Tác giả nghiên cứu thực nghiệm trên một mẫu gồm 270 công ty cổ phần tư nhân, kết quả nghiên cứu cho thấy cơ cấu cổ đông của các công ty cổ phần tư nhân ảnh hưởng đến chất lượng TTKT được
Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu
Thông tin kế toán (TTKT) là đầu ra của hệ thống TTKT được những người sử dụng TTKT (như nhà đầu tư, ngân hàng, nhà cung cấp, cơ quan quản lý Nhà nước…) sử dụng để đánh giá rủi ro và triển vọng trong tương lai của một công ty TTKT được cung cấp ra bên ngoài cho các bên liên quan thông qua các báo cáo kế toán Báo cáo thường niên (BCTN) cùng với báo cáo tài chính (BCTC) là những nguồn cung cấp thông tin hữu ích cho những bên liên quan (cổ đông, nhà đầu tư, ngân hàng, cơ quan quản lý Nhà nước, …) Nếu như BCTC chỉ cung cấp các thông tin tài chính thì BCTN cung cấp thông tin một cách toàn diện hơn, bao gồm cả thông tin tài chính và thông tin phi tài chính BCTN cung cấp bức tranh toàn cảnh về hoạt động kinh doanh của công ty trong năm qua; các rủi ro, bao gồm rủi ro khách quan (rủi ro chính sách, rủi ro thị trường) và rủi ro chủ quan, tiềm ẩn trong chính hoạt động và năng lực quản lý, quản trị kinh doanh, điều hành hoạt động của doanh nghiệp (DN); các biện pháp hạn chế rủi ro mà DN đề ra Ngoài ra, BCTN còn cung cấp các thông tin về bộ máy quản lý, về những thay đổi trong quản trị kinh doanh… và cả kế hoạch hoạt động trong tương lai cũng được cung cấp đầy đủ
Chất lượng TTKT công bố trên BCTN của các công ty niêm yết có ảnh hưởng trực tiếp đến những phán đoán, quyết định của những người sử dụng TTKT như cổ đông, nhà đầu tư, công ty chứng khoán, nhà quản lý DN, cơ quan quản lý nhà nước, … TTKT công bố trên BCTN có chất lượng tốt sẽ tạo niềm tin cho nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư nước ngoài, giúp thu hút vốn để phát triển thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam nói riêng cũng như nền kinh tế Việt Nam nói chung Do vậy, chất lượng TTKT trên BCTN là mối quan tâm hàng đầu của các nhà đầu tư, ngân hàng, cơ quan quản lý Nhà nước, các nhà nghiên cứu,…
Tại Việt Nam, các qui định pháp lý về công bố thông tin trên TTCK ngày càng được hoàn thiện Thông tư đầu tiên hướng dẫn về việc công bố thông tin trên
TTCK được ban hành năm 2007 (Thông tư 38/2007/TT-BTC ngày 18/4/2007)
Từ năm 2007 đến nay, Bộ Tài chính đã lần lượt ban hành nhiều văn bản quy phạm pháp luật nhằm mục đích hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động TTCK ngày càng tốt hơn, nâng cao chất lượng thông tin được công bố, đáp ứng yêu cầu phát triển của TTCK trong từng giai đoạn Cụ thể, năm 2010, Bộ Tài chính ban hành Thông tư 09/2010/TT-BTC ngày 15/01/2010 thay thế cho thông tư 38/2007/TT- BTC Đến năm 2012, Bộ Tài chính ban hành Thông tư 52/2012/BTC ngày 5/4/2012 (có hiệu lực từ ngày 01/6/2012) thay thế Thông tư 09/2010/TT-BTC Năm 2015, Bộ Tài chính ban hành Thông tư 155/2015/TT-BTC (có hiệu lực từ ngày 01/01/2016) thay thế Thông tư 52/2012/BTC Năm 2020, Bộ Tài chính ban hành Thông tư 96/2020/TT-BTC (có hiệu lực từ ngày 01/01/2021) thay thế Thông tư 155/2015/TT-BTC Điều này cho thấy cơ quan quản lý nhà nước luôn cố gắng nâng cao chất lượng thông tin được công bố trên TTCK Việt Nam
Mặc dù các cơ quan quản lý Nhà nước luôn đưa ra các qui định nhằm nâng cao chất lượng thông tin công bố của các công ty niêm yết, nhưng trong những năm qua, vẫn có nhiều công ty bị phát hiện, xử phạt vi phạm hành chính do vi phạm công bố thông tin, gian lận trong BCTC, và các hành vi vi phạm ngày càng tinh vi, phức tạp Chẳng hạn như, vụ việc Công ty Cổ phần Tập đoàn Kỹ nghệ Gỗ Trường Thành bị phát hiện hàng tồn kho thiếu hụt 980 tỷ đồng so với BCTC năm 2015; Công ty cổ phần cơ khí và khoáng sản Hà Giang bị phạt do công bố thông tin sai lệch tại BCTC năm 2020, năm 2021; Công ty cổ phần Sản xuất và Công nghệ Nhựa Pha Lê không trình bày đầy đủ thông tin tại BCTN năm 2021, 2022; Ngoài ra, có những công ty sai phạm nghiêm trọng, bị khởi tố hình sự như Công ty cổ phần Tập đoàn Tiến Bộ cố ý công bố thông tin sai lệch trong hoạt động chứng khoán; vụ việc gian lận trong BCTC (nâng khống vốn) để niêm yết cổ phiếu lên sàn chứng khoán xảy ra tại Công ty cổ phần xây dựng FLC Faros Các sai phạm của các công ty này đã làm ảnh hưởng đến hoạt động của TTCK, gây thiệt hại nghiêm trọng cho nhà đầu tư Đồng thời, các sự việc này đã ít nhiều làm xói mòn niềm tin, làm tăng sự hoài nghi của nhà đầu tư nói riêng cũng như những người sử dụng thông tin nói chung về chất lượng thông tin được công bố của các công ty niêm yết Do vậy, chất lượng thông tin được công bố của các công ty niêm yết luôn là mối quan tâm lớn của những người sử dụng thông tin trên TTCK, đặc biệt là các nhà đầu tư
Chính vì vậy, việc đánh giá thực trạng chất lượng TTKT hiện nay và nghiên cứu, tìm hiểu các nhân tố tác động đến chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam là vấn đề cần thiết Từ đó, đưa ra các giải pháp, kiến nghị góp phần nâng cao chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết, qua đó gia tăng niềm tin của người sử dụng thông tin, đặc biệt là các nhà đầu tư Đây là lý do mà tác giả chọn đề tài: “Nghiên cứu chất lượng thông tin kế toán trên báo cáo thường niên của các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam” để làm đề tài luận án tiến sĩ.
Tổng quan về tình hình nghiên cứu
TTKT được sử dụng cho cả mục đích nội bộ và bên ngoài Thông tin nội bộ chủ yếu phục vụ cho công tác quản trị DN và kiểm soát các quá trình kinh doanh; TTKT công bố ra bên ngoài là một trong những công cụ quan trọng để những người sử dụng thông tin đưa ra các quyết định có liên quan Nhà đầu tư cần TTKT để xem xét có nên mua cổ phiếu hoặc mua thêm cổ phiếu của một DN hay bán cổ phiếu của một DN, người cho vay cần TTKT để đánh giá liệu họ có thu hồi lại được khoản tiền cho vay hay không, các nhà phân tích tài chính, nhà nghiên cứu cần TTKT để tư vấn cho những người có nhu cầu; các cơ quan quản lý nhà nước cần TTKT để quản lý việc thu thuế, kiểm soát các công ty và làm cơ sở cho việc ban hành các quyết định điều hành nền kinh tế, … Chất lượng của TTKT sẽ ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả của quyết định của những người sử dụng thông tin Do vậy, chất lượng TTKT của DN công bố ra bên ngoài là một vấn đề được nhiều người quan tâm; và có rất nhiều nghiên cứu về chất lượng TTKT và các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng TTKT đã được các nhà nghiên cứu nước ngoài và trong nước thực hiện
2.1 Các nghiên cứu liên quan đến đo lường chất lượng thông tin kế toán
Beest và cộng sự (2009) đã tiến hành xây dựng một công cụ đo lường tổng hợp là một chỉ số gồm 21 mục để đánh giá toàn diện chất lượng của BCTC theo các đặc điểm định tính cơ bản (tính phù hợp và trình bày trung thực) và các đặc điểm định tính nâng cao (khả năng hiểu, khả năng so sánh, khả năng kiểm chứng và tính kịp thời) (Beest, Braam, & Boelens, 2009) Các tác giả sử dụng 231 BCTN từ các công ty niêm yết tại TTCK Hoa Kỳ, Anh và Hà Lan vào năm 2005 và 2007 để thực hiện nghiên cứu Kết quả nghiên cứu cho thấy rằng công cụ đo lường được sử dụng trong nghiên cứu này là một cách tiếp cận hợp lệ và đáng tin cậy để đánh giá chất lượng của các BCTC, công cụ đo lường góp phần cải thiện việc đánh giá chất lượng thông tin BCTC
Tác giả Nyor đã tiến hành đo lường chất lượng BCTN của các công ty Nigeria từ góc độ của người sử dụng TTKT (Nyor, 2013) Nghiên cứu đã tiến hành khảo sát thông qua một trăm (100) bảng câu hỏi cho người trả lời từ bảy (7) nhóm người dùng được chọn ngẫu nhiên; để đảm bảo chất lượng cao của câu trả lời, tác giả chọn đối tượng tham gia khảo sát là những người có bằng cấp tối thiểu là bằng đại học hoặc bằng cao đẳng quốc gia cao cấp (HND) Lấy các tiêu chí chất lượng của TTKT về tính dễ hiểu, tính phù hợp, tính nhất quán, có thể so sánh, độ tin cậy, tính khách quan và tính đầy đủ và sử dụng thang đo Likert năm điểm và Chi-Square để kiểm tra giả thuyết, nghiên cứu cung cấp bằng chứng rằng, chất lượng BCTN của các công ty Nigeria chỉ ở mức vừa phải Do đó, nghiên cứu khuyến nghị các công ty Nigeria nên cố gắng đạt được chất lượng BCTN cao hơn
Dựa trên nghiên cứu của Beest và cộng sự, năm 2013, Braam và Beest đã tiến hành nghiên cứu thực nghiệm dựa trên khái niệm sự khác biệt về chất lượng giữa BCTN của Vương quốc Anh và báo cáo 10-K của Hoa Kỳ (Braam & Beest, 2013) Các tác giả xây dựng một chỉ số gồm 33 mục nhằm vận hành tính hữu ích của quyết định về các đặc điểm định tính cơ bản và nâng cao được trình bày trong khung khái niệm (CF) của IASB (2010) Kết quả nghiên cứu này cho thấy rằng các báo cáo của Vương quốc Anh có điểm trung bình cao hơn các báo cáo 10-K của Hoa Kỳ, điều này cho thấy chất lượng tổng thể của các báo cáo của Vương quốc Anh tốt hơn So với các báo cáo 10-K, các BCTN của Vương quốc Anh cung cấp nhiều thông tin hơn về các chủ đề như trách nhiệm xã hội của DN, quản trị
DN, chế độ thưởng hàng năm Mặt khác, các báo cáo của Hoa Kỳ tốt hơn các báo cáo của Vương quốc Anh về nội dung thông tin giá trị hợp lý, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, tài chính ngoại bảng và báo cáo kiểm toán
Tác giả Komala đã đo lường chất lượng TTKT của 31 tổ chức quản lý Zakat ở Bandung (Zakat là một thuật ngữ tài chính Hồi giáo đề cập đến nghĩa vụ quyên góp hàng năm của một cá nhân cho các hoạt động từ thiện) qua các đặc điểm định tính chính xác, phù hợp, kịp thời, đầy đủ (Komala, 2012) Trong nghiên cứu này, các biến quan sát được đo lường bằng thang đo Linkert 5 bậc Kết quả nghiên cứu cho thấy, chất lượng TTKT của các tổ chức quản lý Zakat ở Bandung được đánh giá là khá tốt Tương tự như các tác giả trên, Hosseinzadeh và các cộng sự đã đo lường chất lượng TTTC của các công ty niêm yết tại sàn GDCK Tehran (TSE) thông qua đặc điểm định tính của thông tin (tính kịp thời và độ tin cậy) (Hosseinzadeh, Kangarlouei, & Morteza, 2014) Các tác giả đã sử dụng thang đo là điểm số hàng năm về chất lượng công bố thông tin do Ủy ban GDCK Tehran công bố và kết quả đo lường cho thấy chất lượng TTTC được công bố bởi các công ty niêm yết tại sàn GDCK Tehran đạt mức trung bình
Tác giả Phạm Quốc Thuần đã đo lường chất lượng thông tin BCTC của các
DN Việt Nam dựa trên các thuộc tính chất lượng thông tin đã được lựa chọn theo FASB & IASB 2010 và đo lường theo thang đo Likert 5 bậc (Phạm Quốc Thuần, 2016) Kết quả nghiên cứu cho thấy đặc tính so sánh, kịp thời, kiểm chứng và có thể hiểu được của thông tin BCTC trong các DN Việt Nam đạt được mức độ khá tốt, đặc tính thích hợp chưa được đánh giá cao, và đặc tính được đánh giá ở mức độ thấp nhất đó là trình bày trung thực
Tương tự, tác giả Nguyễn Trọng Nguyên đã đo lường chất lượng thông tin BCTC tại các công ty niêm yết ở Việt Nam theo các đặc tính chất lượng của thông tin, đó là thích hợp, trình bày trung thực, dễ hiểu, có thể so sánh và kịp thời (Nguyễn Trọng Nguyên, 2016) Thang đo sử dụng để đo lường chất lượng thông tin được tác giả kế thừa của Beest và cộng sự (2009) và điều chỉnh để phù hợp với môi trường Việt Nam, gồm có 16 yếu tố và được tác giả chấm điểm theo thang đo Likert 5 bậc Kết quả nghiên cứu của tác giả cho thấy chất lượng thông tin BCTC của các công ty niêm yết ở Việt Nam là dưới mức trung bình
Tác giả Nguyễn Thanh Cường và Đỗ Thị Lý cũng đã đo lường chất lượng thông tin trên BCTN của các công ty thủy sản niêm yết trên TTCK Việt Nam thông qua đặc điểm định tính của thông tin (Cuong & Ly, 2017) Hai tác giả đã dựa trên nghiên cứu của Braam và Beest (2013) và sử dụng BCTN năm 2013 của
20 công ty thủy sản niêm yết trên TTCK Việt Nam để đánh giá chất lượng thông tin Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra rằng các thông tin trình bày trong BCTN của các Công ty Thủy sản niêm yết trên TTCK Việt Nam có điểm trung bình là 3,32 (66,58%)
Nhiều tác giả nghiên cứu đánh giá chất lượng thông tin BCTC của từng loại hình doanh nghiệp, hoặc từng lĩnh vực ngành nghề Tác giả Nguyễn Ngọc Thúy Sơn nghiên cứu đánh giá chất lượng thông tin BCTC của các DN vừa và nhỏ ở tỉnh An Giang (Nguyễn Ngọc Thúy Sơn, 2017) Trong nghiên cứu này, chất lượng thông tin BCTC được đo lường thông qua sáu đặc tính chất lượng thông tin (trung thực, khách quan, đầy đủ, kịp thời, dễ hiểu, có thể so sánh) bằng tám biến quan sát Kết quả đánh giá của tác giả về chất lượng thông tin BCTC của các DN vừa và nhỏ ở tỉnh An Giang là chưa cao
Tương tự, Lưu Phạm Anh Thi đã thực hiện đánh giá chất lượng thông tin BCTC của các DN nhỏ và vừa ở Thành phố Cần Thơ (Lưu Phạm Anh Thi, 2018)
Trong nghiên cứu này, tác giả đánh giá chất lượng TTKT trên BCTC theo quan điểm của Chuẩn mực kế toán Việt Nam số 01 và số 21; cụ thể chất lượng TTKT được đo lường thông qua các đặc điểm trung thực, hợp lý, khách quan, đầy đủ, kịp thời, dễ hiểu, có thể so sánh, thích hợp và đáng tin cậy Tác giả đưa ra thang đo chất lượng TTKT trên BCTC của các DN nhỏ và vừa gồm bảy biến quan sát mà không xem xét thang đo cụ thể của từng đặc điểm của thông tin và tiến hành khảo sát những đối tượng bên trong DN (nhân viên kế toán, kế toán trưởng, quản lý KTTC của DN) Kết quả nghiên cứu cho thấy chất lượng thông tin BCTC của các DN nhỏ và vừa ở Thành phố Cần Thơ đạt trên mức trung bình (với mức điểm là 3,47)
Tác giả Trần Thanh Vân đánh giá chất lượng thông tin BCTC của DN có vốn đầu tư nước ngoài tại Việt Nam (Trần Thanh Vân, 2022) Tác giả đo lường chất lượng thông tin BCTC thông qua các đặc điểm định tính của thông tin gồm thích hợp, trình bày hợp lý, có thể so sánh, có thể kiểm chứng, có thể hiểu được và kịp thời với thang đo Likert 5 bậc Thang đo các đặc tính này được tác giả kế thừa từ nghiên cứu của Jonas & Blanchet (2000) và Phạm Quốc Thuần (2016) Tác giả thực hiện khảo sát từ các chủ DN, thành viên BGĐ, kế toán trưởng, kế toán viên, và kiểm toán viên tại các DN có vốn đầu tư nước ngoài đặt trụ sở tại
TP Hồ Chí Minh, Đồng Nai và Bình Dương Kết quả nghiên cứu cho thấy chất lượng thông tin BCTC của các DN này đạt mức điểm trung bình là 4,02 Trong đó đặc tính có thể so sánh, có thể kiểm chứng và có thể hiểu được, được đánh giá ở mức độ tốt; đặc tính thích hợp đạt mức điểm trung bình là 4,06, trong đó giá trị dự đoán được đánh giá ở mức tốt Đặc tính trình bày hợp lý có mức điểm trung bình là 3,82, trong đó, hai khía cạnh đầy đủ và không sai sót chưa được đánh giá cao Đồng thời, thông tin chưa được cung cấp đúng lúc để đáp ứng nhu cầu của người sử dụng thông tin trong việc đưa ra các quyết định, do vậy đặc tính kịp thời chưa được đánh giá cao
Mục tiêu nghiên cứu
- Đo lường chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên
- Nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố đến chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam
- Hệ thống lý thuyết liên quan đến BCTN, TTKT và chất lượng TTKT trên BCTN
- Đo lường, đánh giá chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam
- Nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố đến chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam
- Đề xuất những giải pháp nâng cao chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam.
Câu hỏi nghiên cứu
Với mục tiêu nghiên cứu như trên, tác giả xác định các câu hỏi nghiên cứu cần giải quyết như sau:
Câu 1: Chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam được những người sử dụng TTKT đánh giá như thế nào?
Câu 2: Các nhân tố nào ảnh hưởng đến chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam? Và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố như thế nào?
Câu 3: Các giải pháp nào để nâng cao chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam?
Phương pháp nghiên cứu
Hình 1 Qui trình nghiên cứu
(Nguồn: Tác giả tự thiết kế)
Tổng quan các nghiên cứu trước
Xác định khoảng trống nghiên cứu
- Hệ thống hóa cơ sở lý thuyết về các vấn đề liên quan đến đề tài nghiên cứu: BCTN, TTKT trên BCTN, chất lượng TTKT trên BCTN và các lý thuyết nền vận dụng trong nghiên cứu;
- Phỏng vấn chuyên gia để xác định mô hình và thang đo nghiên cứu chính thức
(Khảo sát và phân tích thống kê mô tả đánh giá thực trạng chất lượng TTKT trên BCTN; Kiểm định các giả thuyết về ảnh hưởng của các nhân tố đến chất lượng TTKT trên BCTN)
Phân tích, bàn luận kết quả Đề xuất giải pháp Xác định mục tiêu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Tác giả sử dụng kết hợp phương pháp nghiên cứu định tính và phương pháp nghiên cứu định lượng
6.2 Phương pháp nghiên cứu định tính Đầu tiên, tác giả tổng hợp các nghiên cứu đã thực hiện ở nước ngoài và trong nước liên quan đến chất lượng TTKT và các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng TTKT để từ đó xác định khoảng trống nghiên cứu Sau đó, tác giả thực hiện tổng hợp tài liệu để hệ thống hóa cơ sở lý thuyết các vấn đề về BCTN, TTKT trên BCTN, chất lượng TTKT trên BCTN và các lý thuyết nền được vận dụng trong nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng TTKT
Trên cơ sở các nghiên cứu trước, cơ sở lý thuyết các vấn đề có liên quan và các lý thuyết nền, tác giả đề xuất mô hình nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam và thang đo cho các biến trong mô hình
Tiếp theo, tác giả thực hiện phỏng vấn các chuyên gia là những người có kiến thức chuyên ngành về tài chính kế toán, am hiểu chất lượng TTKT, thường xuyên sử dụng BCTN của các công ty niêm yết để thực hiện công việc của họ và có kinh nghiệm làm việc từ 10 năm trở lên, gồm có giảng viên chuyên ngành kế toán – kiểm toán, nhà phân tích tài chính và nhân viên ngân hàng Tác giả gọi điện đến các chuyên gia để trình bày lý do phỏng vấn và xin lịch gặp phỏng vấn với từng chuyên gia Từ kết quả phỏng vấn các chuyên gia, tác giả hình thành mô hình nghiên cứu chính thức và thang đo chính thức của các biến trong mô hình và thực hiện các bước tiếp theo
6.3 Phương pháp nghiên cứu định lượng
Sau khi xác định mô hình nghiên cứu chính thức và thang đo chính thức của các biến, tác giả sử dụng bảng câu hỏi khảo sát để thu thập dữ liệu sơ cấp và sử dụng BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam để thu thập dữ liệu thứ cấp
Với dữ liệu thu thập được từ kết quả khảo sát, tác giả sử dụng phần mềm
SPSS 22.0 xử lý dữ liệu, thực hiện các phân tích hệ số tin cậy Cronbach’s Alpha để kiểm định độ tin cậy của thang đo các nhân tố; Phân tích nhân tố khám phá (EFA) Tiếp theo, tác giả sử dụng phần mềm Excel và SPSS 22.0 để thực hiện thống kê mô tả, phân tích đánh giá thực trạng chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam; sử dụng phần mềm AMOS kiểm định mô hình hồi qui SEM để xem xét ảnh hưởng của các nhân tố đến chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam.
Những đóng góp mới của luận án
- Luận án đã hệ thống hóa và làm sáng tỏ những nội dung cơ sở lý luận về BCTN, TTKT và chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết Đồng thời, luận án đã tổng hợp các nghiên cứu đã thực hiện để xem xét các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng TTKT và một số lý thuyết nền được vận dụng trong nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng TTKT trên BCTN của công ty niêm yết
- Luận án đã xác định thang đo đo lường chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam theo các thuộc tính của TTKT Đồng thời, dựa trên kết quả khảo sát đánh giá của người sử dụng TTKT bên ngoài công ty, luận án đã làm rõ được thực trạng chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam
- Luận án đã đánh giá ảnh hưởng của các nhân tố đến chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam Từ kết quả này, sẽ giúp ích cho những người sử dụng TTKT nói chung và các nhà đầu tư cá nhân nói riêng trên TTCK trong việc sử dụng TTKT để ra quyết định
- Luận án đã đưa ra các giải pháp và điều kiện để thực hiện giải pháp nhằm nâng cao chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam phù hợp với mục tiêu và định hướng phát triển TTCK Việt Nam đến năm 2030 là một thị trường phát triển ổn định, an toàn, lành mạnh, hiệu quả, bền vững và hội nhập.
Kết cấu của luận án
Luận án gồm có 3 chương chính:
Chương 1: Lý thuyết về chất lượng thông tin kế toán trên báo cáo thường niên của các công ty niêm yết
Chương 2: Thực trạng chất lượng thông tin kế toán trên báo cáo thường niên của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam
Chương 3: Giải pháp nâng cao chất lượng thông tin kế toán trên báo cáo thường niên của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Việt Nam
Ngoài nội dung chính ở trên thì luận án còn có phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo và các phụ lục.
LÝ THUYẾT VỀ CHẤT LƯỢNG THÔNG TIN KẾ TOÁN TRÊN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT
BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN VÀ THÔNG TIN KẾ TOÁN TRÊN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT
1.1.1.1 Khái niệm về báo cáo thường niên
BCTN được nhiều nhà nghiên cứu thừa nhận là phương tiện giao tiếp của
DN với các bên liên quan BCTN là một bức tranh cung cấp thông tin cho nhà quản trị DN, như phương tiện để giao tiếp với khách hàng, cổ đông, nhân viên, nhà cung cấp, truyền thông và Chính phủ (Judd & Tims, 1991)
Bekey thì cho rằng BCTN là một công cụ tiếp thị phức tạp, có thể truyền đạt một hình ảnh của một tổ chức cụ thể cho các bên có liên quan (Bekey, 1990)
Theo Wikipedia, BCTN là một báo cáo toàn diện về các hoạt động của công ty trong suốt năm trước đó BCTN nhằm cung cấp cho cổ đông và những người quan tâm khác thông tin về các hoạt động và hiệu quả tài chính của công ty
Theo Từ điển Kinh tế học của tác giả Nguyễn Văn Ngọc: “BCTN là báo cáo của các giám đốc công ty trước cổ đông, bản sao bảng tổng kết tài sản của công ty, bảng kế toán tóm tắt về tài chính và những thông tin khác mà theo luật, các giám đốc phải công khai hóa với cổ đông” (Nguyễn Văn Ngọc, 2006)
Tóm lại, BCTN có thể được xem như một tài liệu truyền thông chính thức của DN, được DN biên soạn nhằm đáp ứng các yêu cầu bắt buộc về báo cáo DN ở các nước BCTN cung cấp cho các bên liên quan các thông tin về tài chính và những thông tin khác của DN theo luật qui định Đồng thời, BCTN là nguồn quan trọng nhất để công ty công bố các thông tin phi tài chính (TTPTC) Việc công bố các TTPTC trong BCTN càng minh bạch càng củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào công ty (Gulin, Hladika, & Mićin, 2018)
1.1.1.2 Vai trò của báo cáo thường niên
BCTN của công ty là nguồn thông tin quan trọng nhất đối với người sử dụng thông tin (các nhà đầu tư, nhân viên ngân hàng, nhân viên thuế, học giả, nhà phân tích tài chính, giám đốc điều hành) (De Zoysa & Rudkin, 2010), (Alfraih & Almutawa, 2014), (Joshi, 2015) Họ sử dụng BCTN thu thập thông tin để thực hiện quyết định mua, bán hoặc giữ cổ phiếu, cho vay, thu thuế, … Để ra quyết định liên quan đến DN, các đối tượng liên quan phải đọc và phân tích kết hợp tất cả các tài liệu trong BCTN với nhau, từ đó đánh giá tình hình hoạt động, tình hình tài chính của DN (Mongiello, 2016) Việc diễn giải các con số trong BCTC sẽ được hỗ trợ bằng việc phân tích ý định của các giám đốc và sự xem xét của họ về tình hình kinh doanh của DN Ví dụ, báo cáo hoạt động thường sẽ giúp người đọc báo cáo hiểu rõ lý do đằng sau các khoản đầu tư (các khoản chi tiêu vốn) để duy trì hoặc cải thiện khả năng sản xuất và phân phối của DN Những khoản đầu tư này có thể không thể hiểu được nhiều so với các tiêu chuẩn trong ngành hoặc so với các đối thủ cạnh tranh, nếu không được xem trong ngữ cảnh được cung cấp bởi báo cáo hoạt động, trong đó các giám đốc giải thích họ đang tiến hành quá trình tái cơ cấu kinh doanh nhằm giảm thiểu các lĩnh vực không hiệu quả trong sản xuất hoặc phân phối
Warren Buffett - một nhà đầu tư và doanh nhân nổi tiếng người Mỹ - đã trả lời trong một cuộc phỏng vấn, khi được hỏi về cách khám phá và tin tưởng vào PetroChina (một trong những khoản đầu tư tốt nhất của Warren Buffett – mang lại lợi nhuận hơn 50% trong 5 năm): “Những người khác đọc tạp chí Playboy, còn tôi đọc BCTN” Warren Buffett luôn xây dựng niềm tin của mình và đưa ra các quyết định đầu tư dựa trên các BCTN
Tóm lại, BCTN là kênh thông tin quan trọng đối với nhà quản trị DN và các bên liên quan (cổ đông, nhà đầu tư, chủ nợ, cơ quan quản lý Nhà nước, …) trong việc đưa ra quyết định kinh doanh, đầu tư và xây dựng chính sách
1.1.1.3 Nội dung báo cáo thường niên
BCTN thường bao gồm thông tin định lượng, tường thuật, hình ảnh và đồ thị BCTN thường được chia thành hai phần, phần thứ nhất gồm các nội dung không theo luật định (phần này nhiều hơn phần thứ hai) và phần thứ hai là BCTC bắt buộc (Stanton & Stanton, 2008)
Thông thường, BCTN sẽ bao gồm các nội dung sau (Sommer Jr, 1973):
- Bìa Thông thường, bìa sẽ có màu sắc và có thể có hoặc không có một mối quan hệ nhận dạng với công ty
- Những điểm nổi bật về tài chính Lịch sử tài chính gần đây của công ty sẽ được tóm tắt trong một bảng tóm tắt rất ngắn gọn hoặc thông qua biểu đồ cột và đồ thị, hoặc cả hai
- Thư của Tổng Giám đốc gửi đến cổ đông Đây được mô tả là cơ hội cuối cùng để chuyển thông điệp từ Giám đốc điều hành đến cổ đông của mình
- Mô tả về hoạt động kinh doanh của công ty, thường đi kèm với những hình ảnh ấn tượng liên quan đến hoạt động của công ty
- BCTC, bao gồm Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và Thuyết minh BCTC Các báo cáo này đã được kiểm toán viên xác nhận
- Thông thường, BCTN sẽ còn có các thông tin hữu ích khác, như thông tin về Hội đồng quản trị (HĐQT) và Ban Giám đốc (BGĐ), Ban cố vấn, Kế toán, …
Theo Chuẩn mực BCTC Quốc tế (IFRS), BCTN được lập thường bao gồm các nội dung sau (IASB, 2010):
- Thư của Chủ tịch gửi cổ đông
- Báo cáo của HĐQT: đánh giá kinh doanh
- Báo cáo của HĐQT: quản trị công ty
- BCTC, bao gồm: Chính sách kế toán, Báo cáo lợi nhuận, Bảng cân đối kế toán, Báo cáo luồng tiền, Báo cáo thay đổi vốn, Ghi chú kèm theo báo cáo, Báo cáo của kiểm toán viên
Tại Việt Nam, qui định về BCTN được chính thức áp dụng từ năm 2007 theo Thông tư 38/2007/TT-BTC ngày 18/4/2007, đây là thông tư hướng dẫn về việc công bố thông tin trên TTCK Để hoàn thiện khung pháp lý cho hoạt động TTCK ngày càng tốt hơn, năm 2010, Bộ Tài chính ban hành Thông tư 09/2010/TT-BTC ngày 15/01/2010 thay thế cho thông tư 38/2007/TT-BTC Đến năm 2012, Bộ Tài chính ban hành Thông tư 52/2012/BTC ngày 5/4/2012 (có hiệu lực từ ngày 01/6/2012) thay thế Thông tư 09/2010/TT-BTC Để khắc phục những bất cập của Thông tư 52/2012/BTC về khái niệm
CÁC LÝ THUYẾT LIÊN QUAN VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CHẤT LƯỢNG THÔNG TIN KẾ TOÁN TRÊN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT
1.4.1 Một số lý thuyết sử dụng trong nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin kế toán
Lý thuyết triển vọng do hai nhà tâm lý học người Israel, Daniel Kahneman và Amos Tversky đưa ra vào năm 1979 Mô hình lý thuyết triển vọng có khả năng giải thích rất nhiều hành vi của con người khi đưa ra quyết định Lý thuyết triển vọng là một trong ba yếu tố chính cấu thành nên tài chính hành vi (Nagy & Obenberger, 1994)
Hai trong những nội dung chính của lý thuyết triển vọng là các lệch lạc về hành vi và hành vi bầy đàn Theo Hirshleifer, các lỗi hành vi của nhà đầu tư phần lớn là do tự lừa dối, quá trình đơn giản hóa dựa vào kinh nghiệm, cảm xúc và tương tác xã hội (Hirshleifer, 2001) Một trong những lệch lạc về hành vi là lệch lạc do sẵn có, đây là một khuynh hướng nhận thức trong đó con người dựa vào những thông tin dễ dàng nhớ lại hoặc dễ tiếp cận để đưa ra đánh giá hoặc quyết định, thay vì xem xét tất cả các thông tin có sẵn Vì vậy, khi thực hiện đánh giá hoặc đưa ra quyết định, những sự kiện hoặc thông tin gần hoặc nổi bật hơn trong trí nhớ có xu hướng được ưu tiên và có ảnh hưởng lớn đến quá trình này
Hành vi bầy đàn đó là các nhà đầu tư thay vì dựa trên nguồn thông tin và chiến lược của chính mình, nhà đầu tư lại đi bắt chước hành động của các nhà đầu tư khác hoặc tuân theo các chuyển động của thị trường Hành vi bầy đàn tồn tại ở hai hình thái cơ bản là hành vi bầy đàn có chủ ý và hành vi bầy đàn không có chủ ý (Bikhchandani & Sharma, 2000) Hành vi bầy đàn có chủ ý là khi các nhà đầu tư cá nhân tin tưởng rằng nên sao chép các hành vi của nhà đầu tư khác, đồng thời không quan tâm các thông tin khác cũng như các đánh giá của bản thân về quyết định của mình Ngược lại, hành vi bầy đàn không có chủ ý là hành vi mà khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ loại bỏ những niềm tin của cá nhân và tiến hành các quyết định đầu tư chủ yếu dựa trên những hành vi mang tính tập thể của thị trường Hành vi bầy đàn có thể xuất hiện đối với cả nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân
Vận dụng lý thuyết trong nghiên cứu này
Trong nghiên cứu này, tác giả vận dụng lý thuyết triển vọng để định hướng mô hình nghiên cứu Những người sử dụng TTKT (bên ngoài DN) thường có khuynh hướng nhận thức là dựa những thông tin dễ tiếp cận để đánh giá chất lượng TTKT các DN công bố; đặc biệt, các nhà đầu tư cá nhân thường có hành vi bầy đàn, thường đưa ra quyết định theo đám đông và thường theo suy nghĩ của đám đông Vì thế, những người sử dụng TTKT (bên ngoài DN) thường có sự nhận thức từ bản thân đó là những DN có qui mô lớn, thời gian niêm yết dài, kế toán trưởng của DN là người có năng lực và BCTC của DN được kiểm toán bởi các công ty kiểm toán có uy tín thì chất lượng TTKT mà DN công bố sẽ tốt Do đó, trong nghiên cứu này, tác giả xác định mô hình nghiên cứu gồm có các nhân tố qui mô công ty, thời gian niêm yết của công ty, năng lực của kế toán trưởng và qui mô công ty kiểm toán ảnh hưởng đến chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam
Lý thuyết tín hiệu được Spence xây dựng vào năm 1973 và đã sử dụng trong thị trường lao động để mô hình hóa chức năng phát tín hiệu của giáo dục Lý thuyết tín hiệu giải quyết các vấn đề về sự bất cân xứng thông tin trên thị trường
Lý thuyết này cho thấy một bên có thể giảm bớt sự bất cân xứng này bằng cách cung cấp nhiều thông tin báo hiệu cho bên kia hơn Mặc dù lý thuyết này được phát triển trong thị trường lao động nhưng tín hiệu là một hiện tượng chung có thể áp dụng ở bất kỳ thị trường nào có thông tin bất cân xứng (Morris, 1987)
Trong lĩnh vực tài chính và kinh doanh, lý thuyết tín hiệu giải thích cách mà các bên tham gia truyền đạt thông tin về chất lượng hoặc tính chất của mình thông qua các tín hiệu để tạo ra một ấn tượng tích cực hoặc tránh một mối quan hệ bất lợi
Lý thuyết tín hiệu chỉ ra rằng thông tin không cân xứng giữa DN và nhà đầu tư sẽ gây ra sự lựa chọn bất lợi cho nhà đầu tư Để tránh điều này các DN công bố thông tin một cách tự nguyện và đưa ra tín hiệu đến thị trường (Watts &
Zimmerman, 1986) Trong TTCK, lý thuyết tín hiệu còn dự đoán rằng các DN có quy mô lớn, thời gian hoạt động lâu dài, giá trị tài sản cố định lớn, khả năng sinh lời cao và khả năng thanh toán cao thường sẽ lựa chọn chính sách công bố thông tin cho phép những điểm mạnh của họ được tiết lộ, hay họ sẽ có xu hướng công bố thông tin nhiều hơn, công bố thông tin chất lượng hơn để tạo niềm tin và thu hút nhà đầu tư Các DN này sẽ sử dụng các TTKT như là một công cụ truyền tín hiệu đến thị trường Ngược lại, những DN hoạt động kém hiệu quả sẽ lựa chọn cách thức để che giấu chất lượng kém của họ Ngoài ra, các DN lâu đời hơn có nhiều kinh nghiệm hơn và do đó có nhiều khả năng đưa nhiều thông tin hơn vào BCTN, chất lượng TTKT công bố cao hơn để cải thiện hình ảnh và danh tiếng của
DN trên thị trường (Akhtaruddin, 2005)
Bên cạnh đó, lý thuyết này cũng cho thấy rằng các nhà quản lý cần công bố thêm thông tin để giảm thông tin bất đối xứng giữa các nhà đầu tư và chính họ Những người sử dụng BCTN cần sự tin cậy của thị trường tài chính, việc công bố thông tin sẽ làm tăng sự tin cậy này (Hossain & Hammami, 2009) Như vậy, các nhà đầu tư sẽ cảm thấy an toàn hơn với việc tăng mức độ công bố thông tin tự nguyện, nâng cao chất lượng thông tin công bố
Vận dụng lý thuyết trong nghiên cứu này
Trong nghiên cứu này, tác giả vận dụng lý thuyết tín hiệu để giải thích sự ảnh hưởng của các nhân tố qui mô công ty và thời gian niêm yết của công ty đến chất lượng TTKT
Quan điểm về nguồn lực được Wernerfelt (1984) đề xuất trên cơ sở nghiên cứu của Penrose (1959) Theo quan điểm dựa trên nguồn lực DN, quyền sở hữu nguồn lực khan hiếm của DN là nhân tố quyết định vị thế của DN cao hay thấp trên thị trường (Phan Thanh Tú và ctg, 2018) Nếu DN được trang bị các nguồn lực phù hợp nhất và biết phối kết hợp các nguồn lực một cách hiệu quả hơn so với các đối thủ cạnh tranh thì DN sẽ thành công Lý thuyết nguồn lực tập trung phân tích các nguồn lực bên trong của DN cũng như liên kết các nguồn lực bên trong với môi trường bên ngoài Ngoài ra, nếu DN sở hữu các nguồn lực đặc trưng và không thể hoàn toàn thay đổi sẽ giúp DN thực hiện các chiến lược khác nhau và đạt được các vị thế cạnh tranh khác nhau Từ đó, tạo ra hiệu quả kinh doanh độc đáo và vị thế cạnh tranh khác nhau giữa các DN
Trong nghiên cứu kế toán, lý thuyết nguồn lực được vận dụng ở khía cạnh phân tích các nguồn lực mà DN đang sở hữu bao gồm nguồn lực hữu hình (như nguyên vật liệu, lao động, vốn, cơ sở hạ tầng và trang thiết bị) và nguồn lực vô hình (như lòng tin, sự đồng cảm, trách nhiệm cá nhân, uy tín, và vị thế trong các mối quan hệ) ảnh hưởng như thế nào đến quá trình quản lý và công bố TTKT ra thị trường Nếu DN công bố TTKT có chất lượng ra thị trường thì góp phần tăng lợi thế cạnh tranh của DN trong việc thu hút vốn đầu tư
TTKT công bố trên BCTC, BCTN phản ánh tình hình tài chính, tình hình hoạt động của DN Để có được BCTC, BCTN có chất lượng, một trong những nguồn lực mà DN cần phải có đó là những nhân sự ở bộ phận kế toán Trong bộ phận kế toán của DN, kế toán trưởng là người có trách nhiệm chính giám sát tất cả các công việc kế toán và là nhà quản lý quan trọng cho BCTC Kế toán trưởng là người quản lý các giao dịch kế toán và sổ cái tổng hợp, đảm bảo tuân thủ các quy định kế toán; thường có trách nhiệm tạo ra các báo cáo và dự báo cho các giai đoạn trong tương lai (Mitsuda, 2020)
Vận dụng lý thuyết trong nghiên cứu này
Trong nghiên cứu này, tác giả vận dụng lý thuyết nguồn lực để giải thích sự ảnh hưởng của nhân tố năng lực kế toán trưởng đến chất lượng TTKT
THỰC TRẠNG CHẤT LƯỢNG THÔNG TIN KẾ TOÁN TRÊN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM VÀ CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
2.1.1 Khái quát thị trường chứng khoán Việt Nam
Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam có một đặc trưng riêng là cơ quan quản lý được thành lập trước, rồi sau đó mới hình thành thị trường Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) Việt Nam được thành lập vào ngày 28/11/1996 theo Nghị định số 75/CP của Chính phủ (Chính phủ, 1996) Sau đó, ngày 11/7/1998, Chính phủ ban hành Nghị định số 48/1998/NĐ-CP về Chứng khoán và Thị trường chứng khoán, Nghị định này nêu rõ Thị trường giao dịch tập trung được tổ chức từng bước từ Trung tâm giao dịch chứng khoán lên Sở giao dịch chứng khoán (Chính phủ, 1998)
Ngay trong ngày 11/7/1998, Thủ tướng Chính phủ cũng đã ký Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg về việc thành lập Trung tâm GDCK Hà Nội và Trung tâm GDCK Thành phố Hồ Chí Minh
Từ khi thành lập đến nay, Nhà nước đã xây dựng và hoàn thiện một khuôn khổ pháp lý thông qua việc ban hành nhiều văn bản pháp luật nhằm thống nhất cơ chế tổ chức, quản lý và điều chỉnh các hoạt động trên TTCK, để TTCK Việt Nam ngày càng phát triển, tạo thuận lợi thu hút vốn đầu tư cho nền kinh tế, đáp ứng yêu cầu hội nhập Đầu tiên, để tăng cường hiệu lực quản lý nhà nước từ đó thúc đẩy TTCK phát triển, năm 2004, Chính phủ ban hành Nghị định số 66/2004/NĐ-CP ngày 19/02/2004 chuyển UBCKNN về Bộ Tài chính (Chính phủ, 2004)
Năm 2006, tại kỳ họp thứ 9, Quốc hội khóa XI đã thông qua Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29/06/2006 và có hiệu lực thi hành từ ngày 01/7/2007 (Quốc hội, 2006), đánh dấu một bước quan trọng trong quá trình xây dựng và hoàn thiện khung pháp lý liên quan đến chứng khoán và TTCK Đây là một cột mốc quan trọng kể từ thời điểm TTCK bắt đầu hoạt động Sự ra đời của Luật Chứng khoán sẽ giúp cho việc quản lý, giám sát hoạt động của TTCK chặt chẽ, đảm bảo thị trường hoạt động tuân thủ theo các nguyên tắc công khai, công bằng, minh bạch, từ đó sẽ bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư Bên cạnh đó, việc ban hành Luật Chứng khoán sẽ tạo điều kiện thuận lợi để TTCK Việt Nam dễ dàng hội nhập với các thị trường tài chính quốc tế và khu vực một cách sâu rộng hơn, các cam kết mà Việt Nam đã đưa ra trong quá trình hội nhập kinh tế quốc tế cũng sẽ được thực hiện đúng
Sau bốn năm thực hiện, với mục tiêu góp phần tiếp tục đưa TTCK Việt Nam hội nhập mạnh mẽ với TTCK của các quốc gia trong khu vực và trên toàn thế giới, ngày 24/11/2010, tại kỳ họp thứ 8, Quốc hội khóa XII đã thông qua Luật số 62/2010/QH12 Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán Luật này có hiệu lực thi hành từ ngày 01/7/2011 (Quốc hội, 2010)
Với mục tiêu nâng cao chất lượng và hiệu quả hoạt động của TTCK, thúc đẩy TTCK phát triển ổn định, bền vững và minh bạch, ngày 26/11/2019, tại kỳ họp thứ 8, Quốc hội khóa XIV đã thông qua Luật Chứng khoán số 54/2019/QH14, Luật này có hiệu lực thi hành kể từ ngày 01/01/2021 (Quốc hội, 2019) và thay thế cho Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11 và Luật số 62/2010/QH12 sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán Luật Chứng khoán mới này góp phần nâng cao hiệu quả quản lý, giám sát TTCK, từ đó cải thiện chất lượng hàng hóa và DN niêm yết trên TTCK, tăng niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường, thu hút vốn đầu tư cả trong và ngoài nước, nâng cao vị thế của TTCK Việt Nam
2.1.2 Khái quát Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam
2.1.2.1 Khái quát Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh
Sở GDCK TP Hồ Chí Minh (HOSE), tiền thân là Trung tâm GDCK TP Hồ
Chí Minh, đây là đơn vị tổ chức giao dịch chứng khoán tập trung đầu tiên của Việt Nam Trung tâm GDCK TP Hồ Chí Minh, chính thức khai trương hoạt động vào ngày 20/7/2000 và tổ chức phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 28/7/2000 với 2 cổ phiếu niêm yết là REE (Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh) và SAM (Công ty Cổ phần Cáp và Vật liệu viễn thông) và có sự tham gia của 6 công ty chứng khoán thành viên Đến ngày 04/8/2000, TTCK có thêm sản phẩm niêm yết mới là Trái phiếu Chính phủ (mã CP1- 0100) và ngày 15/11/2000, có thêm trái phiếu doanh nghiệp đầu tiên (mã BID1_100) được giao dịch trên sàn
Ngày 11/5/2007, Thủ tướng Chính phủ ký Quyết định số 599/2007/QĐ- TTg chuyển Trung tâm GDCK TP.HCM thành Sở GDCK TP.HCM với vốn điều lệ ban đầu là 1.000 tỷ đồng và Bộ Tài chính là cơ quan đại diện chủ sở hữu Ngày 08/8/2007, Trung tâm GDCK TP.HCM chính thức đổi tên thành Sở GDCK
TP.HCM Trãi qua hơn 20 năm hoạt động, qui mô Sở GDCK TP.HCM ngày càng tăng trưởng
Biểu đồ 2 1: Thống kê tổng giá trị giao dịch trên HOSE giai đoạn 2000 - 2022
(Nguồn: Tác giả tổng hợp số liệu công bố trên www.hsx.vn)
Năm 2021, mặc dù dịch Covid-19 diễn biến phức tạp nhưng TTCK Việt Nam nói chung, Sở GDCK TP.HCM vẫn tăng trưởng mạnh Tổng giá trị giao dịch trên HOSE năm 2021 đạt hơn 5.499 nghìn tỉ đồng, tăng hơn 3 lần so với năm
2020 Nguyên nhân là nhờ vào sự ổn định của kinh tế vĩ mô tại Việt Nam và so với tình hình chung trên thế giới sau đại dịch thì nền kinh tế Việt Nam hồi phục ấn tượng Đồng thời, mức lãi suất thấp đã tạo điều kiện cho dòng tiền trong nền kinh tế chuyển từ các kênh như tiết kiệm, bất động sản, ngoại tệ sang kênh chứng khoán, điều này thể hiện qua việc các nhà đầu tư cá nhân mới tham gia vào thị trường tăng mạnh trong năm, số lượng tài khoản mở mới tăng cao Bên cạnh đó, một yếu tố quan trọng góp phần thúc đẩy các nhà đầu tư mới tham gia vào thị trường đó là kết quả kinh doanh của DN niêm yết thể hiện tín hiệu phục hồi của nền kinh tế
Nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư, các chuyên gia, các nhà nghiên cứu kinh tế, … có thêm các thước đo thị trường, thúc đẩy phát triển các sản phẩm mới, quỹ đầu tư chỉ số, quỹ ETF (Exchange Traded Fund), kéo theo sự gia tăng thanh khoản trên thị trường, bên cạnh chỉ số VN-Index, từ năm 2012 đến nay, Sở GDCK
Tp Hồ Chí Minh đã triển khai nhiều chỉ số chứng khoán, cụ thể: Chỉ số VN30,
Bộ chỉ số HOSE-Index (VN100, VNMidcap, VNSmallcap và VNAllshare), Chỉ số VNX-Allshare
Chỉ số VNX-Allshare là bộ chỉ số chung đầu tiên của TTCK Việt Nam, được HOSE và HNX xây dựng và được chính thức vận hành từ ngày 24/10/2016 Chỉ số VNX-Allshare đại diện cho hơn 95% giá trị vốn hóa và 97% giá trị giao dịch cổ phiếu niêm yết toàn TTCK Việt Nam với danh mục cổ phiếu gồm cả HOSE và HNX Chỉ số này tạo nền tảng vững chắc cho chủ trương hợp nhất hai
2.1.2.2 Khái quát Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội
Sở GDCK Hà Nội (HNX), tiền thân là Trung tâm GDCK Hà Nội, đây là nơi niêm yết của các DN vừa và nhỏ Trung tâm GDCK Hà Nội chính thức khai trương hoạt động vào ngày 08/3/2005 với việc tổ chức đấu giá cổ phần hóa DN Nhà nước đầu tiên - Nhà máy Thiết bị Bưu điện (Postef), mở màn cho chương trình đấu giá cổ phần hóa DN Nhà nước qua các Sở GDCK Ngày 14/07/2005, Trung tâm khai trương và vận hành hệ thống giao dịch chứng khoán thứ cấp với
6 DN niêm yết đầu tiên, phương thức giao dịch ban đầu được áp dụng duy nhất là giao dịch thỏa thuận Ngày 01/7/2006, Trung tâm GDCK Hà Nội trở thành đơn vị duy nhất được Bộ Tài chính giao nhiệm vụ tổ chức đấu thầu trái phiếu Chính phủ tại Việt Nam
Năm 2009, Thủ tướng Chính phủ đã ký Quyết định số 01/2009/QĐ-TTg về việc thành lập Sở GDCK Hà Nội trên cơ sở chuyển đổi, tổ chức lại Trung tâm GDCK Hà Nội Ngày 24/06/2009, Sở GDCK Hà Nội chính thức ra mắt, hoạt động với mô hình Công ty TNHH một thành viên do Nhà nước (đại diện là Bộ Tài chính) làm chủ sở hữu Đồng thời, trong năm này, HNX chính thức khai trương thị trường UPCoM, nhằm tạo ra một phương thức giao dịch an toàn và có quy mô cho các công ty đại chúng chưa niêm yết Cũng trong năm 2009, HNX tiếp tục mở rộng hoạt động bằng cách khai trương thị trường giao dịch trái phiếu chuyên biệt, trở thành đơn vị duy nhất trong khu vực tổ chức cả hoạt động đấu thầu sơ cấp và giao dịch thứ cấp trên thị trường trái phiếu Điều này đã tạo ra sự minh bạch và tăng cường thanh khoản cho hoạt động giao dịch trái phiếu Chính phủ Nhờ vào những nỗ lực này, thị trường trái phiếu Chính phủ ngày càng phát triển, với quy mô và chiều sâu gia tăng đáng kể
CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN CHẤT LƯỢNG THÔNG TIN KẾ TOÁN TRÊN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
KẾ TOÁN TRÊN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
2.3.1 Xây dựng giả thuyết các nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng thông tin kế toán trên báo cáo thường niên của các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam
Từ kết quả nghiên cứu định tính (trình bày ở mục 2.2.1), mô hình nghiên cứu của luận án được xác định như sau:
Hình 2 14: Mô hình nghiên cứu
Theo lý thuyết tín hiệu, trên TTCK, các DN có qui mô lớn sẽ sử dụng các TTTC như là một công cụ truyền tín hiệu đến thị trường Do vậy, các DN này thường sẽ lựa chọn chính sách công bố những thông tin nhằm cung cấp cho thị trường những điểm mạnh của DN, hay DN sẽ có xu hướng công bố thông tin nhiều hơn, công bố TTKT chất lượng hơn để tạo niềm tin và thu hút nhà đầu tư
Phân loại qui mô công ty thường được căn cứ vào nhiều tiêu chí khác nhau Các quốc gia là thành viên của Diễn đàn Hợp tác Kinh tế châu Á - Thái Bình Dương (APEC) có xu hướng phân loại qui mô công ty dựa trên số lượng nhân viên, loại hình ngành nghề và mức vốn, doanh số, doanh thu và tài sản (Sidek, Rosli, Hasbolah, & Khadri, 2020) Tại Việt Nam hiện nay, việc phân loại qui mô
Năng lực kế toán trưởng
BCTN Qui mô công ty
Thời gian niêm yết của công ty
Qui mô công ty kiểm toán doanh nghiệp được căn cứ theo Nghị định số 80/2021/NĐ-CP ngày 26/8/2021 Theo Nghị định này, qui mô công ty được xác định căn cứ vào lĩnh vực hoạt động, số lượng lao động có tham gia bảo hiểm xã hội bình quân năm, tổng doanh thu của năm hoặc tổng nguồn vốn (tổng tài sản) của năm được xác định tại thời điểm cuối năm (Chính phủ, 2021)
Trong nghiên cứu này, với điều kiện thu thập dữ liệu, tác giả chọn tiêu chí xác định qui mô công ty là tổng tài sản của năm được thể hiện trên BCTC năm của công ty Thang đo này đã được nhiều nhà nghiên cứu sử dụng như Hosseinzadeh và cộng sự (2014), Nguyễn Trọng Nguyên (2016), Nguyễn Thị Phương Hồng (2016) Nhân tố qui mô công ty được ký hiệu là SIZE
Vận dụng lý thuyết tín hiệu, tác giả xây dựng giả thuyết nghiên cứu thứ nhất trong luận án như sau:
H 1 : Qui mô công ty có ảnh hưởng cùng chiều đến chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam
2.3.1.2 Thời gian niêm yết của công ty
Lý thuyết tín hiệu chỉ ra rằng DN có thời gian niêm yết lâu dài sẽ lựa chọn chính sách công bố những điểm mạnh của DN, DN cũng có xu hướng công bố thông tin nhiều hơn, công bố thông tin chất lượng hơn để cải thiện hình ảnh và danh tiếng của DN trên TTCK Từ đó, DN tạo được niềm tin và thu hút các nhà đầu tư
Thời gian niêm yết của công ty được xác định bằng số năm tính từ ngày cổ phiếu công ty được niêm yết trên HOSE và HNX đến cuối năm 2022 Nhân tố này được ký hiệu là NUMY
Vận dụng lý thuyết tín hiệu, tác giả xây dựng giả thuyết nghiên cứu thứ hai trong luận án như sau:
H 2 : Thời gian niêm yết của công ty có ảnh hưởng cùng chiều đến chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam
2.3.1.3 Năng lực kế toán trưởng
Theo lý thuyết nguồn lực, để có được TTKT có chất lượng, DN cần phải có nguồn nhân lực kế toán có năng lực, thực hiện tốt nhiệm vụ và trách nhiệm của kế toán Nguồn nhân lực kế toán của DN gồm có kế toán trưởng và các kế toán viên Trong đó, kế toán trưởng là người giữ vai trò chính, điều hành và chịu trách nhiệm về mọi mặt, phải đảm bảo rằng BCTC phản ánh đầy đủ và chính xác về tình hình tài chính của DN Để hoàn thành tốt nhiệm vụ, trách nhiệm của mình, kế toán trưởng phải có năng lực
Năng lực là một tập hợp các kiến thức, kỹ năng và thái độ có liên quan đến nhau, ảnh hưởng đến phần lớn công việc của một người (vai trò hoặc trách nhiệm), tương quan với hiệu suất công việc, có thể được đo lường theo các tiêu chuẩn được chấp nhận rộng rãi và có thể được cải thiện thông qua đào tạo và phát triển (trích trong (Phan Thanh Tú và ctg, 2018)) – đây là định nghĩa của Parry đã được nhiều nhà nghiên cứu chấp nhận
Vận dụng định nghĩa của Parry, ban đầu, tác giả đề xuất thang đo nhân tố năng lực kế toán trưởng gồm có hai biến quan sát là kiến thức và kỹ năng của kế toán trưởng Qua nghiên cứu định tính, đa số các chuyên gia đề xuất thay biến kỹ năng bằng kinh nghiệm Lý do các chuyên gia đưa ra đề xuất này là: (1) Theo Luật
Kế toán số 88/2015/QH13, có qui định về trình độ (kiến thức) và thời gian công tác (kinh nghiệm) của kế toán trưởng (Quốc hội, 2015); (2) Trãi qua thời gian công tác (kinh nghiệm) thì kỹ năng của một người cũng được phát triển
Từ kết quả nghiên cứu định tính, thang đo chính thức của nhân tố năng lực kế toán trưởng gồm có hai biến quan sát là kiến thức và kỹ năng của kế toán trưởng; và nhân tố này được ký hiệu là MAJ
Vận dụng lý thuyết nguồn lực, tác giả xây dựng giả thuyết nghiên cứu thứ ba trong luận án như sau:
H 3 : Năng lực kế toán trưởng có ảnh hưởng cùng chiều đến chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam
2.3.1.4 Qui mô công ty kiểm toán
Theo lý thuyết đại diện, cần có các cơ chế kiểm soát để giảm thiểu mâu thuẫn về bất cân xứng thông tin giữa chủ DN (cổ đông) và đại diện của DN (ban quản lý) Một trong những cơ chế kiểm soát đó là thực hiện kiểm toán độc lập để giám sát sự trung thực của TTKT mà DN công bố Các BCTC được kiểm toán bởi các công ty kiểm toán có uy tín sẽ nhận được sự tin tưởng cao từ những người sử dụng TTKT Do vậy, kiểm toán độc lập có vai trò trong việc nâng cao chất lượng TTKT trên BCTC của DN
Hiện nay, các công ty kiểm toán được phân thành hai nhóm: các công ty kiểm toán lớn gọi là Big 4 (PricewaterhouseCoopers (PwC), Ernst và Young (E&Y), Klynveld Peat Marwick Goerdeler (KPMG) và Deloitte) và các công ty kiểm toán còn lại
Nhân tố qui mô công ty kiểm toán được đo lường như sau: bằng 1 nếu công ty kiểm toán là Big 4 và bằng 0 nếu công ty kiểm toán không phải là Big 4; và nhân tố này được ký hiệu là SIZEA
Vận dụng lý thuyết đại diện, tác giả xây dựng giả thuyết nghiên cứu thứ tư trong luận án như sau:
H 4 : Qui mô công ty kiểm toán có ảnh hưởng cùng chiều đến chất lượng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam
GIẢI PHÁP NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THÔNG TIN KẾ TOÁN TRÊN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT
3.1.1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam
Chiến lược phát triển TTCK Việt Nam trong thời gian tới là phát triển đồng bộ, thống nhất trong tổng thể thị trường tài chính gắn liền với đổi mới mô hình tăng trưởng và cơ cấu lại nền kinh tế, đảm bảo liên kết giữa thị trường tài chính với thị trường tiền tệ Mở rộng và nâng cao chất lượng hoạt động của thị trường trên cơ sở ứng dụng công nghệ và đặc biệt là yêu cầu về chuyển đổi số nền kinh tế Quản lý, giám sát thị trường trên cơ sở rủi ro, bảo vệ quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư và các chủ thể tham gia, đảm bảo minh bạch, an toàn và bền vững Chủ động hội nhập với TTCK thế giới và có mục tiêu trở thành một trong bốn TTCK lớn của khu vực ASEAN
Chiến lược phát triển TTCK Việt Nam đến 2030, tầm nhìn đến năm 2045 đưa ra mục tiêu tổng quát là xây dựng và phát triển TTCK trở thành kênh dẫn vốn trung và dài hạn chủ yếu của nền kinh tế Mục tiêu phấn đấu cụ thể là vào năm
2025, quy mô thị trường cổ phiếu đạt 85% GDP (đã điều chỉnh), quy mô thị trường trái phiếu đạt 47% GDP, tốc độ tăng trưởng chứng khoán phái sinh đạt khoảng 20 đến 30%/năm, số lượng nhà đầu tư đạt 5% dân số Đến năm 2030, quy mô thị trường cổ phiếu đạt 110% GDP, quy mô thị trường trái phiếu đạt 58% GDP, số lượng nhà đầu tư đạt 8% dân số với cơ cấu nhà đầu tư tổ chức, nhà đầu tư chuyên nghiệp, nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư trong nước, nhà đầu tư ngoài nước hợp lý (mof.gov.vn)
TTCK Việt Nam đang đứng trước những cơ hội lớn, có nhiều động lực để phát triển Cùng với những nỗ lực của cơ quan quản lý và các thành viên thị trường, trong thời gian tới, chắc chắn TTCK Việt Nam sẽ tiếp tục là kênh huy động vốn hữu hiệu của nền kinh tế, để các DN có thêm nguồn lực mở rộng hoạt động, nâng cao sức cạnh tranh và đóng góp nhiều hơn cho sự phát triển kinh tế
Chính phủ đã đề ra một số giải pháp trọng tâm nhằm thúc đẩy, phát triển TTCK trong thời gian tới với mục tiêu ổn định, hoạt động an toàn, hiệu quả Cụ thể, tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý cho phát triển TTCK phù hợp với trình độ phát triển của nền kinh tế, tiếp cận với các thông lệ, chuẩn mực quốc tế; mở rộng và kết nối với thị trường khu vực và quốc tế Hoàn thiện các quy định hướng dẫn về sự tham gia của nhà đầu tư nước ngoài vào các DN niêm yết và các công ty đại chúng trên TTCK Tăng cường năng lực quản lý, giám sát của UBCKNN, năng lực cạnh tranh của các tổ chức trung gian tham gia TTCK để đảm bảo thị trường vận hành an toàn, minh bạch, nâng cao khả năng cạnh tranh và bảo vệ lợi ích nhà đầu tư
Bên cạnh đó, tăng cung hàng hóa và cải thiện chất lượng nguồn cung cho thị trường Cụ thể, đối với thị trường cổ phiếu, khuyến khích các loại hình DN thực hiện chào bán (IPO) gắn với niêm yết, đăng ký giao dịch trên TTCK; áp dụng quản trị công ty theo thông lệ quốc tế để nâng cao chất lượng DN niêm yết, đồng thời tăng cường kiểm tra, xử lý kịp thời các DN không tuân thủ quy định về niêm yết, đăng ký giao dịch sau khi đã cổ phần hóa Nghiên cứu thành lập sàn giao dịch cho các DN khởi nghiệp sáng tạo Đối với thị trường trái phiếu, tiếp tục phát triển thị trường trái phiếu trở thành kênh huy động vốn trung và dài hạn quan trọng cho nền kinh tế; nâng cao tính công khai, minh bạch trong hoạt động của thị trường Phát triển thị trường trái phiếu xanh để huy động vốn cho các dự án bảo vệ môi trường, phục vụ phát triển kinh tế bền vững
Phát triển thị trường trái phiếu Chính phủ cả về chiều rộng và chiều sâu để đáp ứng nhu cầu huy động vốn cho đầu tư phát triển, đồng thời tái cơ cấu danh mục nợ trái phiếu Chính phủ để cơ cấu lại ngân sách Nhà nước và nợ công Tập trung phát triển thị trường thứ cấp để tăng tính thanh khoản, đa dạng hóa sản phẩm và phát triển cơ sở nhà đầu tư; tăng cường sự liên thông giữa thị trường trái phiếu Chính phủ và thị trường tiền tệ để nâng cao tính thanh khoản của thị trường
Tập trung phát triển thị trường trái phiếu DN bao gồm cả phát hành ra công chúng và phát hành riêng lẻ gắn với tăng cường công bố thông tin; tổ chức hoạt động và cung cấp dịch vụ giao dịch trái phiếu DN qua Sở GDCK đáp ứng nhu cầu của các tổ chức, cá nhân tham gia thị trường Thúc đẩy hoạt động của dịch vụ xếp hạng tín nhiệm, khuyến khích các tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế tham gia cung cấp dịch vụ tại thị trường Việt Nam
Phát triển đa dạng các sản phẩm chứng khoán phái sinh bao gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn trên các tài sản cơ sở là chỉ số chứng khoán, cổ phiếu đơn lẻ và trái phiếu chính phủ Xây dựng các chỉ số thị trường mới làm tài sản cơ sở cho chứng khoán phái sinh
Về phát triển và đa dạng hóa cơ sở nhà đầu tư, Chính phủ yêu cầu mở rộng cơ sở nhà đầu tư, tăng cường khả năng tiếp cận thị trường và triển khai các loại hình quỹ đầu tư, nhà đầu tư có tổ chức dài hạn trên thị trường Đảm bảo cơ cấu hợp lý giữa nhà đầu tư cá nhân và nhà đầu tư tổ chức, giữa nhà đầu tư trong nước và nhà đầu tư nước ngoài, thúc đẩy sự phát triển của các nhà đầu tư chuyên nghiệp
Ngoài ra, tiếp tục hoàn thiện tổ chức thị trường, hiện đại hóa cơ sở hạ tầng và công nghệ thông tin Cụ thể, hoàn thiện mô hình tổ chức và hoạt động của Sở GDCK Việt Nam và Sở GDCK Hà Nội, Sở GDCK TP Hồ Chí Minh, Tổng công ty Lưu ký và bù trừ chứng khoán Việt Nam, đảm bảo hiệu quả, phù hợp với tình hình thực tiễn và thông lệ quốc tế Hiện đại hóa hạ tầng công nghệ thông tin phục vụ hệ thống giám sát, giao dịch, đăng ký, lưu ký, bù trừ và thanh toán chứng khoán, đảm bảo hoạt động thị trường thông suốt, an toàn và ổn định
Hiện tại, hai tổ chức quốc tế MSCI và FTSE Russell (là tổ chức xếp hạng TTCK) vẫn đang phân loại Việt Nam ở nhóm cận biên Trong khi đó, các thị trường của các nước trong khu vực ASEAN như Thái Lan, Indonesia, Malaysia,
Philippines đã thuộc nhóm các thị trường mới nổi nhiều năm
Thời gian qua, UBCKNN đã có nhiều hoạt động phối hợp với các cơ quan, bộ, ngành, tổ chức liên quan để đề xuất nhiều giải pháp hướng tới việc phát triển TTCK mang tính dài hạn, bền vững Trong đó, việc sớm nâng hạng TTCK Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi được đặc biệt quan tâm, chú trọng Nâng hạng TTCK là một trong những mục tiêu lớn mà Chính phủ Việt Nam đang hướng tới Mục tiêu này đã được đưa vào Đề án “Cơ cấu lại TTCK và thị trường bảo hiểm đến năm 2020 và định hướng đến năm 2025” và “Chiến lược phát triển TTCK đến năm 2030” theo Quyết định 1726/QĐ-TTg ngày 29/12/2023 của Thủ tướng Chính phủ
Theo đó, Việt Nam hướng đến nâng hạng TTCK từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi trước năm 2025 Về khuôn khổ pháp lý, Luật Chứng khoán
2019, Luật Đầu tư 2020, Luật Doanh nghiệp 2020 và các văn bản hướng dẫn đã từng bước đáp ứng những tiêu chí về nâng hạng thị trường như: Tạo điều kiện thuận lợi cho dòng vốn đầu tư; tiếp cận thông tin bằng tiếng Anh; đăng ký và mở tài khoản cho nhà đầu tư; tăng cường kỷ cương, kỷ luật, xử lý nghiêm các sai phạm để thị trường minh bạch hơn
Ngoài việc phát triển về quy mô, thanh khoản, TTCK Việt Nam ngày càng minh bạch và lành mạnh hơn khi nhiều sai phạm đều bị xử lý nghiêm Hiện nay, nhiều DN đã chủ động trong việc công bố thông tin bằng tiếng Anh, trong đó, riêng nhóm VN30 đã có 100% doanh nghiệp công bố thông tin bằng tiếng Anh
CÁC GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO CHẤT LƯỢNG THÔNG TIN KẾ TOÁN TRÊN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
KẾ TOÁN TRÊN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
BCTN là một phương tiện truyền tải thông tin về hoạt động kinh doanh và các hoạt động liên quan khác của DN trong một năm TTKT trên BCTN sẽ cung cấp cho người sử dụng thông tin về kết quả hoạt động kinh doanh của DN trong một năm, kèm theo đó là các kế hoạch kinh doanh và định hướng phát triển của
DN trong thời gian tới TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam có chất lượng cao sẽ thể hiện trách nhiệm của DN với các nhà đầu tư, tăng cường niềm tin của nhà đầu tư và qua đó góp phần để DN thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư mới Chính vì vậy, các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam cần phải không ngừng nâng cao chất lượng TTKT trên BCTN
3.3.1 Đối với đặc tính thích hợp Để nâng cao đặc tính thích hợp của TTKT trên BCTN, các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam cần phải:
(i) Công bố nhiều hơn nữa và chi tiết cụ thể những thông tin giúp người sử dụng thông tin dự đoán tương lai của công ty Hiện nay, hầu hết các công ty chỉ công bố thông tin về định hướng phát triển chung chung, kế hoạch sản xuất kinh doanh của một năm tiếp theo, các công ty cần công bố kế hoạch sản xuất kinh doanh trung và dài hạn (ba năm hoặc năm năm tiếp theo) Đồng thời, các kế hoạch này cần được công bố bằng các chỉ tiêu, con số cụ thể như sản lượng sản xuất, sản lượng tiêu thụ, doanh thu, lợi nhuận, kế hoạch đầu tư mua sắm tài sản phục vụ cho việc sản xuất,
(ii) Trình bày những thông tin giúp người sử dụng TTKT trên BCTN dễ dàng hơn trong việc đánh giá, phân tích cơ hội kinh doanh và rủi ro của công ty trong tương lai Cơ hội kinh doanh là tập hợp những điều kiện, hoàn cảnh thuận lợi để công ty thực hiện được các kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh một cách thuận lợi Do vậy, các công ty niêm yết cần trình bày những thông tin dự báo kinh tế của thế giới, khu vực, quốc gia mà có thể có tác động tốt đến hoạt động của công ty trong tương lai; đặc biệt là các định hướng phát triển của ngành/ lĩnh vực mà công ty đang hoạt động hoặc đang có kế hoạch mở rộng đầu tư Mặt khác, bên cạnh những thông tin về các rủi ro chung mà các công ty có thể gặp phải trong quá trình hoạt động như rủi ro hệ thống (gồm có rủi ro kinh tế, rủi ro tỷ giá, lãi suất, rủi ro chính sách) và rủi ro hoạt động (rủi ro mất khách hàng quan trọng, rủi ro qui trình, rủi ro tồn kho, rủi ro thanh khoản, rủi ro tín dụng, rủi ro môi trường, rủi ro bất khả kháng như thiên tai, hỏa hoạn, dịch bệnh), các công ty cần nhận diện và công bố các rủi ro đặc thù với hoạt động của công ty như rủi ro về quản lý dữ liệu, rủi ro an toàn lao động, rủi ro cháy nổ
- Rủi ro về quản lý dữ liệu: đó là thông tin không chính xác, chậm trễ và rò rỉ thông tin cho các đối thủ Trong thời đại công nghệ 4.0 hiện nay, DN nào cũng có thể đối diện với rủi ro này
- Rủi ro an toàn lao động: là khả năng mà một người lao động trong công ty có thể bị ảnh hưởng bởi những mối nguy hại như hóa chất, điện, máy móc không đảm bảo, những công việc yêu cầu cao, căng thẳng dẫn đến thương tật, tử vong trong quá trình lao động Những công ty thuộc lĩnh vực sản xuất, xây dựng là những công ty có nguy cơ cao đối mặt với rủi ro này
- Rủi ro cháy nổ: là khả năng xảy ra cháy nổ trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty, có thể gây ra thiệt hại về tài sản và con người Những công ty hoạt động có sử dụng các chất nguy hiểm dễ gây cháy, nổ như cao su, dung môi, sơn, vecni, khí dễ cháy, khí hóa lỏng, có nguy cơ cao đối mặt với rủi ro cháy nổ
Một số rủi ro như rủi ro tín dụng, gồm có rủi ro tín dụng từ hoạt động sản xuất kinh doanh (chủ yếu đối với các khoản phải thu khách hàng) và rủi ro tín dụng từ hoạt động tài chính (bao gồm tiền gửi ngân hàng, cho vay và các công cụ tài chính khác) mà công ty đang đối mặt nên được trình bày bằng con số cụ thể ở Thuyết minh BCTC) cũng như cách mà công ty đang quản lý rủi ro này Nếu tình hình hiện tại công ty không đối mặt với rủi ro này, thì cũng nên trình bày khẳng định rõ trên BCTN
Hiện nay, phần lớn các công ty chỉ trình bày nhận định các rủi ro mà công ty phải đối mặt và biện pháp công ty kiểm soát rủi ro đó, các công ty chưa trình bày đánh giá kết quả kiểm soát rủi ro Do vậy, các công ty cần lưu ý trình bày kết quả kiểm soát rủi ro Song song đó, các công ty cần xây dựng và công bố Khung quản trị rủi ro của công ty Khung quản trị rủi ro gồm có ba tầng:
- Phòng ngừa: Tầng phòng vệ này đặt trọng tâm vào việc giảm thiểu khả năng xảy ra rủi ro thông qua việc đánh giá rủi ro một cách cẩn trọng và thiết lập các phương pháp kiểm soát phòng ngừa
- Phát hiện: Tầng phòng vệ này có 2 mục tiêu chính: (i) Giảm khả năng xảy ra rủi ro thông qua việc phát hiện sớm bằng các chỉ số cảnh báo; (ii) Giảm thiểu mức độ tác động hoặc thiệt hại
- Khắc phục (Đối phó): Tầng phòng vệ này hướng đến mục tiêu là giảm thiểu tác động hoặc thiệt hại khi rủi ro thực tế xảy ra
(iii) Các công ty niêm yết cần cung cấp rõ hơn về ảnh hưởng các sự kiện thị trường khác nhau và các giao dịch quan trọng đã ảnh hưởng đến công ty
Theo kết quả khảo sát, phần lớn các công ty có trình bày những biến động về tình hình kinh tế, chính trị của thế giới, tình hình kinh tế Việt Nam nhưng chưa nêu cụ thể công ty chịu ảnh hưởng những gì Ngoài ra, một số công ty có trình bày các giao dịch đặc biệt quan trọng phát sinh trong quá trình hoạt động và có ảnh hưởng đến công ty Những công ty khác thì không trình bày thông tin này Điều này sẽ làm cho người sử dụng TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam băn khoăn liệu công ty có che giấu thông tin hay không
Do vậy, các công ty nên trình bày rõ ràng hơn nội dung này, nếu trong kỳ không có phát sinh thì ghi rõ không có
3.3.2 Đối với đặc tính trình bày trung thực
Theo kết quả khảo sát đánh giá trong nghiên cứu này, tính trình bày trung thực của TTKT trên BCTN của các công ty niêm yết trên Sở GDCK Việt Nam xếp loại khá; trong đó, có 2.7% công ty xếp loại kém và 17.4% công ty xếp loại trung bình Do vậy, các công ty bị xếp hạng dưới khá cần phải quan tâm đến việc nâng cao chất lượng TTKT trên BCTN của công ty Những công ty được xếp loại khá trở lên thì tiếp tục phát huy để TTKT công ty công bố đạt chất lượng cao hơn nữa, đây là lợi thế của công ty để thu hút các nhà đầu tư trên TTCK Muốn vậy, các công ty cần phải:
(i) Trình bày, giải thích rõ các khoản lãi và lỗ bất thường Theo Khoản 4, Điều 14, Thông tư 96/2020/TT-BTC qui định về việc giải trình nguyên nhân trường hợp “Lợi nhuận sau thuế thu nhập DN tại báo cáo kết quả kinh doanh của kỳ báo cáo có thay đổi từ 10% trở lên so với báo cáo cùng kỳ năm trước”, có vài công ty khi được yêu cầu giải trình về trường hợp này thì công ty chỉ giải trình chung chung, chẳng hạn như “Kết quả lợi nhuận sau thuế năm 2022 giảm so với năm 2021 là do doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm” Cách giải trình chung chung như vậy hoàn toàn không thuyết phục được người sử dụng TTKT trên BCTN Do vậy, nếu phải giải trình, các công ty giải trình chi tiết hơn, như lợi nhuận sau thuế năm này giảm so với năm trước là do doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm, cụ thể là doanh thu bán thành phẩm giảm bao nhiêu, doanh thu cung cấp dịch vụ giảm bao nhiêu (nếu công ty có nhiều hoạt động), hoặc lợi nhuận sau thuế năm này giảm so với năm trước là do chi phí năm nay tăng cao, cụ thể là khoản chi phí nào tăng, nguyên nhân tăng