(Luận văn) tác động của biền động tỷ giá hối đoái lên tăng trưởng năng suất các công ty sản xuất ở việt nam

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM hi ep w n lo ad ju y th yi pl ua al n NGUYỄN THỊ BÍCH HÀ n va ll fu m oi TÁC ĐỘNG CỦA BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐỐI nh at LÊN TĂNG TRƯỞNG NĂNG SUẤT CÁC CƠNG TY z z k jm ht vb SẢN XUẤT Ở VIỆT NAM om l.c gm an Lu LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n va ey t re Tp Hồ Chí Minh-Năm 2015 t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM hi ep _ w n lo ad ju y th NGUYỄN THỊ BÍCH HÀ yi pl TÁC ĐỘNG CỦA BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI al n ua LÊN TĂNG TRƯỞNG NĂNG SUẤT CÁC CÔNG TY va n SẢN XUẤT Ở VIỆT NAM ll fu oi m nh at CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG z Mã số : 60340201 z k jm ht vb NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: an Lu TS TRẨN THỊ HẢI LÝ om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n va ey t re Tp Hồ Chí Minh-Năm 2015 LỜI CAM ĐOAN t to ng Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế “Tác động biến động tỷ giá hối đoái hi đến tăng trưởng suất công ty sản xuất Việt Nam” công trình ep tơi nghiên cứu thực hướng dẫn TS Trần Thị Hải Lý w Các số liệu luận văn sử dụng trung thực Các thông tin luận văn n lo lấy từ nhiều nguồn ghi chi tiết nguồn gốc thông tin ad ju y th yi pl ua al Tp Hồ Chí Minh, ngày 08 tháng 08 năm 2015 n Tác giả n va fu ll Nguyễn Thị Bích Hà oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng MỤC LỤC hi ep TRANG PHỤ BÌA TRANG LỜI CAM ĐOAN w n MỤC LỤC lo ad DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT ju y th DANH MỤC CÁC BẢNG yi DANH MỤC HÌNH VẼ pl TĨM TẮT ua al CHƢƠNG 1: MỞ ĐẨU n n va 1.1 Lý thực đề tài ll fu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu oi m 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu .6 nh 1.2.2 Câu hỏi nghiên cứu at 1.3 Đối tƣợng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu z 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu .6 z ht vb 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu .6 jm 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu k 1.5 Các bƣớc tiến hành nghiên cứu: .7 gm l.c 1.6 Cấu trúc nghiên cứu bao gồm: om CHƢƠNG 2: TỔNG QUAN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI, NĂNG SUẤT, VÀ KẾT an Lu QUẢ CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY ey t re 2.1.1.1 Khái niệm suất lao động, yếu tố ảnh hưởng đến suất lao động n 2.1.1 Tổng quan suất, tăng trưởng suất .9 va 2.1 Tổng quan suất, tăng trƣởng suất, TGHĐ tác động TGHĐ đến hoạt động xuất nhập t to 2.1.1.2 Tác động khoa học công nghệ đến tăng suất lao động, tăng trưởng kinh tế 10 ng 2.1.2 Lý thuyết tỷ giá hối đoái tác động tỷ giá hối đoái đến hoạt động xuất nhập 11 hi ep 2.1.2.1 Khái niệm tỷ giá hối đoái .11 w 2.1.2.2 Tác động tỷ giá hối đoái đến hoạt động xuất nhập 12 n lo 2.2 Tổng quan nghiên cứu trƣớc .14 ad CHƢƠNG 3: DỮ LIỆU, PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 29 y th 3.1 Nguồn gốc liệu .29 ju yi 3.2 Phƣơng pháp nghiên cứu 31 pl 3.3 Cách tính biến .35 al n ua CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 41 va 4.1 Phân tích thống kê mơ tả 41 n 4.2 Kiểm định tƣơng quan đa cộng tuyến 42 fu ll 4.2.1 Ma trận tương quan đơn tuyến tính cặp biến .42 m oi 4.2.2 Kiểm định đa cộng tuyến 43 nh at 4.3 Kiểm định tƣợng phƣơng sai thay đổi phần dƣ - Greene (2000) 44 z 4.5.1 Kiểm định mối quan hệ biến động tỷ giá hối đoái suất 46 z jm ht vb 4.5.2 Kiểm định mối quan hệ biến động tỷ giá hối đối suất mơ hình mở rộng 50 k 4.5.3 Kiểm định mối quan hệ biến động tỷ giá hối đoái suất mơ hình mở rộng, dựa định hướng xuất 51 l.c gm CHƢƠNG 5: KẾT LUẬN 54 om 5.1 Kết luận 54 an Lu 5.2 Hạn chế đề tài hƣớng nghiên cứu tƣơng lai 55 5.2.1 Hạn chế đề tài 55 n va 5.2.2 Hướng nghiên cứu tương lai .56 ey t re DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT t to ng : Đồng đôla Úc- Astralian Dollar CNY : Đồng nhân dân tệ- Chinese Yuan hi AUD ep : Chỉ số giá tiêu dung- Consumer price index w CPI n lo ad ECM y th : Liên minh châu Âu- European Union ju EU : Mơ hình hiệu chỉnh sai số- Error correctiom models yi : Đồng tiền chung Châu Âu-Euro FEM : Mơ hình ảnh hưởng cố định- Fixed Effects Model JPY : Đồng yên Nhật Bản- Japanese Yen GMM : Phương pháp hồi quy tuyến tính liệu bảng động -General Method of pl EUR n ua al n va ll fu oi m Moments nh : Đồng đô HongKong- Hong Khong Dollar IMF : Quỹ tiền tệ quốc tế- International Monetary Fund KRW : Đồng won Hàn Quốc- Korean Won LDCs : Những quốc gia phát triển nhất- Least Developed Coutries MYR : Đồng ringit Malaysia- Malaysian Ringit NEER : Tỷ giá danh nghĩa hiệu lực- Norminal effective exchange rate OLS : Phương pháp bình phương bé nhất- Ordinary least squres REER : Tỷ giá thực hiệu lực hay tỷ giá thực đa phương- Real effective at HKD z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va : Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên- Random Effects Model ey REM t re exchange rate t to ng hi ep SGD : Đồng đô la Singapore- Singapore Dollar TGHĐ : Tỷ giá hối đoái THB : Đồng bath Thái Lan- Thai bath : Chi phí đơn vị lao động- Unit labour cost ULC w n : Đô la Mỹ- United State Dollars lo USD ad : Đồng Việt Nam- Việt Nam Đồng ju y th VND yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC CÁC BẢNG t to ng Bảng 2.1 Tổng hợp nghiên cứu tác động tỷ giá hối đoái trước …23 hi ep Bảng 3.1 Mô tả biến……………………………………… ………………… 39 Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến mơ hình………….…………………… 41 w n Bảng 4.2: Kết ma trận tự tương quan………….………………………………42 lo ad Bảng 4.3: Kết kiểm tra đa cộng tuyến với nhân tử phóng đại phương sai…….43 y th ju Bảng 4.4: Kết kiểm tra phương sai thay đổi mơ hình…….…….…………… 44 yi pl Bảng 4.5: Kết kiểm tra tự tương quan mơ hình……………………………… 45 al n ua Bảng 4.6 Bảng tóm tắt kết hồi quy phương trình (1) (2) (3) ………………48 n va Bảng 4.7: Bảng tóm tắt kết hồi quy phương trình(4) ………….………… …52 ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re DANH MỤC HÌNH VẼ t to ng Hình 2.1: Đồ thị hiệu ứng đường cong J- cán cân thương mại………………….…13 hi ep Hình 3.1: Tỷ giá thực hiệu lực từ năm 2006 đến năm 2013 ( REER 2006=100)…37 w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re TÓM TẮT t to ng Mục đích nghiên cứu nhằm đánh giá tác động biến động tỷ giá hối đối hi đến tăng trưởng suất cơng ty sản xuất niêm yết Việt Nam giai đoạn ep 2006-2013 w Với mục đích kiểm định mối quan hệ biến động tỷ giá hối đoái với tăng trưởng n lo suất công ty sản xuất, khuôn khổ nghiên cứu tác giả sử dụng mơ ad y th hình hồi quy tuyến tính liệu bảng động – GMM (Arellano-Bond linear dynamic ju panel-data estimation- 1991) để thực nghiên cứu yi pl Với liệu thu thập theo năm khoảng thời gian từ năm 2006 đến năm ua al 2013 Bài nghiên cứu cho thấy biến động tỷ giá có tác động tiêu cực đến n tăng trưởng suất, mức độ tác động đến công ty có hệ số tỷ lệ nợ khác va n nhau, có sở hữu nước ngồi khác fu ll Kết nghiên cứu có ý nghĩa việc giúp cho nhà quản lý có m oi định nhằm cải thiện suất công ty họ Bên cạnh kết nghiên cứu nh at góp phần giúp cho nhà làm sách thiết kế sách quản lý z tỷ giá hối đối để góp phần phát triển kinh tế z k jm bảng động -GMM ht vb Từ khóa: Tỷ giá hối đối, tăng trưởng sản xuất, mơ hình hồi quy tuyến tính liệu om l.c gm an Lu n va ey t re Phụ lục 7: Kết hồi quy kiểm tra tượng đa cộng tuyến t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re Phụ lục 8: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra phương sai thay đổi phần dư t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re Phụ lục 9: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra phương sai thay đổi phần dư t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re Phụ lục10: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra phương sai thay đổi phần t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to Phụ lục11: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra tượng phương sai thay đổi phần dư ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z Phụ lục12: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra tượng tự tương quan phần dư k jm ht vb gm om l.c Phụ lục 13: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra tượng tự tương quan phần dư an Lu n va ey t re Phụ lục 14: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra tượng tự tương quan phần dư t to ng hi ep w n Phụ lục 15: Kết hồi quy mơ hình Kiểm tra tượng tự tương quan phần dư lo ad ju y th yi pl ua al n Phụ lục 16: Kết hồi quy mô hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to Phụ lục 17: Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất (xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có vốn đâu tư nước ngồi có biến động TGHĐ) ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to Phụ lục 18: Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất.( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác nhau) ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to Phụ lục 19: Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất.( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác có biến động TGHĐ) ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to Phụ lục 20: Kết hồi quy mô hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất.( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác nhau, thaybiến Foreign bằngbiến Foreign 10) ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to Phụ lục 21 Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất.( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác có biến động TGHĐ, thaybiến Foreign bằngbiến Foreign 10) ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to Phụ lục 22:Kết hồi quy mô hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất công ty ( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác nhau) ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to Phụ lục 23: Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất công ty ( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác có biên động TGHĐ) ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to Phụ lục 24: Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất công ty ( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác nhau, thaybiến Foreign biến Foreign10) ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to Phụ lục 25: Kết hồi quy mơ hình Kiểm định mối tương quan biến động TGHĐ tăng trưởng suất công ty ( xem xét khác biệt tăng trưởng suất cơng ty có hệ số nợ khác có biên động TGHĐ, thay biến Foreign biến Foreign10) ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re