(Luận văn thạc sĩ) tác động của đa dạng hóa đến rủi ro của các ngân hàng thương mại cổ phần tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ TỒN TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HÓA ĐẾN RỦI RO CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ h PHẦN TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh, Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ TỒN TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HÓA ĐẾN RỦI RO CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM h Chuyên ngành:Tài chính-Ngân hàng (Ngân hàng) Mã số : 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS PHẠM PHÚ QUỐC TP Hồ Chí Minh, năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan rằng: Số liệu kết nghiên cứu luận văn “Tác động đa dạng hóa đến rủi ro ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng tơi, hồn tồn trung thực chưa sử dụng công bố cơng trình khác Người cam đoan Nguyễn Thị Tồn h MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG TÓM TẮT – ABSTRACT CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài .1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu .3 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa thực tiễn khoa học nghiên cứu 1.7 Kết cấu đề tài TÓM TẮT CHƯƠNG CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT Lý thuyết đa dạng hóa kinh doanh ngân hàng h 2.1 2.1.1 Lý thuyết đa dạng hóa 2.1.2 Đo lường đa dạng hóa .10 2.2 Lý thuyết rủi ro hoạt động ngân hàng .10 2.2.1 Khái niệm 10 2.2.2 Các loại rủi ro hoạt đông ngân hàng 11 2.2.2.1 Rủi ro tín dụng 11 2.2.2.2 Rủi ro khoản 13 2.2.2.3 Rủi ro lãi suất 14 2.2.2.4 Rủi ro phá sản ngân hàng 15 2.3 Mối quan hệ đa dạng hóa rủi ro 16 2.4 Lược khảo nghiên cứu liên quan đến đề tài nghiên cứu 23 2.4.1 Nhóm nghiên cứu kết luận đa dạng hóa giúp giảm thiểu rủi ro cho ngân hàng 23 2.4.2 Nhóm nghiên cứu kết luận đa dạng hóa làm gia tăng rủi ro ngân hàng 25 TÓM TẮT CHƯƠNG 29 CHƯƠNG 3: DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 30 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 30 3.2 Phương pháp nghiên cứu .30 3.3 Mơ hình nghiên cứu 32 3.4 Mô tả đo lường biến .32 3.4.1 Biến phụ thuộc (Z - đo lường rủi ro) .32 3.4.2 Biến độc lập (DIV- đo lường đa dạng hóa) 33 3.4.3 Biến kiểm soát .34 TÓM TẮT CHƯƠNG 38 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ HỒI QUY 39 4.1 Kết thống kê mô tả biến .39 4.2 Phân tích tương quan .39 4.3 Kết phân tích hồi quy nghiên cứu 40 4.3.1 Kết hồi quy mơ hình Pooled OLS: .40 4.3.2 Kết hồi quy mơ hình Fix Effect Model: .41 4.3.3 Kết hồi quy mô hình Random Effect Model: .42 4.3.4 So sánh lựa chọn mơ hình hồi quy OLS, FEM, REM: .43 4.4 Kiểm định giả định mơ hình hồi quy 44 Hiện tượng phương sai thay đổi 44 4.4.2 Hiện tượng tự tương quan .46 4.5 Kết hồi quy ước lượng 46 4.5.1 4.6 h 4.4.1 Kết hồi quy mơ hình GLS 46 Thảo luận kết nghiên cứu 48 TÓM TẮT CHƯƠNG 51 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN 52 5.1 Tóm tắt kết trả lời câu hỏi nghiên cứu .52 5.2 Khuyến nghị nhà quản trị ngân hàng 53 5.3 Đề xuất biện pháp đa dạng hóa hoạt động ngân hàng .53 5.4 Hạn chế đề tài 55 5.5 Đề xuất hướng nghiên cứu .56 TÓM TẮT CHƯƠNG 57 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Ký hiệu Tên Tiếng Anh BHC: Bank Holding Company GLBA: Tên Tiếng Việt Graham Leach Bliley Đạo luật Bank Holding Company Đạo luật Graham Leach Bliley Phương pháp hồi quy bình Generalized Least-Squares GMM: Generalised Method of Moments Phương pháp GMM FEM: Fixed Effects Model OLS: Ordinary Least-Squares REM: Random Effects Model h GLS: phương nhỏ tổng quát Mô hình hồi quy ước lượng tác động cố định Phương pháp hồi quy bình phương nhỏ Mơ hình hồi quy ước lượng tác động ngẫu nhiên DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 3.1: Mô tả cách đo lường biến sử dụng mơ hình Bảng 4.1: Kết thống kê mô tả biến Bảng 4.2: Bảng phân tích tương quan biến Bảng 4.3: Kết hồi quy biến rủi ro theo phương pháp OLS Bảng 4.4: Kết hồi quy biến rủi ro theo phương pháp FEM Bảng 4.5: Kết hồi quy biến rủi ro theo phương pháp REM Bảng 4.6: Kết kiểm định Hausman Bảng 4.7: Bảng kết kiểm định đa cộng tuyến biến Bảng 4.8: Kết kiểm định Breusch-Pagan Multiplier Bảng 4.9: Kết kiểm định Woolrigde Bảng 4.10: Kết hồi quy biến rủi ro theo phương pháp GLS h Tóm tắt: Vấn đề giảm rủi ro hoạt động chủ đề quan trọng ngân hàng, quan quản lý giám sát họ Do đó, biện pháp để giảm rủi ro ngân hàng trọng đa dạng hóa hoạt động biện pháp quan tâm ngân hàng với suy luận đa dạng hóa giúp giảm rủi ro làm lợi nhuận tăng thêm Tuy nhiên, theo chứng từ nghiên cứu thực nghiệm, mối quan hệ hoạt động đa dạng hóa rủi ro ngân hàng đề tài nghiên cứu đưa kết chưa thống dù nghiên cứu thực kinh tế kết đưa có khác Do tác giả thực nghiên cứu để kiểm định lại mối quan hệ đa dạng hóa rủi ro ngân hàng Việt Nam Trong nghiên cứu tác giả thực nghiên cứu tác động đa dạng hóa đến rủi ro phá sản ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn từ 2010-2018 Nghiên cứu sử dụng hồi quy liệu bảng không cân 30 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Kết nghiên cứu ngân hàng thực hoạt động đa dạng hóa (bao gồm đa dạng hóa thu nhập đa dạng hóa tài sản) rủi ro giảm Như vậy, ngân h hàng Việt Nam nên đẩy mạnh đa dạng hóa hoạt động dịch vụ giúp giảm thiểu rủi ro nhiều Từ khóa: đa dạng hóa, đa dạng hóa thu nhập, đa dạng hóa tài sản, rủi ro phá sản… Abstract: The issue of risk reduction in operations is always an important topic for each bank, as well as their supervisory and regulatory agencies Therefore, measures to reduce risks which are always focused by banks and diversify activities are currently a measure of interest to banks with the inference that diversification helps reduce risks and increase profits However, according to empirical evidence, the relationship between diversification activities and risks of existing banks is still a research topic that produces inconsistent results even though the studies are conducted Currently, in the same economy, the results are still different The author therefore conducted a study to retest the relationship between diversification and risk in Vietnamese banks The paper examines the relationship between diversification and risks of joint stock commercial banks in Vietnam from 2010-2018 Study on regression of unbalanced table data of 30 joint stock commercial banks in Vietnam The results of the study indicate that the more diversified the bank (including income and asset diversification), the lower its risk As such, banks in Vietnam should step up diversifying their service activities to help minimize risks h Keywords: diversification, diversification revenue, diversification asset, bankruptcy risk… CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài Trong thập kỷ vừa qua, hệ thống ngân hàng Việt Nam thay đổi đáng kể Các ngân hàng yếu sáp nhập vào ngân hàng mạnh để cải thiện chất lượng hệ thống ngân hàng Việt Nam ngân hàng nước phép tham gia vào ngành ngân hàng Các ngân hàng lớn lành mạnh khuyến khích mạnh mẽ để tìm kiếm phát triển dịch vụ ngân hàng phổ thông để trở thành trụ cột ngành ngân hàng, phục vụ cho phát triển kinh tế Sự sáp nhập, hợp tham gia nhiều loại hình ngân hàng khác tạo sóng áp lực cạnh tranh góp phần tái cấu ngành ngân hàng h Từ việc chun kinh doanh hoạt động tín dụng ngân hàng bắt đầu có xu hướng thay đổi chuyển sang hoạt động phi truyền thống nhằm đa dạng hóa nguồn thu, giảm thiểu rủi ro tìm kiếm hội cho Tiền gửi cho vay khơng cịn hoạt động tạo lợi nhuận cho ngân hàng mà dịch vụ đặc biệt dịch vụ tư vấn đầu tư mở xu hướng kinh doanh sáng tạo dựa tính chuyên nghiệp nhân viên mạng lưới chuyên sâu Sự đổi công nghệ giúp rút ngắn thời gian xử lý cơng việc giúp ngân hàng có nhiều thời gian việc nghiên cứu triển khai dịch vụ sở Hơn nữa, việc tăng cường cạnh tranh hoạt động tín dụng ngân hàng nước chí ngân hàng quốc tế buộc ngân hàng phải chuyển sang chiến lược để tìm kiếm thu nhập Một xu hướng thay đổi trình tái cấu, nâng cao lực cạnh tranh ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn hội 56 5.5 Đề xuất hướng nghiên cứu Từ hạn chế trên, tác giả đề xuất hướng nghiên cứu mối quan hệ đa dạng hóa rủi ro sâu phân tích yếu tố cấu thành đa dạng hóa thu nhập đa dạng hóa tài sản tác động đến rủi ro Ngồi ra, nghiên cứu nên xem xét thêm tác động yếu tố vĩ mô tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội(GDP), lạm phát… để thấy ảnh hưởng kinh tế đến hoạt động ngân hàng thực đa dạng hóa Bên cạnh việc thu thập thêm liệu thơng tin ngân hàng thương mại nhà nước, ngân hàng có vốn đầu tư nước ngồi, ngân hàng liên doanh vào phạm vi nghiên cứu hướng nghiên cứu đề tài h 57 TÓM TẮT CHƯƠNG Trên sở nghiên cứu lý thuyết, phân tích đánh giá thực trạng rủi ro ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam chương trước, chương tác giả đưa kết luận mục tiêu nghiên cứu, trả lời câu hỏi nghiên cứu đặt Chương nhận định lại nhân tố có tác động đến rủi ro giai đoạn 2010 -2017 Từ kết nghiên cứu trên, tác giả nêu vài đề xuất cho nhà quản trị điều hành kiểm soát rủi ro xảy ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn Ngoài ra, tác giả nêu hạn chế nghiên cứu để đề xuất hướng nghiên cứu tiếp theo, bổ sung vào kết nghiên cứu cịn thiếu sót h DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Danh mục tài liệu tiếng Việt Nguyễn Quang Khải (2016), Đa dạng hóa thu nhập hiệu suất điều chỉnh rủi ro ngân hàng thương mại Việt Nam, Tạp chí tài kỳ 1, tháng 10/2016 Võ Xuân Vinh & Nguyễn Trung Thông (2014), ‘Tác động đa dạng hóa danh mục tín dụng đến lợi nhuận rủi ro ngân hàng thương mại Việt Nam’, Working paper Võ Xuân Vinh Trần Thị Phương Mai( 2015), Lợi nhuận rủi ro từ đa dạng hóa thu nhập ngân hàng thương mại Việt Nam, Tạp chí phát triển kinh tế, 26(8), 54-70 Danh mục tài liệu tiếng Anh Acharya, V.V., Hasan, I & Saunders, A (2006), 'Should Banks Be Diversified? Evidence from Individual Bank Loan Portfolios', The Journal of Business, 79(3), 1355- h 1412 Ansoff, I “Strategies for Diversification,” Harvard Business Review, 1957, pp 113-124 Anthony Sauders and Marcia Millon Cornett, 2007, Financial Institutions Management: A Risk Management Approach (McGraw-Hill/Irwin Series in Finance, Insurance, and Real Est), pages 90-92 Baele, L., De Jonghe, O & Vander Vennet, R (2007), 'Does the stock market value bank diversification?', Journal of Banking & Finance, 31(7), 1999-2023 Carlson, M (2004), 'Are branch banks better survivors? Evidence from the depression era', Economic Inquiry, 42(1), 111-126 Chiorazzo, V., Milani, C & Salvini, F (2008), 'Income diversification and bank performance: Evidence from Italian banks', Journal of Financial Services Research, 33(3), 181-203 Deng, S.E., Elyasiani, E & Mao, C.X (2007), 'Diversification and the cost of debt of bank holding companies', Journal of Banking & Finance, 31(8), 2453-2473 DeYoung, Robert and Karin P Roland “Product Mix and Earnings Volatility at Commercial Banks: Evidence from a Degree of Total Leverage Model.” Journal of Financial Intermediation, 2001, Vol 10, 54-84 Edirisuriya, Piyadasa & Gunasekarage, Abeyratna & Dempsey, Michael, 2015 "Bank diversification, performance and stock market response: Evidence from listed public banks in South Asian countries," Journal of Asian Economics, Elsevier, vol 41(C), pages 69-85 10 Elsas, R., Hackethal, A & Holzhäuser, M (2010), 'The anatomy of bank diversification', Journal of Banking & Finance, 34(6), 1274-1287 11 E.I.Altman , 'Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of h corporate bankruptcy', The Journal of Finance, 23(4), 589-609 12 Froot, K.A., Scharfstein, D.S & Stein, J.C (1993), 'Risk Management: Coordinating Corporate Investment and Financing Policies', The Journal of Finance, 48(5), 1629-1658 13 Froot, K.A & Stein, J.C (1998), 'Risk management, capital budgeting, and capital structure policy for financial institutions: An integrated approach', Journal of Financial Economics, 47(1), 55-82 14 Landskroner, Y., Ruthenberg, D & Zaken, D (2005), 'Diversification and performance in banking: The Israeli case', Journal of Financial Services Research, 27(1), 27-49 15 Lepetit, L., Nys, E., Rous, P & Tarazi, A (2006), Product diversification in the European banking industry: Risk and loan pricing implications, Universite de Limoges, LAPE, rue Felix Eboue, 87031 Limoges Cedex, Fance 16 Lepetit, L., Nys, E., Rous, P & Tarazi, A (2008), 'Bank income structure and risk: An empirical analysis of European banks', Journal of Banking & Finance, 32(8), 14521467 17 Maudos, 2017, Income structure, profitability and risk in the European banking sector: The impact of the crisis, Research in International Business and Finance, vol 39, issue PA, 85-101 18 Mercieca, S., Schaeck K., and Wolfe, S., (2007), Small European banks: benefits from diversification? Journal of Banking and Finance, 31 (7), 1975-1998 19 Nguyen Thi Canh cộng (2015), Risk and Income Diversification in the Vietnamese Banking System, Journal of Applied Finance & Banking, vol 5, no 1, 2015, 99-115 20 Phan Tran Minh Hung Phan Nguyen Bao Quynh (2017), The impact of operation diversification on risk: The case of Vietnam joint stock commercial bank in h 2006-2012, Tạp chí cơng thương tháng 11/2017 21 Rose, P & Hudgins, S 2006, Bank management and financial services, The McGraw− Hill 22 Sanya, S & Wolfe, S (2011), 'Can banks in emerging economies benefit from revenue diversification?', Journal of Financial Services Research, 40(1-2), 79-101 23 Saoussen Ben Gamra, Dominique Plihon(2011), Revenue diversification in emerging market banks: implications for financial performance, 24 Stiroh, K.J (2004a), 'Do Community Banks Benefit from Diversification?', Journal of Financial Services Research, 25(2-3), 135-160 25 Stiroh, K.J (2004b), 'Diversification in banking: is noninterest income the answer?', Journal of Money, Credit and Banking, 36(5), 853-882 26 Smith, R., Staikouras, C & Wood, G 2003, Non-interest income and total income stability, Bank of England 27 Timothy W Koch, Steven Scott Macdonald, 2006, Bank Management, page 88 Theories of portfolio diversification of Markowitz H James T 28 Wahyu Yuwana Hidayat, Makoto Kakinaka, Hiroaki Miyamo to (2012), Bank risk and non-interest income activities in the Indonesian banking industry, Journal of Asian Economics 23 (2012), 335-343 h PHỤ LỤC Phụ lục 1: Danh sách 30 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam đưa vào mẫu nghiên cứu TÊN NGÂN HÀNG TMCP Tên viết tắt Công thương Việt Nam CTB Đầu tư Phát triển Việt Nam BIDV Ngoại Thương Việt Nam VCB Á Châu ACB An Bình ABB Bảo Việt Baoviet Bản Việt Vietcapitalbank Bắc Á BacA Bưu điện Liên Việt LPB 10 Đại Chúng Việt Nam 11 Đông Á EAB 12 Đông Nam Á SEB 13 Hàng Hải MSB 14 Kiên Long KLB 15 Kỹ Thương TCB 16 Nam Á NAB 17 Phương Đông OCB 18 Quân Đội MB 19 Quốc Tế VIB 20 Quốc dân NCB 21 Sài Gịn SCB 22 Sài Gịn Cơng Thương SGB h TT PVCB 23 Sài Gòn – Hà Nội SHB 24 Sài Gịn Thương Tín STB 25 Tiên Phong TPB 26 Việt Á VAB 27 Việt Nam Thịnh Vượng VPB 28 Xăng dầu Petrolimex PGB 29 Xuất Nhập Khẩu EXB 30 Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh HDB Nguồn: Tác giả tự tổng hợp Phụ lục 2: Dữ liệu nghiên cứu 30 ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam mẫu nghiên cứu NH Năm Z DIVREV DIVASS SIZE SHLOANS LLP EQUITY ASSETgro LD 2010 26.9089 0.3006 0.4665 19.7228 0.6294 0.0131 0.0494 1.1239 CTB 2011 32.3208 0.1863 0.466 19.948 0.6305 0.0169 0.0619 1.1288 0.2526 CTB 2012 34.7608 0.2705 0.4521 20.0372 0.6547 0.0132 0.0668 1.1404 0.0932 CTB 2013 50.291 0.2701 0.4567 20.1723 0.6471 0.0111 0.0938 1.0233 0.1447 CTB 2014 44.4997 0.2559 0.4497 20.3096 0.6586 0.009 0.0832 1.0267 0.1473 CTB 2015 37.4599 0.2844 0.4318 20.4741 0.6845 0.0088 0.072 1.0823 0.1788 CTB 2016 33.5351 0.2604 0.4273 20.6705 0.6906 0.0077 0.0636 0.2169 CTB 2017 29.7421 0.2823 0.408 20.8141 0.7145 0.0107 0.0582 1.0391 0.1544 CTB 2018 24.3642 0.3392 0.3927 20.8755 0.7316 0.9099 0.0579 1.0316 0.0634 BIDV 2010 45.7906 0.3199 0.4355 19.7189 0.6796 0.0053 0.0661 1.0172 BIDV 2011 49.0694 0.2953 0.4118 19.8213 0.71 0.0158 0.0601 1.1978 0.1078 BIDV 2012 39.9717 0.3179 0.4286 19.9992 0.689 0.0105 0.0547 1.1021 0.1948 BIDV 2013 47.9806 0.3977 0.4185 20.1225 0.7019 0.0168 0.0584 1.1357 0.1312 BIDV 2014 42.7092 0.3554 0.4387 20.293 0.6751 0.0159 0.0512 0.9968 0.1859 BIDV 2015 41.6999 0.3414 0.4242 20.5615 0.6946 0.0096 0.0498 1.0466 0.308 BIDV 2016 35.3785 0.3546 0.4125 20.7296 0.7091 0.0129 0.0438 0.9829 0.183 BIDV 2017 32.0805 0.3278 0.4105 20.9075 0.7116 0.0174 0.0406 0.9948 0.1947 BIDV 2018 32.6237 0.3366 0.3813 20.9956 0.7436 0.0194 0.0415 0.9865 0.0921 VCB 2010 37.1642 0.4114 0.4935 19.544 0.5564 0.0088 0.0672 0.8358 VCB 2011 47.9797 0.2751 0.4936 19.7201 0.5565 0.017 0.0781 0.899 h CTB 0.1926 2012 61.2345 0.3983 0.4904 19.8426 0.5691 0.014 0.1002 0.8266 0.1303 VCB 2013 55.4391 0.4237 0.4899 19.9661 0.5711 0.0131 0.0904 0.8062 0.1315 VCB 2014 44.0033 0.4352 0.4954 20.1733 0.5481 0.0145 0.0751 0.7491 0.2303 VCB 2015 39.6055 0.3953 0.4925 20.3293 0.5613 0.016 0.067 0.7563 0.1688 VCB 2016 38.0776 0.3802 0.4888 20.4849 0.5745 0.0142 0.0609 0.7667 0.1683 VCB 2017 32.7155 0.3789 0.4994 20.758 0.5171 0.0116 0.0508 0.7555 0.314 VCB 2018 33.2444 0.4003 0.4876 20.7947 0.5787 0.0119 0.0579 0.7751 0.0374 ACB 2010 23.1314 0.3664 0.4877 19.139 0.4216 0.0026 0.0555 0.8087 ACB 2011 18.6437 0.2348 0.4621 19.4539 0.3623 0.0029 0.0426 0.716 0.3701 ACB 2012 28.6377 -0.4183 0.4889 18.9877 0.5746 0.0051 0.0716 0.809 -0.3726 ACB 2013 30.6337 0.3472 0.464 18.9311 0.6341 0.0081 0.0751 0.7649 -0.0551 ACB 2014 28.7133 0.3354 0.4614 19.0063 0.6389 0.0085 0.069 0.7421 0.0781 ACB 2015 26.3608 0.1024 0.4503 19.1211 0.6577 0.0067 0.0635 0.7574 0.1216 ACB 2016 25.6489 0.1616 0.4266 19.2695 0.6916 0.0075 0.0602 0.7805 0.16 ACB 2017 25.1371 0.3854 0.4265 19.4656 0.6917 0.013 0.0564 0.8147 0.2167 ACB 2018 21.3904 0.3863 0.4261 19.6126 0.6923 0.0041 0.0638 0.8444 0.1583 ABB 2010 30.8735 0.1811 0.4618 17.2435 0.6382 0.0049 0.151 0.8384 ABB 2011 27.6716 -0.0381 0.4977 17.5422 0.4718 0.0291 0.1137 0.9678 0.3481 ABB 2012 25.9477 0.0888 0.4794 17.6444 0.3986 0.0093 0.1065 0.6383 0.1076 ABB 2013 22.7974 0.3336 0.4796 17.8695 0.399 0.0149 0.0997 0.6187 0.2524 ABB 2014 19.0513 0.2096 0.4702 18.0271 0.3779 0.0168 0.0847 0.5653 0.1707 ABB 2015 20.005 0.2718 0.4978 17.9802 0.4743 0.0217 0.0899 0.6423 -0.0458 ABB 2016 18.5518 0.3113 0.4984 18.1219 0.5286 0.0168 0.0788 0.761 0.1522 ABB 2017 17.9787 0.3125 0.4922 18.2523 0.5579 0.0105 0.0724 0.8142 0.1393 ABB 2018 19.1582 0.4201 0.4894 18.3153 0.5726 0.0061 0.0763 0.8278 0.065 LPB 2010 22.7719 0.1434 0.4022 17.3704 0.2788 0.0059 0.1174 0.7922 LPB 2011 23.6047 0.0404 0.3489 17.8432 0.2252 0.0059 0.1175 0.4926 0.6045 LPB 2012 23.3949 -0.131 0.4489 18.0114 0.3401 0.0136 0.1113 0.5464 0.1831 LPB 2013 18.5188 -0.1309 0.4629 18.1925 0.3638 0.0098 0.0914 0.5212 0.1985 LPB 2014 14.1486 -0.1826 0.4819 18.4287 0.4049 0.0056 0.0733 0.5245 0.2664 LPB 2015 13.0572 -0.3802 0.4996 18.4938 0.5156 0.0091 0.0706 0.7146 0.0673 LPB 2016 12.5006 -0.0817 0.494 18.7704 0.5548 0.0063 0.0587 0.7092 0.3186 LPB 2017 12.5023 -0.0498 0.4766 18.9119 0.6081 0.0052 0.0574 0.7748 0.152 LPB 2018 11.7357 -0.0574 0.4406 18.9808 0.6723 0.0053 0.0583 0.9421 0.0713 SEB 2010 27.5074 0.342 0.4747 17.8272 0.3875 0.0077 0.104 0.8634 SEB 2011 17.5551 -0.0929 0.3091 18.4315 0.191 0.0035 0.0548 0.5622 0.83 SEB 2012 23.3227 0.0173 0.3389 18.1339 0.2162 0.0093 0.0744 0.5161 -0.2574 h VCB 2013 23.2205 0.3174 0.3807 18.1958 0.2557 0.0036 0.0717 0.5644 0.0639 SEB 2014 22.4955 0.4465 0.4774 18.1998 0.3937 0.0064 0.0709 0.701 0.004 SEB 2015 21.6207 0.0518 0.5 18.2553 0.5007 0.0022 0.0681 0.7443 0.057 SEB 2016 18.1516 -0.089 0.4914 18.4538 0.5654 0.0111 0.0569 0.8103 0.2195 SEB 2017 16.392 -0.9074 0.493 18.6439 0.5593 0.0078 0.0494 0.8736 0.2094 SEB 2018 19.7245 0.2806 0.4835 18.7606 0.5909 0.0067 0.0591 0.9842 0.1238 MSB 2010 18.0778 0.3808 0.3972 18.5634 0.2733 0.0044 0.0549 0.6482 MSB 2011 28.7546 0.4576 0.4401 18.555 0.3269 0.0032 0.0831 0.6002 -0.0083 MSB 2012 28.695 0.3571 0.3814 18.5153 0.2565 0.018 0.0827 0.4731 -0.0389 MSB 2013 31.0945 0.4435 0.374 18.4894 0.249 0.0122 0.0879 0.4073 -0.0255 MSB 2014 30.7009 0.5 0.3433 18.4634 0.2201 0.0315 0.0905 0.3633 -0.0256 MSB 2015 43.7308 0.4628 0.3882 18.4629 0.2635 0.0192 0.1305 0.439 -0.0006 MSB 2016 49.7371 0.483 0.4684 18.3439 0.3743 0.0503 0.1469 0.602 -0.1122 MSB 2017 40.9437 0.4999 0.4343 18.5361 0.3188 0.0284 0.1223 0.6295 0.212 MSB 2018 34.8192 0.4734 0.453 18.7411 0.3467 0.0155 0.1003 0.7519 0.2275 KLB 2010 44.2306 -0.1106 0.495 16.3514 0.5501 0.0048 0.2554 1.053 KLB 2011 31.5951 0.0794 0.4976 16.6975 0.4655 0.0043 0.1936 1.0211 0.4135 KLB 2012 31.8594 0.0532 0.4996 16.7377 0.5135 0.0076 0.1854 0.8967 0.041 KLB 2013 29.1522 0.0531 0.4924 16.8776 0.5616 0.0069 0.1626 0.9023 0.1502 KLB 2014 24.8722 0.0193 0.4873 16.9555 0.5796 0.0032 0.1456 0.8081 0.081 KLB 2015 22.3841 0.0609 0.4635 17.0472 0.635 0.0041 0.1332 0.8008 0.096 KLB 2016 17.5977 0.2558 0.4588 17.2316 0.6435 0.0047 0.1105 0.8562 0.2025 KLB 2017 15.8445 0.1402 0.4517 17.4352 0.6554 0.0028 0.0951 0.9365 0.2258 KLB 2018 14.8483 0.3476 0.4274 17.5605 0.6905 0.0013 0.0886 1.0004 0.1335 TCB 2010 12.203 0.4389 0.4539 18.8281 0.3481 0.0074 0.0625 0.6495 TCB 2011 13.3704 0.3256 0.4529 19.0114 0.3465 0.0055 0.0693 0.7057 0.2012 TCB 2012 11.8425 0.1991 0.4678 19.0081 0.3731 0.0216 0.0739 0.6023 -0.0033 TCB 2013 13.8858 0.3567 0.4915 18.8838 0.4348 0.0205 0.0876 0.5758 -0.1169 TCB 2014 14.2323 0.3049 0.4952 18.9854 0.4511 0.0285 0.0852 0.6025 0.107 TCB 2015 14.8794 0.3526 0.4886 19.073 0.5753 0.0328 0.0857 0.7766 0.0915 TCB 2016 15.4919 0.4329 0.4802 19.2766 0.5996 0.0259 0.0832 0.8136 0.2259 TCB 2017 16.8568 0.4957 0.4838 19.4117 0.5901 0.0227 0.1 0.9298 0.1446 TCB 2018 24.0846 0.4774 0.4998 19.5869 0.4908 0.0117 0.1613 0.7822 0.1915 NAB 2010 43.4017 0.451 0.4617 16.4903 0.3617 0.0084 0.1499 0.9076 NAB 2011 44.5447 0.3124 0.4634 16.7542 0.3648 0.0031 0.1669 NAB 2012 56.2254 0.4181 0.4883 16.5886 0.4234 0.0119 0.2047 0.7767 -0.1526 NAB 2013 32.5334 0.4827 0.4797 17.1753 0.3993 0.0067 0.1132 0.8402 0.7979 h SEB 0.302 2014 26.1585 0.2256 0.4932 17.4343 0.4418 0.0047 0.0893 0.8108 0.2957 NAB 2015 28.3582 0.1746 0.4863 17.3842 0.5828 0.0118 0.0963 0.8483 -0.0489 NAB 2016 20.0717 0.2148 0.4946 17.5733 0.5519 0.0204 0.0801 0.6939 0.2081 NAB 2017 19.7061 0.4162 0.4537 17.8126 0.6521 0.0147 0.0674 0.8907 0.2704 NAB 2018 17.9235 0.0948 0.4444 18.1338 0.6667 -0.002 0.0564 0.9235 0.3788 OCB 2010 44.8351 0.1876 0.4862 16.7956 0.583 0.0016 0.1595 1.3215 OCB 2011 46.727 0.0068 0.4972 17.0514 0.5376 0.0056 0.1475 1.396 0.2915 OCB 2012 45.4315 -0.2473 0.4725 17.1269 0.6172 0.0148 0.1393 1.1084 0.0784 OCB 2013 39.1923 -0.0467 0.4762 17.3058 0.609 0.0149 0.1209 1.0449 0.1959 OCB 2014 32.0805 0.2268 0.4966 17.4815 0.5412 0.0143 0.1028 0.8854 0.1921 OCB 2015 25.4349 0.1267 0.4939 17.7164 0.5552 0.0133 0.0855 0.9304 0.2648 OCB 2016 23.9015 0.1911 0.4807 17.9715 0.5982 0.0086 0.0739 0.8865 0.2906 OCB 2017 25.252 0.2089 0.4911 18.2499 0.5668 0.0054 0.0728 0.898 0.321 OCB 2018 24.489 0.4316 0.4933 18.4203 0.5577 0.0169 0.088 0.9236 0.1858 MB 2010 55.6623 0.2397 0.4924 18.5126 0.4384 0.0114 0.081 0.731 MB 2011 56.9095 -0.0297 0.4864 18.7488 0.4174 0.0111 0.0695 0.6472 0.2664 MB 2012 60.3864 0.2619 0.4861 18.9838 0.4166 0.0277 0.0733 0.6214 0.2649 MB 2013 67.879 0.3206 0.4989 19.0106 0.4766 0.022 0.084 0.6317 0.0272 MB 2014 66.6907 0.3349 0.4998 19.1163 0.4893 0.0206 0.0826 0.5853 0.1115 MB 2015 78.1871 0.2765 0.4968 19.2139 0.54 0.0176 0.1049 0.6575 0.1025 MB 2016 76.8096 0.3083 0.4871 19.3617 0.5802 0.0137 0.1038 0.7632 0.1593 MB 2017 69.7874 0.309 0.4872 19.5645 0.58 0.0179 0.0943 0.8269 0.2248 MB 2018 56.3997 0.3785 0.486 19.7081 0.5837 0.0144 0.0942 0.8813 0.1544 VIB 2010 32.7069 0.2867 0.4927 18.357 0.4397 0.0071 0.0703 0.917 VIB 2011 39.1648 -0.1298 0.4932 18.3897 0.4416 0.0227 0.0842 0.9697 0.0333 VIB 2012 57.6176 0.1531 0.4997 17.9903 0.5123 0.0223 0.1287 0.8528 -0.3293 VIB 2013 35.6832 0.3541 0.4942 18.1577 0.4464 0.0254 0.1038 0.7936 0.1823 VIB 2014 48.2891 0.4483 0.4972 18.2058 0.4623 0.0319 0.1054 0.7602 0.0493 VIB 2015 46.7511 0.3198 0.4933 18.25 0.5578 0.0108 0.1021 0.8822 0.0452 VIB 2016 38.0999 0.3518 0.4913 18.4649 0.5661 0.0102 0.0836 0.9984 0.2397 VIB 2017 32.5201 0.2618 0.4604 18.629 0.6408 0.0044 0.0714 1.1542 0.1784 VIB 2018 24.6039 0.3284 0.4319 18.7512 0.6845 0.0069 0.0767 1.1225 0.13 NCB 2010 31.0378 0.128 0.498 16.8121 0.5315 0.0039 0.101 0.9923 NCB 2011 43.744 -0.1706 0.491 16.9289 0.567 0.0054 0.143 0.8606 0.1239 NCB 2012 48.0507 0.0261 0.4849 16.8875 0.5868 0.007 0.1476 1.0321 -0.0405 NCB 2013 36.4178 0.1892 0.4962 17.1854 0.4563 0.0018 0.1102 0.7219 0.347 NCB 2014 28.5145 0.1721 0.4943 17.422 0.4464 0.003 0.0872 0.6729 0.267 h NAB 2015 21.7681 0.0098 0.487 17.6915 0.4193 0.0051 0.0667 0.5942 0.3093 NCB 2016 15.2918 0.2005 0.4625 18.0498 0.3632 0.0079 0.0468 0.5997 0.4309 NCB 2017 14.7372 0.1604 0.4933 18.09 0.442 0.0074 0.0448 0.6945 0.041 NCB 2018 14.8011 0.3181 0.4997 18.098 0.4872 0.0039 0.0446 0.7483 0.0081 SCB 2010 44.2616 0.4231 0.497 17.9129 0.5385 0.0148 0.0783 0.9228 SCB 2011 51.6919 0.43 0.4939 18.791 0.4448 0.008 0.0782 1.0987 1.4062 SCB 2012 53.757 0.067 0.4858 18.8208 0.5842 0.0101 0.0762 1.1007 0.0303 SCB 2013 50.6736 0.3478 0.4997 19.0141 0.4881 0.0078 0.0724 0.6006 0.2132 SCB 2014 38.3882 0.4551 0.495 19.3054 0.5502 0.0099 0.0544 0.6714 0.3381 SCB 2015 34.3194 0.1794 0.4963 19.557 0.5432 0.0135 0.0489 0.6611 0.2861 SCB 2016 29.9411 0.3976 0.4765 19.7063 0.6085 0.0067 0.0427 0.7456 0.161 SCB 2017 24.3729 0.4902 0.482 19.9114 0.5949 0.0034 0.0346 0.7626 0.2277 SCB 2018 22.815 0.494 0.4846 20.0479 0.5878 0.0072 0.0323 0.7772 0.1462 SGB 2010 15.7618 0.4985 0.4744 16.6376 0.6132 0.0063 0.2097 1.137 SGB 2011 18.1789 0.1609 0.4098 16.5476 0.7124 0.0183 0.2151 1.2258 -0.0861 SGB 2012 19.9811 0.1488 0.3998 16.5137 0.7239 0.0256 0.2383 1.0287 -0.0334 SGB 2013 19.4024 0.1854 0.4035 16.5023 0.7197 0.0148 0.2384 0.9783 -0.0113 SGB 2014 17.9605 0.2533 0.4168 16.577 0.704 0.0219 0.2203 0.9406 0.0775 SGB 2015 14.366 0.1971 0.4556 16.6918 0.6491 0.0233 0.1911 0.8766 0.1217 SGB 2016 14.6581 0.24 0.4534 16.7625 0.6526 0.0109 0.1845 0.8773 0.0732 SGB 2017 12.1026 0.2266 0.4512 16.8751 0.6561 0.0201 0.1603 0.942 0.1193 SGB 2018 12.6351 0.3415 0.4452 16.8297 0.6655 0.0253 0.1686 0.9238 -0.0444 SHB 2010 26.3587 0.2973 0.4985 17.748 0.4723 0.0062 0.082 0.9403 SHB 2011 26.1209 0.2528 0.4822 18.078 0.4058 0.0035 0.0821 0.8281 0.3911 SHB 2012 23.5728 0.4619 0.499 18.5737 0.4779 -0.0101 0.0816 0.7177 0.6416 SHB 2013 22.7789 0.1981 0.4988 18.7827 0.5244 -0.0065 0.0721 0.8299 0.2324 SHB 2014 19.0701 0.273 0.476 18.9456 0.6096 0.006 0.062 0.8362 0.1769 SHB 2015 16.5178 0.1152 0.4635 19.1371 0.6351 0.0065 0.055 0.8735 0.211 SHB 2016 16.9734 0.2677 0.4305 19.2706 0.6864 0.0081 0.0566 0.964 0.1429 SHB 2017 16.4453 0.3815 0.4328 19.4715 0.6833 0.0083 0.0514 1.0028 0.2225 SHB 2018 16.0837 0.2899 0.4476 19.594 0.6619 0.0067 0.0505 0.9501 0.1303 STB 2010 20.2032 0.3547 0.4974 18.8419 0.5359 0.0039 0.092 1.0425 STB 2011 21.9399 0.2337 0.4919 18.7676 0.5636 0.005 0.1028 1.0617 -0.0716 STB 2012 19.3339 0.0985 0.4694 18.8402 0.6238 0.014 0.0901 0.883 0.0753 STB 2013 22.568 0.2234 0.4375 18.8993 0.6768 0.004 0.1057 0.8296 0.0609 STB 2014 20.9269 0.325 0.4441 19.0615 0.6673 0.0076 0.0952 0.7767 0.1761 STB 2015 14.6742 0.328 0.4668 19.4924 0.6289 0.0123 0.0756 0.7037 0.5386 h NCB 2016 12.1009 0.4732 0.4832 19.6207 0.5916 0.0035 0.0668 0.6735 0.1369 STB 2017 12.7324 0.4756 0.4809 19.7249 0.5976 0.0037 0.0631 0.6884 0.1098 STB 2018 12.7417 0.4527 0.4696 19.822 0.6233 0.0063 0.0607 0.7244 0.102 TPB 2010 8.0443 0.3718 16.8547 0.2468 0.0095 0.1531 0.6822 TPB 2011 0.4577 0.4973 248.157 0.2477 17.0298 0.1448 0.026 0.0672 0.5774 0.1913 TPB 2012 11.3661 0.4977 0.4784 16.5316 0.3962 0.0121 0.2195 0.6462 -0.3924 TPB 2013 6.303 0.441 0.4652 17.284 0.368 0.08 0.1153 0.824 1.1222 TPB 2014 4.6112 0.2545 0.4719 17.7567 0.3815 -0.0025 0.0823 0.9083 0.6043 TPB 2015 3.5205 0.1767 0.4647 18.1491 0.3671 0.0048 0.063 0.7082 0.4807 TPB 2016 2.9648 0.1496 0.4921 18.4769 0.4371 0.0059 0.0537 0.8394 0.3878 TPB 2017 3.0791 0.2129 0.4999 18.6367 0.5055 0.0074 0.0538 0.8926 0.1733 TPB 2018 4.5031 0.3454 0.4927 18.7295 0.5603 0.0068 0.078 1.0021 0.0972 VAB 2010 35.505 0.3966 0.4962 16.997 0.5436 0.0059 0.141 1.3935 VAB 2011 39.7258 0.3663 0.4999 16.9296 0.5059 0.008 0.1588 1.5716 -0.0652 VAB 2012 39.1809 0.4835 0.4995 17.0186 0.5158 0.0005 0.1436 0.8464 0.0931 VAB 2013 34.9585 -0.0802 0.4987 17.1126 0.5251 0.0021 0.1327 0.7542 0.0985 VAB 2014 26.3601 0.0966 0.4926 17.3876 0.4393 0.0008 0.1022 0.7904 0.3166 VAB 2015 24.6366 -0.6534 0.4991 17.5503 0.4785 0.016 0.0936 0.82 0.1767 VAB 2016 17.1602 0.2213 0.4997 17.934 0.4882 0.0121 0.0654 0.9321 0.4677 VAB 2017 16.7315 -0.3639 0.4986 17.9812 0.5261 0.0091 0.0639 0.9854 0.0483 VAB 2018 15.6572 0.1107 0.4986 18.0823 0.5263 0.0124 0.0594 0.9071 0.1064 VPB 2010 18.3501 0.2913 0.4871 17.9066 0.4196 0.004 0.087 1.0469 VPB 2011 15.9669 0.304 0.4541 18.2322 0.3486 0.0052 0.0724 0.9815 0.3848 VPB 2012 13.2088 0.1005 0.4586 18.4461 0.3561 0.0109 0.0647 0.6137 0.2386 VPB 2013 13.8602 0.3172 0.4896 18.6135 0.4277 0.0173 0.0637 0.6186 0.1822 VPB 2014 11.9385 0.2637 0.4986 18.9107 0.4733 0.0127 0.055 0.713 0.3462 VPB 2015 15.9451 0.2436 0.4825 19.0827 0.5935 0.0285 0.0691 0.8833 0.1877 VPB 2016 17.1166 0.1809 0.4696 19.2482 0.6233 0.0373 0.0751 1.1518 0.18 VPB 2017 20.7846 0.2904 0.4572 19.4422 0.6463 0.0446 0.1069 1.3442 0.2141 VPB 2018 21.0709 0.3264 0.4384 19.5941 0.6755 0.0515 0.1075 1.2783 0.164 PGB 2010 19.4797 0.3455 0.4499 16.6115 0.6583 0.0082 0.1327 1.0071 PGB 2011 19.0252 0.1177 0.4363 16.6824 0.6784 0.0102 0.1474 1.0918 0.0735 PGB 2012 23.9635 0.2601 0.4203 16.7731 0.6997 0.021 0.1659 1.0922 0.0949 PGB 2013 17.103 0.3592 0.495 17.0294 0.5499 0.0125 0.129 0.9869 0.2922 PGB 2014 18.1925 0.2196 0.4937 17.0651 0.556 0.0072 0.1295 0.7962 0.0363 PGB 2015 18.1414 0.2164 0.4628 17.0216 0.6363 0.0134 0.1366 0.9312 -0.0426 h STB 2016 19.678 0.1862 0.4206 17.0273 0.6993 0.0117 0.1408 0.9487 0.0058 PGB 2017 16.3244 0.3544 0.4002 17.193 0.7234 0.0217 0.1215 0.9264 0.1802 PGB 2018 17.1418 0.4133 0.3942 17.2134 0.73 0.0238 0.1233 0.935 0.0205 EXB 2010 19.2008 0.3368 0.4983 18.6916 0.4707 0.0043 0.103 1.0613 EXB 2011 16.3569 0.2544 0.4813 19.0281 0.4034 0.0037 0.0888 1.3801 0.4001 EXB 2012 17.7104 0.1641 0.492 18.9522 0.4368 0.0032 0.0929 1.0548 -0.0731 EXB 2013 15.6611 0.2657 0.4996 18.9503 0.4866 0.0036 0.0864 1.0399 -0.0019 EXB 2014 14.4898 0.1456 0.4976 18.8975 0.5346 0.0096 0.0873 0.8496 -0.0515 EXB 2015 17.4438 0.1891 0.4409 18.6426 0.6719 0.0171 0.1053 0.8523 -0.225 EXB 2016 18.2202 0.2885 0.4447 18.6738 0.6663 0.0127 0.1044 0.8385 0.0317 EXB 2017 17.6917 0.4225 0.4413 18.8219 0.6713 0.006 0.0954 0.8531 0.1597 EXB 2018 17.7239 0.4029 0.4391 18.8437 0.6745 0.007 0.7775 0.8675 0.022 HDB 2010 33.9104 0.3894 0.4479 17.3533 0.3386 0.0019 0.0686 0.8325 HDB 2011 36.886 -0.1047 0.4235 17.6227 0.3044 0.0063 0.0788 0.718 0.3093 HDB 2012 48.6851 0.4932 0.4788 17.7817 0.397 0.0143 0.1022 0.6115 0.1723 HDB 2013 39.7757 0.3194 0.5 18.2725 0.5025 0.0044 0.0997 0.6946 0.6336 HDB 2014 40.9189 0.4923 0.4862 18.4159 0.4171 0.011 0.0892 0.6346 0.1542 HDB 2015 42.1506 0.3374 0.4988 18.4835 0.5245 0.0167 0.0882 0.7493 0.0699 HDB 2016 30.552 0.2359 0.4966 18.8281 0.541 0.0122 0.062 0.7871 0.4114 HDB 2017 35.246 0.2611 0.4958 19.059 0.5458 0.0098 0.078 0.8573 0.2598 HDB 2018 27.2929 0.3079 0.4919 19.1911 0.5637 0.0082 0.0779 0.9511 0.1411 BaoViet 2010 38.5838 0.3107 0.4827 16.4342 0.4069 0.0054 0.1201 0.7655 BaoViet 2011 41.6604 0.2676 0.5 16.3976 0.5016 0.0064 0.1264 0.9436 -0.0359 BaoViet 2012 79.8267 0.139 0.5 16.402 0.4977 0.0088 0.2374 1.0552 0.0044 BaoViet 2013 58.4037 0.498 16.6362 0.468 0.1897 0.9134 0.2639 BaoViet 2014 48.043 0.3428 0.4807 17.0004 0.4019 0.0065 0.1383 0.7825 0.4394 BaoViet 2015 37.3604 0.2739 0.486 17.2397 0.4163 0.0091 0.1095 0.8449 0.2704 BaoViet 2016 32.7331 0.2607 0.4926 17.3504 0.4391 0.0143 0.0958 0.7274 0.117 BaoViet 2017 24.8484 0.2656 0.4923 17.7045 0.4381 0.0187 0.0716 0.8896 0.4249 BaoViet 2018 20.5536 0.4717 0.496 17.8387 0.4552 0.0134 0.0622 0.9407 0.1436 VietCapital 2010 55.61 0.1073 0.493 15.9227 0.4409 0.0051 0.2527 1.1398 VietCapital 2011 37.309 0.3949 0.3803 16.6469 0.2554 0.0024 0.1945 0.8283 0.0629 VietCapital 2012 34.7536 0.4176 0.4677 16.8442 0.3729 0.0054 0.158 0.7485 0.2182 VietCapital 2013 30.8323 0.3173 0.4901 16.9535 0.4297 0.0056 0.1396 0.8229 0.1155 VietCapital 2014 28.9427 0.4161 0.5 17.0652 0.4984 0.0031 0.1285 0.8749 0.1181 VietCapital 2015 24.0875 0.3458 0.4964 17.1835 0.5424 0.0034 0.1142 0.8452 0.1255 VietCapital 2016 20.52 0.3168 0.4593 17.2932 0.6427 0.0033 0.1022 0.8457 0.116 h PGB 2017 17.2539 0.231 0.4706 17.5019 0.6212 0.0036 0.0838 0.9172 0.2321 VietCapital 2018 15.8052 0.2566 0.4659 17.6561 0.6305 0.0043 0.0739 0.8762 0.1667 BacA 2010 60.85 0.337 0.5 18.69 0.5 0.005 0.137 0.666 BacA 2011 74.9118 0.0107 0.4553 17.0635 0.6495 0.0021 0.1261 1.7893 0.15 BacA 2012 43.52 0.179 0.4527 17.3341 0.6537 0.0055 0.0933 0.7598 0.3108 BacA 2013 39.2811 0.1058 0.4868 17.7337 0.5813 0.0126 0.0658 0.6896 0.4911 BacA 2014 44.3395 0.1266 0.4656 17.8617 0.6311 0.0072 0.0721 0.7792 0.1366 BacA 2015 48.097 0.1815 0.4548 17.9659 0.6504 0.0042 0.079 0.7803 0.1098 BacA 2016 45.7543 0.0845 0.4674 18.1454 0.6276 0.0013 0.0765 0.8056 0.1966 BacA 2017 41.9385 0.1349 0.4808 18.3349 0.5979 0.0054 0.0695 0.8653 0.2086 BacA 2018 43.0539 0.254 0.453 18.3905 0.6533 0.0043 0.073 0.8739 0.0572 EAB 2010 21.4814 0.4101 0.5405 17.8386 0.6779 0.0037 0.097 1.2055 EAB 2011 18.5363 0.2315 0.448 17.9983 0.6612 0.0068 0.0887 1.2018 0.1732 EAB 2012 20.5115 0.1861 0.4048 18.0536 0.7182 0.0127 0.0881 0.9796 0.0569 EAB 2013 17.385 0.2131 0.4231 18.1319 0.6961 0.0107 0.0786 0.8013 0.0814 EAB 2014 12.1592 0.4322 0.4858 18.2827 0.5843 0.0111 0.0648 0.6574 0.1627 EAB 2015 EAB 2016 EAB 2017 EAB 2018 PVCB 2010 PVCB 2011 PVCB 2012 PVCB 2013 4.5433 -0.4335 0.4804 18.4272 0.4009 -0.0002 0.0963 0.8206 PVCB 2014 5.5215 -0.9304 0.4747 18.5004 0.3875 -0.0011 0.0895 0.5914 0.0759 PVCB 2015 5.0501 0.3832 0.4806 18.4066 0.4014 -0.0001 0.1022 0.6116 -0.0895 PVCB 2016 3.139 0.4998 0.4906 18.5513 0.4316 0.0019 0.0871 0.588 0.1557 PVCB 2017 4.3999 0.4559 0.4969 18.656 0.4603 0.0016 0.0801 0.6568 0.1104 PVCB 2018 3.8571 0.4982 0.4998 18.761 0.4906 0.0033 0.0727 0.67 0.1107 h VietCapital Nguồn: Tác giả tự tổng hợp