Cấc trúc tài chính của các tập đoàn kinh tế nhà nước tại việt nam

GVHD: PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt LỜI MỞ ĐẦU *Lý chọn đề tài: Trong năm gần đây, đời hàng loạt tập đoàn kinh tế nhà nước góp phần khẳng định cho vươn kinh tế Việt Nam; tương lai khơng xa, Việt Nam có tập đoàn kinh tế lớn mạnh hàng đầu giới Tuy nhiên, đường đạt đến mục tiêu không dễ dàng chút Cũng giấc mơ lãnh đạo Vinashin đưa tập đồn lên vị trí hàng đầu giới lĩnh vực đóng tàu, tất giấc mơ khơng có biện pháp chấn chỉnh kịp thời đầu tàu kinh tế Sự sụp đổ tập đồn Vinashin làm thức tỉnh khơng nhà lãnh đạo mà thu hút quan tâm tầng lớp xã hội Vì tồn vong tập đồn kinh tế nhà nước khơng ảnh hưởng trực tiếp gián tiếp đến công ăn việc làm họ, mà công dân có phần đóng góp vào nguồn vốn khổng lồ mà nhà nước đổ vào tập đoàn Mặt khác tập đoàn kinh tế nhà nước cịn có trọng trách quan trọng điều tiết vĩ mô kinh tế, làm đầu tàu cho doanh nghiệp nước để đương đầu với sóng to, gió lớn đường hội nhập Vì muốn kinh tế Việt Nam khỏe mạnh, việc phịng bệnh cho tập đoàn kinh tế nhà nước việc làm quan trọng, không để đổ bệnh Vinashin tìm thuốc chữa Hiện nay, hiệu tập đoàn kinh tế nhà nước chưa cao, chưa tương xứng với điều kiện thuận lợi có Đồng thời tiềm ẩn nhiều bất cập liên quan đến máy tổ chức, chế quản lý Nhà nước; đầu tư tràn lan, hiệu thấp; đua vay nợ nước ngoài,…Tất vấn đề kể tác động trực tiếp gián tiếp đến cấu trúc tài tập đồn, đồng thời cấu trúc tài lại vấn đề đáng quan tâm khơng ngoại trừ loại hình doanh nghiệp Do việc tìm hiểu “Cấc trúc tài tập đoàn kinh tế nhà nước Việt Nam”, theo đề tài thú vị đáng quan tâm SVTH: Nguyễn Minh Thùy GVHD: PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt * Phạm vi đề tài: Nội dung đề tài phân tích cấu trúc tài để tìm khuyết điểm quản lý tài tập đồn Tuy nhiên đặc trưng riêng có tập đồn kinh tế nhà nước mà điều tạo nên khác biệt lớn cấu trúc tài chúng so với doanh nghiệp khác, nên trước hết viết đưa nhìn khái qt mơ hình tập đồn kinh tế nhà nước Việt Nam Sau làm rõ tác động yếu tố đến cấu trúc tài tập đồn Do hạn chế thu thập số liệu nên viết đưa thơng tin chi tiết tình hình tài tập đồn mà phân tích tình hình tổng qt đưa vài trường hợp tiêu biểu Bài viết sử dụng phương pháp định tính chủ yếu dựa hiểu biết mơ hình tập đồn kinh tế, kiến thức tài tảng, thơng tin kinh tế vĩ mô, số liệu công bố tập đoàn kinh tế nhà nước, kết hợp với phương pháp định lượng việc tính tốn phân tích số tài từ số liệu thu thập từ báo cáo tài số trường hợp tiêu biểu Đó hạn chế lớn viết Nhưng khả giới hạn, hi vọng viết làm rõ phần nguyên nhân, thực trạng, hậu giải pháp cho tình trạng cân đối cấu trúc tài tập đồn CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN SVTH: Nguyễn Minh Thùy GVHD: PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt 1.1 Tập đồn kinh tế nhà nước 1.1.1 Giới thiệu khái quát tập đoàn kinh tế 1.1.1.1 Khái niệm Hiện nay, cụm từ “tập đồn kinh tế” hay mơ hình "cơng ty mẹ - công ty con" xuất nhiều phương tiện thơng tin đại chúng khơng cịn xa lạ nước ta Tuy nhiên, gọi tập đồn kinh tế nghĩa? Thì chưa có thống hồn tồn Việt Nam chưa có định nghĩa xác tập đoàn kinh tế, sau vài định nghĩa thừa nhận tương đối rộng rãi: * Theo luật doanh nghiệp Việt Nam năm 2005 tập đoàn kinh tế xếp thành phần nhóm cơng ty, cụ thể sau: Nhóm cơng ty tập hợp cơng ty có mối quan hệ gắn bó lâu dài với lợi ích kinh tế, công nghệ, thị trường dịch vụ kinh doanh khác Thành phần nhóm cơng ty gồm có:  Cơng ty mẹ, cơng ty  Tập đồn kinh tê  Các hình thức khác * Theo viện nghiên cứu quản lí kinh tế trung ương CIEM thì: Khái niệm tập đoàn kinh tế hiểu tổ hợp lớn doanh nghiệp có tư cách pháp nhân hoạt động hay nhiều ngành khác nhau, có quan hệ vốn, tài chính, cơng nghệ, thơng tin, đào tạo, nghiên cứu liên kết khác xuất phát từ lợi ích bên tham gia Trong mơ hình này, cơng ty mẹ nắm quyền lãnh đạo, chi phối hoạt động công ty tài chiến lược phát triển * Theo TS.Trần Tiến Cường, trưởng ban nghiên cứu cải cách phát triển doanh nghiệp (Viện nghiên cứu quản lý kinh tế trung ương) dự thảo nghị định hình thành, tổ chức, hoạt động giám sát tập đồn kinh tế nhà nước tập đồn kinh tế nhà nước nhóm cơng ty, liên kết chủ yếu hình thức cơng ty mẹ - cơng ty con, có từ hai cấp doanh nghiệp trở lên, tạo thành tổ hợp kinh doanh gắn bó với SVTH: Nguyễn Minh Thùy GVHD: PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt Về vấn đề định nghĩa tập đồn kinh tế cịn nhiều tranh cãi, nhiên ta tạm hiểu tập đoàn kinh tế tổ chức kinh tế có đặc điểm sau: • Tập đồn kinh tế bao gồm nhóm cơng ty có tư cách pháp nhân độc lập, hình thành sở tập hợp, liên kết thông qua đầu tư, góp vốn, sáp nhập, mua lại, tổ chức lại hình thức liên kết khác; gắn bó lâu dài với lợi ích kinh tế, cơng nghệ, thị trường dịch vụ kinh doanh khác tạo thành tổ hợp kinh doanh có từ hai cấp doanh nghiệp trở lên hình thức cơng ty mẹ - cơng ty • Tập đồn kinh tế khơng có tư cách pháp nhân, đăng ký kinh doanh theo quy định luật doanh nghiệp Việc tổ chức hoạt động tập đồn cơng ty lập thành tập đồn tự thỏa thuận định • Cơng ty mẹ tổ chức hình thức cơng ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn, đáp ứng điều kiện nêu khoản 15 điều luật doanh nghiệp Cơng ty tổ chức hình thức công ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn theo quy định luật doanh nghiệp pháp luật liên quan Công ty mẹ, công ty cơng ty khác hợp thành tập đồn kinh tế có quyền, nghĩa vụ, cấu tổ chức quản lý hoạt động phù hợp với hình thức tổ chức doanh nghiệp theo quy định luật doanh nghiệp, pháp luật liên quan điều lệ công ty • Cụm từ “tập đồn” sử dụng thành tố phụ trợ cấu thành tên riêng công ty mẹ, phù hợp với quy định từ điều 31 đến điều 34 luật doanh nghiệp đặt tên doanh nghiệp • Bộ Tài hướng dẫn chế độ báo cáo tài hợp nhất, giám sát hoạt động tài tập đồn kinh tế, nhóm cơng ty mẹ - cơng ty thuộc tập đoàn kinh tế Qua đặc điểm ta thấy khái niệm tập đoàn kinh tế bị ảnh hưởng nhiều hình thức cơng ty mẹ - cơng ty Do đó, khái niệm cần làm rõ Đặc trưng quan hệ công ty mẹ – công ty là: SVTH: Nguyễn Minh Thùy GVHD: PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt • Cơng ty mẹ công ty hai thực thể pháp lý độc lập, có tài sản riêng (pháp nhân kinh tế đầy đủ) • Cơng ty mẹ có lợi ích kinh tế định liên quan đến hoạt động công ty • Cơng ty mẹ chi phối định liên quan đến hoạt động công ty thơng qua số hình thức quyền bỏ phiếu chi phối định công ty con, quyền bổ nhiệm miễn nhiệm hội đồng quản trị, ban lãnh đạo quyền tham gia quản lý • Vị trí cơng ty mẹ cơng ty mối quan hệ hai công ty với mang tính tương đối, tức cơng ty cơng ty mẹ cơng ty khác Do đó, mơ hình quan hệ tạo cho cấu tổ chức cơng ty nhóm có chiều sâu khơng hạn chế Tức mơ hình gồm nhiều cấp: công ty mẹ, công ty con, công ty cháu • Trách nhiệm cơng ty mẹ cơng ty nói chung trách nhiệm hữu hạn Tuỳ thuộc vào loại hình pháp lý cơng ty con, công ty mẹ thực quyền nghĩa vụ với tư cách thành viên, chủ sở hữu cổ đông quan hệ với công ty 1.1.1.2 Mơ hình tổ chức tập đồn kinh tế Trên giới, mơ hình tập đồn thơng thường phân loại theo ba yếu tố: chế đầu tư vốn, chế liên kết kinh doanh, chế (hay phương thức) quản lý  Theo chế đầu tư vốn, tập đồn có lựa chọn mơ hình đầu tư: đơn cấp, đồng cấp, đa cấp, hỗn hợp (phối hợp nhiều hình thức đầu tư) • Trong mơ hình đầu tư đơn cấp, công ty mẹ lẫn công ty đầu tư xuống cấp trực tiếp, không đầu tư xuống cấp xa • Trong đầu tư đồng cấp, công ty cấp đầu tư qua lại • Trong mơ hình đa cấp, cơng ty, đặc biệt công ty mẹ, vừa đầu tư trực tiếp vào công ty con, đồng thời đầu tư trực tiếp vào công ty “cháu”, “chắt” dưới, không thông qua công ty trung gian SVTH: Nguyễn Minh Thùy GVHD: PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt • Cuối cùng, mơ hình hỗn hợp mơ hình phối hợp nhiều hình thức đầu tư (đơn cấp, đồng cấp, đa cấp) cơng ty tập đồn  Theo chế liên kết kinh doanh, tập đoàn có mơ hình: liên kết theo chiều dọc, liên kết theo chiều ngang, liên kết hỗn hợp • Cấu trúc ngang: Bao gồm doanh nghiệp thành viên lĩnh vực cấp độ sản xuất, thương mại Chủ yếu dùng để hình thành liên kết chống lại thơn tính cạnh tranh doanh nghiệp hàng hóa bên ngồi Cơng ty mẹ thực chức quản lý, điều phối định hướng chung cho tập đoàn, đồng thời trực tiếp kinh doanh dịch vụ, khâu liên kết tập đồn nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho công ty hoạt động (xuất nhập nguyên liệu, sản phẩm chính; nghiên cứu khoa học; nắm giữ cung cấp trang thiết bị, dịch vụ quan trọng, hoạt động kinh doanh tài chính) Các cơng ty tổ chức phân cơng chun mơn hóa phối hợp để sản xuất sản phẩm hồn chỉnh theo đặc thù cơng nghệ ngành • Cấu trúc dọc: Liên kết doanh nghiệp khác có liên quan chặt chẽ cơng nghệ, tạo thành liên hợp sản xuất - kinh doanh - thương mại hoàn chỉnh Doanh nghiệp thành viên tập đoàn hoạt động khâu trình sản xuất tạo giá trị cung ứng dịch vụ khép kín từ thượng nguồn đến hạ nguồn Họ phụ thuộc vào bên ngồi q trình tạo giá trị Cơng ty mẹ cơng ty có tiềm lực kinh tế mạnh nhất, nắm giữ phận then chốt dây chuyền công nghệ, đồng thời thực chức quản lý, điều phối định hướng chung cho tập đoàn Cấu trúc lỗi thời Việc tự cung cấp đầu vào hay xử lý nguyên liệu không hiệu tự thoả thuận hợp đồng từ đối tác bên Dù cịn số lĩnh vực đặc thù • Cấu trúc hỗn hợp đa ngành, đa lĩnh vực: Doanh nghiệp thành viên tập đoàn hoạt động nhiều ngành nghề, lĩnh vực địa bàn khác nhiên có quan hệ chặt chẽ mặt tài Một thành viên khơng quan hệ kinh doanh với thành viên khác Công ty mẹ không thiết trực tiếp sản xuất kinh SVTH: Nguyễn Minh Thùy GVHD: PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt doanh mà chủ yếu làm nhiệm vụ đầu tư, kinh doanh vốn; điều tiết, phối hợp kinh doanh chiến lược, kế hoạch phát triển, kinh doanh thống  Theo chế quản lý, tập đồn lựa chọn mơ hình: tập trung, phân tán, hay hỗn hợp • Trong mơ hình tập trung, quyền lực tập trung quan đầu não (thường công ty mẹ) • Trong mơ hình phân tán, cơng ty mẹ đưa định hướng kiểm soát định hướng (như chiến lược, sách lớn tài chính, đầu tư, nhân sự…), giao quyền tự chủ hoạt động cho cơng ty • Trong mơ hình hỗn hợp, công ty mẹ vừa giao quyền tự chủ cho cơng ty con, vừa thâu tóm quyền lực số lĩnh vực trọng yếu 1.1.2 Tập đoàn kinh tế nhà nước Việt Nam 1.1.2.1 Định nghĩa Như nói vấn đề định nghĩ tập đồn kinh tế cịn chưa sáng tỏ, để định nghĩa tập đoàn kinh tế nhà nước khó Tuy nhiên đồng ý với định nghĩa tương đối tập đồn kinh tế hiểu đơn giản tập đoàn kinh tế nhà nước tập đồn kinh tế mà có doanh nghiệp nhà nước công ty mẹ, nắm giữ 50% vốn điều lệ giữ vai trò chi phối ảnh hưởng trực tiếp gián tiếp doanh nghiệp thành viên 1.1.2.2 Đặc trưng tập đoàn kinh tế nhà nước Việt Nam  Được hình thành chủ yếu từ việc chuyển đổi tổ chức lại tổng công ty nhà nước theo định Chính phủ Khác với hình thành tập đồn kinh tế tư nước ngồi (được hình thành sở sáp nhập, mua bán, đầu tư vốn doanh nghiệp), hình thành tập đoàn kinh tế nhà nước Việt Nam theo mơ hình cơng ty mẹ - kết giải pháp để thực chủ trương đổi mới, nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp nhà nước mà cụ thể tổng cơng ty nhà nước Chính phủ SVTH: Nguyễn Minh Thùy GVHD: PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt  Đang hoạt động ngành kinh tế mũi nhọn, lĩnh vực then chốt kinh tế, công cụ điều hành kinh tế vĩ mô Chính phủ Hầu hết tập đồn hoạt động ngành kinh tế trọng điểm quốc gia như: điện lực, dầu khí, bưu viễn thơng, than khống sản, ngành, lĩnh vực mà tư nhân thành phần kinh tế khác khơng muốn đầu tư khó thực hạn chế lực tài kinh nghiệm quản lý Do đó, hoạt động tập đồn khơng tác động đóng góp đáng kể cho phát triển kinh tế xã hội mà công cụ điều tiết hiệu kinh tế vĩ mô Chính phủ  Quy mơ khả tích tụ vốn tập đoàn kinh tế nhà nước Việt Nam hạn chế, phạm vi hoạt động nhỏ hẹp Kinh nghiệm quốc tế cho thấy tập đoàn hình thành có điều kiện phát triển đạt tới trình độ định khả tích tụ tập trung vốn, tài sản Quá trình tập trung hố sản xuất kinh doanh, tích tụ, tập trung vốn tài sản Tổng cơng ty 91 chuyển đổi thành tập đồn kinh tế có trình độ cao quy mô lớn so với tổng công ty khác đánh giá chậm yếu so với nước khu vực chưa tương xứng với u cầu hình thành tập đồn kinh tế Nếu so với quy mơ vốn tập đồn số nước khu vực giới tập đồn kinh tế nước ta có số vốn khiêm tốn Đồng thời, phạm vi hoạt động tập đoàn kinh tế giới dàn trải khắp toàn cầu, khu vực kinh tế nước ta, phạm vi hoạt động tập đoàn kinh tế giới hạn lãnh thổ Việt Nam, có số tập đoàn thực đầu tư xuất nước ngồi tỷ trọng cịn nhỏ bé  Hợp tác liên kết kinh doanh đơn vị tập đoàn kinh tế nhà nước chưa cao, chưa thể chất kinh tế tập đoàn kinh tế Bản chất tập đoàn kinh tế nhà nước Việt Nam tổng cơng ty nhà nước thực chuyển đổi liên kết tổng công ty chuyển đổi sang tập đoàn kinh tế chưa phù hợp với liên kết tập đồn kinh tế Trong tổng cơng ty quan hệ SVTH: Nguyễn Minh Thùy GVHD: PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt đơn vị thành viên hầu hết mang tính hành chính, chi phối tổng công ty đơn vị thành viên mang tính hành mà chưa thực dựa sở quan hệ lợi ích kinh tế tự nguyện theo nguyên tắc thị trường Sự điều hành, chi phối tổng công ty đơn vị thành viên không hiệu Đồng thời, quan hệ đầu tư vốn tài chính, thị trường, phân cơng chun mơn hố, nghiên cứu phát triển đơn vị thành viên tổng công ty chưa thực chặt chẽ rõ nét đặc trưng quan hệ doanh nghiệp thành viên tập đoàn kinh tế  Trình độ tổ chức quản lý, đặc biệt quản lý tài cịn hạn chế để đáp ứng yêu cầu quản lý tập đoàn kinh tế Trong tổng công ty nhà nước - đơn vị tiền thân tập đoàn kinh tế Việt Nam chưa thực phân tách rõ ràng quyền sở hữu đại diện sở hữu quyền điều hành doanh nghiệp chưa có chun mơn hố chun sâu cơng tác quản lý Khi chuyển sang hình thức tập đồn cung cách quản lý cũ không thay đổi 1.1.2.3 Vai trị tập đồn kinh tế nhà nước kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa Bất kỳ quốc gia để điều tiết kinh tế vĩ mô, Nhà nước cần nắm giữ chi phối lực lượng kinh tế chủ đạo số ngành, lĩnh vực quan trọng, mũi nhọn Ở nhiều quốc gia việc xây dựng tập đoàn kinh tế coi chiến lược nhằm nhanh chóng rút ngắn khoảng cách với nước phát triển khác Các nước dựa phát triển tập đoàn kinh tế động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế biến đổi cấu kinh tế lạc hậu Họ hướng tập đoàn kinh tế vào ngành, lĩnh vực then chốt tảng làm nịng cốt có đủ tiềm lực để mở cửa vươn bên Ở nước ta khơng nằm ngồi quy luật Ngồi ra, mở cửa hội nhập nên cần phải tổ chức xếp doanh nghiệp nhỏ, manh mún thành doanh nghiệp lớn để đủ khả đối tác cạnh tranh với doanh nghiệp nước ngồi, tăng cường vị trí doanh nghiệp nhà nước việc bảo đảm vai trò chủ đạo, dẫn dắt doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác hoạt động theo định hướng xã hội chủ nghĩa, tập đoàn hoạt động có SVTH: Nguyễn Minh Thùy GVHD: PGS.TS Phan Thị Bích Nguyệt hiệu làm nịng cốt kinh tế xã hội chủ nghĩa Do kinh tế hội nhập phải chấp nhận cạnh tranh, cạnh tranh tất yếu dẫn đến tích tụ tập trung vốn tất yếu hình thành tập đồn kinh tế 1.1.2.4 Mơ hình tổ chức tập đồn kinh tế nhà nước Việt Nam Ở Việt Nam, Chính phủ thành lập 12 tập đoàn kinh tế nhà nước theo hai mơ hình, là:  Tổ chức lại tổng công ty nhà nước (các tổng công ty 90 91): gồm 10 tập đoàn: Tập đoàn Bưu - Viễn thơng Việt Nam, Tập đồn Cơng nghiệp Cao su Việt Nam, Tập đồn Cơng nghiệp Tàu thủy Việt Nam, Tập đồn Cơng nghiệp Than - Khống sản Việt Nam, Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam, Tập đoàn Dệt may Việt Nam, Tập đoàn Điện lực Việt Nam, Tập đoàn Bảo Việt, Tập đoàn Viễn thơng Qn đội, Tập đồn Hố chất Việt Nam  Tổ hợp doanh nghiệp độc lập có lĩnh vực hoạt động: gồm tập đoàn là: Tập đoàn Công nghiệp Xây dựng Việt Nam thành lập sở tổ hợp doanh nghiệp độc lập hoạt động chủ yếu lĩnh vực xây dựng khí chế tạo, bao gồm: Tổng cơng ty Sơng Đà, Tổng cơng ty Sơng Hồng, Tổng cơng ty Cơ khí Xây dựng, Tổng công ty Đầu tư Phát triển Xây dựng, Tổng công ty Lắp máy Việt Nam Tổng công ty Xây dựng Phát triển hạ tầng, Tổng cơng ty Sơng Đà làm nịng cốt; Tập đồn Phát triển Nhà Đơ thị Việt Nam thành lập sở tổ hợp doanh nghiệp độc lập hoạt động chủ yếu lĩnh vực phát triển nhà đô thị, sản xuất kinh doanh vật liệu xây dựng cấp thoát nước, bao gồm: Tổng công ty Phát triển Nhà Đô thị, Tổng công ty Xây dựng Bạch Đằng, Tổng công ty Xây dựng Hà Nội, Tổng công ty Thuỷ tinh Gốm xây dựng, Tổng cơng ty Đầu tư Xây dựng cấp nước Mơi trường Việt Nam, Tổng cơng ty Phát triển Nhà Đơ thị làm nịng cốt 1.2 Cấu trúc tài 1.2.1 Các khái niệm SVTH: Nguyễn Minh Thùy 10