Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng tới quyết định vay margin của khách hàng cá nhân tại công ty chứng khoán trí việt

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO - - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH VAY MARGIN CỦA KHÁCH HÀNG CÁ NHÂN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN TRÍ VIỆT Sinh viên thực hiện: Phạm Mai Oanh Mã sinh viên: 21A4010436 Lớp: K21CLCB Niên khóa: 2018-2022 Giảng viên hướng dẫn: PGS.TS Trần Thị Xuân Anh Hà Nội, ngày 23 tháng 05 năm 2022 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014127839161000000 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH CHƯƠNG TRÌNH CỬ NHÂN CHẤT LƯỢNG CAO - - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH VAY MARGIN CỦA KHÁCH HÀNG CÁ NHÂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN TRÍ VIỆT Sinh viên thực hiện: Phạm Mai Oanh Mã sinh viên: 21A4010436 Lớp: K21CLCB Niên khóa: 2018-2022 Giảng viên hướng dẫn: PGS.TS Trần Thị Xuân Anh Hà Nội, ngày 23 tháng 05 năm 2022 LỜI CẢM ƠN Trước hết, xin chân thành cảm ơn thầy giáo Học viện Ngân hàng nói chung thầy Khoa Tài nói riêng tận tâm truyền đạt kiến thức bổ ích tạo điều kiện cho tơi q trình học tập Học viện Ngân hàng Bên cạnh đó, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến PGS.TS Trần Thị Xuân Anh ủng hộ ý kiến lựa chọn đề tài, tận tình hướng dẫn giúp đỡ tơi hồn thành khóa luận tốt nghiệp Tiếp theo, xin cảm ơn Ban lãnh đạo, anh chị Khối Quản lí tài sản phịng Mơi giới Cơng ty cổ phần chứng khốn Trí Việt cho môi trường học hỏi thu thập thơng tin thời gian thực khóa luận Cuối cùng, xin dành lời cảm ơn đến gia đình, bạn bè ln bên cạnh động viên, giúp đỡ đường lĩnh hội kiến thức để chuẩn bị bước vào hành trình quan trọng phía trước Trong q trình hồn thiện khóa luận với trình độ lý luận kinh nghiệm thực tiễn hạn hẹp nên viết khó tránh khỏi thiếu sót, tơi mong nhận ý kiến đóng góp thầy để thân có thêm kiến thức kinh nghiệm cho công việc sau Tơi xin chân thành cảm ơn! i LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng thân thực hướng dẫn góp ý PGS.TS Trần Thị Xuân Anh Các số liệu sử dụng khóa luận trích dẫn rõ ràng, xác, cơng bố theo quy định Các kết nghiên cứu khóa luận tơi tự tìm hiểu, phân tích cách trung thực, khách quan phù hợp với thực tế Hà Nội, ngày 23 tháng năm 2022 Sinh viên thực Oanh Phạm Mai Oanh ii MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i LỜI CAM ĐOAN ii DANH MỤC VIÊT TẮT v DANH MỤC BẢNG/SƠ ĐỒ/BIỂU ĐỒ vi DANH MỤC HÌNH vii CHƯƠNG 1: LỜI MỞ ĐẦU Mục đích nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Kết cấu đề tài CHƯƠNG : TỔNG QUAN VỀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH VAY MARGIN CỦA KHÁCH HÀNG CÁ NHÂN TẠI DOANH NGHIỆP 2.1 Những vấn đề nhân tố ảnh hưởng đến định vay margin khách hàng cá nhân cơng ty chứng khốn 2.1.1 Khái niệm đặc điểm giao dịch kí quỹ 2.1.2 Vai trị giao dịch kí quỹ 2.1.3 Quy trình cho vay kí quỹ 2.1.4 Một số quy định liên quan đến giao dịch kí quỹ 2.1.5 Các nhân tố ảnh hưởng tới định vay margin khách hàng cá nhân CTCK 13 2.2 Tổng quan nghiên cứu 15 2.2.1 Các nghiên cứu thực nghiệm 15 2.2.2 Khoảng trống nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu 20 CHƯƠNG : XÂY DỰNG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ KIỂM ĐỊNH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH VAY KÍ QUỸ CỦA KHÁCH HÀNG CÁ NHÂN TẠI CTCK TRÍ VIỆT 22 3.1 Dữ liệu 22 3.2 Biến 22 3.3 Thống kê mô tả liệu 23 iii 3.4 Phương pháp nghiên cứu 26 3.4.1 Khảo sát 26 3.4.2 Mơ hình kiểm định 26 CHƯƠNG : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN QUYẾT ĐỊNH VAY KÍ QUỸ CỦA KHÁCH HÀNG CÁ NHÂN TẠI CTCK TRÍ VIỆT VÀ ĐƯA RA KHUYẾN NGHỊ 29 4.1 Giới thiệu công ty hoạt động margin công ty cổ phần chứng khốn Trí Việt 29 4.1.1 Giới thiệu cơng ty cổ phần chứng khốn Trí Việt 29 4.1.2 Hoạt động margin công ty chứng khốn Trí Việt 31 4.2 Kết kiểm định 37 4.2.1 Kiểm định xác suất sử dụng dịch vụ margin (Margin use) 39 4.2.2 Kiểm định xác xuất khách hàng bị gọi kí quỹ (Margin call) 44 4.3 Kết luận khuyến nghị 48 4.3.1 Kết luận kết kiểm định 48 4.3.2 Một số khuyến nghị nhằm cải thiện dịch vụ cho vay kí quỹ cơng ty chứng khốn Trí Việt 49 CHƯƠNG : KẾT LUẬN 53 TÀI LIỆU THAM KHẢO 55 iv DANH MỤC VIÊT TẮT Từ viết tắt Ngun nghĩa TVB Cơng ty cổ phần chứng khốn Trí Việt UBCKNN Ủy ban Chứng khốn Nhà nước CTCK Cơng ty chứng khoán GDCK Giao dịch chứng khoán VSD Trung tâm lưu ký chứng khoán TTCK Thị trường chứng khoán GS Giáo sư PGS Phó giáo sư TS Tiến sĩ GDKQ Giáo dịch ký quỹ BCTC Báo cáo tài v DANH MỤC BẢNG/SƠ ĐỒ/BIỂU ĐỒ Bảng/Sơ đồ/Biểu đồ Trang Sơ đồ 2.1: Quy trình giao dịch chứng khốn thông thường Biểu đồ 4.1: Cơ cấu doanh thu hoạt động 35 năm 2021 TVB Bảng 4.1 : Chính sách sản phẩm 32 Margin TVB Bảng 4.2: Kỳ vọng dấu biến giải 36 thích tác động lên biến phụ thuộc Bảng 4.3 : So sánh dấu thực tế dấu 47 kỳ vọng biến giải thích lên biến phụ thuộc vi DANH MỤC HÌNH Hình Trang Hình 3.1 : Thống kê mơ tả liệu 22 biến độc lập biến giải thích Hình 3.2: Thống kê mơ tả với biến bổ 24 sung Job, Knowledge, Education Hình 4.1: Cơ cấu tổ chức Cơng ty cổ 29 phần chứng khốn TVB Hình 4.2 : Phương án sử dụng vốn thu 33 từ đợt chào bán thêm 112 triệu cổ phiếu Hình 4.3 : Kết hoạt động cho vay 34 margin TVB từ 2019 đến Q 2022 Hình 4.4 : Kết ứng dụng mơ hình 38 Probit lên xác suất sử dụng Margin khách hàng Hình 4.5: Kết kiểm tra độ phù hợp 39 mơ hình Probit Hình 4.6: Kết ứng dụng mơ hình 40 Logit lên xác suất sử dụng Margin khách hàng Hình 4.7: Tác động biên biến sử 41 dụng dịch vụ kí quỹ áp dụng lên mơ hình Logit vii Hình 4.8: Kết ứng dụng mơ hình 42 Logit lên xác suất sử dụng Margin khách hàng thêm biến Education Hình 4.9: Biểu đồ tác động biên 43 Education lên xác suất sử dụng Margin Hình 4.10 : Kết kiểm định nhân 43 tố ảnh hưởng đến xác suất bị gọi kí quỹ khách hàng Hình 4.11 : Kết kiểm định nhân 44 tố ảnh hưởng đến xác suất bị gọi kí quỹ khách hàng: Mơ hình Logistic Hình 4.12: Tác động biên lên xác suất bị 45 gọi kí quỹ khách hàng nam giới Hình 4.13: Tác động biên lên xác suất 46 bị gọi kí quỹ xét biến Knowledge Hình 4.14: Biểu đồ tác động biên 47 Knowledge lên xác suất bị gọi Margin viii