Đang tải... (xem toàn văn)
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍNH MINH KHOA TÀI CHÍNH BÔ MÔN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH (FINANCIAL MARKETS AND INSTITUTIONS) GV NGÔ SỸ NAM THÁN[.]
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍNH MINH KHOA TÀI CHÍNH BƠ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH (FINANCIAL MARKETS AND INSTITUTIONS) GV: NGƠ SỸ NAM THÁNG 02/2019 KẾ HOẠCH GIẢNG DẠY HỌC PHẦN: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH GV: NGƠ SỸ NAM LỊCH GIẢNG CHI TIẾT12 Buổi Nội dung giảng dạy lý thuyết - Giới thiệu môn học - Chương 1: Tổng quan thị trường tài định chế tài - Q trình luân chuyển vốn kinh tế - Cấu trúc thị trường tài (thị trường sơ cấp, thứ cấp; thị trường tập trung, thị trường phi tập trung) - Vấn đề thị trường hiệu quả, thông tin bất cân xứng - Các thành phần hệ thống tài Chương 2: Thị trường tiền tệ Khái niệm thị trường tiền tệ Các công cụ thị trường tiền tệ (đặc điểm, phương thức phát hành, giao dịch thị trường thứ cấp) Các thành phần thị trường tiền tệ Nội dung thực hành/bài tập - Phân biệt ĐCTC nhận tiền gửi không nhận tiền gửi thông qua BCTC - Tính lợi nhuận/tỷ suất lợi nhuận - Các định chế tài Việt Nam - Phân loại ĐCTC theo quy định Hoa Kì Việt Nam - Đấu thầu phát hành tín phiếu thị trường sơ cấp - Đấu thầu đơn giá, đa giá - Đấu thầu cạnh tranh lãi suất đấu thầu không cạnh tranh lãi suất (đấu thầu khối lượng) - Giao dịch tín phiếu thị trường thứ cấp - Xác định idiscount; iinvest Số tiết phân bổ tối thiểu (bao gồm tự học) Tài liệu tham khảo 30 (1); (2); (3) 50 (1);(3) (5)_[Part 2] Kế hoạch giảng xây dựng theo đề cương môn học công bố Đây nội dung sinh viên phải đạt kết thúc học phần Đề cương môn học sinh viên tải địa chỉ: http://khoatc.buh.edu.vn/dao-tao/dai-hoc-cao-dang-chinh-quy/de-cuong-mon-hoc/de-cuong-hoc-phan-thi-truong-taichinh-va-cac-3375.html - Xác định giá giao dịch lần 1, lần hợp đồng Repo Chương 4: Thị trường trái phiếu - Giao dịch phát hành trái Khái niệm, đặc điểm, phân loại phiếu thị trường sơ cấp Đấu thầu phát hành trái phiếu - Đấu thầu cạnh tranh lãi suất Lợi suất đầu tư trái phiếu không cạnh tranh lãi suất Rủi ro đầu tư trái phiếu - Đấu thầu đơn giá/đa gia Chứng khốn hóa - Giao dịch trái phiếu thị trường thứ cấp - Định giá phát hành/giao dịch trái phiếu (đối với trái phiếu chiết khấu, trái phiếu Coupon) - Yết giá trái phiếu thị trường thứ cấp Chương 5: Thị trường cổ phiếu - Đấu giá phát hành cổ phiếu Khái niệm, đặc điểm, phân loại - Xác định số tiền toán, Các kiện ảnh hưởng đến giá cổ phiếu số tiền cọc số tiền Giao dịch cổ phiếu thị trường sơ toán bổsung cấp - Giao dịch cổ phiếu thị Giao dịch cổ phiếu thị trường thứ trường thứ cấp (sinh viên cấp tham khảo thêm) - Xác định Book Value - Xác định tỷ suất lợi nhuận đầu tư cổ phiếu Chương 3: Thị trường ngoại hối Khái niệm, đặc điểm Các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá Tỷ giá chéo Tỷ giá kì hạn - Đọc hiểu phương pháp yết tỷ giá Xác định tỷ giá chéo Xác định tỷ giá kì hạn Kiểm tra kì 50 70 40 (1);(6) (5)_[Part 3] (1) (6) (7) (1) Chương 6: Thị trường phái sinh - Định giá quyền tiên Khái niệm, đặc điểm - Công cụ phái sinh thị Các công cụ phái sinh (hợp đồng kì hạn, trường chứng khốn Việt quyền chọn, hợp đồng tương lai, quyền Nam 40 tiên mãi, chứng quyền…) Hợp đồng tương lai số Chứng quyền có đảm bảo (Cover Warrant) Chương 7: Các định chế tài Sinh viên làm tiểu luận tìm hiểu Ngân hàng thương mại, cơng ty bảo hiểm, cơng định chế tài ty tài chính, cơng ty cho th tài chính, quỹ đầu Xác định NAV NAV per Unit tư, công ty chứng khoán, tổ chức hỗ trợ thị (quỹ đầu tư) trường 150 Các thức hình thành nguồn vốn tài sản định chế Các nghiệp vụ kinh doanh Đặc thù riêng tổ chức TÀI LIỆU MÔN HỌC3 Lê Thị Tuyết Hoa (2016),Giáo trình thị trường tài định chế tài chính, NXB KInh tế Đây tài liệu sinh viên bắt buộc phải đọc trước lên lớp sử dụng để ôn tập, kiểm tra Frederic S Mishkin & Stanley Eakins, Financial Markets and Institutions (Any Version) Frederic S.Mishkin (2011) - Tiền tệ ngân hàng thị trường tài chính– NXB Đại học kinh tế quốc dân Fabozzi, F J., Modigliani, F., & Jones ,F J (2009) Foundations of financial markets and institutions Prentice Hall Madura, J (2014) Financial markets and institutions Nelson Education CFA, Level (2016), Curriculum BOOK – Equity and Fix Income, CFA Institute (Basic) CFA, Level (2016), Curriculum BOOK – Equity, CFA Institute (Advanced) CFA, Level 1(2016), Curriculum BOOK – Derivatives and altanative investments, CFA Institute (Basic) Các văn pháp luật hành liên quan đến môn học 10 Silde giảng Thị trường tài định chế tài Sinh viên chủ động chuẩn bị tài liệu liên hệ GV hỗ trợ (1) (8) (1) BÀI TẬP Sinh viên thực hành dạng tập GV cung cấp, tham khảo GV môn nguồn khác Bài tập tham khảo Bài 1: Bài tập đấu giá phát hành cổ phiếu Công ty CP XYZ dự kiến phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn, thông tin đợt phát hành sau: Mục đích phát hành - Huy động vốn để đầu tư mở rộng nhà xưởng, bổ sung vốn lưu động Phương án phát hành - Loại cổ phần: cổ phần phổ thông - Mệnh giá: 10.000 đồng/cổ phần - Tổng số lượng CP phát hành: 4.000.000 cổ phần Trong đó: chào bán riêng lẻ: 3.800.000 cổ phần theo hình thức đấu giá Chào bán cho cán cơng nhân viên: 200.000 cổ phần, giá phát hành 12.000 đồng/CP Quy định đấu giá - Giá khởi điểm: 15.000 đồng/1 cổ phần (Mười lăm ngàn đồng/cổ phần) - Bước giá: 100 đồng - Bước khối lượng: 1.000 cổ phần - Số lượng tối thiểu: 1.000 cổ phần, số lượng tối đa: không hạn chế - Các quy định đấu giá khác thực theo quy định hành Thông tin nhà đầu tư tham gia đấu thầu sau: STT Nhà đầu tư A B C D E F G Khối lượng 1,151,000 215,000 352,000 1,553,000 451,000 756,000 178,350 Giá 19,000 20,300 19,700 19,500 20,100 20,500 21,000 H I 1,000,000 234,000 19,900 21,050 Câu hỏi: Xác định giá đấu thầu thành công, khối lượng mua thành công nhà đầu tư? Giá trúng thầu bình quân? Trường hợp nhà đầu tư B đấu giá thành công, xác định số tiền mà nhà đầu tư cần phải đóng thêm tiền để thực mua cổ phần? Xác định số tiền mà nhà đầu tư phải nộp thêm? Hãy xác định thặng dư vốn công ty sau đợt phát hành kết thúc? (chỉ xét kết nhà đầu tư trúng thầu, không xét trường hợp vi phạm quy chế đấu giá) Vốn điều lệ công ty thay đổi sau đợt phát hành kết thúc? Giả sử trúng thầu nhà đầu tư phép chuyển nhượng quyền mua CP đấu thầu thành công Lúc nhà đầu tư D định chuyển nhượng 50% số cổ phần mình, giá chuyển nhượng 21.200 đồng/CP xác định tỷ suất sinh lời cho khoản chuyển nhượng biết nhà đầu tư chưa tốn số tiền cịn lại cho tổ chức phát hành? Trường hợp nhà đầu tư toán cho tổ chức phát hành tỷ suất sinh lời lúc bao nhiêu? Trường hợp triệu CP phát hành trên, đợt phát hành công ty phát hành 1.000.000 CP cho đối tác chiến lược với giá phát hành giá đấu thầu thành cơng bình qn? Hãy tính lại câu 2,3,4,5,6 Giả sử nhà đầu tư Z tham gia đấu thầu với khối lượng đặt mua 10.000 CP với giá 25.000 đồng/CP, biết sau đấu giá thành công số nhà đầu tư trúng thầu sẵn sàng bán lại với giá 22.000 đồng/CP, nhà đầu tư Z bạn làm gì? Trường hợp ngân hàng đầu tư X đứng bao tiêu cho đợt phát hành với bảo lãnh cam kết chắn (dưới hình thức mua lại tồn phân phối), giá cam kết mà NHĐT mua tổ chức phát hành 20.000 đồng/CP tính lợi nhuận NHĐT thu đợt phát hành trường hợp CP phân phối dựa kết trúng thấu? Vốn chủ sở hữu tổ chức phát hành thay đổi sau đợt phát hành trên? 10 Trường hợp ngân hàng đầu tư X thực bảo lãnh dự phòng cho đợt phát hành này, xác định số tiền mà NHĐT phải bỏ để mua số CP chưa phân phối hết? Vốn chủ sở hữu tổ chức phát hành thay đổi sau đợt phát hành trên? BÀI TẬP TRÁI PHIẾU Bài 1: Kho bạc Nhà nước thông báo đấu thầu Trái phiếu Chính phủ đợt 132 năm 2016 sau: - Mã trái phiếu: TD1621489 - Khối lượng trái phiếu gọi thầu: 1.000.000.000.000 đồng Mệnh giá: 1,000,000 đồng Kỳ hạn trái phiếu: năm Lãi suất danh nghĩa: 5.2% Hình thức đấu thầu trái phiếu: Kết hợp cạnh tranh lãi suất không cạnh tranh lãi suất Khối lượng trái phiếu đấu thầu không cạnh tranh lãi suất không vượt 30% tổng khối lượng trái phiếu gọi thầu - Phương thức xác định kết đấu thầu: Đấu thầu đa giá - Khung lãi suất Bộ tài quy định 6.0% (Lãi suất nhà đầu tư đặt tối đa 6%) - Trái phiếu bán mệnh giá, cao thấp mệnh giá Thông tin nhà đầu tư tham gia đấu thầu cạnh tranh lãi suất sau: STT NHÀ ĐẦU TƯ LS DỰ THẦU (%/năm) KHỐI LƯỢNG DỰ THẦU (Tỷ đồng) A 5.10 200 B 5.20 130 C 5.25 400 D 5.25 500 E 5.70 250 Thông tin nhà đầu tư tham gia đấu thầu không cạnh tranh lãi suất sau: - NHÀ ĐẦU TƯ KL DỰ THẦU X 90 Y 50 Z 80 TỔNG 220 Xác định: a) Kết đấu thầu nhà đầu tư (Khối lượng trúng thầu, lãi suất trúng thầu) b) Giá bán trái phiếu nhà đầu tư thời điểm phát hành c) Số tiền mà nhà đầu tư phải toán cho tổ chức phát hàn d) Giả sử sau năm kể từ thời điểm phát hành, nhà đầu tư có nhu cầu bán lại thị trường, xác định giá bán lại nhà đầu tư A giả sử lại suất thị trường trái phiếu thời điểm 6.8%/năm e) Kết đấu thầu thay đổi trường hợp phương thức xác định kết trúng thầu đơn giá? (Trong trường hợp đấu thầu đơn giá, xác định lại kết câu a,b,c,d) STT KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HCM KHOA TÀI CHÍNH FINANCIAL MARKETS & INSTITUTION (THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH & CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH) Thời lượng mơn học: 45 tiết Giảng viên: Ngô Sỹ Nam Bộ môn đầu tư tài – Khoa Tài Chính THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH & CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH • PHẦN I NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH VÀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • PHẦN II CÁC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • PHẦN III CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH & CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH • • • • • • • • • • • Chương : Hệ thống tài Chương : Thị trường tiền tệ Chương : Thị trường ngoại hối Chương : Thị trường trái phiếu Chương : Thị trường cổ phiếu Chương : Thị trường công cụ phái sinh Chương : Ngân hàng trung gian Chương : Công ty bảo hiểm Chương : Quỹ đầu tư Chương 10 : Cơng ty tài cơng ty cho th tài Chương 11 : Các tổ chức cung cấp dịch vụ & hỗ trợ giao dịch chứng khoán THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH & CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH Chương : Hệ thống tài Chương : Thị trường tiền tệ Chương : Thị trường ngoại hối Chương : Thị trường trái phiếu Chương : Thị trường cổ phiếu Chương : Thị trường công cụ phái sinh Chương : CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH • Ngân hàng trung gian • Cơng ty bảo hiểm • Quỹ đầu tư • Cơng ty tài cơng ty cho th tài • Các tổ chức cung cấp dịch vụ & hỗ trợ giao dịch chứng khoán PHƯƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ ❖Quá trình tham gia lớp học: 40% - Kiểm tra học trình: 20% - Bài tập nhóm thuyết trình: 20% - Chuyên cần tập lớp, xây dựng : điểm cộng ❖Bài kiểm tra cuối kỳ : 60% - Đề thi từ Ngân hàng câu hỏi thi - Trắc nghiệm + Tự luận (Câu hỏi ngắn + Bài tập) TÀI LIỆU THAM KHẢO Sách giáo trình • Frederic S Mishkin & Stanley Eakins, Financial Markets and Institutions (Any Version) • Frederic S.Mishkin - Tiền tệ ngân hàng thị trường tài (2011) – NXB Đại học kinh tế quốc dân • Bùi Kim Yến – Nguyễn Minh Kiều (2013), Thị trường tài & Các định chế tài chính, – NXB Tài Chính • Lê Thị Tuyết Hoa cộng (2016), Giáo trình thị trường tài định chế tài chính, NXB Kinh tế • Giáo trình CFA (all level) • Handout giảng • Và tài liệu khác THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 TÀI LIỆU THAM KHẢO Văn luật (Lưu ý cập nhật văn hiệu lực thời điểm hành) • Luật tổ chức tín dụng (có sửa đổi) năm 2010 • Luật cơng cụ chuyển nhượng 2005 • Pháp lệnh ngoại hối • Luật chứng khốn 2007 sửa đổi bổ sung 2010 • Nghị định 58 - Hướng dẫn chi tiết thi hành luật chứng khốn • Nghị định 60/2015/NĐ-CP sửa đổi bổ sung nghị định 58 • Luật kinh doanh bảo hiểm nghị định 48 hướng dẫn thi hành luật kinh doanh BH • Chuẩn mực kế tốn cho th tài • Nghị định hướng dẫn cơng ty tài (có sửa đổi) • Nghị định hướng dẫn cơng ty cho th tài (có sửa đổi) • Nghị định hướng dẫn phát hành trái phiếu phủ • Quy chế Bảo hiểm tiền gửi • Quy chế đấu thầu tín phiếu NHNN • Các đề tài thuyết trình Hệ thống ngân hàng trung gian (buổi 8) Công ty bảo hiểm (buổi 8) Quỹ đầu tư công ty quản lý quỹ ( buổi 8) Cơng ty tài (buổi 9) Cơng ty cho th tài ( buổi 9) Cơng ty chứng khốn, Sở giao dịch chứng khoán, Trung tâm lưu ký toán bù trừ chứng khốn (khơng thuyết trình – nộp word) Đề tài SV đề xuất có liên quan đến mơn học u cầu thuyết trình • • • • • Dung lượng: 20 – 25 trang (nội dung chính) Kiểu chữ : Times New Roman - File Word Cỡ chữ: 13 Line spacing: 1.3 – 1.5 Các phần phụ gồm: Nhận xét giảng viên, Mở đầu Danh mục chữ viết tắt, Danh mục bảng – biểu – hình, Mục lục, Bảng phân cơng cơng việc đánh giá hồn thành cơng việc nhóm, Kết luận, Danh mục tài liệu tham khảo phụ lục (nếu có) • Nộp file word cho giảng viên qua email namns@buh.edu.vn trước 03 ngày trước ngày thuyết trình Nộp file giấy file power point vào ngày thuyết trình (đóng thành quyển) THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 Chương 10 CƠNG TY TÀI CHÍNH VÀ CƠNG TY CHO TH TÀI CHÍNH NỘI DUNG CHÍNH I Cơng ty tài II Cơng ty cho th tài I CƠNG TY TÀI CHÍNH Khái niệm Tư cách pháp lý cơng ty tài Các loại hình cơng ty tài Các nghiệp vụ cơng ty tài THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 KHÁI NIỆM ty tài loại hình TCTD phi ngân hàng, với chức sử dụng vốn tự có, vốn huy động nguồn vốn khác vay, đầu tư, cung ứng dịch vụ tư vấn tài chính, tiền tệ thực số dịch vụ khác theo quy định pháp luật, không nhận tiền gửi cá nhân cung ứng dịch vụ toán qua tài khoản khách hàng Công TƯ CÁCH PHÁP LÝ Cơng ty Tài thành lập hoạt động Việt Nam hình thức sau: a) Cơng ty Tài trách nhiệm hữu hạn hai thành viên trở lên b) Cơng ty Tài trách nhiệm hữu hạn thành viên c) Công ty Tài cổ phần CÁC LOẠI HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CTTC Cơng ty Tài có hai loại hình hoạt động: Cơng ty tài tổng hợp: thực tất chức năng, nghiệp vụ theo quy định Cơng ty tài chun ngành: hoạt động chủ yếu số lĩnh vực như: tín dụng tiêu dùng phát hành thẻ tín dụng hoạt động khác theo quy định pháp luật dụng tiêu dùng hình thức cung cấp tín dụng cho cá nhân thông qua nghiệp vụ: cho vay mua trả góp, phát hành thẻ tín dụng cho vay tiền theo quy định Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Tín THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 MỘT SỐ DẠNG CƠNG TY TÀI CHÍNH Cơng ty tài tiêu dùng (Consumer Finance Company) Là CTTC tập trung cung cấp khoản vay nhỏ cho cá nhân, gia đình nhằm đáp ứng nhu cầu tiêu dùng (mua xe cộ, dụng cụ trang thiết bị gia đình, sửa chữa nhà, khám chữa bệnh…) Cơng ty tài phụ thuộc (Captive Finance Company): Các công ty thường cơng ty tập đồn, chun cung cấp tín dụng cho khách hàng mua sản phẩm cơng ty mẹ Mục đích loại hình cơng ty việc thúc đẩy việc bán sản phẩm nhà sản xuất cá biệt cách cung cấp khoản tín dụng thích hợp VD Ford Motor Credit Company MỘT SỐ DẠNG CÔNG TY TÀI CHÍNH ty tài thương mại (Commercial Finance Company): Là CTTC cung cấp dạng tín dụng đặc biệt cho doanh nghiệp cách mua lại khoản phải thu có chiết khấu (Cịn gọi mua nợ) Bên cạnh việc “mua nợ” công ty cịn mở rộng việc cho vay chấp tài sản cố định hay cầm cố hàng tồn kho dịch vụ cho thuê tài sản Hiện nay, Việt Nam có số cơng ty tài đơn vị thành viên tổng cơng ty, chun mơn hố việc huy động vốn thực dịch vụ tài cho đơn vị thuộc tổng công ty công ty tài Cao Su, Cơng ty tài cơng nghiệp tàu thủy… Cơng CÁC NGHIỆP VỤ CƠNG TY TÀI CHÍNH a Huy động vốn b Hoạt động tín dụng c Mở tài khoản dịch vụ ngân quỹ d Các hoạt động khác THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 CÁC NGHIỆP VỤ CƠNG TY TÀI CHÍNH 10 a Huy động vốn (XEM LUẬT TCTD 2010) Cơng ty Tài huy động vốn từ nguồn sau: Nhận tiền gửi kỳ hạn từ năm trở lên tổ chức, cá nhân Phát hành trái phiếu, chứng tiền gửi GTCG khác có kỳ hạn từ năm trở lên để huy động vốn tổ chức, cá nhân nước nước theo quy định NHNN Vay tổ chức tài chính, tín dụng nước, ngồi nước Tiếp nhận vốn uỷ thác Chính phủ, tổ chức cá nhân nước Đối với Cơng ty Tài chun ngành hoạt động lĩnh vực tín dụng tiêu dùng, lĩnh vực thẻ khơng thực nghiệp vụ huy động vốn nêu khoản CÁC NGHIỆP VỤ CƠNG TY TÀI CHÍNH 11 b Hoạt động tín dụng * Cho vay: Cơng ty Tài cho vay hình thức: Cho vay ngắn hạn, cho vay trung dài hạn theo quy định Ngân hàng Nhà nước Cho vay theo uỷ thác Chính phủ, tổ chức, cá nhân nước theo quy định hành Luật Các tổ chức tín dụng hợp đồng uỷ thác Cho vay tiêu dùng hình thức cho vay mua trả góp CÁC NGHIỆP VỤ CƠNG TY TÀI CHÍNH 12 b Hoạt động tín dụng * Cho vay (tt): Đối với Cơng ty Tài chun ngành: a) Cơng ty Tài hoạt động lĩnh vực tín dụng tiêu dùng, được: Cấp tín dụng tiêu dùng hình thức cho vay mua trả góp, phát hành thẻ tín dụng cho vay tiền; ứng dịch vụ tư vấn tài chính, ngân hàng, tiền tệ đầu tư tiêu dùng cho khách hàng; Các hình thức khác theo quy định NHNN Cung THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 CÁC NGHIỆP VỤ CƠNG TY TÀI CHÍNH 13 b Hoạt động tín dụng * Cho vay (tt): b) Cơng ty Tài hoạt động lĩnh vực thẻ thực theo quy định Nghị định số 64/2001/NĐ-CP ngày 20 tháng năm 2001 Chính phủ hoạt động tốn qua tổ chức cung ứng dịch vụ toán hướng dẫn Ngân hàng nhà nước, doanh thu phát hành thẻ tín dụng khơng 70% doanh thu cơng ty CÁC NGHIỆP VỤ CƠNG TY TÀI CHÍNH 14 b Hoạt động tín dụng * Chiết khấu, tái CK, cầm cố thương phiếu GTCG khác Cơng ty Tài cấp tín dụng hình thức chiết khấu, cầm cố thương phiếu, trái phiếu giấy tờ có giá khác tổ chức cá nhân Cơng ty Tài tổ chức tín dụng khác tái chiết khấu, cầm cố thương phiếu, trái phiếu giấy tờ có giá khác cho CÁC NGHIỆP VỤ CƠNG TY TÀI CHÍNH 15 b Hoạt động tín dụng * Bảo lãnh: Cơng ty Tài bảo lãnh uy tín khả tài người nhận bảo lãnh * Các hình thức cấp tín dụng khác : Cơng ty Tài cấp tín dụng hình thức khác theo quy định Ngân hàng Nhà nước THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 CÁC NGHIỆP VỤ CƠNG TY TÀI CHÍNH 16 c Mở tài khoản dịch vụ ngân quỹ * Mở tài khoản: Cơng ty Tài mở tài khoản tiền gửi NHNN nơi Công ty Tài đặt trụ sở ngân hàng hoạt động lãnh thổ VN Việc mở tài khoản tiền gửi ngân hàng lãnh thổ VN phải NHNN cho phép CTTC có nhận tiền gửi phải mở tài khoản NHNN trì số dư bình qn khơng thấp mức quy định NHNN * Dịch vụ ngân quỹ CTTC thực dịch vụ thu phát tiền mặt cho KH CÁC NGHIỆP VỤ CƠNG TY TÀI CHÍNH 17 d Các hoạt động khác Các nghiệp vụ khác phép thực theo quy định pháp luật hành, gồm: Góp vốn, mua cổ phần doanh nghiệp tổ chức tín dụng khác Đầu tư cho dự án theo hợp đồng Tham gia thị trường tiền tệ Thực dịch vụ kiều hối, kinh doanh vàng Làm đại lý phát hành trái phiếu, cổ phiếu loại giấy tờ có giá cho doanh nghiệp CÁC NGHIỆP VỤ CƠNG TY TÀI CHÍNH 18 d Các hoạt động khác Được quyền nhận uỷ thác, làm đại lý lĩnh vực liên quan đến tài chính, ngân hàng, bảo hiểm đầu tư, kể việc quản lý tài sản, vốn đầu tư tổ chức, cá nhân theo hợp đồng Cung ứng dịch vụ tư vấn ngân hàng, tài chính, tiền tệ, đầu tư cho khách hàng Cung ứng dịch vụ bảo quản vật quý, giấy tờ có giá, cho thuê tủ két, cầm đồ dịch vụ khác THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 CÁC NGHIỆP VỤ CƠNG TY TÀI CHÍNH 19 d Các hoạt động khác Các nghiệp vụ phải quan quản lý Nhà nước có thẩm quyền cho phép: Hoạt động ngoại hối: Cơng ty Tài thực cung ứng số dịch vụ ngoại hối theo quy định pháp luật hướng dẫn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Hoạt động bao toán : Ngân hàng Nhà nước có trách nhiệm ban hành quy định hướng dẫn việc thực hoạt động bao tốn xem xét cho phép Cơng ty Tài có đủ điều kiện thực hoạt động Các hoạt động khác II CÔNG TY CHO THUÊ TÀI CHÍNH 20 Khái niệm Hoạt động cơng ty CTTC Các loại hình cho th tài Các ngun tắc kế tốn với tài sản CTTC Lợi ích CTTC KHÁI NIỆM 21 Cho thuê tài thuê tài hoạt động tín dụng trung dài hạn thơng qua việc cho thuê máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển động sản khác sở hợp đồng cho thuê bên cho thuê với bên thuê Bên cho thuê cam kết mua máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển động sản khác theo yêu cầu bên thuê nắm giữ quyền sở hữu tài sản cho thuê Bên thuê sử dụng tài sản thuê toán tiền thuê suốt thời hạn thuê hai bên thoả thuận Cho THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 KHÁI NIỆM 22 Một giao dịch CTTC phải thoả mãn điều kiện a) Khi kết thúc thời hạn cho thuê, bên thuê chuyển quyền sở hữu tài sản thuê tiếp tục thuê theo thoả thuận bên; b) Khi kết thúc thời hạn cho thuê, bên thuê quyền ưu tiên mua tài sản thuê theo giá danh nghĩa thấp giá trị thực tế tài sản thuê thời điểm mua lại; c) Thời hạn cho thuê loại tài sản phải 60% thời gian cần thiết để khấu hao tài sản thuê; d) Tổng số tiền thuê loại tài sản quy định hợp đồng cho thuê tài chính, phải tương đương với giá trị tài sản thời điểm ký hợp đồng KHÁI NIỆM 23 Cho thuê vận hành thuê vận hành hình thức cho th tài sản, theo bên thuê sử dụng tài sản cho thuê bên cho thuê thời gian định trả lại tài sản cho bên cho thuê kết thúc thời hạn cho thuê tài sản Bên cho thuê giữ quyền sở hữu tài sản cho thuê nhận tiền cho thuê theo hợp đồng cho thuê Cho So sánh cho thuê tài cho thuê vận hành CHO THUÊ 24 VẬN HÀNH 1) Thời hạn cho thuê - Ngắn hạn hợp đồng 2) Quyền hủy bỏ hợp - Được phép đồng 3) Trách nhiệm bảo trì, đóng bảo hiểm - Bên cho thuê thuế tài sản - Tổng số tiền thuê 4) Mức thu hồi vốn hợp đồng nhỏ hợp đồng nhiều so với giá trị tài sản (số tiền tài trợ) CHO THUÊ TÀI CHÍNH - Trung dài hạn - Không phép - Bên thuê - Tổng số tiền thuê gần lớn giá trị tài sản Chương 9: Công ty bảo hiểm THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 So sánh cho th tài cho thuê vận hành 25 CHO THUÊ VẬN HÀNH - Khơng có thoả thuận 5) Quyền sở hữu chuyển quyền sở hữu tài sản bán bán lại tài sản cho tài sản bên thuê - Bên cho thuê chịu 6) Trách nhiệm phần lớn rủi ro, rủi ro liên quan trừ rủi ro lỗi bên đến tài sản thuê gây CHO TH TÀI CHÍNH - Thường có thoả thuận chuyển quyền sở hữu bán lại cho thuê tiếp - Bên thuê chịu phần lớn rủi ro, kể rủi ro khơng phải gây Chương 9: Công ty bảo hiểm KHÁI NIỆM 26 Cơng ty cho th tài ty cho th tài loại hình cơng ty tài có hoạt động cho thuê tài theo quy định pháp luật – Luật Các tổ chức tín dụng năm 2010 Cơng ty cho th tài thành lập hoạt động Việt Nam hình thức sau: Cơng Cơng ty cho th tài TNHH hai thành viên trở lên Cơng ty cho th tài TNHH thành viên c) Cơng ty cho thuê tài cổ phần a) b) HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CTTC 27 Huy động vốn từ nguồn sau: a) Được nhận tiền gửi có kỳ hạn từ năm trở lên tổ chức, cá nhân theo quy định NHNN; b) Phát hành trái phiếu, chứng tiền gửi GTCG khác có kỳ hạn từ năm trở lên để huy động vốn tổ chức, cá nhân nước nước theo quy định NHNN; c) Được vay vốn tổ chức tài chính, tín dụng ngồi nước; d) Được nhận nguồn vốn khác theo quy định NHNN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 HOẠT ĐỘNG CỦA CƠNG TY CTTC 28 Cho thuê tài Mua cho thuê lại theo hình thức cho thuê tài (dưới gọi tắt mua cho thuê lại) Theo hình thức này, cơng ty cho th tài mua lại máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển động sản thuộc sở hữu bên thuê cho bên thuê thuê lại tài sản để tiếp tục sử dụng phục vụ cho hoạt động Tư vấn cho khách hàng vấn đề có liên quan đến nghiệp vụ cho thuê tài Thực dịch vụ ủy thác, quản lý tài sản bảo lãnh liên quan đến hoạt động cho thuê tài HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CTTC 29 Các hoạt động khác NHNN cho phép Được thực nghiệp vụ cho thuê vận hành theo quy định NHNN Được bán khoản phải thu từ hợp đồng cho thuê tài cho tổ chức cá nhân theo quy định NHNN Cơng ty cho th tài có mức vốn điều lệ tương đương mức vốn pháp định cơng ty tài phép thực số nghiệp vụ sau theo hướng dẫn Ngân hàng Nhà nước Việt Nam: a) b) Cho vay ngắn hạn bổ sung vốn lưu động bên thuê Thực hoạt động bao toán bên thuê Lựa chọn thiết bị (Bên thuê – Nhà cung cấp) Nộp giấy đề nghị cho thuê tài (Bên thuê – Bên cho thuê) Thiết bị nhập từ nước Ký hợp đồng cho thê tài (Bên thuê – Bên cho thuê) Thiết bị có sẵn nước Mở tín dụng thư (L/C) (Bên cho thuê) Đơn đặt hàng (Bên cho thuê – Nhà cung cấp) Hoàn tất thủ tục hải quan (Bên cho thuê) Giao tài sản (Nhà cung cấp – Bên thuê) Lắp đặt chạy thử (Nhà cung cấp – Bên thuê) Bắt đầu thực hợp đồng CTTC (Bên thuê – Bên cho thuê) Xử lý tài sản sau kết thúc hợp đồng CTTC Chương 9: Công ty bảo hiểm THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH 10 KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 CÁC LOẠI HÌNH CHO TH TÀI CHÍNH 31 a Cho th tài bên b Cho thuê tài bên c Tái cho thuê (Lease-back) d Cho thuê hợp tác (Leveraged lease) e Cho thuê giáp lưng (Under lease) CÁC LOẠI HÌNH CHO TH TÀI CHÍNH 32 a Cho th tài bên 2a BÊN CHO THUÊ BÊN ĐI THUÊ 2b 2a 2b Bên cho thuê bên thuê ký hợp đồng cho thuê Bên cho thuê lập thủ tục chuyển quyền sử dụng cho bên thuê Bên cho thuê giao tài sản cho bên thuê Định kỳ, bên thuê toán tiền thuê cho bên cho thuê CÁC LOẠI HÌNH CHO TH TÀI CHÍNH 33 b Cho th tài bên BÊN CHO THUÊ (LESSOR) 2c 2a 1b BÊN CUNG CẤP (SUPPLIER) 1a 2b 2d BÊN ĐI THUÊ (LESSEE) 1a Bên cho thuê bên thuê ký hơp đồng thuê tài sản 1b Bên cho thuê bên cung cấp ký hợp đồng mua tài sản 2a Bên cung cấp lập thủ tục chuyển giao quyền sở hữu cho bên cho thuê 2b Bên cung cấp chuyển giao tài sản cho bên thuê 2c Bên cho thuê toán tiền mua tài sản 2d Bên cho thuê lập thủ tục chuyển giao quyền sử dụng cho bên thuê Theo định kỳ bên thuê toán tiền thuê cho bên cho thuê THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH 11 KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 CÁC LOẠI HÌNH CHO TH TÀI CHÍNH 34 c Tái cho thuê (Lease-back) 2a 2b BÊN CHO THUÊ (NH cty tài chính) 1a BÊN ĐI THUÊ (Doanh nghiệp) 1b 2c 1a Bên cho thuê ký hợp đồng mua tài sản cho doanh nghiệp 1b Bên cho thuê bên thuê ký hợp đồng cho thuê 2a Doanh nghiệp chuyển giao quyền sở hữu cho Bên cho thuê 2b Bên cho thuê chuyển giao quyền sử dụng cho doanh nghiệp 2c Bên cho thuê trả tiền mua tài sản cho doanh nghiệp Theo định kỳ, doanh nghiệp toán tiền thuê cho ngân hàng CÁC LOẠI HÌNH CHO THUÊ TÀI CHÍNH 35 d Cho thuê hợp tác (Leveraged lease) 3b BÊN CHO VAY (LENDER) BÊN CHO THUÊ (LESSOR) 1c 2a 2b 1a 2c 3a 1b BÊN CUNG CẤP (SUPPLIER) 2d BÊN ĐI THUÊ (LESSEE) 1d CÁC LOẠI HÌNH CHO THUÊ TÀI CHÍNH 36 d Cho thuê hợp tác (Leveraged lease) 1a Bên cho thuê bên thuê ký hợp đồng cho thuê 1b Bên cho thuê bên cung cấp ký hợp đồng mua tài sản 1c Bên cho thuê bên cho vay ký hợp đồng tín dụng 1d Bên cung cấp bên thuê ký hợp đồng bảo hành bảo dưỡng tài sản 2a Bên cung cấp lập thủ tục chuyển giao quyền sở hữu cho bên thuê 2b Bên cho thuê toán tiền mua tài sản phần vốn phần vốn vay 2c Bên cho thuê lập thủ tục chuyển giao quyền sử dụng cho bên thuê 2d Bên cung cấp chuyển giao quyền tài sản cho bên thuê 3a Bên thuê toán tiền thuê theo định kỳ 3b Bên cho thuê tóan tiền thuê cho bên cho vay THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH 12 KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 CÁC LOẠI HÌNH CHO TH TÀI CHÍNH 37 e Cho thuê giáp lưng (Under lease) BÊN CHO THUÊ 3b 1a 3a BÊN ĐI THUÊ THỨ 1b BÊN ĐI THUÊ THỨ 1a Bên cho thuê bên thuê thứ ký hợp đồng cho thuê 1b Bên thuê thứ bên thuê thứ hai ký hợp đồng cho thuê Bên cho thuê, bên cung cấp chuyển giao tài sản cho bên thuê thứ hai 3a Bên thuê thứ hai trả tiền thuê cho bên thuê thứ 3b Bên thuê thứ trả tiền thuê cho bên cho thuê CÁC NGUYÊN TẮC KẾ TỐN VỚI TÀI SẢN CHO TH TÀI CHÍNH 38 a Bên thuê b Bên cho thuê CÁC NGUYÊN TẮC KẾ TOÁN VỚI TÀI SẢN CHO THUÊ TÀI CHÍNH 39 a Bên thuê * Trường hợp thuê tài - Bên thuê ghi nhận tài sản thuê tài tài sản nợ phải trả Bảng cân đối kế tốn ; - Khi trình bày khoản nợ phải trả thuê tài báo cáo tài chính, phải phân biệt nợ ngắn hạn nợ dài hạn - Chi phí trực tiếp phát sinh ban đầu liên quan đến hoạt động thuê tài chính, chi phí đàm phán ký hợp đồng ghi nhận vào nguyên giá tài sản thuê THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH 13 KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 CÁC NGUN TẮC KẾ TỐN VỚI TÀI SẢN CHO THUÊ TÀI CHÍNH 40 a Bên thuê * Trường hợp thuê tài - Khoản tốn tiền th tài sản th tài phải chia thành chi phí tài khoản phải trả nợ gốc - Chính sách khấu hao tài sản thuê phải quán với sách khấu hao tài sản loại thuộc sở hữu doanh nghiệp thuê - Khi trình bày tài sản thuê báo cáo tài phải tuân thủ quy định Chuẩn mực kế tốn "TSCĐ hữu hình" CÁC NGUYÊN TẮC KẾ TOÁN VỚI TÀI SẢN CHO THUÊ TÀI CHÍNH 41 a Bên thuê * Trường hợp thuê hoạt động Các khoản toán tiền thuê hoạt động (Khơng bao gồm chi phí dịch vụ, bảo hiểm bảo dưỡng) phải ghi nhận chi phí sản xuất, kinh doanh theo phương pháp đường thẳng cho suốt thời hạn thuê tài sản CÁC NGUYÊN TẮC KẾ TỐN VỚI TÀI SẢN CHO TH TÀI CHÍNH 42 b Bên cho thuê * Trường hợp thuê tài Ghi nhận giá trị tài sản CTTC khoản phải thu BCĐKT giá trị đầu tư hợp đồng CTTC Các khoản phải thu CTTC phải ghi nhận khoản phải thu vốn gốc doanh thu tài từ khoản đầu tư dịch vụ bên cho thuê Các chi phí trực tiếp ban đầu để tạo doanh thu tài tiền hoa hồng chi phí pháp lý phát sinh đàm phán ký kết hợp đồng thường bên cho thuê chi trả ghi nhận vào chi phí kỳ phát sinh phân bổ dần vào chi phí theo thời hạn cho thuê tài sản phù hợp với việc ghi nhận doanh thu THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH 14 KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 CÁC NGUYÊN TẮC KẾ TỐN VỚI TÀI SẢN CHO TH TÀI CHÍNH 43 b Bên cho thuê * Trường hợp thuê hoạt động - Chi phí cho thuê hoạt động, bao gồm khấu hao tài sản cho thuê, ghi nhận chi phí kỳ phát sinh - Chi phí trực tiếp ban đầu để tạo doanh thu từ nghiệp vụ cho thuê hoạt động ghi nhận vào chi phí kỳ phát sinh phân bổ dần vào chi phí suốt thời hạn cho thuê phù hợp với việc ghi nhận doanh thu cho thuê hoạt động LỢI ÍCH CỦA CHO THUÊ TÀI CHÍNH 44 Góp phần thu hút vốn đầu tư cho kinh tế Góp phần thúc đẩy đổi công nghệ, thiết bị, cải tiến KHKT Là hình thức tài trợ bổ sung cho phương thức tín dụng trung dài hạn, góp phần làm đa dạng sản phẩm tài chính, nâng cao lực cạnh tranh tổ chức tài Là hình thức tài trợ có mức rủi ro thấp, thích ứng với doanh nghiệp nhỏ có mức tín nhiệm thấp gặp khó khăn việc vay vốn trung dài hạn ngân hàng Giúp cho bên thuê không bị đọng vốn đầu tư vào TSCĐ Là phương thức tài trợ thuận lợi cho khoản đầu tư, đáp ứng kịp thời hội kinh doanh Phương thức tốn tiền th linh hoạt, thích hợp với điều kiện sản xuất kinh doanh doanh nghiệp THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH 15 ... THỐNG TÀI CHÍNH VÀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • PHẦN II CÁC THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • PHẦN III CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH & CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH • • • • • • • • • • • Chương : Hệ thống tài. .. tầng tài Chương 1: Hệ thống tài THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH 12 KHOA TÀI CHÍNH - BỘ MƠN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 13/02/2019 Thị trường TÀI CHÍNH 2.1 Khái niệm 2.2 Vai trị thị trường tài. .. tài sản tài chính, thị trường tài tổng hịa quan hệ cung cầu vốn (Giáo trình Đại cương thị trường tài chính) Chương 1: Hệ thống tài THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VÀ CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH 15 KHOA TÀI CHÍNH