Đa dạng hóa thu nhập ĐDHTN của ngân hàng liên quan đến các hoạt động của ngân hàng để đạt được thu nhập không chỉ từ các nguồn lãi thông thường, mà còn từ các nguồn phi lãi suất, chẳng h Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam
GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI
Lý do chọn đề tài
Hệ thống ngân hàng đóng vai trò thiết yếu như huyết mạch của nền kinh tế, đảm nhiệm chức năng trung gian tài chính, luân chuyển vốn từ nơi dư thừa đến nơi thiếu vốn Nhờ hoạt động này, các nhu cầu tín dụng phục vụ cho sản xuất, kinh doanh và cải thiện đời sống được đáp ứng Để gia tăng lợi nhuận từ chức năng trung gian tài chính, các ngân hàng thường tối ưu hóa hiệu quả hoạt động và tỷ suất sinh lời của mình.
Trong hoạt động kinh doanh, việc nâng cao hiệu quả hoạt động được coi như là mục tiêu của các doanh nghiệp trong đó có NHTM, hay hiệu quả kinh doanh của các NHTM có ý nghĩa rất lớn, thể hiện qua các mặt hoạt động hiệu quả sẽ nâng cao được năng lực trung gian tài chính của mình, như nâng cao mức độ huy động các nguồn vốn trong nước và phân bổ các nguồn vốn đó vào sử dụng có hiệu quả, góp phần đáp ứng nhu cầu vốn ngày càng tăng cho sự nghiệp công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước Nếu hoạt động kinh doanh tại các NHTM có hiệu quả thì có nghĩa là hoạt động cấp tín dụng đảm bảo tính chất lượng, hạn chế được rủi ro Mặt khác, sản phẩm và dịch vụ khác được cung cấp với chi phí thấp tận dụng được nguồn lực sẵn có, từ đó đem lại sức cạnh tranh và góp phần vào sự tăng trưởng nền kinh tế Đồng thời, với hoạt động kinh doanh hiệu quả, các NHTM có thêm điều kiện để tăng cường tích lũy, hiện đại hóa công nghệ, nâng cao sức cạnh tranh không chỉ ở thị trường trong nước mà còn từng bước vươn ra thị trường nước ngoài, tiếp cận và hội nhập với thị trường tài chính quốc tế Chính vì vậy ngành ngân hàng nhận được sự quan tâm đặc biệt và được giám sát chặt chẽ nhất trong nền kinh tế Nhờ đó, hệ thống NHTM Việt Nam cũng có nhiều chuyển biến tích cực
Năm 2013 - 2021, nợ xấu tại các ngân hàng tăng cao Trước thực trạng đó, Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã có chủ trương tái cơ cấu hệ thống ngân hàng thương mại, cụ thể là Quyết định số 689/QD-TTg ngày 8/6/2022 về “Cơ
2 cấu lại hệ thống TCTD gắn với xử lý nợ xấu giai đoạn 2021-2025” với mục tiêu hạn chế được nợ xấu và giảm bớt sự ảnh hưởng lớn của hoạt động tín dụng đến kết quả kinh doanh của các NHTM Để giải quyết vấn đề nan giải trên nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh cũng như giảm bớt sự ảnh hưởng của hoạt động tín dụng lên HĐKD của ngân hàng, một trong những giải pháp được các ngân hàng quan tâm là đa dạng hóa thu nhập Đa dạng hóa thu nhập (ĐDHTN) của ngân hàng liên quan đến các hoạt động của ngân hàng để đạt được thu nhập không chỉ từ các nguồn lãi thông thường, mà còn từ các nguồn phi lãi suất, chẳng hạn như như các dịch vụ tài chính do ngân hàng cung cấp cho khách hàng của mình, ví dụ: phí chuyển khoản và giao dịch, tín dụng, ngân hàng điện tử (Syahyunan và cộng sự, 2017) Trong các tài liệu về ngân hàng, người ta biết rằng đa dạng hóa thu nhập, nói chung, làm giảm rủi ro thất bại cho vay Mối quan hệ tác động của ĐDHTN đến lợi nhuận của ngân hàng là thực sự cần thiết đối với các nhà quản lý hay những nhà đầu tư, vì hoạt động này thực sự góp phần rất lớn tạo ra giá trị thực cho ngân hàng từ nguồn lợi đến danh tiếng (Buyuran & Ekşi, 2021)
Hiện nay trên thế giới các công trình nghiên cứu liên quan đến sự tác động của ĐDHTN đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng đã được quan tâm, tuy nhiên vẫn có những sự khác biệt liên quan đến kết quả cũng như quan điểm nhận định Molyneux và Yip (2013); Meslier và cộng sự (2014); Sharma và Anand (2018) Moudud và cộng sự (2020); Buyuran & Ekşi (2021) thì nhận định rằng các ngân hàng càng đa dạng hóa các nguồn thì sẽ làm gia tăng lợi nhuận và hiệu quả kinh doanh, cũng như giảm thiểu các rủi ro Nhưng DeYoung và Rice (2004); Stiroh và Rumble (2006) lại cho rằng ĐDHTN lại khiến cho các NHTM phải chi nhiều hơn các chi phí để vận hành hoặc rủi ro có thể tăng lên Kết quả này tương đồng với các nghiên cứu của Việt Nam như của Nguyễn Quang Khải (2016), Lê Long Hậu và Phạm Xuân Quỳnh (2016) Nhưng Võ Xuân Vinh và Trần Thị Phương Mai (2015); Batten và Võ Xuân Vinh (2016) thì lại cho rằng việc đa dạng hóa các nguồn thu nhập làm cho các NHTM không tập trung nhiều vào một mảng thế mạnh mà lại chia nhỏ ra nhiều phần, nên hiệu quả kinh doanh có phần giảm sút, đồng thời làm cho rủi ro hoạt động tăng lên và lợi nhuận chính có phần giảm đi Từ đó, có thể
Ảnh hưởng của đa dạng hóa thu nhập tại các NHTM ở mỗi quốc gia sẽ có sự khác biệt, tùy thuộc vào bối cảnh kinh tế riêng của từng quốc gia Nhận thấy điều này, nghiên cứu này tập trung vào "Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam" nhằm xác định những vấn đề liên quan và đưa ra các đề xuất phù hợp cho các NHTM tại Việt Nam.
Mục tiêu nghiên cứu
Xác định và đo lường mức độ tác động của ĐDHTN đến TSSL của các NHTM Việt Nam Từ đó đề xuất các hàm ý quản trị cho các NHTM Việt Nam để hướng tới mục tiêu ĐDHTN nhằm gia tăng được TSSL
Mục tiêu cụ thể của nghiên cứu được chi tiết hóa như sau:
Thứ nhất, đo lường và đánh giá sự tác động của ĐDHTN đến TSSL của các NHTM Việt Nam từ năm 2013 - 2023
Thứ hai, đề xuất các hàm ý quản trị cho các NHTM Việt Nam nâng cao hoạt động ĐDHTN nhằm gia tăng được TSSL trong tương lai.
Câu hỏi nghiên cứu
Các câu hỏi nghiên cứu tương ứng với các mục tiêu nghiên cứu cụ thể như sau:
Thứ nhất, ĐDHTN tác động như thế nào đến TSSL của các NHTM Việt Nam từ năm 2013 – 2023?
Thứ hai, các hàm ý quản trị nào được đề xuất cho các NHTM Việt Nam nhằm nâng cao TSSL thông qua hoạt động ĐDHTN?
1.4 Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu: Tác động của ĐDHTN và TSSL của các NHTM
Về không gian: 30 NHTM Việt Nam Nguyên nhân tác giả lựa chọn số lượng này vì đây các ngân hàng thu thập dữ liệu không có các ngân hàng 100% sở hữu của nước ngoài hay văn phòng đại diện tại Việt Nam Mặt khác, 30 NHTM này chiếm trên 90% tài sản của hệ thống ngân hàng, do đó đủ tính đại diện cho toàn thể
Về thời gian: Thời gian nghiên cứu là giai đoạn tái cấu trúc NHTM Việt
Nam năm 2013 đến năm 2023 Nguyên nhân tác giả lựa chọn gian đoạn này NHTM Việt Nam có các biến động liên quan đến khủng hoảng tài chính năm 2018 và đại dịch Covid 2020 - 2021
Dữ liệu nghiên cứu: Dữ liệu nghiên cứu là dữ liệu thứ cấp được thu thập từ báo cáo tài chính đã được kiểm toán, báo cáo thường niên của 30 NHTM Việt Nam, dữ liệu vĩ mô được thu thập từ Ngân hàng thế giới
Luận văn sử dụng phương pháp định tính và định lượng để thực hiện nghiên cứu Nghiên cứu định tính tập trung xây dựng khung lý thuyết, xem xét các nghiên cứu kinh nghiệm để xác định khoảng trống nghiên cứu và đề xuất mô hình nghiên cứu phù hợp với bối cảnh ngân hàng thương mại Việt Nam, đồng thời đánh giá tình hình chung về tài sản sử dụng thấp (TSSL) tại các ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2013-2023.
Tuy nhiên, phương pháp nghiên cứu chính được sử dụng trong luận văn vẫn là nghiên cứu định lượng nhằm giải quyết được hai mục tiêu đó là đo lường sự tác động của ĐDHTN đến TSSL của các NHTM Việt Nam và từ đó đề xuất các hàm ý quản trị Với phương pháp nghiên cứu định lượng thì cần thiết nhất là thu thập dữ liệu thứ cấp của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2013 – 2023 và thiết kế dạng bảng Từ dữ liệu đó tiến hành xử lý thông qua phần mềm thống kê STATA 14.0 để cho ra các kết quả Sau đó, luận văn sẽ thống kê mô tả đặc điểm của các biến số,
5 thực hiện hồi quy với các mô hình như Pooled OLS, FEM, REM Dựa trên các mô hình hồi quy sẽ thực hiện hàng loạt các kiểm định như Hausman, F – test để lựa chọn mô hình phù hợp, từ đó kiểm định sự xuất hiện các khuyết tật và khắc phục chúng với phương pháp FGLS để có được kết quả hồi quy cuối cùng Cuối cùng, luận văn sẽ tiến hành ước lượng hồi quy mô hình GMM sai phân, ước lượng này nhằm giải quyết các vấn đề sự nội sinh của mô hình Với kết quả đó tạo cơ sở để kết luận các giả thuyết nghiên cứu và đề xuất các hàm ý chính sách cho các NHTM Việt Nam
1.6 Đóng góp của đề tài
Bài nghiên cứu này đưa ra bằng chứng thực nghiệm về tác động của ĐDHTN và các biến kiểm soát đối với TSSL tại các NHTM Việt Nam, từ đó cung cấp cơ sở lý thuyết và thực tiễn cho các nhà quản trị ngân hàng trong việc xây dựng chiến lược và chính sách nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động đa dạng hóa đầu tư, tối ưu hóa khả năng sinh lời và đảm bảo an toàn hoạt động của ngân hàng.
Luận văn có kết cấu 5 chương, đó là:
Chương 1: Tổng quan nghiên cứu
Chương 2: Cơ sở lý thuyết và tình hình nghiên cứu
Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận
Chương 5: Kết luận và hàm ý chính sách
Phương pháp nghiên cứu
Luận văn sử dụng kết hợp hai phương pháp chính đó là định tính và định lượng Trong đó nghiên cứu định tính nhằm giải quyết được mục tiêu nghiên cứu thứ nhất đó là xác định tác động của ĐDHTN đến TSSL của các NHTM, thông qua việc tổng hợp khung lý thuyết nền tảng, lược khảo các nghiên cứu thực nghiệm nhằm xác định các khoảng trống nghiên cứu và đề xuất mô hình nghiên cứu áp dụng cho bối cảnh NHTM Việt Nam Ngoài ra, nghiên cứu định tính còn được thể hiện qua việc đánh giá tình hình chung của TSSL tại các NHTM Việt Nam thông qua dữ liệu chung được thống kê từ 2013 – 2023
Tuy nhiên, phương pháp nghiên cứu chính được sử dụng trong luận văn vẫn là nghiên cứu định lượng nhằm giải quyết được hai mục tiêu đó là đo lường sự tác động của ĐDHTN đến TSSL của các NHTM Việt Nam và từ đó đề xuất các hàm ý quản trị Với phương pháp nghiên cứu định lượng thì cần thiết nhất là thu thập dữ liệu thứ cấp của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2013 – 2023 và thiết kế dạng bảng Từ dữ liệu đó tiến hành xử lý thông qua phần mềm thống kê STATA 14.0 để cho ra các kết quả Sau đó, luận văn sẽ thống kê mô tả đặc điểm của các biến số,
Thông qua việc thực hiện hồi quy với các mô hình Pooled OLS, FEM, REM kết hợp với các kiểm định Hausman, F-test, luận văn xác định mô hình phù hợp nhất để kiểm định sự xuất hiện của khuyết tật Sau đó, phương pháp FGLS được sử dụng để khắc phục các khuyết tật này và thu được kết quả hồi quy cuối cùng Cuối cùng, luận văn ước lượng hồi quy mô hình GMM sai phân để giải quyết vấn đề nội sinh của mô hình, từ đó kết luận các giả thuyết nghiên cứu và đề xuất hàm ý chính sách phù hợp cho các NHTM Việt Nam.
Đóng góp của đề tài
Luận văn này cung cấp bằng chứng thực tiễn về sự tác động của ĐDHTN cũng như các biến kiểm soát đến TSSL tại các NHTM Việt Nam Từ đó, tạo cơ sở để đề xuất với nhà quản trị ngân hàng có những chiến lược hay chính sách để nâng cao hoạt động đa dạng hóa này nhằm thu được nhiều lợi nhuận hơn trong các giai đoạn sau.
Kết cấu luận văn
Luận văn có kết cấu 5 chương, đó là:
Chương 1: Tổng quan nghiên cứu
Chương 2: Cơ sở lý thuyết và tình hình nghiên cứu
Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận
Chương 5: Kết luận và hàm ý chính sách
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU
Đa dạng hóa thu nhập
2.1.1 Khái niệm đa dạng hóa thu nhập tại ngân hàng thương mại
Theo Markowitz (1952) thì ĐDHTN tại một đơn vị kinh doanh chính là hoạt động đa dạng hóa danh mục kinh doanh hay đầu tư, ngoài những sản phẩm dịch vụ mà mình đa cung cấp Việc đa dạng hóa này sẽ giúp các đơn vị kinh doanh có thêm lợi nhuận hoặc giảm tính tập trung của rủi ro
Theo Rose và Hudgins (2008) thì ĐDHTN là hoạt động mà các NHTM tiến hành gia tăng thu nhập thông qua thực hiện các HĐKD với các sản phẩm dịch vụ mới, tăng thêm ngoài các sản phẩm, dịch vụ truyền thống đang được cung cấp tại tổ chức Vì vậy, trong HĐKD thì các NHTM sẽ có hai nguồn thu nhập chính đó là từ lãi và ngoài lãi
Trong đó, thu nhập từ lãi bao gồm các khoản thu phát sinh từ hoạt động kinh doanh truyền thống của ngân hàng, thông qua chênh lệch lãi suất tiền gửi và cho vay theo thỏa thuận với khách hàng Bên cạnh đó, ngân hàng cũng có thể đầu tư vào chứng khoán nợ như trái phiếu Chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp Ngoài ra, các hoạt động thu phí bảo lãnh từ khách hàng cũng đóng góp vào nguồn thu từ lãi của ngân hàng.
Đối với thu nhập ngoài lãi thì chủ yếu đến từ các nguồn thu khác của ngân hàng, như thu từ cung cấp dịch vụ thanh toán quốc tế, phí sử dụng các loại thẻ, phí giao dịch tiền, thu nhập từ các hoạt động đầu tư như góp vốn cổ phần hay thành lập các công ty con, góp vốn liên doanh Ngoài ra thu nhập ngoài lãi còn đến từ các hoạt động thanh lý tài sản, mua bán nợ hay cho thuê tài sản (các hoạt động này thường không diễn ra thường xuyên tại NHTM)
Theo Elsas và cộng sự (2010) thì ĐDHTN là hoạt động tái cơ cấu các HĐKD truyền thống của ngân hàng như tín dụng sang hình thức thu phí giao dịch Trong đó các hoạt động thu phí luôn có sự ổn định tạo điều kiện cho các NHTM phát triển các kênh kinh doanh như đầu tư, bảo hiểm,… nhằm gia tăng tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên thổng thu nhập của ngân hàng
Tóm lại, ĐDHTN tại luận văn này được hiểu là hoạt động tái cơ cấu của các NHTM, trong đó ưu tiên việc mở rộng nguồn thu nhập của ngân hàng, ngoài nguồn lớn nhất là tín dụng và hạn chế sự ảnh hưởng của nó đến HĐKD của ngân hàng Mục đích chính của việc ĐDHTN là làm gia tăng thu nhập của cho các NHTM từ lãi lẫn ngoài lãi
2.1.2 Cách thức đo lường đa dạng hóa thu nhập
Tại NHTM thì ĐDHTN hiện đang được đo lường thông qua hai cách đó là tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập của ngân hàng và chỉ số Herfindahl - Hirshman (HHI)
2.1.2.1 Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi trên tổng thu nhập của ngân hàng
Nghị định 93/2017/NĐ-CP và thông tư 16/2018/TT-BTC đã chỉ ra rằng thu nhập tại các NHTM bao gồm từ nguồn lãi và ngoài lãi Trong đó thu nhập từ lãi chủ yếu đến từ lãi tiền gửi gửi vào các ngân hàng hay TCTD khác, lãi từ hoạt động cho vay, hay việc năm giữ các chứng khoán nợ, bảo lãnh hay mua bán các khoản nợ Theo Stiroh (2004b) thì thu nhập ngoài lãi thì chủ yếu phát sinh từ các nghiệp vụ thanh toán ngoại hối, thu phí dịch vụ, đầu tư chứng khoản, góp vốn,… Lepetit và cộng sự (2008), Lee và cộng sự (2014), Batten và Võ Xuân Vinh (2016) cho rằng các hoạt động đem lại thu nhập ngoài lãi được xem là các hoạt động nhằm thay đổi và hạn chế sự ảnh hưởng lớn của các HĐKD truyền thống của ngân hàng, đặc biệt là tín dụng Các hoạt động này là sự nỗ lực của ngân hàng trong việc cung cấp thêm các dịch vụ hay sản phẩm nhằm thu được nhiều nguồn thu nhập hơn
Tỷ lệ thu nhập ngoài lãi = ậ ổ ậ
Nguồn: Lepetit và cộng sự (2008) 2.1.2.2 Chỉ số Herfindahl - Hirshman (HHI)
Chỉ số HHI, theo nghiên cứu của Asif và Akhter (2019), được các công ty, bao gồm cả các ngân hàng, sử dụng để đánh giá mức độ cạnh tranh của thị trường Chỉ số này thể hiện mức độ tập trung thị trường, cho thấy sự thống trị của một số ít doanh nghiệp lớn hoặc sự cạnh tranh đa dạng giữa nhiều công ty nhỏ hơn Các đối thủ cạnh tranh thường sử dụng HHI để hiểu rõ hơn về bản chất cạnh tranh trong thị trường mà họ hoạt động.
8 đánh giá về mức độ độc quyền hay có sự độc quyền nhóm trong hoạt động mua bán, sát nhập của các doanh nghiệp Chỉ số HHI được đo lường như sau:
Nếu các khoản thu nhập đều dương hay lớn hơn 0 thì chỉ số HHI nằm trong sẽ thuộc miền giá trị từ 0,5 đến 1 Nếu HHI là 0,5 thì doanh nghiệp sẽ đa dạng hóa hoàn toàn, nhưng nếu bằng 1 thì đa dạng hóa thấp Điều này nếu mở rộng cho bối cảnh các NHTM thì nếu mức độ tập trung thu nhập càng cao thì ĐDHTN càng thấp Ngoài ra, HHI tạo nên tính thuận tiện khi giải thích chỉ số ĐDHTN, nhưng chỉ số DIV được dùng để tính chỉ số ĐDHTN lại còn bao hàm được cả HHI (Stiroh và Rumble, 2006; Chiorazzo và cộng sự, 2008) Hệ số DIV được tính thông qua chỉ số HHI như sau:
Nguồn: Chiorazzo và cộng sự (2008)
Hệ số HHI nằm trong khoảng từ 0,5 đến 1 do đó hệ số DIV này sẽ nằm từ 0 đến 0,5 Khi đó nếu DIV bằng 0 thì có nghĩa là các NHTM có thu nhập chỉ từ 1 nguồn nên hoạt động đa dạng hóa thấp, nhưng nếu càng tiến về gần bằng 0,5 thì đa dạng hóa lại càng cao hay nói cách khác thu nhập của các ngân hàng có càng nhiều nguồn Vì vậy, tại luận văn này thì hệ số DIV sẽ được dùng để phản ánh cho hoạt động ĐDHTN vì nó bao hàm cả hệ số HHI Vì hệ số này càng cao thì mức đa dạng hóa của ngân hàng càng cao, đồng thời miền biến thiên của hệ số này từ 0 đến 0,5 nên khi nó đạt được mức 0,5 sẽ làm đa dạng hóa cực đại, ngược lại nó xa 0,5 hoặc có thể âm làm cho mức đa dạng hóa càng giảm Do đó, khác với HHI chỉ nhận giá trị dương thì DIV có nhận mức âm để đo lường được mức độ tăng hay giảm của thu nhập từ đa dạng hóa sinh ra.
Tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương mại
2.2.1 Khái niệm tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương mại
Rose (2001) cho rằng các NHTM là các đơn vị kinh doanh đặc thù với vai trò là trung gian tài chính, sẽ tìm kiếm lợi nhuận dựa trên việc chênh lệch lãi huy động vốn tiết kiệm phải trả và lãi cho vay thu được, ngoài ra lợi nhuận còn được thu từ các hoạt động đầu tư hay tài chính khác của ngân hàng khi tiến hành đa dạng hóa các nguồn thu Do đó, NHTM vẫn theo đuổi mục đích tối đa hóa lợi nhuận, tuy nhiên với vai trò quan trọng là huyết mạch của nền kinh tế thì mục đích này cần phải cân nhắc với một mức rủi ro cho phép để tránh tình trạng suy giảm cho cả hệ thống Nhưng lợi nhuận của ngân hàng thường được thể hiện dưới dạng TSSL khi được đảm bảo an toàn vốn, thị phần tăng trưởng hay sức cạnh tranh tăng lên và có dòng vốn đầu tư
Mặt khác, Trần Huy Hoàng (2011) cũng chỉ ra rằng lợi nhuận của ngân hàng được đánh giá dưới dạng tỷ suất cũng có thể đánh giá được việc ngân hàng sử dụng các nguồn lực của mình (tổng tài sản) hay nguồn vốn từ các chủ sở hữu (VCSH) hiệu quả như thế nào để tạo ra được lợi nhuận ròng cho tổ chức Đồng với quan điểm này thì Nguyễn Thị Xuân Liễu (2010) cũng xem xét lợi nhuận của các NHTM dưới các tỷ số sinh lời để đánh giá toàn bộ quá trình hoạt động kinh doanh, chủ yếu là xem xét tình hiệu quả thông qua lợi nhuận được thu về các nguồn lực của vốn vay, VCSH hay các nguồn tài trợ khác ngân hàng Vì nếu đơn thuần chỉ xét riêng lợi nhuận thì sẽ không phản ánh được tổng quát tương xứng với quy mô hay các nguồn lực, do khi doanh thu trừ đi chi phí kết quả dương là ngân hàng có lợi nhuận thì không phản ánh được hiệu quả hoạt động thật sự
Tóm lại, lợi nhuận của ngân hàng, hay lợi nhuận ròng, là chênh lệch giữa tổng thu nhập và chi phí hoạt động, bao gồm cả thuế thu nhập doanh nghiệp Tỷ suất lợi nhuận là tỷ lệ lợi nhuận ròng trên tổng tài sản bình quân hoặc vốn chủ sở hữu bình quân Tỷ suất này phản ánh khả năng ngân hàng tận dụng các nguồn lực và vốn chủ sở hữu để tạo ra lợi nhuận tương xứng với quy mô và kỳ vọng.
2.2.2 Các chỉ tiêu đo lường tỷ suất sinh lời của các ngân hàng thương mại
Với các chỉ tiêu phản ánh tỷ suất lợi nhuận thì tỷ số như ROA, ROE, NIM được sử dụng là phổ biến Các chỉ số này đo lường dựa trên tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên các nguồn hình thành lợi nhuận như tài sản, vốn chủ sở hữu bình quân,… Các chỉ tiêu này đều được phản ảnh trên các báo cáo tài chính nên rất dễ thu thập tại các thời điểm hay thời kì cụ thể, tùy vào mục đích đánh giá
2.2.2.1 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM)
NIM ký hiệu của tỷ lệ thu nhập lãi cận biên, là tỷ số rất cần thiết để chúng ta tìm hiểu cách đo lường và các yếu tố ảnh hưởng bởi hai quyết định bên trong và bên ngoài như thế nào (Golin, 2001)
Thu nhập lãi thuần là khoản chênh lệch giữa doanh thu lãi và chi phí lãi Trong đó, thu nhập lãi là tổng thu nhập lãi từ các khoản vay, đầu tư tài chính trong kỳ tính toán Chi phí lãi chủ yếu phát sinh từ các khoản huy động vốn và vay nợ ngắn hoặc dài hạn Tổng tài sản có sinh lời là tổng các khoản mục Tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước, Tiền gửi tại các tổ chức tín dụng khác và cho vay các tổ chức tín dụng khác (không bao gồm dự phòng rủi ro), Cho vay khách hàng (không bao gồm dự phòng rủi ro), Mua nợ (không bao gồm dự phòng rủi ro), Chứng khoán đầu tư (không bao gồm dự phòng giảm giá), phản ánh trên Bảng cân đối kế toán theo quy định của pháp luật về chế độ báo cáo tài chính đối với các tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài, được tính bình quân các quý trong năm (Phan Thị Thu Hà, 2013)
2.2.2.2 Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân (ROA)
ROA là tỷ lệ đại diện cho khả năng sinh lời của NHTM được đo lường thông qua tỷ lệ lợi nhuận sau thuế (EAT) trên tổng tài sản bình quân của ngân hàng (Ongore và Kusa; 2013; Khrawish, 2011) Tỷ lệ này đo lường khả năng tạo ra lợi
11 nhuận từ tài sản của ngân hàng, hay nói cách khác chỉ tiêu này thể hiện khả năng quản lý của lãnh đạo ngân hàng trong việc sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng Hay nói cách khác, ROA là hiệu quả sử dụng nguồn lực là tài sản của ngân hàng để tạo ra thu nhập Wen (2010) chỉ ra rằng ROA càng cao thì việc tận dụng tài sản của ngân hàng càng hiệu quả trong việc tạo ra nguồn thu nhập ròng cho tổ chức ROA được đo lường với công thức sau:
Nguồn: Ongore và Kusa (2013) 2.2.2.3 Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân
ROE đại diện cho tỷ số tài chính liên quan đến lợi nhuận của ngân hàng dựa trên tổng số tiền vốn chủ sở hữu hay vốn cổ phần mà các cổ đông đã đầu tư vào ngân hàng, hay nói cách khác tỷ lệ này là những gì các cổ đông xem xét trả cho các nhà đầu tư của họ (Ongore và Kusa; 2013) Các doanh nghiệp nói chung và ngân hàng nói riêng khi VCSH càng cao thì khả năng tạo tiền từ nội bộ sẽ cao, nếu ROE càng cao có nghĩa là việc huy động vốn chủ sở hữu càng hiệu quả với việc tạo ra nhiều lợi nhuận hơn Mặt khác, ROE còn được xem là tỷ suất lợi nhuận ròng chia cho tổng số vốn cổ phần hay các quỹ đầu tư vào ngân hàng Đồng thời, tỷ lệ này phản ánh cho việc ban lãnh đạo của ngân hàng đang quản lý tốt dòng vốn của các chủ sở hữu để tạo ra lợi nhuận hay lợi ích cho các cơ đông ROE được đo lường với công thức sau:
Tóm lại, trong luận văn này thì tác giả lựa chọn ROE để làm tiêu chí phản ánh cho tỷ suất lợi nhuận của các NHTM Việt Nam, vì chỉ tiêu này cho thấy mức độ sử dụng hiệu quả nguồn tài trợ từ VCSH của ngân hàng để tạo ra lợi nhuận Vì vậy, dùng ROE để phản ánh lợi nhuận sẽ có cái nhìn tổng quát hơn về hoạt động của NHTM, đặc biệt là lợi ích được tạo ra và dành cho chủ sở hữu của ngân hàng
Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương mại
Ảnh hưởng của Đầu tư trực tiếp hàng ngoài (FDI) đối với tính ổn định hệ thống (SSHE) tại các ngân hàng thương mại (NHTM) thường dựa trên cơ sở các lý thuyết kinh điển như: trung gian tài chính, danh mục đầu tư hiện đại và kinh tế theo quy mô.
2.3.1 Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương mại theo lý thuyết trung gian tài chính
Diamond (1984) cho rằng tại các tổ chức trung gian tài chính là các NHTM thì việc đa dạng hóa các danh mục cho vay sẽ làm hạn chế được việc bất cân xứng trong thông tin và các chi phí giám sát của ngân hàng Với chức năng trung gian tài chính của mình thì các NHTM thực hiện việc nhận các khoản tiền gửi từ khách hàng tiết kiệm và được ủy thác cho nhiệm vụ giải ngân cho vay các khoản huy động đó, theo dõi và giám sát các khoản cho vay đó Nhưng việc theo dõi và giám sát các khoản vay không hiệu quả, thì khả năng thu hồi lại và phát sinh lãi sẽ kém đi, hay nói cách khác các khoản vay này không hiệu quả
Diamond (1984) cho rằng khi số lượng các khoản cấp tín dụng cho các doanh nghiệp với các dự án độc lập tăng lên không giới hạn thì vấn đề bất cân xứng thông tin sẽ được hạn chế Hay nói cách khác, ngân hàng khắc phục việc thiếu thông tin của khách hàng và giám sát tốt hơn, giảm được chi phí trung gian tài chính tại mức thấp hơn Lý thuyết này một lần nữa khẳng định việc các ngân hàng dàn các khoản vay của họ ra cho các doanh nghiệp, các dự án độc lập không tương quan nhất có thể sẽ làm họ giảm được các rủi ro và thu được nhiều lợi nhuận hơn
Do đó, khi liên kết với luận văn này thì ta có thể thấy được, việc các ngân hàng độc lập trong hoạt động cho vay đến các doanh nghiệp hay dự án đầu tư, nhằm hạn chế sự liên kết với các đối tượng này với nhau để tránh được rủi ro về mặt liên kết hay thông đồng về thông tin với nhau Mặt khác, việc này sẽ giúp ngân hàng không tập trung rủi ro vào một khía cạnh, mà chia nó ra thành nhiều phần đồng thời sẽ đa dạng được các nguồn thu tốt hơn
2.3.2 Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng
13 thương mại theo lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại
Lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại của Markowitz (1952) chủ yếu tập trung vào việc các khoản đầu tư trên một danh mục sẽ được tối đa hóa lợi nhuận dựa trên mức rủi ro có thể lường trước và chấp nhận được Đồng thời, Markowitz (1952) cũng chỉ ra rằng trong hoạt động đầu tư thì các doanh nghiệp hay các nhà đầu tư cá nhân nên chọn một sự tối ưu cho cả hai mục dựa trên những tính toán và khả năng chấp nhận rủi ro Mặt khác, lý thuyết danh mục đầu tư được ứng dụng cho các nhà đầu tư không thích rủi ro có thể xây dựng được một danh mục đầu tư để tối đa hóa lợi ích với mức rủi ro là không có Đặc biệt, lý thuyết cho rằng không nên xem xét một cách cá thể các đặc điểm rủi ro hay lợi ích từ bất cứ khoản đầu tư nào, mà nên xem xét sự ảnh hưởng của nó đến cả danh mục đầu tư về cả mặt lợi ích lẫn rủi ro
Vì vậy, một nhà đầu tư sẽ mong muốn xây dựng một danh mục đầu tư gồm nhiều loại tài sản có thể mang lại lợi nhuận với mức độ rủi ro mong muốn thấp hơn, tuy nhiên điều này hoàn toàn không dễ dàng Nên thay vào đó, các nhà đầu tư sẽ bắt đầu tính toán lợi ích mong muốn của mình sau đó sẽ tiến hành thiết kế một danh mục đầy tư với mức rủi ro thấp nhất nhưng vẫn tạo được lợi ích cao nhất
Xét tại khía cạnh HĐKD tại các NHTM khi áp dụng lý thuyết danh mục đầu tư thì Atemnkeng và Nzongang (2006) cho rằng một danh mục đầu tư có sự đa dạng hóa với các loại tài sản sẽ do chiến lược hành động của tổ chức, đồng thời tỷ lệ lợi tức được hưởng và rủi ro của danh mục liên quan trực tiếp đến quyền sở hữu của các loại tài sản đó Điều này có nghĩa là đa dạng hóa danh mục đầu tư hay chính là việc mà các ngân hàng đa dạng các hoạt động kinh doanh của mình, nó thuộc thẩm quyền quyết định của ban giám đốc Ngoài ra, khả năng thu được lợi nhuận sẽ tăng thêm, nhưng phụ thuộc vào loại tài sản và nợ phải trả, các loại chi phí mà ngân hàng phải chịu tương ứng với từng loại tài sản nắm giữ
Khi xét đến khía cạnh HĐKD của các NHTM thì đa dạng hóa danh mục đầu tư hay đa dạng hóa các nguồn thu nhập chính là việc mà các ngân hàng muốn chia nhỏ rủi ro và tăng hiệu quả trong HĐKD của mình Hay nói cách khác, mỗi sản phẩm dịch vụ mà ngân hàng cung cấp được xem là một khoản đầu tư với thu nhập
14 độc lập không có tương quan nhau khi rủi ro xảy ra Do đó, hoạt động đa dạng hóa sẽ tác động đến thu nhập tổng thể của ngân hàng, đồng thời điều chỉnh mức rủi ro tổng thể của tổ chức Mặt khác, việc đa dạng hóa các khoản thu nhập cũng xuất phát từ các rủi ro của các nhân tố ảnh hưởng đến đa dạng hóa như rủi ro tín dụng, phá sản hay thanh khoản
2.3.3 Tác động của đa dạng hóa thu nhập đến tỷ suất sinh lời của ngân hàng thương mại theo lý thuyết tính kinh tế theo quy mô
Lý thuyết tính kinh tế theo quy mô của Panzar và Willig nhấn mạnh rằng các doanh nghiệp có thể giảm chi phí trung bình bằng cách đa dạng hóa sản phẩm và dịch vụ Quá trình đa dạng hóa này giúp tối ưu hóa việc sử dụng nguồn lực, tránh lãng phí và tạo ra hiệu ứng tổng hợp Khi doanh nghiệp mở rộng hoạt động kinh doanh dựa trên cùng một nguồn lực sẵn có, tổng chi phí giảm, dẫn đến lợi nhuận tăng hoặc hiệu quả sử dụng nguồn lực cao hơn.
Với khía cạnh là một đơn vị kinh doanh cũng kết hợp các nhân tố đầu vào để tạo ra đầu ra là các sản phẩm dịch vụ tài chính, thì các NHTM khi đa dạng hóa các hoạt động kinh doanh hay mở rộng các loại sản phẩm dịch vụ cung cấp cho khách hàng, nhưng vẫn sử dụng các nguồn lực sẵn có như nhân lực, công nghệ, cơ sở vật chất hay hệ thống thông tin,… thì sẽ giúp cho họ tiết kiệm rất nhiều về mặt chi phí, hiệu quả HĐKD cũng tăng lên Hay nói một cách khác, khi đa dạng hóa trong lĩnh vực liên quan đến tài chính thì các kỹ năng liên quan như quản lý được tận dụng sẵn, rủi ro kiểm soát tốt hơn
Nhưng tại một khía cạnh khác, thì đa dạng hóa hoạt động của ngân hàng lại không làm tăng lợi nhuận nhưng lại có thể làm giảm, Klein và Saidenberg (1998) cho rằng khi các NHTM tiến hành hoạt động đa dạng hóa sẽ làm cho các lĩnh vực chuyên môn vốn là thế mạnh của ngân hàng sẽ bị pha loãng về khả năng quản trị cũng như phạm vi hoạt động Mặt khác, khi đa dạng hóa các lĩnh vực kinh doanh
Khi ngân hàng thương mại (NHTM) đa dạng hóa, ngân hàng sẽ phải tăng các chi phí như thuê chuyên gia, bổ sung nhân lực để quản lý và vận hành những mảng kinh doanh mới Quy mô đa dạng hóa càng lớn thì rủi ro càng cao do ngân hàng tiến hành các hoạt động tự doanh, đầu tư mạo hiểm, từ đó làm tăng rủi ro hệ thống Tuy nhiên, các thu nhập ngoài lãi như dịch vụ gửi tiền, ủy thác thì không làm tăng rủi ro cho ngân hàng.
Tổng kết lại, tại ba lý thuyết liên quan đến sự tác động của ĐDHTN đến TSSL của NHTM thì luận văn này sẽ tiếp cận theo hướng thuận chiều, có nghĩa là hoạt động ĐDHTN sẽ giúp cho các NHTM gia tăng khả năng tiếp cận nhiều nguồn thu nhập hơn, từ đó gia tăng lợi nhuận và giảm đi sự phụ thuộc vào các lĩnh vực truyền thống như tín dụng hay huy động Mặt khác, hoạt động ĐDHTN tại các NHTM là sự tận dụng triệt để các nguồn lực có thể khai thác nhằm tiết kiệm chi phí nhưng vẫn tạo ra lợi ích thêm cho ngân hàng (Markides và Williamson, 1994) Đồng thời, việc mở rộng ra các hoạt động phi truyền thống giúp cho các NHTM tiếp cận được nhiều khách hàng hay tiếp cận nhiều thông tin của họ, từ đó thu hẹp sự bất cân xứng trong thông tin nên làm giảm được các rủi ro Đồng thời, khi đa dạng danh mục kinh doanh thì các nguồn thu độc lập tránh được sự tương quan tổng thể nên rủi ro hệ thống cũng sẽ phần nào được giảm thiểu Cuối cùng, việc ĐDHTN tại các NHTM sẽ tăng cường hoạt động bán chéo với các khách hàng, tận dụng tốt hơn mối quan hệ với họ để gia tăng thị phần, tăng tính cạnh tranh với các ngân hàng khác và tăng sự sáng tạo trong việc cung cấp sản phẩm hay dịch vụ tài chính tại các ngân hàng (Acharya và cộng sự, 2006; Lepetit và cộng sự, 2008).
Các nghiên cứu trước
2.4.1 Các nghiên cứu nước ngoài
Moudud và cộng sự (2020) khi nghiên cứu về sự tác động của ĐDHTN, quy mô ngân hàng và khủng hoảng tài chính đến lợi nhuận và sự chấp nhận rủi ro tại các NHTM Nam Phi, thì nhóm tác giả đã sử dụng dữ liệu thứ cấp của 45 NHTM từ năm 2004 – 2015, đồng thời sử dụng mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp
GMM hệ thống để kết luận Với nghiên cứu này thì lợi nhuận của ngân hàng được thể hiện thông qua các TSSL là ROA, ROE Kết quả nghiên cứu đã chỉ ra rằng ĐDHTN tác động tích cực đến ROA, ROE Ngoài ra, các biến số kiểm soát như quy mô ngân hàng tác động tích cực đến ROA, ROE nhưng tỷ lệ nợ xấu thì lại tác động tiêu cực Mặt khác, nghiên cứu này cũng chỉ ra rằng các NHTM tại Nam Phi có quy mô lớn sẽ được nhận lợi ích nhiều hơn từ hoạt động đa dạng hóa, các NHTM có quy mô nhỏ sẽ phải bỏ ra thêm các chi phí đầu tư thì mới tiến hành đa dạng hóa được nhưng sẽ gặp sự cạnh tranh rất khốc liệt của các ngân hàng lớn
Buyuran & Ekşi (2021) khi nghiên cứu về về sự tác động của ĐDHTN đến hoạt động của các NHTM Thổ Nhĩ Kỳ, nhóm tác giả đã sử dụng dữ liệu thứ cấp của 14 NHTM tại quốc gia này từ năm 2010 – 2017, đồng thời sử dụng mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp GMM hệ thống để kết luận Với nghiên cứu này thì thì hoạt động của ngân hàng có hiệu quả được thể hiện thông qua các TSSL là ROA Ngoài biến độc lập là ĐDHTN thì nhóm tác giả còn xem xét sự tác động của các bến kiểm soát đó là tỷ lệ VCSH, tỷ lệ tiền gửi trên tài sản, nợ xấu và quy mô ngân hàng Kết quả nghiên cứu cho thấy ĐDHTN tác động tích cực đến ROA Đồng thời, tỷ lệ VCSH, quy mô ngân hàng cũng tác động tích cực đến ROA Nhưng tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản và nợ xấu thì tác động tiêu cực
Uddin và cộng sự (2021) khi nghiên cứu về sự tác động của ĐDHTN đến HĐKD của các NHTM tại Bangladesh, nhóm tác giả đã sử dụng dữ liệu thứ cấp của 32 NHTM từ năm 2007 – 2016, đồng thời sử dụng mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp Pooled OLS, FEM, REM và GMM hệ thống để kết luận Với nghiên cứu này thì lợi nhuận của ngân hàng được thể hiện thông qua các TSSL là ROA, ROE Kết quả nghiên cứu cho thấy ĐDHTN tác động tích cực đến ROA, ROE Ngoài biến độc lập là ĐDHTN thì các biến kiểm soát cũng được xem xét, kết quả cho thấy thanh khoản, tỷ lệ VCSH, tính tập trung, GDP tác động tích cực đến ROA, ROE Ngược lại, quy mô ngân hàng, nợ xấu, tỷ lệ chi phí hoạt động tác động tiêu cực đến ROA, ROE
Addai và cộng sự (2022) khi nghiên cứu về mối quan hệ giữa ĐDHTN đến
17 lợi nhuận của các NHTM đã sử dụng dữ liệu thứ cấp của 715 NHTM thuộc 52 quốc gia từ năm 2011 – 2018 tại Châu Phi , đồng thời sử dụng mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp GMM hệ thống để kết luận Với nghiên cứu này thì lợi nhuận của ngân hàng được thể hiện thông qua các TSSL là ROA, ROE Kết quả nghiên cứu cho thấy ĐDHTN tác động tích cực đến việc gia tăng lợi nhuận cho ngân hàng, đồng thời nghiên cứu này còn chỉ ra rằng cấu trúc sở hữu Nhà nước có tác động tích cực đến việc làm tăng khả năng HĐKD của ngân hàng
Githaiga (2022) khi nghiên cứu về lợi nhuận của các NHTM, đã sử dụng dữ liệu của 53 NHTM tại vùng Nam Mỹ từ năm 2010 – 2018, đồng thời sử dụng mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp GMM hệ thống để kết luận Với nghiên cứu này thì lợi nhuận của ngân hàng được thể hiện thông qua các TSSL là ROA Kết quả nghiẻn cứu cho thấy quy mô ngân hàng tác động tích cực đến lợi nhuận của các NHTM Nhưng chất lượng tài sản, thanh khoản, hệ số an toàn vốn và ĐDHTN tác động tiêu cực đến lợi nhuận của các NHTM
NKozak và Wierzbowska (2023) khi nghiên cứu về về sự tác động của ĐDHTN đến hoạt động của các NHTM, đã sử dụng dữ liệu thứ cấp của 563 NHTM từ 40 quốc gia từ năm 2019 – 2020, đồng thời sử dụng mô hình hồi quy OLS để kết luận Với nghiên cứu này thì lợi nhuận của ngân hàng được thể hiện thông qua các TSSL là ROA Kết quả nghiên cứu cho thấy, ĐDHTN tác động tích cực đến việc gia tăng lợi nhuận cho ngân hàng, ngoài ra biến giả tương tác giữa ĐDHTN và Covid 19 cũng tác động tích cực đến ROA có nghĩa là khi có đại dịch xuất hiện thì hoạt động đa dạng hóa làm tăng lợi nhuận hơn là thông thường Ngoài ra, biến Covid tác động tiêu cực đến ROA
2.4.2 Các nghiên cứu trong nước
Lâm Thanh Phi Quỳnh và cộng sự (2019) khi nghiên cứu về việc hoạt động ĐDHTN và phân bổ tài sản tác động đến TSSL của các NHTM Việt Nam, thì nhóm tác giả đã sử dụng dữ liệu thứ cấp của 32 NHTM từ năm 2000 – 2017, đồng thời sử dụng mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp Pooled OLS, FEM, REM và GMM hệ thống để kết luận Với nghiên cứu này thì lợi nhuận của ngân hàng được
18 thể hiện thông qua các TSSL là ROA, ROE Kết quả nghiên cứu cho thấy ĐDHTN và phân bổ tài sản tác động tác động tích cực đến ROA, ROE của ngân hàng vì giúp cho việc phân tán rủi ro tốt hơn Đồng thời, nhóm tác giả còn phân tích các tác động của các biến kiểm soát và kết quả cho thấy quy mô ngân hàng, tốc độ tăng trưởng tài sản, tỷ lệ VCSH, tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản, tính thanh khoản tác động tích cực đến ROA, ROE
Phan Gia Quyên và cộng sự (2021) khi nghiên cứu về tác động của ĐDHTN đến thu nhập của các NHTM Việt Nam, nhóm tác giả giả đã sử dụng dữ liệu thứ cấp của 29 NHTM từ năm 2005 – 2018, đồng thời sử dụng mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp GMM hệ thống để kết luận Với nghiên cứu này thì lợi nhuận của ngân hàng được thể hiện thông qua các TSSL là ROA, ROE Kết quả nghiên cứu cho thấy, ĐDHTN không tác động trực tiếp đến thu nhập của các ngân hàng nhưng lại tạo ra thu nhập rất lớn vào thời gian khủng hoảng tài chính Mặt khác, các biến kiểm soát quy mô ngân hàng, loại hình sở hữu tác động tích cực đến ROA, ROE, nhóm tác giả còn cho rằng các NHTM có sở hữu Nhà nước tận dụng các lợi thế về vốn để kinh doanh và đa dạng hóa tốt hơn
Nghiên cứu của Phan Thùy Dương và cộng sự (2022) sử dụng mô hình hồi quy đa biến GMM hệ thống và dữ liệu thứ cấp của 29 NHTM Việt Nam từ năm 2010 đến 2020 để đánh giá tác động của ĐDHTN lên hiệu quả kinh doanh (HQKD) của các NHTM, biểu hiện qua các chỉ tiêu ROA, ROE Họ phát hiện rằng ĐDHTN, quy mô ngân hàng, tăng trưởng tín dụng, tỷ lệ cho vay, tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát có mối quan hệ thuận chiều với ROA và ROE Ngược lại, đòn bẩy tài chính, nợ xấu, quy mô tiền gửi, hiệu quả quản lý có mối quan hệ nghịch chiều với ROA và ROE.
Nguyễn Kim Phước và cộng sự (2023) khi nghiên cứu lợi nhuận của các NHTM Việt Nam niêm yết, nhóm tác giả đã sử dụng sữ liệu của 15 NHTM niêm yết từ năm 2013 – 2022, đồng thời sử dụng mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp Pooled OLS, FEM, REM Với nghiên cứu này thì lợi nhuận của ngân hàng
19 được thể hiện thông qua các TSSL là ROA Kết quả nghiên cứu cho thấy ĐDHTN, tỷ lệ VCSH, quy mô ngân hàng tác độ tích cực đến ROA Ngược lại, vốn con người, tỷ lệ chi phí hoạt động tác động tiêu cực đến ROA của các NHTM niêm yết
20 Bảng 2.1: Tóm tắt các nghiên cứu liên quan
Tác giả/năm Quốc gia Dữ liệu nghiên cứu
Biến độc lập/Biến kiểm soát Kết quả nghiên cứu
Các nghiên cứu nước ngoài
Các quốc gia Nam Phi
Nghiên cứu định lượng và mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp GMM hệ thống
ROA, ROE ĐDHTN, quy mô ngân hàng, nợ xấu ĐDHTN tác động cùng chiều (+)
Quy mô ngân hàng tác động cùng chiều (+)
Nợ xấu tác động ngược chiều (-)
Nghiên cứu định lượng và mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp GMM hệ thống
ROA ĐDHTN; tỷ lệ VCSH, tỷ lệ tiền gửi trên tài sản, nợ xấu và quy mô ngân hàng ĐDHTN tác động cùng chiều (+)
Tỷ lệ VCSH, quy mô ngân hàng tác động cùng chiều (+)
Tệ tiền gửi trên tổng tài sản và nợ xấu tác động ngược chiều (-)
Uddin và cộng Bangladesh 32 NHTM từ Nghiên cứu định ROA, ROE ĐDHTN, quy mô ĐDHTN tác động cùng chiều (+)
Tác giả/năm Quốc gia Dữ liệu nghiên cứu
Biến độc lập/Biến kiểm soát Kết quả nghiên cứu sự (2021) năm 2007 –
2016 lượng và mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp Pooled OLS, FEM, REM và GMM hệ thống ngân hàng, nợ xấu, tỷ lệ chi phí hoạt động, thanh khoản, tỷ lệ VCSH, tính tập trung, GDP
Thanh khoản, tỷ lệ VCSH, tính tập trung, GDP tác động cùng chiều (+)
Quy mô ngân hàng, nợ xấu, tỷ lệ chi phí hoạt động tác động ngược chiều (-)
Nghiên cứu định lượng và mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp GMM hệ thống
Nhà nước ĐDHTN tác động cùng chiều (+)
Sở hữu Nhà nước tác động cùng chiều (+)
Các quốc gia Nam Mỹ
Nghiên cứu định lượng và mô hình hồi quy đa
ROA ĐDHTN, quy mô ngân hàng, chất lượng tài sản, ĐDHTN tác động ngược chiều (-) Quy mô ngân hàng tác động cùng
Tác giả/năm Quốc gia Dữ liệu nghiên cứu
Biến độc lập/Biến kiểm soát Kết quả nghiên cứu biến theo phương pháp GMM hệ thống thanh khoản, hệ số an toàn vốn chiều (+)
Chất lượng tài sản, thanh khoản, hệ số an toàn vốn tác động ngược chiều (-)
Các quốc gia Châu Âu
Nghiên cứu định lượng và mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp OLS
19 ĐDHTN tác động cùng chiều (+) Covid 19 tác động ngược chiều (-)
Các nghiên cứu trong nước
Nghiên cứu định lượng và mô hình hồi quy đa biến theo
ROA, ROE ĐDHTN và phân bổ tài sản, quy mô ngân hàng, tốc độ tăng trưởng tài sản, ĐDHTN, phân bổ tài sản tác động cùng chiều (+)
Quy mô ngân hàng, tốc độ tăng trưởng tài sản, tỷ lệ VCSH, tỷ lệ
Tác giả/năm Quốc gia Dữ liệu nghiên cứu
Sử dụng các phương pháp ước lượng OLS nhóm, FEM, REM và GMM hệ thống, kết quả nghiên cứu cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu, tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản và tỷ lệ thanh khoản tiền gửi trên tổng tài sản có tác động cùng chiều (+) đến tỷ lệ nợ xấu.
Nghiên cứu định lượng và mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp GMM hệ thống
ROA, ROE ĐDHTN, quy mô ngân hàng, loại hình sở hữu ĐDHTN tác động cùng chiều (+)
Quy mô ngân hàng, loại hình sở hữu tác động cùng chiều (+)
Nghiên cứu định lượng và mô hình hồi quy đa biến theo phương pháp GMM hệ thống
ROA, ROE ĐDHTN, quy mô ngân hàng, tăng trưởng tín dụng, tỷ lệ cho vay, tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát, đòn bẩy ĐDHTN tác động cùng chiều (+)
Quy mô ngân hàng, tăng trưởng tín dụng, tỷ lệ cho vay, tăng trưởng GDP, tỷ lệ lạm phát tác động cùng chiều (+)
Tác giả/năm Quốc gia Dữ liệu nghiên cứu
Khoảng trống nghiên cứu
Nhìn chung các nghiên cứu khi nghiên cứu về sự tác động của ĐDHTN tại các NHTM ở mỗi quốc gia khác nhau và điều kiện áp dụng cho bối cảnh kinh tế tại Việt Nam cũng cho ra kết quả cũng khác nhau
Mặt khác, ngoài sự xem xét đến sự tác động của ĐDHTN đến lợi nhuận hay TSSL của các ngân hàng thì các nghiên cứu cũng xem xét kèm theo với các biến kiểm soát Trong đó, các tác giả chia thành hai nhóm chính là nội tại và vĩ mô nền kinh tế Tuy nhiên, Kozak và Wierzbowska (2023) có đề cập đến đại dịch Covid 19 những chỉ xét tại năm 2020 – 2021 trong khi thật sự nó còn kéo dài đến năm 2022 và đa phần các nghiên cứu gần đây vẫn chưa tập trung vào đại dịch này Mặt khác, khi đại dịch xuất hiện thì tại Việt Nam ưu tiên đóng cửa nền kinh tế do đó các ngân hàng lúc này có điều kiện rất nhiều để thực hiện các hoạt động bán lẻ qua trực tuyến hay thanh toán điện tử, do đó hoạt động đa dạng hóa lại càng mạnh mẽ hơn
Vì vậy, Covid 19 được xem là khoảng trống cần nghiên cứu
Chương 2 đã tiến hành trình bày tổng quát về các lý thuyết nền tảng liên quan đến ĐDHTN, các chỉ tiêu đo lường ĐDHTN tại các NHTM, các lý thuyết nêu lên sự tác động của ĐDHTN đến TSSL tại ngân hàng Sau đó, tiến hành lược khảo các nghiên cứu trong nước và nước ngoài có liên quan đến sự tác động của ĐDHTN, cũng như các biến kiểm soát đến TSSL của ngân hàng nhằm xác định các khoảng trống nghiên cứu để tạo cơ sở đề xuất mô hình và giả thuyết nghiên cứu trong chương tiếp theo
MÔ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Mô hình nghiên cứu
3.1.1 Đề xuất mô hình nghiên cứu
Sau quá trình tổng hợp lý thuyết liên quan và lược khảo các công trình trong nước và nước ngoài thì tác giả nhận thấy các khoảng trống nghiên cứu đó là nhìn chung về việc nghiên cứu về tác động của ĐDHTN đến lợi nhuận hay TSSL của các NHTM cũng đã được diễn ra trên thế giới và thực nghiệm tại Việt Nam Tuy nhiên, các kết quả về sự tác động của nó đến TSSL tại các NHTM vẫn chưa đồng nhất về kết quả Do đó, cần được xem xét tại thời điểm hiện tại về sự tác động của nó tại các NHTM Việt Nam tính đến năm 2023 Các nghiên cứu đa phần tập trung nhiều vào các biến số liên quan đến ĐDHTN và các biến kiểm soát thuộc nội tại ngân hàng, tuy nhiên cũng có những biến số thuộc vĩ mô nền kinh tế cũng có sự tác động Đặc biệt, trong giai đoạn 2020 – 2021 có sự xuất hiện của đại dịch Covid 19 và tác động tạo ra sự khó khăn cho nền kinh tế và NHTM rất nhiều
Mô hình nghiên cứu trong luận văn xây dựng dựa trên mô hình của Phan Thùy Dương và cộng sự (2022) với sự tương đồng trong phạm vi và nội dung nghiên cứu, bao gồm tác động của Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và các biến kiểm soát đến Hiệu quả thanh toán (SOL) của ngân hàng Ngoài ra, luận văn phân tích thêm các nhân tố vĩ mô như GDP và lạm phát, đồng thời bổ sung biến giả về đại dịch COVID-19 để phù hợp với bối cảnh nghiên cứu Mô hình tổng quát bao gồm biến độc lập là FDI, các biến kiểm soát nội tại của ngân hàng và biến kiểm soát vĩ mô của nền kinh tế, đảm bảo tính phù hợp với đặc trưng của luận văn.
ROE i,t = 𝜶 + 𝜷𝟏∗DIV i,t + 𝜷𝟐∗SIZE i,t + 𝜷𝟑∗EQT i,t + 𝜷𝟒∗GROW i,t +
𝜷𝟓∗DTA i,t + 𝜷𝟔*NPL i,t +𝜷7∗GDP t + 𝜷8∗INF t + 𝜷9*COVID t + 𝜺 i,t
Các hệ số βj là tham số ước lượng hay hệ số góc biểu diễn cho mức độ và chiều ảnh hưởng của các biến số với biến phụ thuộc TSSL của các NHTM Việt Nam Giá trị 𝜺 là sai số ngẫu nhiên của hàm hồi quy mẫu ước lượng cho tổng thể Ngoài ra i,t biểu diễn cho giá trị chạy của các NHTM thứ i và năm thứ t
Tỷ suất ROE đại diện cho việc các ngân hàng sử dụng nguồn VCSH của mình như là nguồn lực để tạo ra được lợi nhuận ròng Ngoài ra, biến số này còn thể hiện cho lợi ích của cổ đông ngân hàng Đa dạng hóa thu nhập phản ánh việc các ngân hàng phân tán rủi ro bằng cách kinh doanh nhiều sản phẩm dịch vụ để hạn chế sự tập trung vào tín dụng và các hạn mục đầu tư lớn có rủi ro
Quy mô ngân hàng đề cập đến quy mô lớn mạnh của ngân hàng, là tấm khiên chắn để ngân hàng phòng tránh rủi ro cũng như tiếp cận thị trường tốt hơn
Tỷ lệ VCSH đề cập đến sự huy động các nguồn vốn dài của ngân hàng từ chủ sở hữu hay cổ phiếu, nhằm giảm áp lực thanh toán nợ để hạn chế rủi ro và tạo điều kiện kinh doanh dài hạn
Tăng trưởng tín dụng đề cập đến tốc độ tăng dư nợ, nó phản ánh việc ngân hàng chạy đua mở rộng thị phần cho vay gia tăng làm cho lợi nhuận tăng theo
Tỷ lệ tiền gửi đề cập đến sự tăng trưởng tiền gửi và gia tăng chi phí lãi của ngân hàng sẽ làm ảnh hưởng đến lợi nhuận
Tỷ lệ nợ xấu đề cập đến các nhóm nợ 3, 4, 5 trong ngân hàng Khi gia tăng thì RRTD tăng theo đe dọa đến hoạt động ngân hàng giảm sút theo
Tăng trưởng kinh tế đề cập mức độ ổn định của thị trường tạo cơ sở thuận lợi cho ngân hàng HĐKD, hạn chế được rủi ro phá sản và gia tăng lợi nhuận
Tỷ lệ lạm phát đề cập mức độ chậm chạp tiêu thụ hàng hóa trên thị trường, tạo ra sự khó khăn của ngân hàng, nên rủi ro có thể tăng và lợi nhuận giảm Đại dịch Covid 19 đề cập đến sự tác động tiêu cực của đại dịch làm cho nền
29 kinh tế Việt Nam gặp rất nhiều khó khăn, do đó các NHTM cũng bị ảnh hưởng nặng nề trong HĐKD
3.1.2 Mô tả các biến trong mô hình
3.1.2.1 Tỷ suất sinh lời (ROE)
Tỷ suất sinh lời (ROE) là biến phụ thuộc và biểu diễn lợi nhuận của ngân hàng dựa trên tổng số tiền vốn chủ sở hữu hay vốn cổ phần mà các cổ đông đã đầu tư vào ngân hàng, hay nói cách khác tỷ lệ này là những gì các cổ đông xem xét trả cho các nhà đầu tư của họ (Ongore và Kusa; 2013) Hay tỷ lệ này phản ánh mức độ sử dụng hiệu quả nguồn tài trợ từ VCSH của ngân hàng để tạo ra lợi nhuận
Chỉ tiêu này cho thấy mức độ sử dụng hiệu quả nguồn tài trợ từ VCSH của ngân hàng để tạo ra lợi nhuận Vì vậy, dùng ROE để phản ánh lợi nhuận sẽ có cái nhìn tổng quát hơn về hoạt động của NHTM, đặc biệt là lợi ích được tạo ra và dành cho chủ sở hữu của ngân hàng
3.1.2.2 Đa dạng hóa thu nhập (DIV)
Lý thuyết đa dạng hóa danh mục đầu tư và kinh tế theo quy mô cho rằng mở rộng các hoạt động kinh doanh mang lại lợi nhuận cao hơn và giảm rủi ro cho doanh nghiệp Theo các nghiên cứu của Addai (2022), Githaiga (2022), Kozak (2023), Quyên (2021), Dương (2022), hoạt động đa dạng hóa hoạt động tài chính ngoài ngân hàng (ĐDHTN) cũng có ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận của ngân hàng ĐDHTN giúp phân tán rủi ro, tận dụng nguồn lực để cung cấp thêm nhiều sản phẩm, dịch vụ, qua đó nâng cao tính hấp dẫn và sự bền vững của ngân hàng.
Giả thuyết H 1 : ĐDHTN tác động cùng chiều đến TSSL tại các NHTM Việt Nam
3.1.2.3 Quy mô ngân hàng (SIZE)
Quy mô ngân hàng thường được đo bằng tổng tài sản, phản ánh năng lực và sức mạnh của ngân hàng Ngân hàng có quy mô lớn hơn có uy tín và thương hiệu tốt hơn trên thị trường, thu hút được nhiều khách hàng, đối tác và khoản đầu tư lớn hơn Đặc biệt, ngân hàng quy mô lớn có khả năng chịu đựng và quản lý rủi ro cao hơn, giúp gia tăng lợi nhuận.
Giả thuyết H 2 : Quy mô ngân hàng tác động cùng chiều đến TSSL tại các NHTM Việt Nam
3.1.2.4 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu (EQT)
Buyuran và Ekşi (2021); Lâm Thanh Phi Quỳnh và cộng sự (2019); Nguyễn Kim Phước và cộng sự (2023) cho rằng VCSH là nguồn vốn dài hạn được huy động từ các thành viên trong hội đồng quan trị, các cổ đông lớn sáng lập hay từ việc phát hành các loại trái phiếu ra công chúng Đối với vốn dài hạn này thì các NHTM chỉ phải thanh toán cổ tức hay lợi nhuận khi tình hình làm ăn khả quan Do đó, giảm được áp lực thanh toán đồng thời khi có nguồn vốn dài hạn này thì việc đầu tư vào các dự án dài hạn, mở rộng hoạt động kinh doanh sẽ thuận lợi hơn nên sẽ thu được nhiều lợi nhuận hơn Vì vậy, giả thuyết sau được đề xuất:
Giả thuyết H 3 : Tỷ lệ VCSH tác động cùng chiều đến TSSL tại các NHTM Việt Nam
3.1.2.5 Tăng trưởng tín dụng (GROW)
Phan Thùy Dương và cộng sự (2022) cho rằng tín dụng vẫn là hoạt động
Phương pháp nghiên cứu
3.2.2 Quy trình thực hiện nghiên cứu
Luận văn nhằm đạt được các mục tiêu là xác định và đo lường sự tác động ĐDHTN, cũng như các biến kiểm soát đến TSSL của NHTM Việt Nam, với giai đoạn nghiên cứu từ năm 2013 – 2023 thì quy trình nghiên cứu bao gồm các bước sau:
Hình 3.1: Quy trình nghiên cứu
Nguồn: Đề xuất của tác tác giả
Tổng hợp lý thuyết liên quan đến ĐDHTN, TSSL
Xác định mẫu nghiên cứu chính thức
Phân tích ROE trung bình
Thống kê mô tả và phân tích tương quan
Hồi quy mô hình đa biến và tiến hành kiểm định
Kết luận và đề xuất các hàm ý khả thi cho NHTM
Bước 1 : Tiến hành tổng hợp khung lý thuyết nền tảng liên quan đến ĐDHTN, TSSL, các chỉ tiêu đo lường ĐDHTN, TSSL tại các NHTM, các về lý thuyết sự tác động ĐDHTN, cũng như các biến kiểm soát đến TSSL của NHTM Việt Nam Sau đó, tiến hành lược khảo các nghiên cứu trong nước và nước ngoài có liên quan đến sự tác động ĐDHTN, cũng như các biến kiểm soát đến TSSL của NHTM Việt Nam của ngân hàng nhằm xác định các khoảng trống nghiên cứu để tạo cơ sở đề xuất mô hình và giả thuyết nghiên cứu tương ứng áp dụng cho bối cạnh NHTM Việt Nam
Bước 2 : Xác định mẫu nghiên cứu chính thức với số lượng ngân hàng niêm yết là 30 với giai đoạn thời gian xác định từ năm 2013 – 2023 Thu thập dữ liệu và thiết kế dưới dạng bảng
Bước 3 : Từ dữ liệu thu thập tiến hành xử lý, bước đầu phân tích tình hình chung về chỉ số ROE trung bình của các ngân hàng qua các năm Sau đó, tiến hành thống kê mô tả mẫu, phân tích tương quan
Bước 4 : Tiến hành hồi quy Pooled OLS, FEM, REM, GMM Tiến hành kiểm định mô hình phù hợp, kiểm định các khuyết tật Khi chạy mô hình hồi quy với ước lượng GMM sẽ thực hiện các kiểm định về tự tương quan bậc 2 (AR2) và kiểm định Hansen để kiểm định tính over-identifying của các biến công cụ Khi các kiểm định này thỏa điều kiện thì biến công cụ là phù hợp, đảm bảo kết quả của mô hình nghiên cứu là phù hợp
Bước 5 : Kết luận các vấn đề đạt được của nghiên cứu và đề xuất các hàm ý khả thi cho các NHTM Việt Nam để gia tăng lợi nhuận trong tương lai
3.2.3 Mẫu nghiên cứu và phương pháp thu thập số liệu
Mẫu nghiên cứu: Theo trình bày tại mục đối tượng và phạm vi nghiên cứu thì tác giả xác định và trình bày nguyên nhân lựa chọn số lượng ngân hàng được lựa chọn để nghiên cứu là 30 NHTM từ năm 2013 – 2023 (11 năm) Ngoài ra, với mô hình hồi quy đa biến thì lượng mẫu thấp nhất được xác định với công thức 50 + 8*m với m là số biến độc lập trong mô hình nghiên cứu (Tabachnick và Fidell,
Với 10 biến độc lập được đề xuất trong mô hình nghiên cứu, lượng mẫu tối thiểu theo công thức 10 x 10 + 50 = 150 mẫu Luận văn này nghiên cứu 30 NHTM Việt Nam trong 10 năm, thu được 300 mẫu với 3000 quan sát Số lượng mẫu này vượt quá yêu cầu tối thiểu, đảm bảo độ tin cậy và chính xác của kết quả nghiên cứu.
Phương pháp thu thập số liệu: Luận văn sẽ sử dụng các số liệu thứ cấp của
30 NHTM Việt Nam từ năm 2013 – 2023 trên các báo cáo tài chính hợp nhất đã thông qua kiểm toán, dưới dạng dữ liệu thô sau đó thực hiện tính toán theo các công thức đã trình bày tại mục phương pháp đo lường biến để có được chỉ số như mong muốn Đồng thời, dữ liệu được thiết kế theo dạng bảng với riêng biệt từng ngân hàng và theo năm tương ứng (Phụ lục 1)
3.2.4 Phương pháp xử lý số liệu Để xử lý số liệu thì phần mềm thống kê STATA 14.0 được sử dụng, các kết quả thống kê và kiểm định sẽ được trích xuất tại Phụ lục 2 của luận văn này Trong đó, các bước thống kê và kiểm định được thực hiện như sau:
Bước 1: Trình bày tổng quát về tình hình giá trị ROE trung bình của 30
NHTM Việt Nam tại mỗi năm Thống kê mô tả mẫu dữ liệu với sự trình bày về tình hình chung các biến số trong mô hình nghiên cứu với giá trị lớn nhất, nhỏ nhất và trung bình
Bước 2: Phân tích sự tương quan của các biến độc lập để xem xét các biến này có xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng hay không ? Với ma trận tương quan từng cặp biến phải có trị số thấp hơn 0,8 thì không xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến, nhưng nếu lớn hơn 0,8 thì cần xem xét việc điều chỉnh số lượng biến số độc lập của mô hình nghiên cứu
Bước 3: Phân tích dữ liệu hồi quy với các mô hình đa biến Pooled OLS,
Mô hình Pooled OLS không xem xét về tính không gian thời gian của dữ liệu và được xem là mô hình đơn giản, dễ thực hiện nhất Nhưng mô hình này lại gặp vấn đề về chỉ số Durbin Watson nhận dạng sai, các đơn vị không bị ràng buộc
39 chéo thì phi thực tế Vì vậy, cần kiểm định mô hình FEM, REM để khắc phục
Mô hình hiệu ứng cố định (FEM) là mô hình tác động cố định, dùng khi các đơn vị chéo nhau không đồng nhất, cho phép các biến độc lập giải thích biến phụ thuộc thông qua đặc điểm của từng đơn vị chéo Trong khi đó, mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM) lại coi sự khác biệt giữa các đơn vị chéo nhau nằm ở sai số, trái ngược với FEM coi sự khác biệt nằm ở hệ số chặn cố định Do đó, FEM xét sự biến động giữa các đơn vị tương quan với các biến có tác động cố định, trong khi REM lại cho rằng sự biến động đó là ngẫu nhiên.
Chính vì vậy, giữa các mô hình đều có những điểm mạnh và điểm yếu nhất định nên khi trích xuất kết quả của các mô hình thì cần xem xét về tính tương đồng của các kết quả Nhưng để thuận tiện cho việc kết luận kết quả nghiên cứu thì chỉ được chọn một trong ba mô hình Để thực hiện lựa chọn mô hình FEM, REM phù hợp thì thực hiện kiểm định Hausman Để xem xét FEM và Pooled OLS mô hình nào phù hợp thì dùng kiểm định F – test, còn giữa REM và Pooled OLS thì kiểm định Breusch Pagan
Bước 4: Với mô hình phù hợp thì tiếp tục kiểm định các khuyết tật có thể xảy ra với mô hình đó
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Kết quả nghiên cứu
4.1.1 Thực trạng tỷ suất sinh lời và đa dạng hóa thu nhập của ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2013 – 2023
Từ năm 2013 đến năm 2023 thì tỷ lệ ROE của các NHTM Việt Nam có nhiều biến động và được biểu diễn dưới đồ thị sau:
Hình 4.1: Tỷ lệ ROE trung bình của 30 ngân hàng thương mại Việt Nam từ năm 2013 – 2023
Nguồn: Kết quả tính toán của tác giả
44 Đối với ROE thì hình 4.1 cho thấy nhìn chung từ 2013 – 2023 thì các NHTM Việt Nam vẫn có xu hướng duy trì tỷ lệ này tăng, tuy nhiên chỉ ở mức tăng nhẹ và không có sự đột biến nào qua các năm, từ 2013 – 2023 thì tỷ lệ tăng từ 6,46% đến 13,64% Nhưng từ 2013 – 2016 thì tỷ lệ này có sự suy giảm từ 6,46% tại 2013 và chỉ còn 5,32% tại năm 2016 Nguyên nhân đến từ việc trong giai đoạn này thì nợ xấu và nợ quá hạn của các NHTM đang có sự tăng trưởng nên NHNN có các quy định liên quan đến việc siết chặt chính sách tín dụng tại các NHTM Sau đó, từ năm
2016 trở về sau thì đều có sự tăng trưởng ROE qua các năm Mặc dù, đại dịch Covid 19 xuất hiện trong hai năm 2020 – 2021 thì các NHTM vẫn duy trì được mức tăng trưởng này
Hình 4.2: Tỷ lệ DIV trung bình của 30 ngân hàng thương mại Việt Nam từ năm 2013 – 2023
Nguồn: Kết quả tính toán của tác giả
Từ năm 2013 đến năm 2023, tỷ lệ cấp tín dụng đối với doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực hàng hóa tương đối tăng lên, từ 0,97% lên đến 32,7% vào năm 2014 Tuy nhiên, sau đó tỷ lệ này giảm dần trong hai năm liên tiếp 2015 và 2016, xuống còn 25,76% và 15,56% do Ngân hàng Nhà nước siết chặt chính sách cấp tín dụng.
45 định tái cơ cấu trong HĐKD của các NHTM, dẫn đến việc thắt chặt các hoạt động nên các NHTM có phần thực hiện chậm hơn việc đa dạng hóa Sau đó, thì các hoạt động ĐDHTN trở nên gia tăng nhanh chóng và đều đặn tại mỗi năm Đặc biệt, tăng cao nhất trong năm 2022 và 2023 với tỷ lệ là 40,11%, 40,89% Nguyên nhân đến từ sau đại dịch Covid 19 thì tại NHTM các sản phẩm liên quan đến ngân hàng điện tử, thanh toán,… trở nên phổ biến với khách hàng sử dụng Ngoài ra, các sản phẩm bán lẻ được các NHTM tích cực đẩy nhanh ra kinh doanh nhằm hạn chế sự ảnh hưởng của tín dụng và chạy đua sự cạnh tranh giữa các ngân hàng với nhau, nhằm chuyển đổi từ kinh doanh truyền thống sang các lĩnh vực khác mới hơn và tận dụng nhiều nguồn thu hơn
4.1.2 Thống kê mô tả các biến số trong mô hình nghiên cứu
Các biến số trong mô hình nghiên cứu được tổng hợp giá trị trung bình (GTTB), giá trị nhỏ nhất (GTNN), giá trị lớn nhất (GTLN) và độ lệch chuẩn dưới đây:
Bảng 4.1: Thống kê mô tả Biến GTTB Độ lệch chuẩn GTNN GTLN
Biến GTTB Độ lệch chuẩn GTNN GTLN
Nguồn: Kết quả trích xuất từ STATA 14.0
Bảng 4.1 cho thấy với tỷ lệ ROE qua các năm có GTTB là 9,02% và có độ lệch chuẩn 6,84%, do đó cho thấy các NHTM có sự khác biệt quá lớn về tỷ lệ này về mặt GTTB Trong đó, tại VIETBANK năm 2015 có mức tỷ lệ ROE là -8,27% là GTNN và tại năm 2023 thì VIB có tỷ lệ ROE là 26,92% là GTLN Tỷ lệ ĐDHTN qua các năm có GTTB là 27,15% và có độ lệch chuẩn 29,94%, do đó cho thấy các NHTM có sự khác biệt quá lớn về tỷ lệ này về mặt GTTB Trong đó, tại PVCOM năm 2013 có mức tỷ lệ ROE là -372,39% là GTNN và tại năm 2014 thì VIETBANK có tỷ lệ này là 57,84% là GTLN Đối với quy mô của các NHTM theo Log(Tổng tài sản) thì trung bình qua các năm từ 2013 – 2023 là 32,68 và không có sự khác biệt quá lớn với độ lệch 1,22 Quy mô này nhỏ nhất thuộc về SGB năm 2014 với giá trị là 30,32 và lớn nhất là 35,81 thuộc về BIDV năm 2023 Mặt khác, các NHTM như VCB, CTG, BID, AGR có sở hữu Nhà nước trên 51% luôn đứng đầu trong quy mô tài sản Đối với tỷ lệ VCSH thì giai đoạn 2013 – 2023 tỷ lệ trung bình của các NHTM là 8,67% và độ lệch chuẩn thấp 3,64%, điều này chứng minh việc các ngân hàng vẫn tập trung vào hoạt động huy động tiền gửi để mở rộng nguồn vốn kinh doanh Tỷ lệ VCSH thấp nhất là 2,69% của SCB năm 2021 và lớn nhất của SGB với tỷ lệ 23,84% trong năm
2014 Đối với tốc độ tăng trưởng tín dụng thì các NHTM trong giai đoạn 2013 –
2023 duy trì với mức 53,03% và độ lệch chuẩn cao 114,69%, chứng tỏ trong giai đoạn này các NHTM niêm yết vẫn cạnh tranh nhau và muốn duy trì sự tăng trưởng với dư nợ tín dụng và có sự khác biệt lớn trong tỷ lệ này Trong đó, tốc độ thấp nhất là -96,32% của VIB năm 2013 và lớn nhất là 1127,4% của VPB năm 2017
47 Đối với tỷ lệ tiền gửi trên tài sản thì giai đoạn 2013 – 2023 thì trung bình là 77,48% với độ lệch chuẩn là 8,92%, từ đó có thể thấy các ngân hàng vẫn sử dụng các khoản huy động này dành cho mục đích cho vay nhiều hơn, chiếm đại đa số Trong đó, tỷ lệ nhỏ nhất là 40,12% của PVCOM năm 2013 và lớn nhất là 99,9% của KLB năm 2023 Tỷ lệ nợ xấu mức trung bình từ 2013 – 2023 là 2,18% cho thấy các NHTMCP niêm yết vẫn cố gắng duy trì mức dự phòng tại mức thấp, nhưng độ lệch lại lên đến 1,3% nên khả năng các ngân hàng luôn cố tỏ ra sự khác biệt trong việc điều chỉnh khẩu vị rủi ro và chiến lược cho vay của mình Tỷ lệ nợ xấu này thấp nhất với giá trị là 0,34% của SCB năm 2016 và lớn nhất là 8,81% của SHB vào năm 2013 Đối với vĩ mô nền kinh tế thì đại diện bởi GDP và tỷ lệ lạm phát trong giai đoạn 2013 – 2023 thì dễ dàng nhận thấy tốc độ tăng trưởng GDP trung bình mỗi năm là 5,74% với độ lệch thấp, trong đó thấp nhất là 2,58% trong năm 2021 và cao nhất là 8,02% năm 2022 Đối với tỷ lệ lạm phát thì trung bình mỗi năm là 3,21%, trong đó năm 2015 thấp nhất với tỷ lệ 0,63% và cao nhất là 6,59% năm 2013 Ngoài ra thì trong luận văn có sử dụng sở hữu Nhà nước, đại dịch Covid 19 nhưng chúng tồn tại dưới dạng biến giả nhận hai giá trị 0,1 Do đó, có tính đặc thù theo nhóm hoặc theo năm nên không trình bày thống kê mô tả tại mục này
4.1.3 Sự tương quan giữa các biến số độc lập trong mô hình nghiên cứu
Phân tích tương quan của các biến độc lập nhằm xem xét mô hình có xuất hiện đa cộng tuyến nghiêm trọng hay không? Để xem xét hiện tượng này thì sẽ thông qua hệ số tương quan từng cặp của các biến số với nhau và yêu cầu không được cao hơn 0,8 (Farrar và Glauber, 1967) Ma trận tương quan của các biến số độc lập được thiết lập và trích xuất dưới bảng sau
Bảng 4.2: Ma trận tương quan của các biến số độc lập
DIV SIZE EQT GROW DTA NPL GDP INF COVID
DIV SIZE EQT GROW DTA NPL GDP INF COVID
Nguồn: Kết quả trích xuất từ STATA 14.0
Khi xét độ lớn các hệ số tương quan trên ma trận bảng 4.2 thấp hơn 0,8 điều này cho thấy mô hình không có hiện tượng đa cộng tuyến nghiêm trọng
4.1.4 Kết quả kiểm định cho các mô hình hồi quy
Như đã đề cập tại chương 3 thì ba mô hình hồi quy theo phương pháp bình phương nhỏ nhất mà tác giả sẽ sử dụng để phân tích trong luận văn này đó là Pooled OLS, FEM và REM nhằm xem xét sự ảnh hưởng của các yếu tố đến TSSL tại các NHTM
Bảng 4.3: Kết quả hồi quy các mô hình Pooled OLS, FEM và REM
Nguồn: Kết quả trích xuất từ STATA 14.0
Với kết quả tại bảng 4.3 thì hệ R 2 đều lớn hơn 45% Điều này cho thấy các biến số độc lập và biến kiểm soát có ý nghĩa thống kê giải thích được trên 45% sự thay đổi của ROE Ngoài ra, kết quả hồi quy của ba mô hình có sự tương đồng cao về DIV không có tác động đến ROE với cả ba mô hình Biến số SIZE, COVID đều tác động tích cực đến ROE và biến số DTA tác động tiêu cực đến ROE Tuy nhiên, với biến số EQT thì có ý nghĩa với Pooled OLS nhưng lại không có ý nghĩa với FEM, REM Biến GROW, GDP, INF thì không có ý nghĩa với các mô hình Nhưng khi xét về chiều ảnh hưởng thì các biến số đều có sự tương đồng Do đó, mô hình vẫn có sự phù hợp về số liệu, nên cần kiểm định lựa chọn xem mô hình nào phù hợp để tiếp tục kiểm định
4.1.4.1 Kiểm định lựa chọn mô hình
Luận văn này sẽ tiến hành kiểm định lựa chọn mô hình thông qua hai kiểm
50 định tương ứng dưới bảng 4.4 như sau:
Bảng 4.4: Kiểm đinh lựa chọn mô hình Kiểm định Pooled OLS và FEM FEM và REM
Kết quả Chọn FEM Chọn FEM
Nguồn: Kết quả trích xuất từ STATA 14.0
Với kiểm định lựa chọn giữa Pooled OLS và FEM thì luận văn sử dụng kiểm định F – test với cặp giả thuyết là H0 mô hình Pooled OLS phù hợp và H1 là mô hình FEM phù hợp Kết quả cho thấy Prob > F là 0,000 thấp hơn 5% nên chấp nhận H1, do đó mô hình FEM phù hợp
Khi kiểm định Hausman để xem xét tính phù hợp giữa hai mô hình FEM và REM với cặp giả thuyết như sau: H0 là không có sự tồn tại giữa các biến số độc lập với phần dư tương quan nên mô hình REM phù hợp; H1 là có sự tồn tại giữa các biến số độc lập với phần dư tương quan nên mô hình FEM phù hợp
Kết quả tại Bảng 4.3 cho thấy giá trị P – value của kiểm định này thấp hơn 5% nên chấp nhận H1, hay nói cách khác thì mô hình FEM phù hợp hơn, do đó mô hình này phù hợp với việc thực hiện các kiểm định tiếp theo để kết luận kết quả
4.1.4.2 Kiểm định khuyết tật của mô hình FEM
Thảo luận kết quả nghiên cứu
Đối với biến độc lập ĐDHTN thì hệ số hồi quy tác động đến ROE của các NHTM Việt Nam là 0,02 Điều này có nghĩa là khi tỷ lệ ĐDHTN tăng thêm 1% thì ROE của các ngân hàng tăng thêm 0,02% Kết quả này hoàn toàn phù hợp với bối cảnh HĐKD của các NHTM Việt Nam, hiện nay ngoài các hoạt động truyền thống là huy động tiền gửi và cho vay để nhận được chênh lệch lãi suất, thì các ngân hàng có tiến hành mở rộng các dịch vụ như ngân hàng điện tử, thanh toán quốc tế hay bảo lãnh để thu thêm phí của khách hàng Các khoản phí này có thể thu theo tháng, quý hay năm có mức độ bình ổn và không có rủi ro như các khoản tín dụng Ngoài ra, các sản phẩm bán lẻ như đầu tư, bảo hiểm, ủy thác cũng được các ngân hàng cung cấp cho khách hàng vừa để thu được phần phí quản lý, cũng gia tăng sự lựa chọn đầu tư cho khách hàng và đôi bên cùng có lợi Do đó, hoạt động ĐDHTN đem lại lợi ích thật sự cho cả ngân hàng lẫn khách hàng Kết quả thực nghiệm này tương đồng với nghiên cứu của Addai và cộng sự (2022); Githaiga (2022); Kozak và Wierzbowska (2023); Phan Gia Quyên và cộng sự (2021); Phan Thùy Dương và cộng sự (2022) Ngoài ra, kết quả nghiên cứu này phù hợp với các nghiên cứu trước đây với bối cảnh của các NHTM trên thế giới lẫn Việt Nam Đối với quy mô ngân hàng thì hệ số hồi quy tác động đến ROE của các NHTM Việt Nam là 0,035 Điều này có nghĩa là khi quy mô ngân hàng tăng thêm 1% thì ROE của các ngân hàng tăng thêm 3,5% Điều này cho thấy khi quy mô các ngân hàng càng được mở rộng thì khả năng tiếp cận được khách hàng ngày càng dễ dàng, dẫn đến việc kinh doanh thuận lợi hơn Mặt khác, quy mô càng lớn thì tham vọng của các ngân hàng càng lớn do đó gia tăng về khẩu vị rủi ro và nhu cầu lợi nhuận, nên các ngân hàng sẽ tiến hành tiếp tục đầu tư vào các dự án hay sản phẩm đa dạng nhằm tìm kiếm lợi ích nhiều hơn Kết quả này tương đồng với nghiên cứu của Moudud và cộng sự (2020); Buyuran và Ekşi (2021); Uddin và cộng sự (2021); Githaiga (2022); Lâm Thanh Phi Quỳnh và cộng sự (2019); Phan Gia Quyên và cộng sự (2021); Phan Thùy Dương và cộng sự (2022)
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu ảnh hưởng tiêu cực đến chỉ số ROE của ngân hàng, với mỗi 1% tăng về vốn chủ sở hữu dẫn đến ROE giảm 0,425% Tăng trưởng tín dụng cũng có tác động tiêu cực đến ROE, với mỗi 1% tăng trưởng làm giảm ROE 0,003%, do mở rộng tín dụng khiến ngân hàng có khẩu vị rủi ro cao hơn và tiềm ẩn nợ xấu Nợ xấu ảnh hưởng mạnh đến ROE, mỗi 1% nợ xấu làm ROE giảm 0,339%, vì ngân hàng gặp khó khăn trong việc thu hồi các khoản vay dẫn đến lợi nhuận suy giảm.
57 chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, vì vậy TSSL của ngân hàng sẽ giảm nếu nợ xấu gia tăng Kết quả này tương đồng với nghiên cứu Moudud và cộng sự (2020); Buyuran và Ekşi (2021); Phan Thùy Dương và cộng sự (2022) Đối với tăng trưởng kinh tế thì hệ số hồi quy tác động đến ROE của các NHTM Việt Nam là 0,225 Điều này có nghĩa là khi GDP tăng thêm 1% thì ROE của các ngân hàng tăng thêm 0,225% Điều này cho thấy khi nền kinh tế có sự tăng trưởng thì tạo điều kiện thuận lợi cho các đối tượng trong đó làm ăn thuận lợi, phát triển và ngân hàng cũng vậy Khi GDP tăng trưởng các hoạt động cho vay, hay tái đầu tư hay đa dạng hóa trở nên dễ dàng hơn, từ đó tạo ra các nguồn thu nhập cho ngân hàng nhiều và đều đặn hơn, TSSL của ngân hàng cũng tăng lên theo Kết quả này tương đồng với nghiên cứu của Uddin và cộng sự (2021); Phan Thùy Dương và cộng sự (2022) Đối với tỷ lệ lạm phát thì hệ số hồi quy tác động đến ROE của các NHTM Việt Nam là 0,206 Điều này có nghĩa là khi tỷ lệ lạm phát tăng thêm 1% thì ROE của các ngân hàng tăng thêm 0,206% Điều này cho thấy khi lạm phát trong nền kinh tế tăng nhưng với một mức ổn định và được Nhà nước kiểm soát thì mức giá chung tăng lên theo, các khoản phí hay lãi suất của ngân hàng cũng tăng lên từ đó khiến cho các khoản lãi hay khoản thu cũng tăng lên, thu nhập hay lợi nhuận của các NHTM cũng gia tăng Kết quả này không tương đồng với nghiên cứu của Phan Thùy Dương và cộng sự (2022) Đối với đại dịch Covid 19 thì hệ số hồi quy tác động đến ROE của các NHTM Việt Nam là 0,017 Điều này có nghĩa là khi xuất hiện đại dịch Covid 19 thì ROE của các ngân hàng tăng thêm 0,017% so với lúc không xuất hiện Điều này nhìn chung đúng với ngành ngân hàng trong giai đoạn đó vì thời điểm này nền kinh tế đóng cửa do đó nhu cầu vay vốn của các khách hàng tăng lên, làm cho ngân hàng giải ngân nhiều hơn và thu được nhiều lãi hơn Mặt khác, thời điểm dịch xuất hiện các hoạt động liên quan đến dịch vụ ngân hàng điện thử, thanh toán nhiều hơn làm cho ngân hàng thu được các khoản phí thuận lợi hơn thông thường Do đó, lợi nhuận hay TSSL cũng tăng theo
Ngoài ra biến tiền gửi trên tài sản có hệ số hồi quy tác động đến ROE là -0,046 tuy nhiên giá trị P – value lớn hơn 5%, nên không có ý nghĩa thống kê tác động đến ROE Điều này có nghĩa là khi các NHTM Việt Nam huy động được nhiều tiền gửi tiết kiệm nhưng với những mục đích sử dụng nguồn tài trợ này và hiệu quả khác nhau thì lợi nhuận đem lại cho mỗi ngân hàng là khác nhau Mặc dù, kết quả hồi quy cho thấy hai biến số này ngược chiều nhưng tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro và năng lực quản lý hay chiến lược kinh doanh của mỗi ngân hàng nên việc huy động này là cơ sở để ngân hàng gia tăng vị thế hay điều kiện nguồn tài trợ, chứ chưa hẳn đã làm thay đổi về lợi nhuận Kết quả này không tương đồng với nghiên cứu của Buyuran và Ekşi (2021); Phan Thùy Dương và cộng sự (2022)
Chương này tập trung vào việc phân tích tình hình chung của TSSL, ĐDHTN thông qua tỷ lệ ROE, DIV của 30 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2013 – 2023 Ngoài ra, tiến hành thống kê mô tả các biến số trong mô hình nghiên cứu, phân tích sự tương quan và hồi quy Đồng thời, tiến hành kiểm định sự lựa chọn các mô hình và FEM được chọn để phân tích Sau khi phát hiện các hiện tượng khuyết tật và khắc phục thì mô hình FEM, đồng thời hồi quy theo phương pháp GMM Cuối cùng cho các kết quả đó là ĐDHTN tác động tích cực đến ROE Các biến số kiểm soát tác động tích cực đến ROE tại các NHTM Việt Nam đó là quy mô ngân hàng, tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát, đại dịch Covid 19 Ngược lại biến số tác động tiêu cực đến ROE tại các NHTM Việt Nam đó là tăng trưởng tín dụng, nợ xấu, tỷ lệ VCSH Ngoài ra, tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản không có ý nghĩa thống kê ảnh hưởng đến TSSL tại các NHTM Việt Nam
