Vốn lưu động và hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty cổ phần tư vấn đầu tư an phát

Chuyên đề tốt nghiệp LI M U Thc hin ng lối phát triển kinh tế hàng hóa nhiều thành phần,vận hành theo chế thị trường, định hướng XHCN Trong xu tồn cầu hóa, kinh tế Việt Nam bước hội nhập với kinh tế giới Sau nước ta gia nhập WTO,các doanh nghiệp Việt Nam có nhiều hội hoạt động sản xuất kinh doanh Đây hội tốt cho doanh nghiệp chủ động hoạt đéng sản xuất kinh doanh,tham gia trực tiếp vào sản xuất lưu thơng hàng hóa thị trường Tuy nhiên thách thức lớn doanh nghip đòi hỏi phải biết tận dụng thời cơ,nắm bắt thị trờng, đúc hết kinh nghiệm để phát triển tối đa tiềm lực doanh nghiệp Mt điều kiện quan trọng để doanh nghiệp thực hoạt động sản xuất kinh doanh phải có lượng vốn định Vốn vừa sở, vừa phương tiện cho trình hoạt động sản xuất doanh nghiệp Hay nói khơng có vốn doanh nghiệp khơng thể thực hoạt động sản xuất kinh doanh Hơn nữa, mục tiêu doanh nghiệp tối đa hoá lợi nhuận Vì thế, nhiệm vụ đặt cho doanh nghiệp muốn tồn phát triển kinh tế thị trường cạnh tranh gay gắt phải cã vèn vµ sử dụng vốn cho có hiệu Trong cấu vốn, vốn lưu động giữ vị trí quan trọng, có khả định đến quy mô kinh doanh doanh nghiệp Do đó, quản lý vốn lưu động coi công tác hàng đầu quản lý tài chính, đặc biệt cần thiết doanh nghiệp kinh doanh kinh tế thị trường Vì vậy, việc tăng cêng quản lý nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh nói chung vốn lưu động nói riêng điều cần thiết, định đến tồn phát triển doanh nghiệp SVTH: Lª Thanh Mü Hun Lớp: TCDNA- CĐ24 Chuyên đề tốt nghiệp Chính ý nghĩa, vai trị to lớn vµ tầm quan trọng vốn lưu động tồn phát triển doanh nghiệp, thời gian thực tập Công ty Cổ phần t vÊn đầu tư An Ph¸t, từ kiến thức trang b ti Trờng Học vin Ngân hàng, ban Giỏm c Công ty, em dần tiếp cận với thực tiễn, vận dụng lý luận để phân tích đánh giá hiệu sản xuất kinh doanh Công ty, em nghiên cứu hoàn thành báo cáo thực tập với chuyờn : Vốn lu động hiệu sử dụng vốn lu động công ty cổ phần t vấn ầu t An Phát. Bố cục báo cáo gồm ch¬ng: Chương I: Cơ sở lý thuyết vốn lưu động quản lý vốn lưu động Công ty Cổ phần t vÊn đầu tư An Ph¸t Chương II: Tình hình quản lý hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần t vÊn đầu tư An Ph¸t Chương III: Một số giải pháp tài để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần t vÊn đầu tư An Ph¸t Em xin chân thành cám ơn thy cụ khoa Ti chớnh- Ngân hàng cựng ton cán công nhân viên Công ty Cổ phần tư vấn đầu tư An Ph¸t giúp đỡ tạo điều kiện để em hoàn thành chuyên đề thc ny Lào Cai, ngày tháng 07 năm 2010 SINH VIÊN Lª Thanh Mü Hun MSSV: HC.2415129 SVTH: Lª Thanh Mỹ Huyền Lớp: TCDNA- CĐ24 Chuyên đề tốt nghiÖp CHƯƠNG I: HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 TỔNG QUAN VỀ VèN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP: 1.1.1 Khái niệm đặc điểm vốn lưu động: 1.1.1.1 Khái niệm Vốn lưu động số vốn mà doanh nghiệp sử dụng để mua sắm, hình thành nên tài sản lưu động phục vụ kinh doanh thời điểm định Vốn lưu động phận chủ yếu cấu tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Tài sản lưu động doanh nghiệp tài sản có thời gian sử dụng tương đối ngắn chuyển đổi hình thái dễ dàng sử dụng Trên bảng cân đối kế toán, tài sản lưu động thể khoản mục tiền, kho¶n đầu tư tài ngắn hạn, cỏc khon n phi thu ngắn hạn, hng tn kho tài sản lưu động khác Đặc điểm chu chuyển vốn lưu động thời gian để hoàn thành kỳ luân chuyển vốn lưu động tương đối ngắn, giá trị chuyển lần, tồn vào chi phí kinh doanh kỳ thu hồi lại toàn sau chu kỳ kinh doanh 1.1.1.2 Phân loại vốn lưu động Phân loại vốn lưu động theo hình thái biểu hiện: Theo tiêu chí phân loại vốn lưu động biểu hình thái cụ thể gì, chia vốn lưu động thành loại: vốn lưu động tiền vốn vật tư, hàng hóa * Vốn tiền bao gồm: +) Tiền khoản tương đương tiền: Tiền bao gồm tiền mặt quỹ, vàng bạc, tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn, tiền chuyển Các khoản tương đương tiền lµ trị giá chứng khốn kỳ phiếu, tín SVTH: Lê Thanh Mỹ Huyền Lớp: TCDNA- CĐ24 Chuyên đề tèt nghiƯp phiếu có kỳ hạn tốn khơng tháng kể từ ngày doanh nghiệp mua +) Các khoản đầu tư tài ngắn hạn giá trị chứng khốn mua có thời hạn tháng đến năm khoản tiền gửi ngân hàng có kỳ +) Các khoản phải thu: §ây nhóm cơng nợ phải thu người mua, c¸c khoản trả trước (ứng trước) cho người bán, phải thu khác, dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi +) Các khoản khác: Chi phí trả trước, thuế giá trị gia tăng khấu trừ, khoản phải thu từ nhà nước (thuế nộp thừa), khoản tạm ứng cho công nhân viên chưa toán Một số khoản phải thu bảng cân đối kế toán xếp vào loại tài sản dài hạn chúng có thời hạn thu hồi năm dài chu kỳ kinh doanh chất chúng phận cấu thành vốn lưu động, thực chất chúng biểu tiền tài sản lưu động * Vốn vật tư, hàng hóa: Bao gồm giá trị loại hàng tồn kho như: - Trị giá hàng mua đường - Giá trị nguyªn liệu, nhiên liệu, vật liệu tồn kho - Trị giá cơng cụ dụng cụ - Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang - Trị giá thành phẩm tồn kho, hàng gửi bán Phân loại theo vai trò vốn lưu động Xét theo tiêu chí loại vốn lưu động có vai trị khâu q trình kinh doanh, chia vốn lưu động thành loại: Vốn khâu dự trữ sản xuất, vốn khâu sản xuất vốn khâu lưu thông *) Vốn lưu động khâu dự trữ sản xuất: SVTH: Lê Thanh Mỹ Huyền Lớp: TCDNA- CĐ24 Chuyên ®Ị tèt nghiƯp - Vốn ngun liệu - Vốn nguyên liệu phụ - Vốn nhiên liệu - Vốn phụ tùng thay - Vốn dụng cụ, công cụ *)Vốn lưu động khâu sản xuất: - Vốn sản phẩm chế tạo - Chi phí trả trước - Chi phí chờ kết chuyển *Vốn lưu động khâu lưu thông: - Vốn thành phẩm - Vốn tiền - Vốn đầu tư tài ngắn hạn - Vốn toán (Nợ phải thu, tạm ứng ) Vốn lưu động vận động không ngừng qua khâu kinh doanh mang tính chu kỳ Việc phân loại vốn lưu động mang tính chất tương đối Điều quan trọng việc phân loại vốn lư động giúp cho công tác quản lý vốn lưu động đạt mục tiêu sau đây: - Đạt hiệu tối ưu đồng vốn lợi nhuận - Ln đảm bảo cho khâu q trình kinh doanh liên tục, không gián đoạn - Đảm bảo khả tốn cơng nợ ngắn hạn 1.1.2 Đặc điểm vốn lưu động Vốn lưu động doanh nghiệp không ngừng vận động qua giai đoạn chu kỳ kinh doanh: dự trữ sản xuất, sản xuất lưu thơng Q trình diễn liên tục thường xuyên lặp lại theo chu kỳ gọi q trình tuần hồn, chu chuyển vốn lưu động Vốn lưu động có hai đặc điểm: SVTH: Lª Thanh Mü Hun Líp: TCDNA- CĐ24 Chuyên đề tốt nghiệp Vn lu ng tham gia vào chu kỳ sản xuất kinh doanh bị hao mịn hồn tồn q trình sản xuất Giá trị chuyển hết lần vào giá trị sản phẩm để cấu thành nên giá trị sản phẩm  Qua giai đoạn chu kỳ kinh doanh vốn lưu động thường xuyên thay đổi hình thái biểu từ hình thái vồn tiền tệ ban đầu chuyển sang vốn vật tư hàng hóa dự trữ vốn sản xuất, cuèi lại trở hình thái vốn tiền tệ Sau chu kỳ sản xuất, vốn lưu động hồn thành vịng chu chuyển 1.1.3 Vai trò vốn lưu động doanh nghiệp Vốn lưu động coi báo khả toán thời điểm khả toán tương lai doanh nghiệp Đây số tài dùng để đo lường hoạt động hiệu lực tài ngắn hạn cơng ty Vèn lưu động dương có nghĩa cơng ty có khả chi trả nghĩa vụ nợ ngắn hạn Ngược lại, vốn lưu động số âm tức cơng ty khơng có khả toán khoản nợ b»ng tài sản có (bao gồm tiền mặt, khoản phải thu, tån kho) Nếu lượng tài sản ngắn hạn công ty không lớn tổng khoản nợ ngắn hạn cơng ty gặp khó khăn việc tốn cho chủ nợ ngắn hạn Trường hợp xấu công ty bị phá sản Một sút giảm tỷ lệ vốn hoạt động công ty khoảng thời gian tương đối dài dấu hiệu xấu Vốn lưu động số giúp cho nhà đầu tư có nhận định hiệu hoạt động công ty Lượng tiền bị đọng hµng tồn kho lượng tiền mà khách hàng cịn nợ cơng ty cho dù SVTH: Lê Thanh Mỹ Huyền Lớp: TCDNA- CĐ24 Chuyên ®Ị tèt nghiƯp tài sản thuộc quyền sở hữu cơng ty Vì công ty không hoạt động mức hiệu cao định (vd: thu hồi nợ chậm) điều biểu gia tăng vốn lưu động Có thể nhận thấy điều rõ ràng so sánh vốn lưu động công ty qua thời kỳ việc thu hồi nợ chậm dấu hiệu cho thấy nguy tiềm ẩn hoạt động cơng ty Tiền nhựa sống cơng ty Nếu dịng tiền bị ảnh hưởng khả trì hoạt động tái đầu tư đáp ứng yêu cầu vốn bị đưa vào tình trạng xấu Nắm rõ tình hình nguồn tiền cơng ty điều quan trọng để tiến hành định Trong đánh giá tình hình nguồn tiền doanh nghiệp dựa việc quản lý vốn lưu động doanh nghiệp biện pháp tốt 1.2 HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VèN TRONG DOANH NGHIỆP: 1.2.1 Khái niệm Hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp tiêu phản ánh kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, thể kết tối đa thu với chi phí vốn lưu động nhỏ Kết thu ngày cao so với chi phí bỏ hiệu sử dụng vốn cao Mục tiêu hàng đầu doanh nghiệp thu lợi nhuận cao Hiệu sử dụng vốn thể số lợi nhuận doanh nghiệp thu kỳ mức sinh lời đồng vốn kinh doanh Trong cấu vốn kinh doanh, vốn lưu động thường chiếm tỷ trọng lớn định tới tốc độ tăng trưởng, hiệu kinh doanh khả cạnh tranh doanh nghiệp Hiệu sử dụng vốn lưu động cao chứng tỏ hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp có hiệu Do đó, doanh nghiệp phải thường xuyên tính tốn, đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động để từ có biện pháp tổ chức quản lý, sử dụng vốn lưu động tốt Vì thế, việc nâng cao hiệu sử dụng vốn yêu cầu mang SVTH: Lª Thanh Mü Hun Líp: TCDNA- CĐ24 Chuyên đề tốt nghiệp tớnh bt buc v thng xuyên doanh nghiệp Đánh giá hiệu sử dụng vốn giúp ta thấy hiệu sản xuất kinh doanh quản lý sử dụng vốn Vậy nâng cao vốn để có hiệu quả? - Đối với doanh nghiệp nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động nhằm tăng uy tín, mạnh doanh nghiệp thương trường, đồng thời tạo sản phẩm, dịch vụ chất lượng cao với giá thành hợp lý để đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng, tăng khả cạnh tranh doanh nghiệp Bên cạnh đó, nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động tạo nhiều lợi nhuận, sở để mở rộng sản xuất kinh doanh, nâng cao đời sống cho người lao động - Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, việc tổ chức đảm bảo vốn lưu động nhằm cung cấp lượng vốn lưu động thường xuyên, cần thiết để trì hoạt động sản xuất kinh doanh tiến hành liên tục việc bảo toàn nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động có ý nghĩa vơ to lớn việc giúp doanh nghiệp đạt mục đích sản xuất kinh doanh Do vậy: - Cần tăng cường quản lý nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh diễn cách thường xuyên, liên tục Nhu cầu vốn lưu động cho sản xuất kinh doanh thời kỳ khác khác Do đó, địi hỏi doanh nghiệp phải đưa phương án quản lý phù hợp kịp thời cho trường hợp phải cung cấp đầy đủ, kịp thời vốn lưu động cần thiết để đảm bảo cho trình hoạt động SX-KD diễn thường xuyên, liên tục Nếu doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động khơng có hiệu quả, khơng bảo tồn vốn ảnh hưởng tới trình tái sản xuất kinh doanh, quy mơ vốn bị thu hẹp, vịng ln chuyển vốn chậm dẫn đến doanh SVTH: Lª Thanh Mỹ Huyền Lớp: TCDNA- CĐ24 Chuyên đề tốt nghiệp nghiệp hoạt động hiệu Nếu doanh nghiệp để tình trạng kéo dài giảm khả cạnh tranh doanh nghiệp thương trường nguy dẫn đến phá sản doanh nghiệp điều tránh khỏi 1.2.2 Các tiêu xác định: Để đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp sử dụng tiêu sau: *Thứ nhất: Hiệu sử dụng vốn lưu động: Để đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp ta tính tốc độ luân chuyển vốn lưu động kỳ luân chuyển vốn lưu động Tốc độ luân chuyển vốn lưu động nhanh hay chậm nói lên hiệu suất sử dụng vốn lưu động cao hay thấp Tốc độ chu chuyển vốn lưu động biểu hai tiêu sau: - Số lần luân chuyển hay số vòng quay vốn lưu động kỳ luân chuyển vốn lưu động Số lần luân chuyển vốn lưu động phản ánh vòng quay vốn xác định công thức tổng quát sau: Doanh thu Số vịng quay VLĐ = VLĐ bình qn sử dụng kỳ Chỉ tiêu phản ánh số lần chu chuyển hay số vòng quay vốn lưu động thực thời kỳ - Kỳ luân chuyển vốn lưu động: Phản ánh số ngày bình quân cần thiết để vốn lưu động thực lần luân chuyển hay độ dài thời gian vòng quay vốn lưu động kỳ Cơng thức tính sau: Kỳ luân chuyển VLĐ = Thời gian kỳ phân tích Số vòng quay VLĐ - Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động: SVTH: Lª Thanh Mü Hun Líp: TCDNA- CĐ24 Chuyên đề tốt nghiệp H s m nhim lưu động = Chỉ tiêu cho biết để tạo đồng doanh thu doanh nghiệp cần sử dụng đồng vốn lưu động, hệ số nhỏ chứng tỏ hiệu sử dụng vốn cao, số vốn tiết kiệm nhiều *Thứ hai: Kỳ thu tiền trung bình: Phản ánh tốc độ chuyển đổi khoản thu thành tiền mặt doanh nghiệp Kỳ thu tiền trung bình = X365 Trong đó: Số dư bình quân = Số phải thu đầu kỳ + Số phải thu cuối kỳ = khoản phải thu Chỉ tiêu cho thấy kỳ thu tiền trung bình dài chứng tỏ lượng vốn bị chiếm dụng toán doanh nghiệp lớn ngược lại *Thứ ba: Vòng quay hàng tồn kho: Phản ánh luân chuyển vốn vật tư, hàng hoá doanh nghiệp Nếu vịng quay hàng tồn kho cao số ngày vịng quay hàng tồn kho ít, chứng tỏ việc quản lý dự trữ doanh nghiệp tốt Doanh nghiệp rút ngắn chu kỳ kinh doanh giảm lượng vốn bỏ vào hàng tồn kho Nếu số vòng quay hàng tồn kho thấp, doanh nghiệp dự trữ mức dẫn đến vật tư hàng hoá bị ứ đọng tiêu thụ chậm Từ đó, dẫn đến dịng tiền vào doanh nghiệp bị giảm đặt doanh nghiệp vào tình trạng khó khăn tài SVTH: Lª Thanh Mü Hun Líp: TCDNA- C§24