pháp luật cạnh tranh - kinh nghiệm thế giới và thực tiễn áp dụng cho Việt Nam

pháp luật cạnh tranh - kinh nghiệm thế giới và thực tiễn áp dụng cho Việt Nam

CƠNG TRÌNH DỰ THI GIẢI THƯỞNG NGHIÊN CỨU KHOA HỌC SINH VIÊN “NHÀ KHOA HỌC TRẺ KHOA KINH TẾ” KIỂM SOÁT TẬP TRUNG KINH TẾ KHOA HỌC PHÁP LÝ MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I VẤN ĐỀ CHUNG VỀ TẬP TRUNG KINH TẾ Nguồn gốc hình thành tập trung kinh tế 1.1 Trên giới 1.2 Ở việt nam Khái niệm tập trung kinh tế Một số hình thức tập trung kinh tế Tác động tập trung kinh tế Tính cấp thiết tập trung kinh tế CHƯƠNG II HÀNH LANG PHÁP LÝ VỀ KIỂM SOÁT TẬP TRUNG KINH TẾ TẠI VIỆT NAM Quy định pháp lí kiểm sốt tập trung kinh tế 1.1 Khái niệm tập trung kinh tế theo luật cạnh tranh và văn pháp luật có liên quan 1.2 Các ngưỡng gây hạn chế cạnh tranh tập trung kinh tế 1.3 Thủ tục thông báo tập trung kinh tế 1.4 Chế tài Cơ quan quản lí Đánh giá mơi trường pháp lí hoạt động tập trung kinh tế Việt Nam CHƯƠNG III THỰC TRẠNG VỀ KIỂM SOÁT TẬP TRUNG KINH TẾ TẠI VIỆT NAM Những vấn đề bất cập áp dụng quy phạm pháp luật tượng tập trung kinh tế KIỂM SOÁT TẬP TRUNG KINH TẾ 1.1.Nhưng vấn đề pháp luật để trống 1.2 Những trở ngại tiến hành tập trung kinh tế việt nam Nhóm biện pháp thực Một vài vụ kiểm soát tập trung kinh tế điển hình CHƯƠNG IV: ĐỀ XUẤT KIẾN NGHỊ Môi trường pháp lý Đối với quan quản lý nhà nước hoạt động tập trung kinh tế Đối với cộng đồng doanh nghiệp PHỤ LỤC TỔNG QUAN HOẠT ĐỘNG MUA BÁN SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP TRÊN THẾ GIỚI TRONG NHỮNG NĂM QUA PHỤ LỤC MẪU HỒ SƠ • Mẫu hồ sơ thơng báo tập trung kinh tế • Mẫu đơn đề nghị miễn trừ vụ việc tập trung kinh tế TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh sách tài liệu Danh sách báo tạp chí TRANG WEB THAM KHẢO KIỂM SOÁT TẬP TRUNG KINH TẾ Lời mở đầu Trong bối cảnh kinh tế việt nam có bước phát triển mạnh mẽ có biến chuyển lớn, việt nam thành viên WTO với tăng trưởng nhanh chóng dự án đầu tư Từ năm 2007 trở tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam phát triển nhanh Đặc biệt lĩnh vực sáp nhập – mua lại doanh nghiệp (M&A) ngày nở rộ Năm 2008 thời kì kinh tế giới bị suy thoái dẫn đến hàng loạt vụ (M&A) tăng lên nhanh chóng giải vấn đề tài cơng ty lâm vào tình trạng phá sản, giải thể Nhưng bên cạnh cơng ty có tìm lực kinh tế mạnh tranh thủ thâu tóm thống lĩnh thị trường hình thức tập trung kinh tế khơng lành mạnh gây hạn chế cạnh tranh Các hoạt động tập trung kinh tế nhiều văn pháp luật điều chỉnh tập trung kinh tế xem mẻ với Việt Nam doanh nghiệp chưa có nhiều kinh nghiệm thực tiễn nên nguy hiểm công ty có tiềm lực mạnh giới xâm nhập vào thị trường nước gây lũng đoạn kinh tế Trước vấn đề xảy đề tài xin đề cập đến vấn đề sau: Đề tài nghiên cứu hướng tới người đọc hiểu tập trung kinh tế, giúp người đọc có nhìn tổng quan q trình hình thành phát triển hoạt động tập trung kinh tế thực tiễn Đồng thời đề tài hướng tới nhà lập pháp, giúp tìm khuyết điểm sai sót văn pháp luật tập trung kinh tế đề xuất số ý kiến đóng góp để khắc phục nhược điểm trên, so sánh đối chiếu với số mô hình kiểm sốt tập trung kinh tế giới để tìm điểm tiến hạn chế Đề tài hướng tới doanh nghiệp giúp cho doanh nghiệp biết trình tự thủ tục thực hoạt động kinh doanh gặp phải lĩnh vực chịu kiểm sốt quan quản lí cạnh tranh, nguy xấu tìm ẩn kinh doanh Đề tài tập trung nghiên cứu vào pháp luật cạnh tranh việt nam văn có liên quan đến kiểm soát tập trung kinh tế việt nam Đồng thời thu thập viết số liệu có liên quan đến tập trung kinh tế nước nước, tìm hiểu nghiên cứu pháp luật KIỂM SOÁT TẬP TRUNG KINH TẾ tập trung kinh tế số nước giới để làm sở cho việc phân tích so sánh vấn đề tập trung kinh tế việt nam Đề tài dựa tài liệu có sẵn thực tế cộng với số liệu thu thập, áp dụng tổng hợp phương pháp nghiên cứu luật học như: phương pháp so sánh, đối chiếu, tổng hợp, phân tích, đánh giá vụ việc xảy thực tế… Đề tài nhằm đóng góp thêm vào cơng trình nghiên cứu khoa học pháp luật để từ có nhìn chi tiết tập trung kinh tế việt nam giai đoạn Tìm thiếu sót mặt pháp lí, điểm bất cập rườm rà hoạt động kiểm soát tập trung kinh tế Đề xuất giải pháp hợp lí để góp phần bổ sung vào vấn đề cịn thiếu sót luật cạnh tranh nhằm góp phần hồn thiện chặt chẽ hơn, giảm thiểu tối đa tác hại xảy q trình tập trung kinh tế KIỂM SOÁT TẬP TRUNG KINH TẾ CHƯƠNG I: VẤN ĐỀ CHUNG VỀ TẬP TRUNG KINH TẾ NGUỒN GỐC HÌNH THÀNH KIỂM SỐT TẬP TRUNG KINH TẾ 1.1 TRÊN THẾ GIỚI Khi kinh tế thị trường bắt đầu phát triển mạnh giới, công ty xuất ngày nhiều, pháp luật nước cho công ty tự kinh doanh, tự lập hội, tự thỏa thuận, tự cạnh tranh…Trong trình phát triển chung kinh tế nước giới cơng ty gặp khơng khó khăn như: cạnh tranh không lành mạnh công ty với nhau, thời kì suy thối kinh tế giới điển hình suy thối 1929-1933(tại Hoa Kì), suy thối 1997-1999(xuất phát Thái Lan)…làm cho công ty vừa nhỏ gặp điêu đứng, nhiều công ty dẫn đến phá sản Hiện tượng công ty lớn sức thu gom công ty gặp nạn công ty liên kết với để vượt qua khó khăn tăng cường khả cạnh tranh.Số lượng cơng ty giảm mạnh, tính cạnh tranh giảm xuống hình thành cơng ty độc quyền, tập đồn, q trình tập trung kinh tế ngày mạnh mẽ(tích tụ tư cao) số cơng ty độc quyền tập đoàn lớn làm lũng đoạn thị trường kinh tế suy giảm, xuất ngày nhiều hành vi cạnh tranh không lành mạnh tạo nên bất ổn cho kinh tế Thấy điều số nước ban hành số điều luật nhằm kiểm soát tập trung kinh tế Giai đoạn đầu quy định chủ yếu cụ thể hóa luật dân nước như: Bộ luật dân Pháp(1804) điều 1382-1383,bộ luật dân Italia(1865) điều 1151,1152… Sau với phát triển đa dạng thị trường, mức độ phức tạp ngày cao Muốn việc quản lí tốt nên nước đẩy mạnh việc soạn thảo văn bản, quy định pháp luật nhằm hạn chế cạnh tranh không lành mạnh chống độc quyền… Hoa kì xem quốc gia có đạo luật chống độc quyền hạn chế cạnh tranh hoàn thiện, sớm mang lại hiệu lớn như: Đạo luật sharman(1890) nhằm chống lại số tập đồn khổng lồ Hoa kì, đạo luật Robinson patman(1936)… Sau hoa kì hang loạt nước châu âu(Anh,Pháp,Italia…),châu á(Nhật,Trung Quốc) ban hành pháp luật cạnh tranh nhằm kiểm soát tập trung kinh tế “Đến theo thống KIỂM SOÁT TẬP TRUNG KINH TẾ kê hội nghị liên hợp quốc thương mại vá phat triển(UNCTAD) giới (2003) có khoản 100 quốc gia,vùng lãnh thổ có luật điều tiết cạnh tranh chống độc quyền”.1 1.2 TẠI VIỆT NAM Những lý thuyết quản lí cạnh tranh chống độc quyền hình thành phát triển mạnh mẽ nước tư chủ nghĩa nơi có kinh tế thị trường, công ty tự kinh doanh Tại Việt Nam sau giành độc lập đến 1986 nhà nước chủ trương đưa kinh tế việt nam theo hướng tập trung bao cấp, nơi mà tồn loại hình kinh tế nhà nước, hợp tác xã Nhà nước độc quyền sản xuất kinh doanh pháp luật cạnh tranh chưa hình thành Việc đổi kinh tế từ tập trung kinh tế sang kinh tế thị trường dần phát triển thêm nhiều mối quan hệ thương mại nhiều thành phần kinh tế xuất Do muốn tạo lập kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa nên nhà nước tập trung tạo lập một cơng cụ để quản lí thị trường chế định quản lí kinh doanh, quản lí cạnh tranh đời nhằm bảo vệ kinh tế ổn định Trong năm đầu đổi kinh tế pháp luật kinh tế tập trung vào chế định khẳng định quyền tự kinh doanh như: Luật doanh nghiệp tư nhân, luật công ty 1990 Tiếp đến pháp luật hợp đồng giải tranh chấp kinh doanh ( pháp lệnh hợp đồng kinh tế 1989) Quyền tự kinh doanh, tự thỏa thuận ngày thừa nhận tạo nên mơi trường cạnh tranh, việc cạnh tranh khơng cịn mẻ Đáp ứng yêu cầu nhà nước cần quản lí kinh tế đạo luật ghi nhận trực tiếp quyền cạnh tranh doanh nhân luật thương mại 1997 quy định điều 8, điều Nhưng luật thương mại 1997 chủ yếu quy định điều chỉnh hành vi thương mại thương nhân nên quy định cạnh tranh không dề cập đến nhiều dần lắng xuống Sau nhiều nhiều văn pháp luật khác đề cập đến hành vi cạnh tranh không lành mạnh bị pháp luật cấm ví dụ: lĩnh vực quảng cáo, sở hữu trí tuệ, giá cả…Các văn chủ yếu trọng vào việc nhấn mạnh nhiệm vụ quản lí nhà nước cịn vấn đề bảo vệ cạnh tranh lành mạnh đế cập chưa cao Nguồn: pháp luật cạnh tranh việt nam - nxb tư pháp hà nội 2006 - trang 69-77; kiểm soát tập trung kinh tế kinh nghiệm quốc tế thực tiễn việt nam - Bộ công thương - trang 19-26 KIỂM SOÁT TẬP TRUNG KINH TẾ Vào thập niên thứ hai trình đổi kinh tế nhà nước đặt nhiệm vụ cần có đạo luật cạnh tranh nhằm đưa kinh tế theo kịp với nước khác giới, đẩy mạnh phát triển kinh tế đồng thời quản lí giám sát hoạt động cạnh tranh lành mạnh, bảo vệ công ty…Ngày 03/12/2004 quốc hội thơng qua luật cạnh tranh có hiệu lực ngày 01/7/2005 Được xem đạo luật hoàn chỉnh Việt Nam kiểm soát tập trung kinh tế.2 Khái niệm tập trung kinh tế  Tập trung kinh tế viết nam hiểu ba góc độ sau: Một là: với tính chất gắn liền với cấu trúc thị trường tập trung kinh tế hiểu trình mà số doanh nghiệp độc lập cạnh tranh thị trường bị giảm thông qua hành vi sáp nhập, thông qua hành vi tăng trưởng nội sinh doanh nghiệp sở mở rộng lực sản xuất Với cách tiếp cận giúp làm rõ nguyên nhân hậu tập trung kinh tế cấu trúc thị trường cạnh tranh coi tượng tích tụ phần tập trung kinh tế  Hai là: với tính chất hành vi doanh nghiệp tập trung kinh tế hiểu tăng thêm tư hợp nhiều tư hay tư thu hút tư khác Với khái niệm cho thấy hình thức chất tập trung kinh tế  Ba là: góc độ pháp luật Luật cạnh tranh 2004 không dưa khái niệm tập trung kinh tế mà đưa trường hợp tập trung kinh tế coi trường hợp gây hạn chế cạnh tranh quy định điều luật cạnh tranh” sáp nhập doanh nghiệp, hợp doanh nghiệp, mua lại doanh nghiệp, liên doanh giũa doanh nghiêp, trường hợp kác quy định pháp luật” Một số hình thức tập trung kinh tế  Dựa vào mức độ liên kết, hành vi tập trung kinh tế chia thành hai loại tập trung kinh tế chặt chẽ (tổ hợp) tập trung kinh tế không chặt chẽ  Hoạt động tập trung kinh tế chặt chẽ hiểu là: Các doanh nghiệp có mối liên hệ chặt chẽ, liên quan với liên kết với để tạo thành thể thống ví Nguồn: pháp luật cạnh tranh việt nam - nxb tư pháp hà nội 2006 - trang 88-91 10 KIỂM SOÁT TẬP TRUNG KINH TẾ dụ: doanh nghiệp A chuyên sản xuất sản phẩm mà doanh nghiệp B cần để làm nguyên liệu tạo sản phẩm cho doanh nghiệp Hoặc doanh nghiệp sản xuất theo hướng chuyên môn hóa theo dây truyền …  Hoạt động tập trung kinh tế không chặt chẽ hiểu là: Việc doanh nghiệp tham gia chủ thể độc lập góc độ pháp luật, song chúng chịu chi phối doanh nghiệp khác Bằng hành vi mua lại liên doanh, doanh nghiệp thiết lập mối quan hệ với thành liên minh nhóm doanh nghiệp theo tập đồn Trong đó, quyền chủ sở hữu, doanh nghiệp chi phối doanh nghiệp mà có phần vốn góp cổ phần  Dựa vào vị trí doanh nghiệp tham gia tập trung kinh tế cấp dộ kinh doanh ngành kinh tế - kĩ thuật chia theo: chiều ngang,chiều dọc,chiều chéo (dạng hỗn hợp hày theo tập đoàn)  Tập trung kinh tế theo chiều ngang: sáp nhập, hợp nhất, mua lại liên doanh doanh nghiệp thị trường liên quan (sản phẩm địa lý) Sự gia tăng tập trung theo chiều ngang đến mức độ định tạo điều kiện thuận lợi cho việc phối hợp hành động doanh nghiệp từ dẫn đến hạn chế cạnh tranh theo giá giảm động lực sáng tạo, gây bất lợi cho đối thủ cạnh tranh tiềm ẩn nguy gây thiệt hại cho người tiêu dùng  Tập trung kinh tế theo chiều dọc: hợp nhất, sáp nhập, mua lại liên doanh doanh nghiệp có quan hệ người mua - người bán với  Tập trung kinh tế theo chiều chéo (conglomerate): hợp nhất, sáp nhập, mua lại, liên doanh doanh nghiệp không hoạt động thị trường sản phẩm đồng thời khơng có mối quan hệ khách hàng với Mục tiêu việc hợp thường nhằm phân tán rủi ro vào thị trường khác từ lý chiến lược thị trường doanh nghiệp tham gia tập trung kinh tế Thực tế thấy việc tập trung theo dạng tập đồn có tác động tiêu cực đến cạnh tranh: 11 KIỂM SOÁT TẬP TRUNG KINH TẾ Các doanh nhiệp theo dạng tập đoàn có lợi cạnh tranh việc tiết kiệm chi phí có nhu cầu tín dụng, bảo hiểm, quảng cáo…với tài hùng mạnh tập đồn gây ảnh hưởng đến trị Với nhiều hoạt động kinh doanh đa dạng nhiều ngành nghề lĩnh vực nên tập đồn phân tán rủi ro doanh nghiệp nhỏ kinh doanh vài ngành nghề gặp bất lợi có chung thị trường kinh doanh với tập đồn lớn Việc tập trung doanh nghiệp thành tập đoàn hùng mạnh thị trường làm triệt tiêu khả cạnh tranh doanh nghiệp nhỏ khác, việc quản lí kiểm sốt kinh tế gặp khó khăn.3 Tác động tập trung kinh tế Tác động tập trung kinh tế coi tượng ,trào lưu diễn lịch sử nhiều nước giới kèm theo tác động đến đời sống kinh tế xã hội Được nhìn nhận hai góc độ:  Dưới góc độ từ lợi ích doanh nghiệp tham gia - Tập trung kinh tế xem đường ngắn để doanh nghiệp nâng cao khả cạnh tranh cách tích tụ nguồn lực thị trường mà khơng tốn - nhiều thời gian Tạo khả hợp tác sâu sắc kinh doanh thong qua hành vi mua - phần cổ phần nhau,liên doanh…Giúp bên chia rủi ro cho Tập trung kinh tế giải pháp hiệu cho doanh nghiệp việc cấu lại hoạt động kinh doanh  Dưới góc độ thị trường cạnh tranh Nguồn: kiểm soát tập trung kinh tế kinh nghiệm quốc tế thực tiễn việt nam - Bộ công thương - trang 30-31 12 - Các vấn đề thẩm định, định giá tài sản (Due Diligence Process); - Các vấn đề liên quan đến thuế nghĩa vụ nhà nước; - Các vấn đề thực phương án yếu tố thời gian Các doanh nghiệp cần xây dựng kênh kiểm soát thơng tin, tính minh bạch hoạt động kinh doanh nói chung, hoạt động tập trung kinh tế nói riêng Bởi hoạt động tập trung kinh tế, thơng tin giá cả, thương hiệu, thị trường, thị phần, quản trị cần thiết cho bên mua, bên bán Nếu thơng tin khơng kiểm sốt, minh bạch gây nhiều thiệt hại cho bên mua, bên bán, đồng thời ảnh hưởng nhiều đến thị trường khác hàng hóa, chứng khốn, ngân hàng Bởi vì, thị trường khác, thị trường tập trung kinh tế hoạt động có tính dây chuyền, vụ tập trung kinh tế lớn diễn khơng thành cơng có yếu tố lừa dối hậu cho kinh tế lớn cổ phiếu, trái phiếu, hoạt động kinh doanh, đầu tư doanh nghiệp nói riêng doanh nghiệp liên quan bị ảnh hưởng theo PHỤ LỤC TỔNG QUAN HOẠT ĐỘNG MUA BÁN SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP TRÊN THẾ GIỚI TRONG NHỮNG NĂM QUA Làn sóng M&A thứ 6: Hợp Trong lịch sử kinh tế giới từ đầu kỷ 20, có sóng tập trung kinh tế với đặc điểm kết khác (Xem hình 5.1) Hình 5.1: Các sóng tập trung kinh tế giới lịch sử Nguồn: The Brave New World of M&A (BCG - 7/2007) Cụ thể, có sóng sáp nhập diễn vào khoảng thời gian sau: đầu kỷ XX (làn sóng độc quyền hóa), năm 1920 (làn sóng xếp lại để đạt hiệu theo quy mô), năm 1960 (làn sóng thành lập tập đồn), đầu thập niên 1980 (làn đầu tư tài chính), cuối thập niên 1990 (làn sóng tồn cầu hóa bùng nổ mạng Internet) sóng hợp ngành công nghiệp, năm 2004 tới nay, sau đổ vỡ hàng loạt công ty dot com Trong sóng M&A thứ sáu này, tỷ lệ vụ hợp tổng số giá trị giao dịch tăng vọt từ mức 48,7% giai đoạn 1999-2000 lên đến 71,4%15 năm 2006 Toàn cầu hóa, mơi trường thể chế tự hóa số ngành, thành lập nhiều quỹ dành riêng cho hoạt động M&A thúc đẩy xu hướng Theo đánh giá Hãng truyền thông Thomson Hãng kiểmtốn PricewaterhouseCoopers (PwC) tổng giá trị M&A năm 2006 lên đến gần 3.500 tỷ USD với gần 40.000 vụ Các lĩnh vực thực M&A nhiều chung đặc điểm phát triển nhanh, cạnh tranh lớn Nếu trước ngành cơng nghiệp ơtơ, thép, lượng ngày có ngành lên truyền thơng, cơng nghệ thơng tin, tài chính, chứng khốn, dược phẩm, thông , bật vụ Mittal - Arcelor (39,5 tỷ USD), Endesa - E.ON (66 tỷ USD), AT&T - BellSouth (83,4 tỷ USD), Adidas - Reebok (3,8 tỷ USD), Thomson - Reuters (17,2 tỷ USD), RBS, Santander, Fortis - ABN Amro (96.6 tỷ USD), Mitsubishi Tokyo Financial - UFJ Holdings (59,1 tỉ USD), JP Morgan Chase - Bank One (56.9 tỷ USD), Lenovo Group - IBM PC (1,25 tỷ USD)… Giá trị vụ giao dịch tăng mạnh Trong giai đoạn từ năm 1991 đến 2006, số vụ giao dịch hàng năm nhiều giai đoạn khác lịch sử, với mức trung bình khoảng 21.000 giao dịch/năm Điều phản ánh mối quan hệ thuận chiều mạnh GDP hoạt động M&A tồn cầu (Xem hình 5.2) Hình 5.2: Tương quan M&A tăng trưởng GDP 15 Boston Consulting Group Report - The Brave New World of M&A - July 2007 Nguồn: The Brave New World of M&A (BCG - 7/2007) Trên thực tế, mức độ hoạt động tăng tương đối đặn nhanh chóng phần tư kỷ vừa qua Mặc dù số lượng giá trị giao dịch có giảm sút năm sau kết thúc sóng M&A thứ vào năm 2000 - số giao dịch đạt mức cao kỷ lục (khoảng 29.500 giao dịch/năm) - tăng trở lại, cho dù với tốc độ thấp trước Trong giai đoạn 2002 - 2006, số lượng giao dịch tăng 6%/năm, so với mức tăng trung binh 14%/năm giai đoạn 1981 - 2006 Đặc điểm đáng ý sóng M&A ngày quy mơ giao dịch tốc độ tăng quy mơ Từ năm 2002, giá trị trung bình giao dịch tăng gần gấp đôi, vượt mức 110 triệu USD, mức cao thứ hai lịch sử, sau đỉnh cao năm 2000 (khi giá trị trung bình giao dịch đạt mức 140 triệu USD) Con số tương đương với mức tăng cộng dồn hàng năm16 20% giai đoạn 2002 - 2006, so với mức tăng 15% trung bình giai đoạn 1981 - 2006 Đáng ý số vụ quy mô khổng lồ (trên tỷ USD) tăng mạnh 16 Compound Annual Growth Rate (CAGR) hết, với mức 18%/năm Chỉ năm 2006, có khoảng 450 vụ sáp nhập khổng lồ, mức kỷ lục 470 vụ năm 2000 Nguyên nhân quy mô tăng phần xu hướng hợp gia tăng mức định giá chung cao hơn, điều phản ánh thực tế bên thâu tóm có nguồn vốn dùng để mua lại lớn nhờ vào lợi nhuận kỷ lục mức lãi suất thấp, giúp họ thực chào mua mạnh tay Châu Mỹ chiếm phần lớn giao dịch tính theo giá trị (46,5% giai đoạn 1997 2006), châu Âu (29,5%), chênh lệch khu vực giảm Tỷ lệ giao dịch liên khu vực tính theo giá trị tương đối thấp (12,8%) phần lớn công ty châu Mỹ châu Âu Tuy nhiên, có nhiều biểu cho thấy nước phát triển ngày hoạt động tích cực thị trường M&A, cho dù mức thấp Chẳng hạn, giai đoạn 2002 - 2006, giá trị giao dịch Trung Quốc Ấn Độ tăng 20,4%/năm - tốc độ tăng nhanh thứ hai giới sau châu Mỹ (21,6%), hứa hẹn tỷ suất lợi nhuận cao thị trường truyền thống Ngược lại, M&A công cụ hữu hiệu để công ty nước phát triển vươn thị trường giới Một số vụ điển hình trường hợp Trung Quốc Công ty ôtô Nam Kinh (Trung Quốc) hãng MG Rover Anh với giá 53 triệu Bảng, Lenovo mua đơn vị sản xuất máy tính cá nhân IBM với giá 1,75 tỷ USD TCL mua lại chi nhánh sản xuất tivi Thomson (Pháp), Haier Group mua lại hãng sản xuất thiết bị gia dụng Maytag Corp, hay Ấn Độ: Tata Motor mua Jaguar, Land Rover (2,3 tỷ USD), Mittal Steel mua ISG (4,5 tỷ USD) Arcelor (39,5 tỷ USD), Tata Group mua Corus Group (13 tỷ USD) Các quỹ đầu tư đẩy mạnh vào hoạt động M&A Các quỹ đầu tư (Private Equite Firms) đóng vai trị ngày quan trọng thị trường họ tận dụng giai đoạn chi phí lãi vay hệ thống ngân hàng thấp nhằm thực vụ M&A (leverage buyout - LBOs) Từ năm 1996, tỷ lệ số giao dịch họ tăng từ 6% lên đến 14%, tương đương với mức tăng trung bình 12%/năm, tỷ lệ tổng giá trị giao dịch tăng mạnh nhiều, gấp ba lần, từ 8% đến 24% - tương đương với mức tăng 24%/năm Tính theo giá trị tuyệt đối, quy mơ giao dịch PEs mạnh Tổng giá trị giao dịch PEs tăng từ 160 tỷ USD năm 2000, giá trị số lượng M&A đạt mức kỷ lục, lên đến mức 650 tỷ USD vào năm 2006 Bảng 5.1: Các quỹ đầu tư lớn giới (tính đến 2007) STT Trụ sở Tên Quỹ The Carlyle Group Tổng vốn ( tỷ USD) Washington DC 32,50 Kohlberg Kravis Roberts New York 31,10 Goldman Sachs PIA New York 31,00 The Blackstone Group New York 28,36 TPG Capital Fort Worth 23,50 Nguồn: Private Equity International 5/2007 Các quỹ đóng vai trị to lớn việc thâu tóm vụ IPO toàn giới Tổng số vốn 50 quỹ đầu tư lớn giới 551 tỷ USD, tương đương với 23% tổng giá trị vụ IPO từ năm 2002 tới 2007 (2.322 tỷ USD) Sự lên Quỹ đầu tư nhà nước (SWF) Do tượng bùng nổ cải vài thập niên qua, tài sản nhiều quốc gia (đặc biệt kinh tế nổi) tăng vọt Khác với thông lệ cũ, tiền bạc dư thừa thường đổi thành quý kim vàng hay ngoại tệ mạnh cất ngân khố phòng "hoạn nạn", thường gọi dự trữ quốc gia, nay, quốc gia thành lập quỹ nhằm kinh doanh khai thác nguồn dự trữ đó, gây ảnh hưởng kinh tế, trị phục vụ mục tiêu quốc gia Các quỹ hoạt động quỹ đầu tư tài chính, có tên gọi "Sovereign Wealth Fund" Những quốc gia (tính đến cuối 2007) có trị giá quỹ lớn từ 20 tỷ đô-la Bảng 5.2: Các quỹ đầu tư quốc gia lớn giới Tên Quỹ Quốc Gia STT Năm Thành Lập Tổng Tài Sản (ước tính) (tỷ USD) Cục Đầu tư Abu Dhabi Quỹ hưu trí 1976 875,0 Na Uy 1996 380,0 Singapore 1981 330,0 phủ Tập đồn đầu tư phủ Quỹ bảo tồn cho hệ UAE sau Saudi Arabia 300,0 Tổng Công ty đầu tư Trung Tập đoàn 250,0 Trung Quốc 2007 200,0 Singapore 1974 50,0 Temasek Quỹ bảo tồn Dầu 1953 Quốc Kuwait lửa Nguồn: Morgan Stanley (2008) Do quy mô tầm quan trọng ngày tăng lên, SWF ngày có ảnh hưởng lớn thị trường mua bán, thâu tóm doanh nghiệp, đặc biệt ngành công nghiệp then chốt nước phát triển Với lo ngại này, Liên minh châu Âu xem xét việt hạn chế vụ thâu tóm nước ngoài, Ủy ban Đầu tư nước Hoa Kỳ (CFIUS) tiến hành quan ngại tương tự Tổng quan hoạt động mua bán, sáp nhập doanh nghiệp châu Á - Thái Bình Dương năm qua Cùng với xu hướng chung giới, năm 2007 kỷ lục hoạt động M&A vùng châu Á - Thái Bình Dương với khối lượng lên tới 883 tỷ USD (chưa bao gồm vụ thực nội vùng), cao 69% so với mức 524 tỷ USD năm trước (cũng năm kỷ lục) Sự phát triển diễn phạm vi rộng lớn, bật Australia, Singapore, Trung Quốc Ấn Độ vơi mức tăng 80% Indonesia Việt Nam nước có khối lượng M&A tăng gấp đơi, dù cịn mức thấp Ngoại trừ Austraslia, Singapore New Zealand có 65% số vụ thực lãnh thổ (outbound) (phần lớn vào Hoa Kỳ châu Âu), hầu hết nước khác thực nước đầu tư vào (inbound) (75%, năm 2006 80%) Các lĩnh vực đầu tư chủ yếu tiếp tục ngành dịch vụ tài chính, bất động sản, tiêu dung, lượng tài nguyên - phản ánh mức độ ảnh hưởng gia tăng tầng lớp trung lưu châu Á q trình thị hóa tổng lực, giá dầu hàng hóa gia tăng Mặc dù năm kỷ lục giao dịch M&A, năm 2007 qua với đám mây đen phía chân trời Cuộc khủng hoảng cho vay nhà chuẩn nỗi lo sợ khác làm cho thị trường chứng khốn có tháng ngày biến động mạnh Lạm phát xuất hầu châu Á - Thái Bình Dương ảnh hưởng lớn đến tầng lớp dân cư thu nhập thấp, gia tăng khoảng cách giàu nghèo thiếu đệm an sinh xã hội Nền kinh tế Mỹ bước vào giai đoạn suy thoái Do nước nhập nhiều hàng hóa châu Á nhất, nỗi lo sợ có giai đoạn lạm phát đơi với đình trệ tăng trưởng quy mơ tồn cầu nước Mỹ đem lại Khơng cơng ty hay quốc gia không bị ảnh hưởng khách hàng lớn họ bị thua lỗ Cũng khơng ngạc nhiên hầu hết phủ hạ thấp dự báo tăng trưởng năm 2008 Tác động đám mây đen M&A năm 2008 tùy thuộc vào việc kinh tế Mỹ suy thoái đến mức độ Chắc chắn không thiếu quỹ công ty dồi tiền mặt sẵn sàng thâu tóm hội đầu tư giai đoạn suy thoái Một suy thối nhẹ, với sách tiền tệ nới lỏng điều chỉnh thị trường chứng khốn, thúc đẩy hoạt động M&A thực tế làm giảm kỳ vọng giá trị không làm giảm nhu cầu đối vốn cách hữu hình Mặt khác, suy thoái sâu đau đớn, hội M&A đau buồn bồi hồn khó bù đắp tổn thất cầu vốn tăng trưởng, động lực hầu hết vụ M&A năm vừa qua PHỤ LỤC MẪU HỒ SƠ Mẫu hồ sơ thông báo tập trung kinh tế Mẫu MTB - (Ban hành kèm theo Quyết định số 17/QĐ-QLCL Cục trưởng Cục Quản lý cạnh tranh ngày 04-07-2006) Cộng Hòa Xã Hội Chủ Nghĩa Việt Nam Độc lập - Tự - Hạnh phúc , ngày tháng năm THÔNG BÁO Việc tập trung kinh tế Kính gửi: Cục Quản lý cạnh tranh Thông tin doanh nghiệp dự định tham gia tập trung kinh tế A Tên doanh nghiệp thứ nhất: (ghi chữ in hoa) Tên doanh nghiệp viết tiếng nước (nếu có): Tên doanh nghiệp viết tắt: Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh (hoặc giấy phép đầu tư) số: Nơi cấp: Cấp ngày: ./ /… Ngành, nghề kinh doanh: Địa trụ sở chính: Điện thoại: Fax: Email (nếu có): Website (nếu có): Địa (các) chi nhánh (nếu có): Địa (các) văn phòng đại diện (nếu có): Họ tên người đại diện theo pháp luật doanh nghiệp: (ghi chữ in hoa) Chứng minh nhân dân (hoặc Hộ chiếu) số: Nơi cấp: Cấp ngày: ./ ./ B Tên doanh nghiệp thứ hai: (ghi chữ in hoa) Tên doanh nghiệp viết tiếng nước ngồi (nếu có) Tên doanh nghiệp viết tắt: Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh (hoặc giấy phép đầu tư) số: Nơi cấp: Cấp ngày: ./ ./ Ngành, nghề kinh doanh:… … Địa trụ sở chính: … … Điện thoại: Fax: Email (nếu có): Website (nếu có): Địa (các) chi nhánh (nếu có):… … Địa (các) văn phòng đại diện (nếu có):… … Họ tên người đại diện theo pháp luật doanh nghiệp: (ghi chữ in hoa) …………………………………………………………………… Chứng minh nhân dân (hoặc Hộ chiếu) số:… … Nơi cấp: Cấp ngày: / / .17 Mô tả tập trung kinh tế mà bên dự định tiến hành Đề nghị Cục Quản lý cạnh tranh xem xét Thông báo việc tập trung kinh tế hồ sơ kèm theo để trả lời văn việc tập trung kinh tế có bị cấm hay không theo quy định Luật Cạnh tranh Chúng tơi xin cam kết chịu trách nhiệm hồn tồn trước pháp luật trung thực xác nội dung Thông báo việc tập trung kinh tế hồ sơ kèm theo Các doanh nghiệp thông báo việc tập trung kinh tế (Ký tên đóng dấu) Nơi nhận: - Như trên; - Kèm theo đơn: - - Mẫu đơn đề nghị miễn trừ vụ việc tập trung kinh tế 17 tế Điền thông tin doanh nghiệp khác có nhiều hai doanh nghiệp dự định tham gia tập trung kinh Mẫ u M Đ - (Ban hành kèm theo Quyết định số 17/QĐ-QLCL Cục trưởng Cục Quản lý cạnh tranh ngày 04-07-2006) CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự - Hạnh phúc ,ngày tháng năm ĐƠN ĐỀ NGHỊ Hưởng miễn trừ tập trung kinh tế Kính gửi: Thủ tướng Chính phủ/Bộ trưởng Bộ Công Thương18 Thông tin doanh nghiệp dự định tham gia tập trung kinh tế A Tên doanh nghiệp thứ nhất: (ghi chữ in hoa) Tên doanh nghiệp viết tiếng nước (nếu có): Tên doanh nghiệp viết tắt: Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh (hoặc giấy phép đầu tư) số: Nơi cấp: Cấp ngày: ./ / 18 Tùy thuộc vào trường hợp miễn trừ tập trung kinh tế Nếu tập trung kinh tế thuộc khoản Điều 19 Luật Cạnh tranh, Thủ tướng Chính phủ người có thẩm quyền định việc miễn trừ Nếu tập trung kinh tế thuộc khoản Điều 19 Luật Cạnh tranh, Bộ trưởng Bộ Thương mại (nay Bộ Công Thương) người có thẩm quyền định việc miễn trừ Ngành, nghề kinhdoanh: …… Địa trụ sở chính: ……………………… Điện thoại:……………………… Fax: Email (nếu có):… Website (nếu có): Địa chi nhánh (nếu có):… Địa văn phòng đại diện (nếu có):…… Họ tên người đại diện theo pháp luật doanh nghiệp: (ghi chữ in hoa) Chứng minh nhân dân (hoặc Hộ chiếu) số: Nơi cấp: Cấp ngày: ./ ./ B Tên doanh nghiệp thứ hai: (ghi chữ in hoa) Tên doanh nghiệp viết tiếng nước (nếu có): Tên doanh nghiệp viết tắt: Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh (hoặc giấy phép đầu tư) số: Nơi cấp: Cấp ngày: ./ ./ Ngành, nghề kinh doanh: ………………………………… Địa trụ sở chính: …………………………………… Điện thoại: Fax: Email (nếu có): Website (nếu có): …………………………… Địa (các) chi nhánh (nếu có): Địa (các) văn phòng đại diện (nếu có):……………… Họ tên người đại diện theo pháp luật doanh nghiệp: (ghi chữ in hoa) ………………………………………………………… Chứng minh nhân dân (hoặc Hộ chiếu) số: ………………………… Nơi cấp: Cấp ngày: / / .19 Tập trung kinh tế mà bên dự định tiến hành Giải trình tóm tắt việc đáp ứng điều kiện hưởng miễn trừ theo Luật Cạnh tranh Đề nghị Thủ tướng Chính phủ/Bộ trưởng Bộ Cơng Thương48 xem xét, định cho hưởng miễn trừ trường hợp tập trung kinh tế Chúng xin cam kết chịu trách nhiệm hoàn toàn trước pháp luật trung thực xác nội dung Đơn đề nghị hưởng miễn trừ hồ sơ kèm theo Các doanh nghiệp đề nghị hưởng miễn trừ (Ký tên) Nơi nhận - Cục Quản lý cạnh tranh (để thẩm định); - Kèm theo đơn: - TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh sách tài liệu tiếng Việt 19 Điền thông tin doanh nghiệp khác có nhiều hai doanh nghiệp dự định tham gia tập trung kinh tế ... Nguồn: Cục Quản lý cạnh tranh Quy định pháp lí kiểm soát tập trung kinh tế 1.1 Khái niệm tập trung kinh tế theo luật cạnh tranh và văn pháp luật có liên quan Pháp luật cạnh tranh Việt Nam không thiết... trung kinh tế theo pháp luật cạnh tranh vấn đề Việt Nam - “Nguyễn Ngọc Sơn” - Nghiên cứu Lập pháp tháng 07/2006 12 Trích Kiểm soát tập trung kinh tế theo pháp luật cạnh tranh vấn đề Việt Nam (Nguyễn... điều chỉnh tập trung kinh tế khn khổ pháp luật cạnh tranh: 19 KIỂM SỐT TẬP TRUNG KINH TẾ Hình 2.1: Tập trung kinh tế khuôn khổ pháp luật cạnh tranh LUẬT CẠNH TRANH LUẬT CẠNH TRANH Thảo thuận hạn