Luận văn thạc sĩ UEH nghiên cứu các nhân tố tác động đến cấu trúc vốn của các ngân hàng TMCP việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM    TRƯƠNG LÊ NGỌC ÂN NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh-Năm 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM    TRƯƠNG LÊ NGỌC ÂN NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính-Ngân hàng Mã ngành: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS TRẦN HUY HỒNG TP.Hồ Chí Minh-Năm 2013 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn “ Nghiên cứu nhân tố tác động đến CTV ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng Các thông tin liệu sử dụng luận văn trung thực, nội dung trích dẫn ghi rõ nguồn gốc kết trình bày luận văn chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu khác TP.HCM, tháng năm 2013 Học viên Trương Lê Ngọc Ân LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ii MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt Danh mục bảng Danh mục biểu đồ Danh mục phụ lục MỞ ĐẦU Lý nghiên cứu đề tài Xác định vấn đề nghiên cứu .2 Mục đích nghiên cứu Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu mẫu nghiên cứu Ý nghĩa đề tài nghiên cứu Kết cấu luận văn Chương 1: TỔNG QUAN CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA NGÂN HÀNG TMCP VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 1.1 Khái niệm CTV .5 1.1.1 Khái niệm CTV 1.1.2 Khái niệm CTV NHTMCP 1.2 Các lý thuyết CTV doanh nghiệp .6 1.2.1 Lý thuyết CTV Modilligani Miller (1958) 1.2.2 Lý thuyết đánh đổi CTV (The trade – off theory) 1.2.3 Lý thuyết trật tự phân hạng (The pecking-order theory) 1.2.4 Lý thuyết chi phí đại diện (The agency theory) 11 1.2.5 Lý thuyết xác định thời điểm thị trường (Market timing theory) 13 1.2.6 Lý thuyết tín hiệu (The signaling theory) 13 1.3 Sự khác cấu trúc vốn Ngân hàng doanh nghiệp .14 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com iii 1.4 Mối quan hệ cấu trúc vốn hiệu tài chính, lợi ích việc xây dựng cấu trúc vốn tối ưu Ngân hàng TMCP 16 1.4.1 Mối quan hệ cấu trúc vốn hiệu tài 17 1.4.2 Lợi ích việc xây dựng cấu trúc vốn tối ưu Ngân hàng TMCP 18 1.4.2.1 Kiểm sốt rủi ro, đảm bảo an tồn hoạt động ngân hàng 18 1.4.2.2 Tiết kiệm chi phí sử dụng vốn, gia tăng lợi nhuận 19 1.4.2.3 Tăng giá trị Ngân hàng, tăng lợi ích cổ đơng 20 1.5 Các nghiên cứu giới CTV ngân hàng .21 1.5.1 Nghiên cứu Rient Gropp Florian Heider (2009) 22 1.5.2 Nghiên cứu Monica Octavia Rayna Brown (2008) 24 1.5.3 Nghiên cứu Ebru Caglayan (2010) 26 1.6 Các nhân tố ảnh hưởng đến CTV ngân hàng 28 1.6.1 Nhân tố Lợi nhuận 28 1.6.2 Nhân tố Quy mô 29 1.6.3 Nhân tố Tăng trưởng .29 1.6.4 Nhân tố Tài sản chấp 29 1.6.5 Nhân tố Tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) 30 1.7 Xây dựng biến số giả thuyết nghiên cứu 30 1.7.1 Biến đòn bẩy tài (Leverage) 31 1.7.2 Biến lợi nhuận (Profitability) 31 1.7.3 Biến tài sản chấp (Collateral) 32 1.7.4 Biến quy mô (Size) 33 1.7.5 Biến tăng trưởng (Grow) 34 1.7.6 Biến tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) 35 1.8 Nguồn số liệu phương pháp thu thập số liệu .36 1.8.1 Nguồn số liệu 36 1.8.2 Phương pháp thu thập số liệu 36 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com iv 1.9 Phương pháp mơ hình nghiên cứu định lượng 37 1.9.1 Phương pháp nghiên cứu 37 1.9.2 Mơ hình nghiên cứu 37 Kết luận chương .39 Chương 2: THỰC TRẠNG VÀ NGHIÊN CỨU ĐỊNH LƯỢNG CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NHTMCP VIỆT NAM 2.1 Tổng quan hoạt động Ngân hàng Việt Nam 40 2.1.1 Lịch sử hoàn thành phát triển ngành Ngân hàng 40 2.1.2 Hoạt động huy động vốn 44 2.1.3 Hoạt động tín dụng 46 2.1.4 Lợi nhuận Ngân hàng 47 2.2 Thực trạng nhân tố tác động đến CTV NHTMCP Việt Nam 49 2.2.1 Địn bẩy tài 49 2.2.2 Quy mô 50 2.2.3 Tăng trưởng .53 2.2.4 Lợi nhuận 54 2.2.5 Tài sản chấp 55 2.2.6 Tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội .55 2.3 Nghiên cứu định lượng nhân tố tác động đến CTV NHTMCP Việt Nam 56 2.3.1 Kiểm định đa cộng tuyến biến độc lập .56 2.3.2 Phân tích hồi quy nhân tố nội tác động đến cấu trúc vốn NHTMCP Việt Nam… .57 2.3.2.1 Kết mô hình hồi quy theo phương pháp OLS 57 2.3.2.2 Kết mơ hình hồi quy theo phương pháp OLS với hiệu ứng cố định… 59 2.3.2.3 Kết hồi qui theo phương pháp OLS với hiệu ứng ngẫu nhiên .60 2.3.3 So sánh mơ hình với biến độc lập biến nội 62 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com v 2.3.3.1 So sánh mô hình sử dụng OLS với hiệu ứng cố định mơ hình sử dụng OLS thơng thường .62 2.3.3.2 So sánh mơ hình sử dụng OLS với hiệu ứng cố định mơ hình sử dụng OLS hiệu ứng ngẫu nhiên 63 2.3.4 Phân tích hồi quy nhân tố tác động đến CTV NHTMCP Việt Nam có tác động yếu tố vĩ mô 64 2.3.4.1 Kết hồi quy theo phương pháp OLS .64 2.3.4.2 Kết hồi qui theo phương pháp OLS với hiệu ứng cố định yếu tố Ngân hàng 65 2.3.4.3 Kết hồi qui theo phương pháp OLS với hiệu ứng ngẫu nhiên .67 2.3.5 So sánh mơ hình có thêm biến độc lập yếu tố vĩ mô 68 2.3.5.1 So sánh mơ hình sử dụng OLS với hiệu ứng cố định mơ hình sử dụng OLS thơng thường .68 2.3.5.2 So sánh mơ hình sử dụng OLS với hiệu ứng cố định mơ hình sử dụng OLS hiệu ứng ngẫu nhiên 69 2.4 Các kết kết luận nghiên cứu 70 2.4.1 Biến Lợi Nhuận (PROF) 71 2.4.2 Biến Tài sản chấp (COLL) 71 2.4.3 Biến Quy mô (SIZE) 73 2.4.4 Biến Tăng trưởng (GROW) 74 2.4.5 Biến Tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) 75 Kết luận chương .76 Chương 3: GIẢI PHÁP XÂY DỰNG CẤU TRÚC VỐN CHO CÁC NHTMCP VIỆT NAM 77 3.1 Định hướng phát triển NHTMCP Việt Nam giai đoạn 2010- 2015 77 3.1.1 Những nhân tố chi phối xu hướng phát triển Ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2010-2015 77 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vi 3.1.2 Định hướng phát triển NHTMCP Việt Nam giai đoạn 2010-2015 78 3.1.2.1 Định hướng chung toàn ngành Ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2010-2015 78 3.1.2.2 Định hướng phát triển NHTMCP Việt Nam giai đoạn 20102015 79 3.2 Các giải pháp xây dựng CTV cho NHTMCP Việt Nam 79 3.3 Những hạn chế phương hướng nghiên cứu .91 Kết luận chương .93 TÀI LIỆU THAM KHẢO .94 PHỤ LỤC 98 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com vii DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT BCTC : Báo cáo tài CTV : Cấu trúc vốn COLL : Tài sản chấp GROW : Tăng trưởng GDP : Tăng trưởng Tổng sản phẩm Quốc nội L : Địn bẩy tài NHNN : Ngân hàng nhà nước NHTMCP: Ngân hàng thương mại cổ phần PROF : Lợi Nhuận SIZE : Quy mô VCSH : Vốn chủ sở hữu TCTD : Tổ chức tín dụng LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com viii DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1.1: Quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc NHNN Việt Nam .20 Bảng 1.2: Kết nghiên cứu Rient Gropp Florian Heider (2009) 23 Bảng 1.3: Kết nghiên cứu Monica Octavia Rayna Brown (2008) .25 Bảng 1.4: Kết nghiên cứu Ebru Caglayan (2010) .26 Bảng 1.5: Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến CTV ngân hàng 27 Bảng 1.6: Dự kiến xu hướng nhân tố tác động lên CTV ngân hàng 35 Bảng 2.1: Số lượng NHTM Việt Nam .43 Bảng 2.2: Dự phịng rủi ro tín dụng số Ngân hàng TMCP 48 Bảng 2.3: Hệ số tương quan cặp biến độc lập mơ hình .56 Bảng 2.4: Kết hồi quy địn bẩy tài theo phương pháp OLS 57 Bảng 2.5: Kết tổng hợp hồi quy địn bẩy tài theo phương pháp OLS với hiệu ứng cố định .59 Bảng 2.6: Kết tổng hợp hồi quy đòn bẩy tài theo phương pháp OLS với hiệu ứng ngẫu nhiên 60 Bảng 2.7: Kết hồi quy theo phương pháp OLS mơ hình L2 .64 Bảng 2.8: Kết hồi quy theo phương pháp OLS với hiệu ứng cố định yếu tố Ngân hàng (Mơ hình L2(1)) 65 Bảng 2.9: Kết tổng hợp hồi quy địn bẩy tài theo phương pháp OLS với hiệu ứng ngẫu nhiên 67 Bảng 2.10: Bảng tổng hợp hướng tác động biến độc lập 70 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 102 PNB PNB PNB SEAB SEAB SEAB SEAB SEAB SEAB SEAB STB STB STB STB STB STB STB TCB TCB TCB TCB TCB TCB TCB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VAB VCB VCB VCB VCB VCB VCB 2010 2011 2012 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0.940676 0.942602 0.942397 0.896520 0.871785 0.814136 0.820850 0.896032 0.945231 0.925638 0.884149 0.886180 0.886634 0.898608 0.908008 0.898499 0.911312 0.898323 0.909631 0.905399 0.920893 0.937527 0.930695 0.926142 0.818948 0.859807 0.856442 0.903765 0.873557 0.841155 0.856430 0.933421 0.931473 0.937206 0.934596 0.932781 0.921906 0.001770 0.001884 0.003223 0.006547 0.009661 0.011394 0.014288 0.015028 0.011389 0.001247 0.016495 0.018975 0.021648 0.013951 0.016060 0.012536 0.014509 0.019328 0.014827 0.012907 0.019764 0.018364 0.013792 0.017469 0.013497 0.012725 0.015491 0.006997 0.013277 0.011064 0.011019 0.009472 0.017214 0.012107 0.006782 0.015440 0.013775 35,473,136 60,235,078 69,990,870 6,124,937 10,200,417 26,238,838 22,473,979 30,596,995 55,241,568 101,092,589 14,454,338 24,776,182 64,572,875 68,438,569 104,019,144 152,386,936 140,136,974 10,666,106 17,326,353 39,542,496 59,360,485 92,581,504 150,291,215 180,531,163 2,357,878 4,180,832 9,467,375 10,315,906 15,816,725 24,082,916 22,513,098 136,456,412 167,127,832 197,408,036 222,089,520 255,495,883 307,496,090 0.167872 0.209060 0.103920 0.225767 0.259907 0.235010 0.227327 0.156574 0.331963 0.338512 0.279299 0.296570 0.350312 0.338936 0.237227 0.277992 0.308613 0.242969 0.222731 0.246720 0.275183 0.209801 0.262843 0.328488 0.178824 0.266535 0.154515 0.196726 0.183449 0.283493 0.202654 0.242693 0.282122 0.293426 0.312463 0.262705 0.167350 0.698048 0.161962 0.075420 0.665391 1.572330 -0.143484 0.361441 0.805457 0.830009 -0.257446 0.714100 1.606248 0.059866 0.519891 0.464989 -0.080387 0.079526 0.624431 1.282217 0.501182 0.559649 0.623340 0.201209 -0.003310 0.773133 1.264472 0.089627 0.533237 0.522623 -0.065184 0.093081 0.224771 0.181180 0.125028 0.150418 0.203527 0.192608 0.0678 0.0589 0.0503 0.0817 0.0848 0.0623 0.0532 0.0678 0.0589 0.0503 0.0817 0.0848 0.0623 0.0532 0.0678 0.0589 0.0503 0.0817 0.0848 0.0623 0.0532 0.0678 0.0589 0.0503 0.0817 0.0848 0.0623 0.0532 0.0678 0.0589 0.0503 0.0817 0.0848 0.0623 0.0532 0.0678 0.0589 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 103 VCB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VIB VPB VPB VPB VPB VPB VPB VPB WTB WTB WTB WTB WTB WTB WTB 2012 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0.899745 0.927999 0.944472 0.933969 0.947999 0.929731 0.915849 0.871255 0.917357 0.879761 0.873839 0.916837 0.922795 0.927597 0.935297 0.561772 0.821483 0.586097 0.889780 0.776597 0.846098 0.788439 0.011500 366,722,279 0.007726 8,967,681 0.008840 16,526,623 0.007857 39,305,035 0.004863 34,719,057 0.008111 56,635,118 0.008430 93,826,929 0.006590 96,969,541 0.009127 6,090,163 0.011217 10,111,216 0.012500 18,137,433 0.007646 18,647,630 0.010658 27,543,006 0.008416 59,807,023 0.009656 82,817,947 0.026883 214,342 0.028844 506,268 0.021540 1,293,111 0.037333 2,661,681 0.011586 10,314,177 0.005472 9,335,004 0.005876 20,550,642 0.137335 0.123775 0.215575 0.219216 0.195833 0.191376 0.234727 0.236073 0.330449 0.362060 0.200031 0.188437 0.135508 0.247240 0.272797 0.084524 0.082664 0.107495 0.084417 0.194385 0.337063 0.151334 0.130215 0.842909 1.378286 -0.116677 0.631240 0.656692 0.033494 -0.329445 0.660254 0.793793 0.028130 0.477024 1.171405 0.384753 0.238575 1.361964 1.554203 1.058355 2.875061 -0.094935 1.201460 -0.264132 0.0503 0.0817 0.0848 0.0623 0.0532 0.0678 0.0589 0.0503 0.0817 0.0848 0.0623 0.0532 0.0678 0.0589 0.0503 0.0817 0.0848 0.0623 0.0532 0.0678 0.0589 0.0503 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 104 PHỤ LỤC 3: MÔ TẢ THỐNG KÊ CÁC BIẾN TRONG MƠ HÌNH: Mean Median Maximum Minimum Std Dev Skewness Kurtosis LEIT LN_SIZE GROW GDP PROF_T_1 COLL_T_1 0.877018 16.96689 0.709426 0.065571 0.012182 0.203918 0.906049 17.05407 0.358973 0.062300 0.011405 0.204362 0.970394 19.94765 12.66114 0.084800 0.039506 0.362060 0.536237 11.88353 -0.406886 0.050300 0.001247 0.027030 0.088375 1.677249 1.413604 0.012437 0.006905 0.076864 -2.080541 -0.645895 5.319534 0.414286 1.317506 -0.131773 7.217337 3.280100 38.18298 1.717952 5.759732 2.508822 Jarque-Bera Probability 245.7037 0.000000 12.23023 9457.222 16.31126 0.002209 0.000000 0.000287 101.9158 0.000000 2.174989 0.337060 Sum Sum Sq Dev 147.3390 2850.437 119.1835 11.01600 2.046566 34.25822 1.304282 469.7985 333.7123 0.025832 0.007964 0.986639 168 168 Observations 168 168 168 168 PHỤ LỤC 4: MÔ TẢ TƯƠNG QUAN CÁC BIẾN TRONG MÔ HÌNH: Probability LN_SIZE PROF_T_1 GROW GDP COLL_T_1 LN_SIZE PROF_T_1 GROW 1.000000 -0.389768 -0.499109 -0.389768 1.000000 0.257458 -0.499109 0.257458 1.000000 -0.476107 0.119698 0.386725 0.486393 -0.295675 -0.179520 GDP -0.476107 0.119698 0.386725 1.000000 -0.187490 COLL_T_1 0.486393 -0.295675 -0.179520 -0.187490 1.000000 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 105 PHỤ LỤC 5: ĐỒ THỊ MÔ TẢ CÁC BIẾN 24 20 16 12 ABB - 06 ACB - 07 BIDV - 08 CTG - 09 DAB - 10 EIB - 11 HDB - 12 MB - 06 MDB - 07 MHB - 08 MSB - 09 NAB - 10 NVB - 11 OJB - 12 SEAB - 06 STB - 07 TCB - 08 VAB - 09 VCB - 10 VIB - 11 VPB - 12 -4 LEIT GDP LN_SIZE PROF_T_1 GROW COLL_T_1 PHỤ LỤC 6: BIỂU ĐỒ PHÂN TÁN MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA QUY MƠ VÀ ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH 22 20 LN_SIZE 18 16 14 12 10 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 LEIT LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 106 PHỤ LỤC 7: BIỂU ĐỒ PHÂN TÁN MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA TĂNG TRƯỞNG VÀ ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH 14 12 10 GROW -2 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 LE IT PHỤ LỤC 8: BIỂU ĐỒ PHÂN TÁN MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA LỢI NHUẬN VÀ ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH 04 PROF_T_1 03 02 01 00 10 12 14 16 18 20 22 LN_SIZE LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 107 PHỤ LỤC 9: BIỂU ĐỒ PHÂN TÁN MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA TÀI SẢN THẾ CHẤP VÀ ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH 40 35 COLL_T_1 30 25 20 15 10 05 00 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 LEIT PHỤ LỤC 10: BIỂU ĐỒ PHÂN TÁN MỐI TƯƠNG QUAN GIỮA GDP VÀ ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH 090 085 080 GDP 075 070 065 060 055 050 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1.0 LEIT LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 108 PHỤ LỤC 11: KẾT QUẢ HỒI QUY VỚI HIỆU ỨNG CỐ ĐỊNH ĐỐI VỚI MƠ HÌNH L1 Kết hồi quy địn bẩy tài theo phương pháp Panel Least Squares với hiệu ứng Cross-section fixed Dependent Variable: LEIT Method: Panel Least Squares Sample: 2006 2012 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (balanced) observations: 168 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LN_SIZE GROW COLL_T_1 PROF_T_1 C 0.027231 0.012601 -0.129890 -2.287887 0.460417 0.004943 0.003822 0.076536 0.984893 0.085162 5.508812 3.296673 -1.697116 -2.322979 5.406338 0.0000 0.0012 0.0919 0.0216 0.0000 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.699656 0.641732 0.052897 0.391734 270.7539 12.07896 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.877018 0.088375 -2.889927 -2.369266 -2.678618 2.178001 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 109 Kết hồi quy đòn bẩy tài theo phương pháp Panel Least Squares với hiệu ứng Period fixed Dependent Variable: LEIT Method: Panel Least Squares Sample: 2006 2012 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (balanced) observations: 168 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LN_SIZE GROW COLL_T_1 PROF_T_1 C 0.040066 0.012242 -0.022516 -4.254768 0.244960 0.004075 0.003849 0.067448 0.706346 0.068731 9.832527 3.180539 -0.333822 -6.023635 3.564038 0.0000 0.0018 0.7390 0.0000 0.0005 Effects Specification Period fixed (dummy variables) R-squared Adjusted Rsquared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.616356 Mean dependent var 0.877018 0.591920 0.056455 0.500380 250.1918 25.22332 0.000000 S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.088375 -2.847521 -2.642976 -2.764507 1.824814 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 110 Kết hồi quy địn bẩy tài theo phương pháp Panel Least Squares với hiệu ứng Cross-section fixed Period fixed Dependent Variable: LEIT Method: Panel Least Squares Date: 09/30/13 Time: 22:03 Sample: 2006 2012 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (balanced) observations: 168 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LN_SIZE GROW COLL_T_1 PROF_T_1 C 0.064713 0.014631 -0.157988 -1.296883 -0.183318 0.011813 0.004234 0.074583 0.970593 0.202838 5.478186 3.455241 -2.118287 -1.336176 -0.903766 0.0000 0.0007 0.0360 0.1838 0.3677 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) Period fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.743674 0.680548 0.049949 0.334322 284.0660 11.78094 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.877018 0.088375 -2.976976 -2.344745 -2.720386 2.197372 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 111 PHỤ LỤC 12: KẾT QUẢ HỒI QUY VỚI HIỆU ỨNG NGẪU NHIÊN MƠ HÌNH L1 Kết hồi quy địn bẩy tài theo phương pháp Panel Least Squares với hiệu ứng Cross-section random Dependent Variable: LEIT Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Sample: 2006 2012 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (balanced) observations: 168 Swamy and Arora estimator of component variances Variable LN_SIZE PROF_T_1 GROW COLL_T_1 C Coefficient Std Error t-Statistic 0.032549 -4.004285 0.015610 -0.042741 0.371178 0.003790 0.762359 0.003524 0.067652 0.064743 8.588368 -5.252492 4.429060 -0.631786 5.733124 Prob 0.0000 0.0000 0.0000 0.5284 0.0000 Effects Specification S.D Cross-section random Idiosyncratic random Rho 0.019300 0.052897 0.1175 0.8825 0.457967 Mean dependent var 0.630986 0.444666 0.055286 34.42996 0.000000 S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 0.074189 0.498222 1.871279 Weighted Statistics R-squared Adjusted Rsquared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.558654 0.575639 Mean dependent var Durbin-Watson stat 0.877018 1.619613 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 112 Kết hồi quy địn bẩy tài theo phương pháp Panel Least Squares với hiệu ứng Period random Dependent Variable: LEIT Method: Panel EGLS (Period random effects) Sample: 2006 2012 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (balanced) observations: 168 Swamy and Arora estimator of component variances Variable LN_SIZE PROF_T_1 GROW COLL_T_1 C Coefficie nt Std Error t-Statistic 0.033597 -4.587579 0.015833 0.000575 0.351511 0.003510 0.696413 0.003608 0.066002 0.059480 9.571334 -6.587436 4.388703 0.008708 5.909723 Prob 0.0000 0.0000 0.0000 0.9931 0.0000 Effects Specification S.D Period random Idiosyncratic random Rho 0.002929 0.056455 0.0027 0.9973 0.565165 Mean dependent var 0.849989 0.554494 0.058883 52.96365 0.000000 S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 0.088219 0.565153 1.728650 Weighted Statistics R-squared Adjusted Rsquared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) Unweighted Statistics R-squared 0.564367 Sum squared resid 0.568188 Mean dependent var Durbin-Watson stat 0.877018 1.726086 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 113 Kết hồi quy địn bẩy tài theo phương pháp Panel Least Squares với hiệu ứng ngẫu nhiên yếu tố Dependent Variable: LEIT Method: Panel EGLS (Two-way random effects) Sample: 2006 2012 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (balanced) observations: 168 Swamy and Arora estimator of component variances Variable LN_SIZE PROF_T_1 GROW COLL_T_1 C Coefficient Std Error t-Statistic 0.034001 -3.813760 0.014787 -0.052908 0.346889 0.004188 0.800954 0.003695 0.070480 0.071595 8.118831 -4.761520 4.001767 -0.750683 4.845162 Prob 0.0000 0.0000 0.0001 0.4539 0.0000 Effects Specification S.D Cross-section random Period random Idiosyncratic random Rho 0.020391 0.006117 0.049949 0.1410 0.0127 0.8463 0.441233 Mean dependent var 0.551749 0.427521 0.054119 32.17839 0.000000 S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 0.071527 0.477405 1.907778 Weighted Statistics R-squared Adjusted Rsquared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.558007 0.576484 Mean dependent var Durbin-Watson stat 0.877018 1.611207 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 114 PHỤ LỤC 13: KẾT QUẢ HỒI QUY VỚI HIỆU ỨNG NGẪU NHIÊN MƠ HÌNH L2 Kết hồi quy địn bẩy tài theo phương pháp Panel Least Squares với hiệu ứng Cross-section random Dependent Variable: LEIT Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 10/15/13 Time: 21:13 Sample: 2006 2012 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (balanced) observations: 168 Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std Error t-Statistic LN_SIZE PROF_T_1 GROW GDP COLL_T_1 C 0.038899 -3.695053 0.013550 1.359885 -0.047187 0.172875 0.004209 0.760552 0.003533 0.403022 0.066915 0.087219 9.242322 -4.858384 3.835874 3.374221 -0.705180 1.982078 Prob 0.0000 0.0000 0.0002 0.0009 0.4817 0.0492 Effects Specification S.D Cross-section random Idiosyncratic random Rho 0.019584 0.052161 0.1236 0.8764 0.487809 Mean dependent var 0.622200 0.472001 0.053572 30.85768 0.000000 S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 0.073727 0.464939 2.006365 Weighted Statistics R-squared Adjusted Rsquared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.587835 0.537580 Mean dependent var Durbin-Watson stat 0.877018 1.735254 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 115 Kết hồi quy địn bẩy tài theo phương pháp Panel Least Squares với hiệu ứng Period random Dependent Variable: LEIT Method: Panel EGLS (Period random effects) Date: 10/15/13 Time: 21:19 Sample: 2006 2012 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (balanced) observations: 168 Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std Error t-Statistic LN_SIZE PROF_T_1 GROW GDP COLL_T_1 C 0.037656 -4.380621 0.013550 1.374646 -0.004935 0.192726 0.003713 0.698995 0.003668 0.409484 0.065947 0.076425 10.14278 -6.267028 3.694196 3.357021 -0.074834 2.521769 Prob 0.0000 0.0000 0.0003 0.0010 0.9404 0.0126 Effects Specification S.D Period random Idiosyncratic random Rho 0.000000 0.056455 0.0000 1.0000 0.591943 Mean dependent var 0.877018 0.579349 0.057318 47.00070 0.000000 S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 0.088375 0.532221 1.842335 Weighted Statistics R-squared Adjusted Rsquared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.591943 0.532221 Mean dependent var Durbin-Watson stat 0.877018 1.842335 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 116 Kết hồi quy địn bẩy tài theo phương pháp Panel Least Squares với hiệu ứng ngẫu nhiên yếu tố Dependent Variable: LEIT Method: Panel EGLS (Two-way random effects) Date: 10/15/13 Time: 21:25 Sample: 2006 2012 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (balanced) observations: 168 Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std Error t-Statistic LN_SIZE PROF_T_1 GROW GDP COLL_T_1 C 0.038996 -3.611000 0.013527 1.356367 -0.051664 0.171369 0.004395 0.788928 0.003619 0.414713 0.068873 0.091170 8.872894 -4.577096 3.738143 3.270613 -0.750144 1.879671 Prob 0.0000 0.0000 0.0003 0.0013 0.4543 0.0619 Effects Specification S.D Cross-section random Period random Idiosyncratic random Rho 0.020391 0.000000 0.049949 0.1429 0.0000 0.8571 0.475324 Mean dependent var 0.595824 0.459130 0.053216 29.35236 0.000000 S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 0.072360 0.458777 2.022161 Weighted Statistics R-squared Adjusted Rsquared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.586794 0.538937 Mean dependent var Durbin-Watson stat 0.877018 1.721388 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... Việt nam  Xác định nhân tố tác động, hướng tác động đến CTV NHTMCP thực tiễn NHTMCP Việt Nam, nhằm giúp Ngân hàng TMCP Việt Nam có sở để ứng dụng xây dựng cấu trúc vốn tối ưu cho Ngân hàng LUAN... dựng cấu trúc vốn phù hợp, tối ưu cho Ngân hàng Kết cấu luận văn Luận văn chia thành ba chương Cụ thể: CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN NHTMCP VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU CHƯƠNG... CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VÀ NGHIÊN CỨU ĐỊNH LƯỢNG CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NHTMCP VIỆT NAM CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP XÂY DỰNG CẤU TRÚC VỐN CHO CÁC NHTMCP VIỆT NAM LUAN VAN CHAT LUONG