kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc kttc
30/08/2023 R u le N o Cash is KING 04 R u le N o Never forget no.1 Chapter Chuẩn đầu Nội dung • Hiểu rõ thuật ngữ quản trị TSLĐ • Một số khái niệm • Phân tích hoạt động quản trị tiền mặt quốc tế • Quản trị tiền mặt quốc tế • Xây dựng chiến lược quản trị khoản phải thu • Đánh giá hiệu quản trị tồn kho • Quản trị khoản phải thu • Lựa chọn phương án quản trị tài sản lưu động thích hợp nhằm tối đa hóa giá trị MNCs • Quản trị hàng tồn kho 30/08/2023 DEFINITIONS 01 MỘT SỐ KHÁI NIỆM !"##$%&',.(3.,.&.$)' 789 %:;% 6.)9."#=.7=2C")5&9#)(.E="F==& 7=.+9)&'."#= ;)7@J9.C99="9.E5"#.1+77=&".C&G.;)K=G.)& (75G+1")M N )&17=C9)&'.7= QC()"C2 P)K=G.L99="9 P)K=G.L99="9 O)@= Time 10 Financing Policies Conservative approach $ Aggressive (Mạo hiểm) E,"+&"(&.%:'!"##$%&'B))$&) Conservative (Thận trọng) Use short-term financing to finance permanent assets Use permanent capital for permanent assets and temporary assets G$#4(%$% &'!"##$%&'B E.F$-'B))$&) Moderate (Ơn hồ) Match the maturity of the assets with the maturity of the financing 11 A0&(,'B))$&) ))$&) H60#&C&$#4 I$3&' D0%:C&$#4 I$3&'J KL".&1 +(>.&(, A.4$ 12 30/08/2023 Aggressive approach $ P2+1"+C")&'.Q+77=&".L99="9 O5"C2.L99="9 I=7@C&=&".Q+77=&".L99="9 R#57"N"=7@ S=E" 02 T5&'N"=7@ S=E".U VW+)"> 1C()"C2 P)K=G.L99="9 QUẢN TRỊ TIỀN MẶT QUỐC TẾ O)@= © presentationgo.com 13 14 CASH - PROFIT O;$PK ;59 +)K1K ;59? 1"P3PQ)3P? &3)Q#1K 9) 5)1 5P+PKK;3#$- +)#5+#9P R#1" 1"P#3 ;KK)+#;1P9 +;K" #5Q$)RK ;59 )/1Q$)RKN Tầm quan trọng tiền mặt !"# $%& '( ")*+" +,+ -./ +0/ 12# 134 5675 "*5 ")8+ 92# "*5 +:; &? @#A/ B/;5 13C56 "D5 $2 &"E# 9F G,) +,+ 5"/ +0/ 1#A5 32.500 Anh (8) 30 Hong Kong SAR 33 20 17.5 Nguồn: PricewaterhouseCoopers, 2017 Worldwide Tax Summaries, 34 Quản lý nguồn vốn không chuyển nước Quản lý nguồn vốn … (tt) Quốc gia Chính sách tỷ giá quản lý ngoại hối Trung Quốc Không hạn chế mức chuyển ngoại tệ, trì sách kiểm sóat tài Khoản vãng lai, chuyển tiền nước phải phép Philippin Chế độ quản lý ngoại tệ tự do, không hạn chế vay ngoại tệ, mức chuyển ngoại tệ; không quy định mức lưu chuyển ngoại tệ tài khỏan DN Thái Lan Chế độ tự ngoại hối, không hạn chế vay ngoại tệ, chuyển ngoại tệ,lưu ngoại tệ tài khoản doanh nghiệp Hàn Quốc Chế độ tự ngoại hối, không hạn chế vay ngoại tệ, chuyển ngoại tệ, ưu ngoại tệ tài khoản doanh nghiệp • Chi phí phát minh quyền Inđonexia Khơng có hạn chế đáng kể chế độ ngoại hối • Định giá chuyển giao Malayxia Áp dụng chế độ thu thuế chuyển tiền nước ngồi • Vay mượn địa phương Ba Lan Chế độ tự ngoại hối, đồng tiền chuyển đổi • Thiết lập phận nghiên cứu phát triển Cộng hòa Séc Chế độ tự ngoại hối, đồng tiền chuyển đổi • v…v… 35 Rate (%) Ấn Độ(1) 36 30/08/2023 Tại Việt Nam Chuyển giao tiền mặt công ty • Nâng cao chi phí cho dịch vụ hành quản lý • Nâng cao chi phí tài sản vơ hình Quản lý uyển chuyển dịng lưu chuyển tiền mặt công ty để mang lợi ích cho MNCs • Định giá mua bán • Tài trợ vốn vay từ cơng ty mẹ • Nâng giá tài sản góp vốn • Chuyển giá • Leading • Lagging 37 38 Khó khăn tối ưu hố dịng tiền • Đặc tính liên quan đến cơng ty 03 • Hạn chế phủ • Đặc tính hệ thống ngân hàng • Nhận thức khơng thích đáng việc tối ưu hóa dịng tiền • Sự sai lệch báo cáo QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU KQKD cơng ty 39 © presentationgo.com 40 10 30/08/2023 Quản trị khoản phải thu 05 04 01 Điều kiện bán hàng Định nghĩa Quản lý công nợ Phân tích tín dụng 02 Quyết định sách tín dụng 03 Khoản phải thu (accounts receivable or receivables) số tiền khách Hình thức đảm bảo 41 hàng nợ cơng ty mua chịu hàng hoá dịch vụ 42 Điều kiện bán hàng Cơng cụ tín dụng thương mại Tài khoản mua bán chịu (open Người bán thường cho phép thời hạn toán dài số trường hợp: - Mức rủi ro thấp - Khách hàng cần thời gian xác minh hàng hóa - Tài khách hàng tốt - Tồn kho lớn account) Lệnh phiếu (promissory note): Các điều kiệnVí dụ: 1/10, net 30 bán hàng khác cho đối tượng khách hàng 43 giấy hứa trả nợ IOU Hối phiếu Bán có điều kiện (conditional sale): giữ quyền sở hữu hàng hoá người mua trả hết tiền 44 11 30/08/2023 Phân tích tín dụng Thơng tin khách hàng Quyết định sách tín dụng Báo cáo tài Điểm tín dụng Một số nguyên tắc chung: Quan hệ với ngân hàng • Tối đa hố lợi nhuận Quan hệ với đối tác • Tập trung vào tài khoản nguy hiểm • Xem xét xa đơn hàng tức 45 46 Quản lý cơng nợ Quản lý cơng nợ • Bảo hiểm tín dụng • Mua nợ Người mua nợ tính phí (1%-2%) giá trị hóa đơn Người mua nợ toán cho doanh nghiệp Người mua nợ doanh nghiệp đồng ý hạn mức tín dụng - Không muốn bán nợ, giúp thu hồi nợ, muốn tránh nợ xấu Doanh nghiệp thông báo cho khách hàng người mua nợ mua nợ - Mức bảo hiểm tùy thuộc mức xếp hạn tín dụng - Tài khoản hạn chuyển Khách hàng trả tiền trực tiếp cho người mua nợ cho công ty bảo hiểm công ty thu nợ 47 48 12 30/08/2023 “ Moving money your way… from anywhere, anytime to anyone around the world” Điều chỉnh sách tín dụng Quyết định mở rộng tín dụng? So sánh lợi ích mong đợi chi phí liên quan đến mở rộng tín dụng, tiến hành theo bước sau: Tính chi phí khoản tín dụng Tính chi phí khoản tín dụng mở rộng Tính chi phí tín dụng tăng thêm Nới lỏng Thắt chặt Tính lợi nhuận gia tăng Nếu Lợi nhuận gia tăng > chi phí tín dụng gia tăng => chọn sách tín dụng 49 50 Ví dụ Ví dụ Chi phí cho khoản tín dụng tại: $1.000.000 x 0.045 = $45.000 Chi nhánh Pháp có doanh thu quy đổi năm triệu $ với thời hạn tín dụng 90 ngày Chi nhánh tin doanh số Chi phí khoản tín dụng = (1.000.000+60.000) x 0.06 = tăng 6% (60.000 $) thời hạn tín dụng mở rộng $62.540 120 ngày Chi phí cho doanh số tăng thêm 35.000 $, chi Chi phí tăng thêm = 62.540 – 45.000 = $17.540 phí tín dụng 1% khoản tài trợ, đồng Franc Pháp Lợi nhuận tăng thêm = 60.000 – 35.000 = $25.000 dự tính giảm giá 0,5%/30 ngày Vì chi phí tăng thêm < lợi nhuận tăng thêm => chấp nhận sách tín dụng 51 52 13 30/08/2023 Tổng quát Ví dụ Chi nhánh Mỹ có doanh thu quy đổi năm triệu £ với Điều kiện để chấp nhận sách tín dụng mở rộng thời hạn tín dụng 120 ngày Chi nhánh tin doanh số lợi nhuận tăng thêm lớn chi phí tín dụng tăng thêm hay : tăng 2% (60.000 £) thời hạn tín dụng mở rộng 180 ∆S - ∆C ≥ S∆R + ∆S(R + ∆R) ngày Chi phí cho doanh số tăng thêm 48.000 £, chi phí tín Trong : dụng 1,2%/1 tháng khoản tài trợ, đồng £ dự tính - ∆S: doanh số tăng thêm giảm giá 0,2%/30 ngày - ∆C: chi phí liên quan mở rộng tín dụng 53 - R: Chi phí tín dụng kỳ vọng đơn vị doanh số bán - (R + ∆R): Chi phí tín dụng tăng lên thực sách tín dụng mở rộng 54 Ví dụ Ví dụ 55 Là Giám đốc Universal Bed Corporation, Aristotle Một MNC Mỹ xem xét thay đổi sách tín dụng từ 1/10 - 30 lo lắng hệ số nợ khó địi cơng ty, sang 2/10 - 40 sau : mức 6% Ơng tin áp dụng sách tín Doanh thu $4,000,000/năm COGs 70% DT Chi phí sử dụng vốn dụng chặt chẽ làm giảm doanh số khoảng 5% cho khoản phải thu 7% DT giảm tỷ lệ nợ khó địi xuống 4% Nếu COGs 80% Chính sách tín dụng thời: 50% tốn vịng 10 ngày, giá bán, ơng Aristotle có nên áp dụng sách tín 40% tốn vịng 30 ngày, 10% tốn vịng 40 dụng chặt chẽ khơng? ngày 56 14 30/08/2023 Ví dụ (tt) Phân tích thay đổi sách tín dụng MNC chi $50,000/năm để phân tích tín dụng thu nợ khó địi, có Chỉ tiêu 2,5% DT thu hồi Kỳ thu tiền bình quân Nếu thay đổi CSTD MNC hy vọng DT tăng $10,000,000/năm Chiết khấu 60% DT toán 10 ngày, 20% 40ngày Chi phí vốn cho khoản phải thu 20% cịn lại tốn 50 ngày Nợ khó địi 6% DT, chi phí CSTD hành CSTD Chi phí thu hồi nợ phân tích tín dụng thu nợ khó địi $100,000/năm Nợ khó địi 57 58 Inventory Management 02 © presentationgo.com 59 u&