thiện chí người mua Do vậy, phương thức toán chuyển tiền sử dụng ngoại thương Nó thường sử dụng việc ứng trước tiền hàng, trả tiền phạt, trả tiền hoa hồng Nội dung phương thức chuyển tiền thể qua trình tự sau đây: Sơ đồ : Người chuyển tiền (Người nhập khẩu) Người thụ hưởng (Người xuất khẩu) Ngân hàng chuyển tiền Ngân hàng trả tiền Ghi chú: (1) Người chuyển tiền yêu cầu ngân hàng nước chuyển số tiền định cho người hưởng nước (2) Ngân hàng phục vụ người chuyển tiền thực yêu cầu người chuyển tiền, làm thủ tục chuyển tiền nước (3) Ngân hàng nước người nhận tiền sau nhận tiền chuyển đến, thực trả tiền cho người nhận 4.2.Phương thức toán nhờ thu Phương thức toán nhờ thu phương thức toán quốc tế mà người bán (nhà xuất khẩu) sau giao hàng cho người mua (nhà nhập khẩu), ký phát hối phiếu đòi tiền người mua, đến ngân hàng nhờ thu hộ số tiền hối phiếu Nhờ thu thực hai cách : - Nhờ thu phiếu trơn (Clean Collection) người bán nhờ ngân hàng thu hộ tiền hối phiếu người mua mà không kèm theo chứng từ hàng hóa Người bán gửi hàng hóa cho người mua, đồng thời gửi chứng từ hàng hóa cho người mua nhận hàng 94 Phương thức sử dụng toán tiền hàng hóa xuất nhập khẩu, không đảm bảo chắn cho người bán nhận tiền Phương thức thường sử dụng để thu tiền cước phí vận chuyển, phí bảo hiểm, lệ phí, hoa hồng - Nhờ thu kèm chứng từ ( Documentary Col1ection) người bán chuyển cho ngân hàng hối phiếu với chứng từ hàng hóa để nhờ thu tiền người mua, với điều kiện người mua trả tiền chấp nhận trả tiền hối phiếu ngân hàng giao chứng từ đế nhận hàng So với phương thức chuyển tiền phương thức nhờ thu kèm chứng từ bảo đảm người bán hàng, người bán có ngân hàng thay họ khống chế chứng từ hàng hóa để nhận hàng Nội dung phương thức nhờ thu thể qua trình tự sau: Sơ đồ: NGƯỜI NHẬP KHẨU NGƯỜI XUẤT KHẨU NGÂN HÀNG MỞ L/C NGÂN HÀNG THÔNG BÁO (1) Căn hợp đồng thông mại ký kết, nhà xuất gửi hàng hóa cho nhà nhập (2) Ngay sau gửi hàng, người xuất lập chứng từ, phát hành hối phiếu gửi cho ngân hàng phục vụ để nhờ ngân hàng thu hộ tiền (3) Nhận chứng từ, hối phiếu người xuất gửi đến, ngân hàng phục vụ người xuất kiểm tra lại chứng từ hối phiếu lập thu ủy nhiệm, gửi chứng từ sang ngân hàng nước người nhập (4) Nhận chứng từ, hối phiếu ngân hàng người xuất gửi đến, ngân hàng nước người nhập kiểm tra lại chúng, thông báo cho người nhập biết (5) Nhận chứng từ người xuất chuyển tới, thấy hợp lệ người nhập trả tiền chấp nhận trả tiền cho hối phiếu (6) Sau người nhập trả tiền, ngân hàng phục vụ người nhập làm thủ tục chuyển trả số tiền cho người xuất thông qua ngân hàng người xuất (7) Nhận tiền ngân hàng người nhập chuyển đến, ngân hàng người xuất trả số tiền cho người xuất thông báo cho người xuất biết 4.3.Phương thức toán tín dụng chứng từ Theo “Điều lệ thực hành thống tín dụng chứng từ” phòng thương mại quốc tế, thư tín dụng thỏa thuận toán, ngân hàng (ngân hàng mở thư tín dụng) theo yêu cầu người nhập tiến hành mở chuyển đến cho chi nhánh hay đại lý ngân hàng nước (ngân hàng thông báo thư tín dụng) thư tín dụng để trả tiền cho người hưởng (người xuất khẩu) số tiền định, phạm vi thời gian xác định, với điều kiện người 95 hưởng phải xuất trình đầy đủ chứng từ phù hợp với nội dung ghi thư tín dụng Nội dung phương thư tín dụng thể qua trình tự sau đây: Sơ đồ: NGƯỜI NHẬP KHẨU NGƯỜI XUẤT KHẨU NGÂN HÀNG MỞ L/C NGÂN HÀNG THÔNG BÁO (1) Người nhập dựa vào hợp đồng thương mại ký với người xuất để làm thủ tục xin mở thư tín dụng ngân hàng phục vụ (ngân hàng mở thư tín dụng) cho người xuất hưởng (2) Theo yêu cầu người nhập khẩu, ngân hàng phục vụ người nhập mở thư tín dụng cho người xuất hưởng Ngân hàng chuyển thư tín dụng cho người xuất thông qua ngân hàng nước xuất (ngân hàng thông báo) (3) Ngân hàng xuất nhận thư tín dụng văn gửi thu tín dụng cho người xuất (4) Căn vào thư tín dụng nhận được, thấy phù hợp người xuất thực hợp đồng thương mại cho người nhập khẩu; không chấp nhận người xuất yêu cầu người nhập sữa đổi bổ sung lại thư tín dụng (5) Ngay sau giao hàng người nhập lập chứng từ toán theo yêu cầu thư tín dụng xuất trình thông qua ngân hàng thông báo cho ngân hàng mở thư tín dụng xin toán (6) Sau nhận chứng từ, ngân hàng mở thư tín dụng kiểm tra kỹ chứng từ đó, thấy phù hợp toán tiền cho chứng từ (7) Ngân hàng mở thư tín dụng đòi tiền người nhập chuyển chứng từ cho người nhập sau nhận tiền hay chấp nhận toán (8) Người nhập sau nhận chứng từ ngân hàng người xuất chuyển đến, kiểm tra kỹ chứng từ, thấy phù hợp chuyển trả tiền cho ngân hàng mở thư tín dụng V:QUAN HỆ TÍN DỤNG QUỐC TẾ 5.l.Tín dụng thương mại Tín dụng thương mại quốc tế hình thành sở mua bán chịu hàng hóa nhà xuất nhập với Tín dụng thương mại quốc tế có hai loại chủ yếu sau: 5.1.1 Tín dụng cấp cho nhà nhập - Cấp tín dụng chấp nhận hối phiếu - Cấp tín dụng cách mở tài khoản 5.l.2.Tín dụng cấp cho nhà xuất 96 Thực cách người nhập ứng trước tiền hàng cho người xuất để nhập hàng hóa - ứng trước tiền hàng có tính chất tính dụng - ứng trước tiền hàng khoản tiền đặt cọc 5.2.Tín dụng ngân hàng 5.2.1 Tín dụng ngân hàng cấp cho nhà xuất 5.2.2.Tín dụng ngân hàng cấp cho nhà nhập 5.2.3.Tín dụng nhà nước 5.2.4.Tín dụng tổ chức tài quốc tế VI SỰ PHÁT TRIỂN CỦA HỆ THỐNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ Hệ thống tài quốc tế toàn thể chế, quy định, quy ước có tính nguyên tắc nước với nhằm thiết lập trật tự định mối quan hệ tiền tệ, tín dụng, toán có tính chất song phương sang mối quan hệ có tính chất đa phương Cho đến hệ thống tài quốc tế trải qua trình diễn biến phức tạp, sở phát triển mối quan hệ kinh tế, trị văn hóa, xã hội nước với giới 6.1 Trước chiến tranh giới thứ 6.2 Sau chiến tranh giới lần thứ đến chiến tranh giới lần thứ hai 6.3 Sau chiến tranh giới lần thứ hai đến NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG I Quá trình đời chất NHTW 1.1 Khái quát trình đời ngân hàng trung ương Tiến trình hình thành ngân hàng trung ương trải qua hai giai đoạn: - Giai đoạn 1: Ra đời ngân hàng phát hành độc quyền Từ cuối kỷ 17 trở trước, ngân hàng thuộc sở hữu tư nhân có hoạt động gần giống nhau: nhận ký thác, cho vay, dịch vụ toán, đổi tiền, phát hành giấy bạc ngân hàng vào lưu thông Điều dễ làm cho lưu thông tiền tệ hỗn loạn sản xuất lưu thông hàng hóa mở rộng Đến kỷ 18, nhà nước can thiệp vào hoạt động ngân hàng, cho phép số ngân hàng đáp ứng tiêu chuẩn quy định phép phát hành tiền Khi ngân hàng chia thành hai loại: + NHTG: không phép phát hành tiền, phép giao dịch với công chúng, thực việc kinh doanh tiền tệ túy + NH phát hành: ngân hàng lớn, tài vững mạnh, phép phát hành tiền vào lưu thông Như quyền phát hành tiền giới hạn số ngân hàng cuối ngân hàng 97 - Giai đoạn 2: NH phát hành độc quyền, phát triển thành ngân hàng trung ương Việc ngân hàng phát hành độc quyền thuộc sở hữu tư nhân gây khó khăn cho nhà nước việc can thiệp vào hoạt động kinh tế Giải pháp cho vấn đề nước quốc hữu hóa ngân hàng phát hành độc quyền trao cho thêm quyền quản lý nhà nước hoạt động tiền tệ - tín dụngngân hàng Để tương xứng với tầm vóc hoạt động khái niệm NHTW đời thay cho ngân hàng phát hành độc quyền 1.2 Bản chất NHTW NHTW ngân hàng phát hành công quản đặt đưới quản lý nhà nước, độc lập phụ thuộc phủ, vừa thực chức độc quyền phát hành giấy bạc vào lưu thông, vừa thực quản lý nhà nước lĩnh vực tiền tệ - tín dụng – ngân hàng Trong hoạt động, không giao dịch với công chúng mà giao dịch với kho bạc nhà nước ngân hàng trung gian II Mô hình tổ chức NHTW 2.1 NHTW độc lập với phủ Mô hình NHTW độc lập với phủ mô hình trrong NHTW không chịu đạo phủ mà quốc hội (bởi theo quan điểm dân chủ cổ truyền Châu âu sách phải phục vụ cho lợi ích công chúng phải định Quốc hội- quan đại diện cho quyền lực toàn dân) Quan hệ NHTW phủ quan hệ hợp tác Mô hình ngày tăng lên nước phát triển Quốc hội Chính phủ NHTW Theo mô hình này, NHTW có toàn quyền định việc xây dựng thực sách tiền tệ mà không bị ảnh hưởng áp lực chi tiêu ngân sách áp lực trị khác Tuy nhiên mức độ độc lập NHTW phụ thuộc vào chi phối người đứng đầu nhà nước vào chế lập pháp nhân NHTW Điểm hạn chế mô hình khó có kết hợp hài hòa sách tiền tệ sách tài khóa 2.2 Mô hình NHTW trực thuộc phủ Mô hình NHTW trực thuộc phủ mô hình NHTW nằm nội phủ chịu chi phối trực tiếp phủ nhân sự, tài chính, đặc biệt định liên quan đến việc xây dựng thực sách tiền tệ Các nước áp dụng mô hình phần lớn nước Đông Á, nước XHCN Chính phủ Hội đồng sách tiền tệ gồm: Thống đốc NHTW thành viên khác Ngân hàng trung ương 98 Theo mô hình phủ dễ dàng phối hợp sách tiền tệ NHTW đồng với sách kinh tế vĩ mô khác nhằm đảm bảo mức độ liều lượng tác động hiệu tổng thể sách mục tiêu vĩ mô thời kỳ Mô hình xem phù hợp với yêu cầu cần tập trung quyền lực để khái thác tiềm xây dựng kinh tế thời kỳ tiền phát triển Hạn chế mô hình NHTW chủ động việc thực sách tiền tệ Tuy nhiên lại phù hợp với văn hóa truyền thống Á đông Như mô hình thích hợp cho quốc gia Việc lựa mối quan hệ thích hợp NHTW phủ phải tùy thuộc vào chế độ trị, yêu cầu phát kinh tế, … III Chức NHTW 3.1 Độc quyền phát hành tiền điều tiết khối lượng tiền cung ứng Việc phát hành tiền ngân hàng trung ương phải đảm bảo phù hợp với nhu cầu kinh tế số lượng lẫn cấu yêu cầu quản lý kinh tế vĩ mô NHTW phát hành tiền vào lưu thông qua kênh: + Kênh phủ + Kênh ngân hàng thương mại + Kênh thị trường mở + Kênh thị trường hối đoái NHTW cần phải tổ chức công tác điều hòa lưu thông tiền tệ, kiểm soát trình tạo tiền ngâng hàng trung gian 3.2 NHTW NH ngân hàng NHTW mở tài khoản nhận tiền NHTG: + Tiền gửi dự trữ bắt buộc: Nhằm tạo công cụ để NHTW can thiệp vào khối tiền tệ khối tín dụng kinh tế + Tiền gửi toán: Nhằm đáp ứng nhu cầu toán thường xuyên ngân hàng với điều chỉnh tiền gửi bắt buộc theo quy định NHTW - NHTW tổ chức toán ngân hàng trung gian - NHTW cấp tín dụng cho NHTG - NHTW thực việc quản lý nhà nước NHTM - NHTW thẩm định cấp giấy phép thành lập, giấy phép hoạt động cho NHTG - Điều tiết hoạt động kinh doanh NHTG - Thanh tra kiểm soát hoạt động NHTG 3.3 NHTW ngân hàng Nhà nước -NHTW thuộc sở hữu Nhà nước -NHTW tham gia xây dựng chiến lược phát triển kinh tế xã hội, soạn thảo sách tiền tệ, kiểm tra việc thực sách tiền tệ -NHTW thay mặt Nhà nước ký kết hiệp định tiền tệ, tín dụng toán với nước IV Chính sách tiền tệ công cụ thực thi sách tiền tệ 4.1 Khái niệm 99 Chính sách tiền tệ tổng hợp phương thức mà NHTW sử dụng để tác động đến khối lượng tiền lưu thông nhằm phục vụ cho việc thực mục tiêu kinh tế xã hội đất nước 4.2 Mục tiêu sách tiền tệ 4.2.1 Tăng trưởng kinh tế Thông qua sách tiền tệ mà làm thay đổi lãi suất, qua tác động đến tiết kiệm đầu tư, từ tác động đến tăng trưởng kinh tế 4.2.2 Tạo công ăn việc làm Trong kinh tế thị trường, sức lao động trở thành hàng hóa thất nghiệp tượng tất yếu xảy Do vậy, tạo công ăn việc làm yêu cầu thiết thường trực quốc gia Việc làm nhiều hay ít, tăng hay giảm, nói chung chủ yếu phụ thuộc vào tình hình tăng trưởng kinh tế Khi kinh tế mở rộng phát triển việc làm tạo nhiều hơn, thất nghiệp giảm ngược lại, kinh tế trì trệ công ăn việc làm giảm, thất nghiệp tăng Do đó, thông qua sách tiền tệ, NHTW thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ổn định, vững góp phần khống chế tỷ lệ thất nghiệp không vượt tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên, tạo lượng công ăn việc làm cao 4.2.3 Kiểm soát lạm phát Trong chế độ lưu thông tiền giấy bất khả hoán lạm phát tượng tất yếu kinh tế Nhưng kinh tế tăng trưởng môi trường ổn định tiền tệ - giá Do đó, NHTW coi lạm phát mục tiêu sách tiền tệ Thường lạm phát vừa phải, mục tiêu phấn đấu NHTW Vì theo nhà kinh tế học A.W philips, lạm phát thất nghiệp tỷ lệ nghịch với Cụ thể, giảm 1% tỷ lệ lạm phát tỷ lệ thất nghiệp tăng 2%; mặt khác, mức lạm phát thấp kinh tế dễ rơi vào tình trạng suy thoái Rõ ràng phối hợp mục tiêu: tăng trưởng kinh tế, tạo công ăn việc làm kiểm soát lạm phát quan trọng Bởi vì, lúc ba mục tiêu thực mà chúng có mâu thuẫn với Do vậy, đặt mục tiêu sách tiền tệ, cần phải dung hòa Cụ thể phải tùy lúc, tùy thời tùy điều kiện cụ thể mà xếp theo thứ tự ưu tiên Muốn NHTW phải nắm bắt thực tế diễn biến trình thực mục tiêu, nhằm điều chỉnh chúng có thay đổi với giải pháp thích hợp 4.3 NHững công cụ thực thi sách tiền tệ 4.3.1 Dự trữ bắt buộc DTBB phần tiền gửi mà NHTG phải đưa vào dự trữ theo luật định Mức dự trữ bắt buộc cao thấp phụ thuộc vào tỷ lệ dự trữ bắt buộc NHTW quy định Tỷ lệ DTBB tính lượng tiền gửi bắt buộc mà NHTG huy động Như vậy, ngân hàng cho vay số tiền lại, sau trừ phần DTBB Với việc tăng giảm tỷ lệ DTBB, NHTW hạn chế bành trướng khối tiền tệ khối tín dụng mà hệ thống NH có khả cung ứng cho kinh tế Ưu điểm: ưu điểm việc sử dụng TLDTBB để kiểm soát khả tạo tiền NHTG phát động cách đầy quyền lực đồng đến tất NHTG Mặt khác cần thay đổi nhỏ tỷ lệ DTBB tác động đến khối tiền 100 tệ khối tín dụng lớn Tuy nhiên, ưu điểm vừa nêu hạn chế NHTW thay đổi cung tiền tệ tín dụng mức độ thấp công cụ 4.3.2 Lãi suất Lãi suất giá quyền sử dụng vốn Việc thay đổi lãi suất tác động đến việc thu hẹp hay mở rộng khối tín dụng kinh tế Do lãi suất công cụ chủ yếu sách tiền tệ NHTW sử dụng công cụ lãi suất theo sách sau: -NHTW kiểm soát lãi suất thị trường biện pháp hành như: +LS tiền gửi lãi suất cho vay theo kỳ hạn +Khung lãi suất tiền gửi lãi suất cho vay +Sàn lãi suất tiền gửi trần lãi suất cho vay +Công bố lãi suất + biên độ giao dịch Dựa vào lãi suất NHTW quy định, NHTG vận dụng để giao dịch với khách hàng NHTW áp dụng sách lãi suất tự hình thành theo chế thị trường gián tiếp tác động đến thông qua công cụ tái cấp vốn Tái cấp vốn lầ việc NHTW cấp tín dụng cho NHTG sở tái chiết khấu, tái cầm cố chứng từ có giá Nếu sách NHTW muốn bành trướng khối tiền tệ NHTW hạ thấp lãi suất tái cấp vốn thay đổi điều kiện tái cấp vốn theo hướng dễ dãi Điều mặt làm tăng nhu cầu vay NHGTG, mặt khác vay tốn nên NHTG có khuynh hướng giảm lãi suất cho vay Ngược lại NHTW muốn giảm bớt khối tiền tệ tăng lãi suất tái cấp vốn Chính sách tái cấp vốn có hạn chế NHTW thay đổi lãi suất tái cấp vốn, bắt buộc NHTG phải vay 4.3.3 Thị trường mở NHTW mua bán chứng từ có giá thị trường tài để điều chỉnh tăng giảm lượng tiền lưu thông Ưu điểm: - NHTW chủ động điều chỉnh lượng tiền lưu thông mà không phụ thuộc vào nhu cầu vay NHTG - NHTW linh hoạt điều chỉnh khối tiền lưu thông biên độ lớn nhỏ tùy thuộc vào lượng chứng khoán NHTW mua bán nhiều hoặt - Nghiệp vụ thị trường mở dễ dàng đảo ngược lại có sai lầm xảy lúc tiến hành 4.3.4 Tỷ giá hối đoái Để ổn định TGHĐ mức độ hợp lý, NHTW thực sách sau: - Ấn định tỷ giá hối đoái cố định Để áp dụng thành công sách đòi hỏi NHTW thết lập quỹ dự trữ ngoại hối đủ sức can thiệp vào cung cầu ngoại hối - Thả TGHĐ theo quan hệ cung cầu ngoại hối (khi áp dụng thường xảy tình trạng TGHĐ bất ổn định, kéo theo thăng trầm kinh tế) - TGHĐ cố định di động cần thiết (là tỷ giá NHTW ấn định tùy theo tình hình ấn định lại Trong thực tế thường có chậm trể việc ấn định lại TGHĐ thường gây thiệt hại cho kinh tế) 101 - TGHĐ thả có quản lý (là TGHĐ hình thành sở quan hệ cung cầu ngoại hối, cần thiết NHTW can thệp cách mua bán ngoại hối) Để áp dụng biện pháp hiệu đòi hỏi NHTW phải có quỹ dự trữ ngoại hối đủ lớn 102 [...]... thành những nguồn lực tài chính của nền kinh tế, nền tảng của nền tài chính quốc gia * Tài chính khu vực tài chính + Tài chính khu vực tài chính là gì: Là tài chính thuộc các trung gian tài chính: Gồm các ngân hàng thương mại, công ty tài chính, các HTX tín dụng, công ty bảo hiểm các tổ chức môi giới + Chức năng của tài chính khu vực tài chính - Tập trung những nguồn lực tài chính nhàn rỗi tạm thời... phối các nguồn tài chính trong xã hội, giám đốc việc tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ ở tất cả các khâu của hệ thống tài chính Đặc điểm giám đốc tài chính là giám đốc bằng đồng tiền đối với các hoạt động tài chính Ở đâu có sự vận động của tiền tệ thuộc phạm trù tài chính thì ở đó có giám đốc tài chính Mục đích của giám đốc tài chính nhằm thúc đẩy phân phối các nguồn tài chính của xã hội... khâu: tài chính nhà nước, tài chính doanh nghiệp, tài chính hộ gia đình và và các tổ chức xã hội Hệ thống tài chính được khái quát hóa bằng sơ đồ sau đây: HỆ THỐNG TÀI CHÍNH 21 Tài chính nhà nước TC Doanh nghiệp TC Quốc tế TC tư và hộ gia đình TC các tổ chức xã hội *Tài chính Nhà nước Tài chính nhà nước gồm các hoạt động kinh tế tài chính gắn liền với các chức năng của nhà nước, là bộ phận tài chính. .. hội đưa vào đầu tư cho nền kinh tế - Thực hiện các chức năng của tài chính + Vai trò của tài chính khu vực tài chính 22 Là khâu quan trọng của hệ thống tài chính, cầu nối cung cầu về nguồn lực tài chính giữa các thực thể tài chính với nhau và với thị trường tài chính * Tài chính khu vực tư nhân và các hộ gia đình - Tài chính tư Là tài chính gắn với các hoạt động kinh doanh, dịch vụ của các doanh nghiệp... hành chính - Các công cụ tài chính CHƯƠNG III TÀI CHÍNH CÔNG ( 10 TIẾT ) I BẢN CHẤT VÀ VAI TRÒ CỦA TÀI CHÍNH CÔNG 1.1 Khái niệm Tài chính là một phạm trù kinh tế, sự ra đời và tồn tại của tài chính gắn liền với sự ra đời và tồn tại của nền kinh tế hàng hóa - tiền tệ Còn tài chính nhà nước ra đời và tồn tại gắn liền với sự ra đời và tồn tại của nền kinh tế hàng hóa - tiền tệ và nhà nước Đối với tài chính. .. nước - Tài chính các cơ quan hành chính nhà nước - Tài chính các đơn vị sự nghiệp nhà nước - Tài chính các doanh nghiệp nhà nước Tài chính công là một bộ phận và là bộ phận quan trọng nhất của tài chính nhà nước Nói cách khác tài chính công là bộ phận tài chính nhà nước gắn liền với các hoạt động thuộc chức năng quản lý, điều hành và phục vụ của nhà nước Trong số các nội dung nêu trên, tài chính công... tại trong phạm trù tài chính và chức năng này phát huy tác dụng khi được con người vận dụng trong thực tiễn III HỆ THỐNG TÀI CHÍNH 3.1 Hệ thống tài chính Hệ thống tài chính gồm những khâu tài chính trong những lĩnh vực khác nhau, có mối liên hệ hữu cơ với nhau trong quá trình tạo lập phân phối và sử dụng các nguồn lực tài chính Là một bộ phận của hệ thống tài chính mỗi khâu tài chính phải được thỏa... 2.2.Chức năng giám đốc của tài chính * Giám đốc của tài chính Chức năng giám đốc của tài chính bắt nguồn từ sự cần thiết khách quan phải theo dõi, kiểm soát tiến trình thực hiện các quan hệ tài chính trong phân phối các nguồn tài chính để tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ trong nền kinh tế quốc dân Chức năng giám đốc của tài chính được thực hiện dựa vào sự vận động của tiền tệ trong nền kinh tế quốc... khái niệm tài chính để phân biệt tài chính với tín dụng đến việc nhận thức đầy đủ các mặt ngữ nghĩa của thuật ngữ "công" trong tài chính công) Như vậy, tài chính công trước hết là tài chính và là tài chính của nhà nước, của các cấp chính quyền địa phương, của các đơn vị tổ chức công như hệ thống bảo hiểm và an sinh xã hội, các đơn vị hành chính, đơn vị sự nghiệp ở trung ương và địa phương Tài chính công... bao quát toàn bộ các bộ phận cấu thành của tài chính nhà nước, chỉ trừ tài chính doanh ngghiệp nhà nước Tài chính công khác với tài chính nhà nước ở hai điểm sau: - Tài chính công không gắn liền với các hoạt động mang tính kinh doanh thu lợi nhuận, tài chính nhà nước bao gồm cả các hoạt động kinh doanh thu lợi nhuận của các doanh nghiệp nhà nước 24 - Tài chính công gắn với nhiệm vụ chi tiêu phục vụ