(Luận văn) tác động của hành vi tránh thuế đến giá trị doanh nghiệp tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ng hi ep w n lo ad y th ju TRẦN QUỐC VIỆT yi pl n ua al n va fu ll TÁC ĐỘNG CỦA HÀNH VI TRÁNH THUẾ ĐẾN oi m at nh GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM z z k jm ht vb om l.c gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu n va ey t re TP Hồ Chí Minh - 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ng hi ep TRẦN QUỐC VIỆT w n lo ad y th ju TÁC ĐỘNG CỦA HÀNH VI TRÁNH THUẾ ĐẾN yi GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM pl n ua al n va ll fu Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng oi m Mã số: 8340201 at nh z z k jm ht vb LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ l.c gm NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: om GS TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH an Lu n va ey t re TP Hồ Chí Minh - 2018 t to ng hi LỜI CAM ĐOAN ep Tôi xin cam đoan luận văn “Tác động hành vi tránh thuế đến giá trị doanh nghiệp Việt Nam” cơng trình nghiên cứu độc lập riêng w n lo ad Các thông tin, số liệu tài liệu sử dụng phân tích luận văn trung thực có nguồn gốc rõ ràng Kết nghiên cứu luận văn trung thực phù hợp với thực tiễn Việt Nam, kết chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khác ju y th yi pl ua al TP Hồ Chí Minh, tháng 09 năm 2018 n Tác giả luận văn n va ll fu m oi Trần Quốc Việt at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng MỤC LỤC hi ep TRANG PHỤ BÌA w LỜI CAM ĐOAN n lo MỤC LỤC ad y th DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT ju DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU yi DANH MỤC HÌNH ẢNH pl ua al CHƯƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phạm vi nghiên cứu đối tượng nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa thực tiễn đề tài nghiên cứu 1.7 Nội dung đề tài nghiên cứu n 1.1 n va ll fu oi m at nh z z vb k jm ht CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÁC ĐỘNG CỦA HÀNH VI TRÁNH THUẾ ĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY gm l.c 2.1 Cơ sở lý thuyết tổng quan tác động hành vi tránh thuế đến giá trị doanh nghiệp Khái niệm tránh thuế 2.1.2 Giá trị doanh nghiệp 2.1.3 Tác động hành vi tránh thuế đến giá trị doanh nghiệp 10 n a Lu va Các yếu tố định giá trị doanh nghiệp 11 n 2.2 om 2.1.1 Quy mô doanh nghiệp 12 2.2.3 Tỷ lệ đòn bẩy 13 th 2.2.2 y Đầu tư 12 te re 2.2.1 t to ng hi ep 2.2.4 Chất lượng dồn tích 14 2.2.5 Chất lượng kiểm toán 14 2.3 Tổng quan nghiên cứu trước 15 w n KẾT LUẬN CHƯƠNG 29 lo ad CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA HÀNH VI TRÁNH THUẾ ĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM 30 y th Dữ liệu nghiên cứu 30 3.2 Mơ hình nghiên cứu 31 3.3 Đo lường biến giả thuyết nghiên cứu 34 ju 3.1 yi pl ua al Hành vi tránh thuế 34 3.3.2 Quy mô doanh nghiệp 35 3.3.3 Đòn bẩy doanh nghiệp 36 3.3.4 Chất lượng dồn tích 38 3.3.5 Chất lượng kiểm toán 39 3.3.6 Mức độ đầu tư 40 n 3.3.1 n va ll fu oi m at nh z Phương pháp hồi quy 42 z 3.4 vb jm ht KẾT LUẬN CHƯƠNG 44 k CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VỀ TÁC ĐỘNG CỦA HÀNH VI TRÁNH THUẾ ĐẾN GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM 45 gm Mô tả thống kê ma trận tương quan 45 4.2 Kết kiểm định phương sai thay đổi tự tương quan 51 4.3 Kết nghiên cứu 53 om l.c 4.1 a Lu KẾT LUẬN CHƯƠNG 60 n n va CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 61 Khuyến nghị 62 5.3 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 67 KẾT LUẬN CHUNG 69 th 5.2 y Kết luận 61 te re 5.1 t to ng DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO hi ep PHỤ LỤC 01: DANH SÁCH DOANH NGHIỆP PHI TÀI CHÍNH PHỤ LỤC 02: KẾT QUẢ ĐỊNH LƯỢNG w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, TỪ VIẾT TẮT hi ep Tên đầy đủ Chữ viết tắt w n Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh lo HOSE ad HNX y th PricewaterhouseCoopers ju PwC Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội yi Klynveld Peat Marwick Geordeler n ua al KPMG Ernst & Young pl EY va Deloitte Touche Tohmatsu Limited OLS Ordinary Least Squares GMM General Method of Moments n Deloitte ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU hi ep Bảng 2.1 Tổng hợp nghiên cứu trước 25 w Bảng 3.1 Số lượng doanh nghiệp theo ngành nghề kinh doanh 31 n lo Bảng 3.2 Mô tả biến luận văn 41 ad y th Bảng 4.1 Mô tả thống kê 45 ju Bảng 4.2 Ma trận tương quan 50 yi Bảng 4.3 Kiểm định đa cộng tuyến hệ số VIF 51 pl ua al Bảng 4.4 Kết kiểm định tượng tự tương quan 52 n Bảng 4.5 Kết kiểm định tượng phương sai thay đổi 52 n va Bảng 4.6 Kết hồi quy tác động hành vi tránh thuế đến giá trị doanh nghiệp 54 ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng DANH MỤC HÌNH ẢNH hi ep Hình 4.1 Tác động phi tuyến hành vi tránh thuế đến giá trị doanh nghiệp 56 w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng CHƯƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI hi ep 1.1 Lý chọn đề tài w Chiến lược quản trị thuế doanh nghiệp thể tầm quan trọng n lo nhận nhiều ý từ nhà nghiên cứu nhà quản trị doanh nghiệp ad y th (Assidi cộng sự, 2016) Alvarez Marsal (2012) khẳng định chủ đề ju thuế chiếm đến 92% định kinh doanh nhà quản trị tài doanh yi nghiệp Gần hơn, nhiều nhà nghiên cứu nỗ lực tập trung phân tích mối quan hệ pl ua al hành vi tránh thuế giá trị doanh nghiệp Theo Capiez (1994), hành vi tránh thuế n làm tối thiểu hóa chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp để tối đa hóa kết va lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp Theo cách hiểu này, Bryant - Kutcher n ll fu cộng (2012) cho hành vi tránh thuế thu hút quan tâm từ nhà oi m quản trị để giảm thiểu gánh nặng thuế tối đa hóa lợi nhuận doanh nghiệp Mặc dù có nh xu hướng với nhiều nước giới thực cắt giảm thuế suất thuế thu at nhập doanh nghiệp thời gian qua, nhiên mức thuế suất áp dụng cho doanh z z nghiệp Việt Nam cao (20%), qua cho thấy thuế thu nhập doanh vb gia tăng lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp k jm ht nghiệp ảnh hưởng đáng kể đến giá trị doanh nghiệp trực tiếp làm giảm gm Đồng thời, mục tiêu hành vi tránh thuế tạo giá trị doanh nghiệp điều có liên quan trực tiếp đến kế hoạch thuế chất lượng quản trị l.c om doanh nghiệp Các nhà quản trị tìm kiếm chiến lược để làm giảm gánh nặng thuế n doanh nghiệp (Wahab Holland, 2012) a Lu cải thiện lợi nhuận sau thuế từ gia tăng tài sản cổ đông giá trị va n Trong thực tế, nhà nghiên cứu tranh luận hành vi tránh thuế th gia tăng giá trị doanh nghiệp cách tối thiểu hóa gánh nặng thuế thơng qua y tìm thấy chứng cho thấy hành vi tránh thuế yếu tố làm te re tác động tránh thuế đến giá trị doanh nghiệp Chadefaux Rossignol (2006) n lo ad ju y th yi pl ua al EID Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Giáo dục Hà Nội Dịch vụ Tiêu dùng 76 ELC Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghệ điện tử - Viễn thông Công nghệ Thông tin 77 EVE Công ty Cổ phần Everpia Hàng Tiêu dùng 78 FPT Công ty Cổ phần FPT Công nghệ Thông tin 79 GDT Công ty Cổ phần Chế biến Gỗ Đức Thành Hàng Tiêu dùng 80 GIL Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh Xuất nhập Bình Thạnh Hàng Tiêu dùng 81 GLT Công ty Cổ phần Kỹ thuật điện Tồn Cầu Hàng Tiêu dùng 82 GMC Cơng ty Cổ phần Sản xuất Thương mại May Sài Gòn 83 GMD Công ty Cổ phần Gemadept 84 GTA Công ty Cổ phần Chế biến Gỗ Thuận An 85 HAD Công ty Cổ phần Bia Hà Nội - Hải Dương 86 HAI Công ty Cổ phần Nông dược H.A.I 87 HAP Cơng ty Cổ phần Tập Đồn Hapaco 88 HAS Công ty Cổ phần Hacisco 89 HAT Công ty Cổ phần Thương mại Bia Hà Nội 90 HBC Công ty Cổ phần Xây dựng Kinh doanh Địa ốc Hòa Bình 91 HCC Cơng ty Cổ phần Bê tơng Hịa Cầm - Intimex 92 HCT Công ty Cổ phần Thương mại - Dịch vụ - Vận tải Xi măng Hải Phịng Cơng nghiệp 93 HDA Cơng ty Cổ phần Hãng sơn Đông Á Công nghiệp n 75 n va oi m ll fu at nh z z ht vb Hàng Tiêu dùng jm Công nghiệp k Nguyên vật liệu gm Hàng Tiêu dùng om l.c Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Lu an Công nghiệp va Hàng Tiêu dùng n y te re Công nghiệp Công nghiệp ac th si eg cd jg hg n lo ad ju y th yi pl ua al HDC Công ty Cổ phần Phát triển Nhà Bà Rịa Vũng Tàu Bất động sản 95 HDG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hà Đơ Bất động sản 96 HEV Công ty Cổ phần Sách Đại học - Dạy nghề Dịch vụ Tiêu dùng 97 HGM Cơng ty Cổ phần Cơ khí Khống sản Hà Giang Nguyên vật liệu 98 HLC Công ty Cổ phần Than Hà Lầm - Vinacomin Nguyên vật liệu 99 HMH Công ty Cổ phần Hải Minh 100 HOM Công ty Cổ phần Xi măng VICEM Hoàng Mai 101 HPG Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát 102 HQC Công ty Cổ phần Tư vấn - Thương mại - Dịch vụ Địa ốc Hoàng Quân Bất động sản 103 HRC Cơng ty Cổ phần Cao su Hịa Bình Ngun vật liệu 104 HST Công ty Cổ phần Phát hành sách Thiết bị trường học Hưng Yên Dịch vụ Tiêu dùng 105 HTC Công ty Cổ phần Thương mại Hóc Mơn Tiện ích Cộng đồng 106 HTI Cơng ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Hạ tầng IDICO 107 HTP Cơng ty Cổ phần In sách giáo khoa Hịa Phát 108 HTV Công ty Cổ phần Vận tải Hà Tiên 109 HUT Công ty Cổ phần Tasco 110 HVT Cơng ty Cổ phần Hóa chất Việt Trì 111 IDV Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Vĩnh Phúc Bất động sản 112 IJC Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật Bất động sản n 94 n va oi m ll fu nh at Công nghiệp z Công nghiệp z k jm ht vb Nguyên vật liệu om l.c gm Công nghiệp Lu an Dịch vụ Tiêu dùng va Công nghiệp n y te re Công nghiệp Nguyên vật liệu ac th si eg cd jg hg n lo ad ju y th yi pl ua al IMP Công ty Cổ phần Dược phẩm IMEXPHARM Dược phẩm Y tế 114 INN Công ty Cổ phần Bao bì In Nơng nghiệp Cơng nghiệp 115 KAC Công ty Cổ phần Đầu tư Địa ốc Khang An Bất động sản 116 KDC Công ty Cổ phần Tập đồn KIDO Hàng Tiêu dùng 117 KHA Cơng ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Khánh Hội Bất động sản 118 KHP Công ty Cổ phần Điện lực Khánh Hịa Tiện ích Cộng đồng 119 KMT Cơng ty Cổ phần Kim khí Miền Trung Nguyên vật liệu 120 KSB Cơng ty Cổ phần Khống sản Xây dựng Bình Dương 121 KST Cơng ty Cổ phần KASATI 122 KTT Công ty Cổ phần Đầu tư Thiết bị Xây lắp Điện Thiên Trường 123 L10 Công ty Cổ phần Lilama 10 124 L18 Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng số 18 125 L35 Công ty Cổ phần Cơ khí Lắp máy Lilama 126 L43 Cơng ty Cổ phần Lilama 45.3 127 L61 Công ty Cổ phần Lilama 69-1 128 L62 Công ty Cổ phần Lilama 69.2 129 LBE Công ty Cổ phần Sách Thiết bị Trường học Long An 130 LBM Công ty Cổ phần Khoáng sản Vật liệu xây dựng Lâm Đồng Công nghiệp 131 LCD Công ty Cổ phần Lắp máy - Thí nghiệm điện Cơng nghiệp n 113 n va oi m ll fu at nh z z ht vb Nguyên vật liệu jm Công nghệ Thông tin k Công nghiệp gm Công nghiệp om l.c Công nghiệp Công nghiệp Lu an Công nghiệp va Công nghiệp n y te re Công nghiệp Dịch vụ Tiêu dùng ac th si eg cd jg hg n lo ad ju y th yi pl ua al LDP Công ty Cổ phần Dược Lâm Đồng - Ladophar Dược phẩm Y tế 133 LGC Công ty Cổ phần Đầu tư Cầu đường CII Công nghiệp 134 LHC Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thủy lợi Lâm Đồng Công nghiệp 135 LIG Công ty Cổ phần Licogi 13 Công nghiệp 136 LIX Công ty Cổ phần Bột giặt Lix Hàng Tiêu dùng 137 LM8 Công ty Cổ phần Lilama 18 138 LO5 Công ty Cổ phần Lilama 139 LSS Cơng ty Cổ phần Mía đường Lam Sơn 140 LUT Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Lương Tài Công nghiệp 141 MCC Công ty Cổ phần Gạch ngói cao cấp Cơng nghiệp 142 MCO Cơng ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng BDC Việt Nam Công nghiệp 143 MCP Công ty Cổ phần In Bao bì Mỹ Châu Cơng nghiệp 144 MDC Cơng ty Cổ phần Than Mông Dương - Vinacomin 145 MHL Công ty Cổ phần Minh Hữu Liên 146 MNC Công ty Cổ phần Mai Linh miền Trung 147 MSN Công ty Cổ phần Tập đồn Masan 148 NBB Cơng ty Cổ phần Đầu tư Năm Bảy Bảy 149 NBC Công ty Cổ phần Than Núi Béo - Vinacomin Nguyên vật liệu 150 NBP Cơng ty Cổ phần Nhiệt Điện Ninh Bình Tiện ích Cộng đồng n 132 n va oi m ll fu nh at Công nghiệp z Công nghiệp z k jm ht vb Hàng Tiêu dùng om l.c gm Nguyên vật liệu Lu an Nguyên vật liệu va Dịch vụ Tiêu dùng n y te re Hàng Tiêu dùng Bất động sản ac th si eg cd jg hg n lo ad ju y th yi pl ua al NET Công ty Cổ phần Bột giặt Net Hàng Tiêu dùng 152 NHC Cơng ty Cổ phần Gạch ngói Nhị Hiệp Công nghiệp 153 NNC Công ty Cổ phần Đá Núi Nhỏ Công nghiệp 154 NSC Công ty Cổ phần Giống trồng Trung Ương Hàng Tiêu dùng 155 NTL Công ty Cổ phần Phát triển Đô thị Từ Liêm Bất động sản 156 NTP Công ty Cổ phần Nhựa Thiếu niên Tiền Phong Công nghiệp 157 ONE Công ty Cổ phần Truyền thông số Công nghệ Thông tin 158 OPC Công ty Cổ phần Dược Phẩm OPC 159 PAC Công ty Cổ phần Pin Ắc quy Miền Nam 160 PAN Cơng ty Cổ phần Tập đồn PAN 161 PCG Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Gas Đô thị 162 PDC Công ty Cổ phần Du lịch Dầu khí Phương Đơng 163 PDR Cơng ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt 164 PET Tổng Cơng ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Dầu khí 165 PGC Tổng Công ty Gas Petrolimex - Công ty Cổ phần 166 PGD Công ty Cổ phần Phân phối khí thấp áp dầu khí Việt Nam 167 PGS Cơng ty Cổ phần Kinh doanh Khí Miền Nam 168 PHR Cơng ty Cổ phần Cao su Phước Hịa Ngun vật liệu 169 PJC Công ty Cổ phần Thương mại Vận tải Petrolimex Hà Nội Công nghiệp n 151 n va oi m ll fu at nh z z ht vb Dược phẩm Y tế jm Công nghiệp k Cơng nghiệp gm Tiện ích Cộng đồng om l.c Dịch vụ Tiêu dùng Bất động sản Lu an Dịch vụ Tiêu dùng va Tiện ích Cộng đồng n y te re Tiện ích Cộng đồng Tiện ích Cộng đồng ac th si eg cd jg hg n lo ad ju y th yi pl ua al PJT Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu đường thủy Petrolimex Công nghiệp 171 PLC Tổng Cơng ty Hóa dầu Petrolimex - Công ty Cổ phần Nguyên vật liệu 172 PMC Công ty Cổ phần Dược phẩm Dược liệu Pharmedic Dược phẩm Y tế 173 PMS Công ty Cổ phần Cơ khí Xăng dầu Cơng nghiệp 174 PNJ Cơng ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận Hàng Tiêu dùng 175 POT Công ty Cổ phần Thiết bị Bưu điện Công nghệ Thông tin 176 PPC Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại Tiện ích Cộng đồng 177 PSC Công ty Cổ phần Vận tải Dịch vụ Petrolimex Sài Gịn 178 PVD Tổng Cơng ty Cổ phần Khoan Dịch vụ khoan Dầu khí Dầu khí 179 PVS Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam Dầu khí 180 PVT Tổng Cơng ty Cổ phần Vận tải Dầu khí 181 PXS Cơng ty Cổ phần Kết cấu Kim loại Lắp máy Dầu khí 182 QHD Cơng ty Cổ phần Que hàn điện Việt Đức 183 QST Công ty Cổ phần Sách Thiết bị trường học Quảng Ninh 184 QTC Công ty Cổ phần Cơng trình Giao thơng Vận tải Quảng Nam 185 RAL Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đông 186 RCL Công ty Cổ phần Địa ốc Chợ Lớn 187 REE Công ty Cổ phần Cơ điện Lạnh Công nghiệp 188 S55 Công ty Cổ phần Sông Đà 505 Công nghiệp n 170 n va oi m ll fu at nh z z k jm ht vb Công nghiệp gm Công nghiệp om l.c Công nghiệp Công nghiệp Lu an Dịch vụ Tiêu dùng va Công nghiệp n y te re Hàng Tiêu dùng Bất động sản ac th si eg cd jg hg n lo ad ju y th yi pl ua al SAF Công ty Cổ phần Lương thực Thực phẩm SAFOCO Hàng Tiêu dùng 190 SBA Công ty Cổ phần Sông Ba Tiện ích Cộng đồng 191 SBT Công ty Cổ phần Mía đường Thành Thành Công Tây Ninh Hàng Tiêu dùng 192 SC5 Công ty Cổ phần Xây dựng số Công nghiệp 193 SD2 Công ty Cổ phần Sông Đà Công nghiệp 194 SD4 Công ty Cổ phần Sông Đà 195 SD5 Công ty Cổ phần Sông Đà 196 SD6 Công ty Cổ phần Sông Đà 197 SD9 Công ty Cổ phần Sông Đà 198 SDC Công ty Cổ phần Tư vấn Sông Đà 199 SDG Công ty Cổ phần Sadico Cần Thơ 200 SDN Công ty Cổ phần Sơn Đồng Nai 201 SDT Công ty Cổ phần Sông Đà 10 202 SED Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Giáo dục Phương Nam 203 SFC Cơng ty Cổ phần Nhiên liệu Sài Gịn 204 SFI Công ty Cổ phần Đại lý Vận tải Safi 205 SFN Công ty Cổ phần Dệt lưới Sài Gịn 206 SGC Cơng ty Cổ phần Xuất nhập Sa Giang Hàng Tiêu dùng 207 SGD Công ty Cổ phần Sách Giáo dục TP.HCM Dịch vụ Tiêu dùng n 189 n va oi m ll fu nh at Công nghiệp z Công nghiệp z ht vb Công nghiệp jm Công nghiệp k Công nghiệp gm Công nghiệp om l.c Công nghiệp Công nghiệp Lu an Dịch vụ Tiêu dùng va Tiện ích Cộng đồng n y te re Công nghiệp Công nghiệp ac th si eg cd jg hg n lo ad ju y th yi pl ua al SGH Công ty Cổ phần Khách sạn Sài Gịn Dịch vụ Tiêu dùng 209 SHI Cơng ty Cổ phần Quốc tế Sơn Hà Nguyên vật liệu 210 SIC Công ty Cổ phần Đầu tư - Phát triển Sông Đà Công nghiệp 211 SJ1 Công ty Cổ phần Nông nghiệp Hùng Hậu Hàng Tiêu dùng 212 SJD Công ty Cổ phần Thủy điện Cần Đơn Tiện ích Cộng đồng 213 SJE Công ty Cổ phần Sông Đà 11 214 SMA Công ty Cổ phần Thiết bị Phụ tùng Sài Gịn 215 SMT Cơng ty Cổ phần Vật liệu Điện Viễn thông Sam Cường 216 SPM Công ty Cổ phần S.P.M 217 SPP Cơng ty Cổ phần Bao bì Nhựa Sài Gịn 218 SRC Cơng ty Cổ phần Cao su Sao Vàng 219 SRF Công ty Cổ phần Kỹ nghệ lạnh 220 ST8 Công ty Cổ phần Siêu Thanh 221 STC Công ty Cổ phần Sách Thiết bị trường học Tp Hồ Chí Minh 222 STG Cơng ty Cổ phần Kho Vận Miền Nam 223 SVC Công ty Cổ phần Dịch vụ tổng hợp Sài Gòn 224 SVI Cơng ty Cổ phần Bao bì Biên Hịa 225 SZL Công ty Cổ phần Sonadezi Long Thành Bất động sản 226 TAC Công ty Cổ phần Dầu Thực vật Tường An Hàng Tiêu dùng n 208 n va oi m ll fu nh at Công nghiệp z Công nghiệp z ht vb Công nghệ Thông tin jm Dược phẩm Y tế k Công nghiệp gm Hàng Tiêu dùng om l.c Công nghiệp Công nghệ Thông tin Lu an Dịch vụ Tiêu dùng va Công nghiệp n y te re Hàng Tiêu dùng Công nghiệp ac th si eg cd jg hg n lo ad ju y th yi pl ua al TBC Công ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà Tiện ích Cộng đồng 228 TBX Cơng ty Cổ phần Xi măng Thái Bình Cơng nghiệp 229 TC6 Công ty Cổ phần Than Cọc Sáu - Vinacomin Nguyên vật liệu 230 TCL Công ty Cổ phần Đại lý Giao nhận Vận tải Xếp dỡ Tân Cảng Công nghiệp 231 TCS Công ty Cổ phần Than Cao Sơn - Vinacomin Nguyên vật liệu 232 TCT Công ty Cổ phần Cáp treo Núi Bà Tây Ninh Dịch vụ Tiêu dùng 233 TDC Công ty Cổ phần Kinh doanh Phát triển Bình Dương Cơng nghiệp 234 TDH Cơng ty Cổ phần Phát triển Nhà Thủ Đức 235 TDN Công ty Cổ phần Than Đèo Nai - Vinacomin Nguyên vật liệu 236 TDW Công ty Cổ phần Cấp nước Thủ Đức Tiện ích Cộng đồng 237 TET Cơng ty Cổ phần Vải sợi May mặc Miền Bắc 238 THB Công ty Cổ phần Bia Thanh Hóa 239 THT Cơng ty Cổ phần Than Hà Tu - Vinacomin 240 TIX Công ty Cổ phần Sản xuất Kinh doanh XNK Dịch vụ Đầu tư Tân Bình Bất động sản 241 TKC Cơng ty Cổ phần Xây dựng Kinh doanh Địa ốc Tân Kỷ Công nghiệp 242 TLG Công ty Cổ phần Tập đồn Thiên Long 243 TMP Cơng ty Cổ phần Thủy điện Thác Mơ 244 TMS Công ty Cổ phần Transimex Công nghiệp 245 TMX Công ty Cổ phần VICEM Thương mại Xi măng Công nghiệp n 227 n va oi m ll fu at nh z z k jm ht vb Bất động sản gm l.c Hàng Tiêu dùng Hàng Tiêu dùng om Nguyên vật liệu an Lu va n y te re Hàng Tiêu dùng Tiện ích Cộng đồng ac th si eg cd jg hg n lo ad ju y th yi pl ua al TNA Công ty Cổ phần Thương mại Xuất nhập Thiên Nam Hàng Tiêu dùng 247 TNC Công ty Cổ phần Cao su Thống Nhất Nguyên vật liệu 248 TNG Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại TNG Hàng Tiêu dùng 249 TPC Công ty Cổ phần Nhựa Tân Đại Hưng Nguyên vật liệu 250 TPH Công ty Cổ phần In Sách giáo khoa TP.Hà Nội Dịch vụ Tiêu dùng 251 TRA Công ty Cổ phần Traphaco 252 TRC Công ty Cổ phần Cao su Tây Ninh 253 TV1 Công ty Cổ phần Tư vấn Xây dựng Điện 254 TV2 Công ty Cổ phần Tư vấn Xây dựng Điện 255 TV3 Công ty Cổ phần Tư vấn Xây dựng Điện 256 TV4 Công ty Cổ phần Tư vấn Xây dựng Điện 257 TXM Công ty Cổ phần VICEM Thạch cao Xi Măng 258 UDC Công ty Cổ phần Xây dựng Phát triển đô thị Tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu 259 UIC Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Nhà Đô thị IDICO 260 V12 Công ty Cổ phần Xây dựng số 12 261 VAT Công ty Cổ phần VT Vạn Xuân 262 VBC Công ty Cổ phần Nhựa - Bao bì Vinh 263 VC1 Cơng ty Cổ phần Xây dựng số Công nghiệp 264 VC2 Công ty Cổ phần Xây dựng số Công nghiệp n 246 n va oi m ll fu nh at Dược phẩm Y tế z Nguyên vật liệu z ht vb Công nghiệp jm Công nghiệp k Công nghiệp gm Công nghiệp om l.c Công nghiệp Công nghiệp Lu an Công nghiệp va Công nghiệp n y te re Công nghệ Thông tin Công nghiệp ac th si eg cd jg hg n lo ad ju y th yi pl ua al VC3 Công ty Cổ phần Xây dựng số Bất động sản 266 VC6 Công ty Cổ phần Vinaconex Công nghiệp 267 VC7 Công ty Cổ Phần Xây dựng số Công nghiệp 268 VC9 Công ty Cổ phần Xây dựng số Công nghiệp 269 VCC Công ty Cổ phần Vinaconex 25 Công nghiệp 270 VCG Tổng Công ty Cổ phần Xuất nhập Xây dựng Việt Nam Công nghiệp 271 VCM Công ty Cổ phần Nhân lực Thương mại Vinaconex Công nghiệp 272 VCS Công ty Cổ phần Đá thạch anh Cao cấp VCS 273 VDL Công ty Cổ phần Thực phẩm Lâm Đồng 274 VE2 Công ty Cổ phần Xây dựng Điện VNECO 275 VE3 Công ty Cổ phần Xây dựng điện VNECO 276 VFG Công ty Cổ phần Khử trùng Việt Nam 277 VGP Công ty Cổ phần Cảng Rau Quả 278 VGS Công ty Cổ phần Ống thép Việt Đức VG PIPE 279 VHC Công ty Cổ phần Vĩnh Hồn 280 VHL Cơng ty Cổ phần Viglacera Hạ Long 281 VIC Tập đồn Vingroup - Cơng ty Cổ phần 282 VIP Công ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VIPCO Công nghiệp 283 VKC Công ty Cổ phần Cáp nhựa Vĩnh Khánh Hàng Tiêu dùng n 265 n va oi m ll fu at nh z z ht vb Công nghiệp jm Hàng Tiêu dùng k Công nghiệp gm Công nghiệp om l.c Nguyên vật liệu Công nghiệp Lu an Nguyên vật liệu va Hàng Tiêu dùng n y te re Công nghiệp Bất động sản ac th si eg cd jg hg n lo ad ju y th yi pl ua al VLA Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Công nghệ Văn Lang Công nghệ Thông tin 285 VMC Công ty Cổ phần VIMECO Công nghiệp 286 VMD Công ty Cổ phần Y Dược phẩm Vimedimex Dược phẩm Y tế 287 VNC Công ty Cổ phần Tập đồn Vinacontrol Cơng nghiệp 288 VNF Công ty Cổ phần Vinafreight Công nghiệp 289 VNG Công ty Cổ phần Du Lịch Thành Thành Công Dịch vụ Tiêu dùng 290 VNL Công ty Cổ phần Logistics Vinalink Công nghiệp 291 VNM Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam 292 VNS Công ty Cổ phần Ánh Dương Việt Nam 293 VNT Công ty Cổ phần Giao nhận Vận tải Ngoại Thương 294 VPH Công ty Cổ phần Vạn Phát Hưng 295 VSC Công ty Cổ phần Container Việt Nam 296 VSH Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh 297 VSI Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Cấp thoát nước 298 VTB Cơng ty Cổ phần Viettronics Tân Bình 299 VTO Cơng ty Cổ phần Vận tải Xăng dầu VITACO 300 VTV Công ty Cổ phần VICEM Vật tư Vận tải Xi măng 301 VXB Công ty Cổ phần Vật liệu xây dựng Bến Tre Công nghiệp 302 WCS Công ty Cổ phần Bến xe Miền Tây Công nghiệp n 284 n va oi m ll fu at nh z z ht vb Hàng Tiêu dùng jm Dịch vụ Tiêu dùng k Công nghiệp gm Bất động sản om l.c Công nghiệp Tiện ích Cộng đồng Lu an Cơng nghiệp va Công nghiệp n y te re Công nghiệp Công nghiệp ac th si eg cd jg hg t to ng PHỤ LỤC 02 KẾT QUẢ ĐỊNH ƯỢNG hi ep w Mô tả thống kê n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m Ma trận tương quan at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng Kiểm định đa cộng tuyến hệ số VIF hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m Kiểm định tượng tự tương quan at nh z z k jm ht vb om l.c gm Kiểm định tượng phương thay đổi n a Lu n va y te re th t to ng Kết hồi quy hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th