Microsoft Word aquan tri 24 Doc SVTH Huyình Thi – Låïp 20QT TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH VÀ THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU TẠI CÔNG TY DỆT MAY HOÀ THỌ PHẦN I CƠ SỞ LÝ LUẬN CƠ B[.]
TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH VÀ THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU TẠI CÔNG TY DỆT MAY HOÀ THỌ PHẦN I CƠ SỞ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ KHOẢN PHẢI THU I KHÁI NIỆM, VAI TRÒ, MỤC TIÊU VÀ CHỨC NĂNG CỦA QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Khái Niệm Của Quản Trị Tài Chính: Quản trị tài bao gồm hoạt động làm cho luồng tiền tệ công ty phù hợp trực tiếp với kế hoạch Các nguồn vốn sử dụng vào hoạt động cơng ty hình thành cấu trúc tài sản bao gồm: Tài sản cố định Tồn kho: tạo điều kiện để sản xuất liên tục hay bán hàng thuận lợi Các khoản phải thu khoản nợ từ phía khách hàng, người mua hàng công ty chưa trả tiền Tiền mặt chứng khoán khả nhượng Được sử dụng mục đích giao dịch tốn Vai Trị Của Nhà Quản Trị Tài Chính: Nhà quản trị tài tác động mạnh đến thành cơng doanh nghiệp Sự tác động thể khả đáp ứng với thay đổi, lập kế hoạch để sử dụng vốn cách có hiệu quả, kiểm sốt q trình sử dụng vốn, làm tăng vốn Các nhà quản trị tài tác động đến tăng trưởng kinh tế thông qua việc sử dụng nguồn lực tiền vốn kinh tế đáp ứng nhu cầu xã hội Khai thác sử dụng hiệu quả, nhà quản trị tài làm tăng cải doanh nghiệp đóng góp vào sức sống tăng trưởng kinh tế Mục Tiêu Của Quản Trị Tài chính: Quản trị có hiệu lng vốn doanh nghiệp bao hàm việc phục vụ mục tiêu mục đích Bởi vì, việc định hay khơng định tài cuối phải dựa tiêu chuẩn định công ty Tất nhiên, doanh nghiệp có nhiều mục tiêu, song với mục tiêu nghiên cứu đề tài xoáy quanh mục tiêu làm tăng trưởng tài sản cho chủ doanh nghiệp Tóm lại, mục tiêu doanh nghiệp trên, quan điểm tài làm tăng giá trị cho chủ doanh nghiệp Mục tiêu thể cách cực đại hoá giá trị chủ doanh nghiệp, giá trị thể sở giá trị thị trường với đánh giá khắc nghiệt khả sinh lợi thị trường rủi ro doanh nghiệp Chức Năng Của Quản Trị Tài Chính 4.1 Những nhiệm vụ bản: Muốn khai thác phân phối vốn có hiệu người quản trị tài phải lập kế hoạch cách cẩn thận cho hoạt động dự kiến tương lai sau đánh giá hiệu dòng ngân quỹ điền kiện tài cơng ty Trên sở dự kiến tương lai SVTH : Huyình Thi – Låïp 20QT LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com họ lập kế hoạch khả toán cho hoá đơn khoản nợ đến hạn u cầu khả tốn địi hỏi phải khai thác vốn tăng thêm Phân tích tài chính, hoạch định kiểm sốt q trình nghiên cứu nhiệm vụ nhà quản trị tài 4.2 Chức huy động vốn: Mỗi nguồn vốn có đặc tính khác như: chi phí, thời gian trách nhiệm đặt lên tài sản yêu cầu khác từ nguồn cung cấp vốn, sở đặc tính nhà quản trị tài phải cân nhắc, lựa chọn nguồn tài trợ hợp lý với tình hình tài công ty Các định tài trợ tạo cấu trúc vốn với cơng tác địn bẩy liên quan đến rủi ro tài Về mặt sở hữu việc huy động vốn vốn tăng nợ, chi phí nguồn nợ rẻ nguồn tự có, Cơng ty phải ln đối phó với việc toán khoản nợ đấu hạn 4.3 Chức phân phối vốn: Phân phối xác định phân nguồn lực tài cho hoạt động khác công ty Phân phối vốn giải vấn đề đầu tư vào tài sản nào, Phân phối phải tiến hành phù hợp với mục tiêu cực đại hoá giá trị tài sản cho cổ đông Trong chức này, nhà quản trị tài phải tiến hành: Xác định mức độ thích hợp tài sản tốn Mức tài sản lưu động tối ưu sở cân nhắc khả nămg sinh lợi mềm dẽo liên quan với chi phí trì Ngày nay, vai trị họ tồn song mở rộng sang tài sản Có dài hạn khoản Nợ Đầu tư vốn xem việc phân bổ vốn vào tài sản cố định Ngân sách đầu tư bao gồm phân phối vốn vào dự án đầu tư mà hy vọng có khả sinh lợi tốt tương lai Vốn cần phải phân phối phù hợp với tiêu chuẩn định Thu nhập cần thiết dự án đầu tư phải phù hợp với mục tiêu cực đại hoá giá trị cho doanh nghiệp Chức phân phối vốn ngày phải quan tâm với hoạt động hợp phát triển Do đó, hoạch định ngân sách cần phải đưa vào yêu cầu tăng trưởng ngồi nước Chúng ta nghiên cứu chức phân phối vốn định phá sản, tái tổ chức cơng ty, mà bao gồm định để tốn cơng ty hồi phục nó, thường thay đổi cấu trúc vốn 4.4 Các yếu tố nâng cao vai trò quản trị tài doanh nghiệp: Vai trị quản trị tài khơng dừng lại việc đảm bảo vốn cho hoạt động cơng ty mà cịn mở rộng bao quát cho toàn hoạt động công ty Sự thay đổi do: Sự cạnh tranh doanh nghiệp ngày tăng, để đứng vững thị trường, doanh nghiệp phải phối hợp chức với cách hợp lý để giành vị có lợi Như vậy, ổn định mặt tài yếu tố giành vị cạnh tranh Do lam phát: lạm phát tài số giá tăng, sản xuất tăng Vì vậy, kinh doanh gặp khó khăn, lạm phát tăng nhà cho vay hạn chế cho vay nợ dài hạn, doanh nghiệp đối phó với Nợ rủi ro tăng lên Do tiến khoa học công nghệ liên tục biến đổi, nhu cầu vốn lại tăng, hao mòn tài sản ngày ngắn, thời hạn thu hồi vốn ngắn Như vậy, cần quản lý vốn có hiệu nhà quản trị tài phải định lựa chọn dự án có tính sinh lợi cao đồng thời có mức rủi ro thấp SVTH : Huyình Thi – Låïp 20QT LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Những Vấn Đề Cơ Bản Của Quản Trị Vốn Luân Chuyển 5.1 Khái Niệm, Đặc Điểm Của Vốn Luân Chuyển a Khái niệm vốn luân chuyển: Vốn luân chuyển gộp giá trị tài sản lưu động tài trợ nguồn vốn, bao gồm: Tiền mặt Khoản phải thu Tồn kho Các tài sản có khả chuyển hố thành tiền mặt chu kỳ kinh doanh Vốn luân chuyển giá trị ròng giá trị lại tài sản lưu động tài trợ nguồn vốn dài hạn VLCròng = VLCgộp - Nợ lưu động b Đặc điểm vốn luân chuyển: Tài sản lưu động thường chiếm tỉ trọng lớn tổng tài sản công ty Đặc điểm ngành sản xuất có chu kỳ kinh doanh dài nên tồn kho khoản phải thu lớn Tài sản lưu động có tốc độ quay vịng nhanh => Tóm lại, từ hai đặc điểm ta thấy tầm quan trọng vốn luân chuyển, nến nhà quản trị quản lý vốn lưu động lỏng lẽo khoản phải thu tồn kho tăng nhanh, tốc độ quay vịng chậm làm hiệu kinh doanh giảm 5.2 Nội Dung Của Quản Trị Vốn Luân Chuyển: Các định công ty quản trị vốn luân chuyển tác động đến khả toán cấu thời hạn nợ Các định chịu ảnh hưởng cân nhắc rủi ro tính sinh lợi, định tính quản trị vốn luân chuyển tác động đến khả toán tài sản, bao gồm : Quản trị tiền mặt Quản trị khoản phải thu Quản trị tồn kho Các định tác động đến việc lựa chọn cấu tài trợ, cấu thời hạn dựa sở cân nhắc chi phí rủi ro a Quản trị tiền mặt: Chúng ta biết phải có mức độ tiền mặt hợp lý cho tài sản tốn Điều cân nhắc từ tính sinh lợi rủi ro Để đảm bảo cho việc toán tiến hành lúc có hiệu vấn đề đặt là: Có tiền mặt có Cơng ty ? Nếu đầu tư tiền nhàn rỗi vào chứng khoán khả nhượng có chứng khốn có cách thức đầu tư ? Quản trị tiền mặt cơng ty có hoạt động là: Giao dịch: hoạt động cần thiết làm cho ngân quỹ đối diện với khoản phải thu phát sinh hoạt động kinh doanh ngày Cất trữ: giữ tiền để trì khoản dư lớp đệm để đối phó với ngẫu nhiên khơng dự kiến trước Đầu cơ: gởi tiền với hy vọng kiếm lợi từ biến đổi giá chứng khoán Các định lĩnh vực quản trị tiền mặt có mục đích cực đại hố tiền quỹ khả dụng khả sinh lợi tiền nhàn rỗi đầu tư vào khoản chứng khốn để bán cách thích hợp Nội dung nghiên cứu lĩnh vực biện pháp thu tiền nhanh với mục đích giảm bớt số vốn trơi qúa trình thu nợ, chuyển hố tiền quỹ SVTH : Huyình Thi – Låïp 20QT LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com khả dụng Biện pháp kiểm soát chi tiêu với mục tiêu tăng vốn trơi nghiệp vụ tốn, tập trung khoản toán b Quản trị khoản phải thu: Quản trị khoản phải thu nhằm mục tiêu tìm giới hạn hợp lý cho việc mở tín dụng cách thức huy động nguồn lực cho công tác thu nợ Quyết định liên quan đến công tác quản trị khoản phải thu bao gồm: Xác định tiêu chuẩn tín dụng Thời hạn tín dụng Thủ thuật đánh giá tín dụng Chính sách thu nợ Các định quan trọng doanh số, lợi nhuận độ lớn khoản phải thu công ty Như vậy, nhà quản trị tài cần phải thận trọng công tác quản trị khoản phải thu Nhà quản trị tài ln quan tâm phải giảm tối đa khoản phải thu mức thấp tránh mát mức cho phép chấp nhận được, khách hàng làm cho lâm vào tình cảnh nguy rủi ro tài cao họ cố tình kéo dài khoản nợ khơng chịu tốn, điều buột doanh nghiệp phải phát sinh chi phí như: Doanh nghiệp phải sử dụng nhiều nguồn lực việc thu nợ Doanh nghiệp phải đầu tư nhiều vào tài sản lưu động Do đó, doanh nghiệp phải đề sách thu nợ mềm dẽo, hiệu để vừa tránh xảy tình trạng làm lòng tin lẫn vừa giảm tỉ lệ mát mức chấp nhận c Quản trị tồn kho: Tồn kho khoản quan trọng cấu tài sản lưu động, định tồn kho nhà quản trị sản xuất, tài quan tâm Tồn kho cần giữ mức hợp lý gồm có hàng hố ngun vật liệu nhằm đảm bảo cho nhu cầu sản xuất tiêu thụ Tránh thiếu hụt nhu cầu tăng lên, tồn kho cần dự trữ cho hoạt động bình thường doanh nghiệp Tuy nhiên, tăng tồn kho để đảm bảo an toàn cho sản xuất tiêu thụ nhu cầu tăng lên, làm cho chi phí liên quan đến tồn kho tăng, đồng thời thay đổi cấu vật liệu thơng số khả tốn cơng ty 5.3 Tầm Quan Trọng Của Vốn Luân Chuyển: Trong doanh nghiệp tài sản lưu động chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản Đặc biệt tài sản lưu động có tốc độ quay vòng nhanh, quản trị lỏng lẻo khoản phải thu tồn kho phình nhanh làm giảm hiệu kinh doanh Do đó, muốn nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp phải quan tâm tính toán, kiểm soát chặt chẽ khoản phải thu tồn kho Nợ lưu động phần tài trợ chủ yếu công ty nhỏ công ty lớn có tốc độ phát triển nhanh Vì thế, người quản trị tài phải dành phần lớn thời gian cho vấn đề quản trị vốn luân chuyển Quyết định vốn luân chuyển ảnh hưởng trực tiếp đến khả sinh lợi trạng thái rủi ro cơng ty Vì vậy, cần phải phân tích cân nhắc kỹ lưỡng định II QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU 1.Khái Niệm Và Sự Tồn Tại Của Khoản Phải Thu 1.1 Khái niệm: SVTH : Huyình Thi – Låïp 20QT LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Khoản phải thu giá trị tất hàng hố dịch vụ mà khách hàng cịn nợ công ty, thực chất nguồn vốn mà công ty bị khách hàng chiếm dụng 1.2 Sự tồn khoản phải thu : Khoản phải thu tồn mang lại lợi ích cho tất bên tham gia vào hoạt động mua bán Bên bán nợ bên mua nợ, điền kiện kinh doanh thị trường cạnh tranh gay gắt việc cho khách hàng nợ mở tín dụng thương mại biện pháp để mở rộng thị trường tìm kiếm khách hàng tiềm Nợ công ty khoản tiền bị khách hàng chiếm dụng bù lại khoản vốn thực chất bị chiếm dụng từ nhà cung cấp Nhà quản trị phải làm cơng ty chiếm dụng vốn nhà cung cấp tăng lên mặt khác lại muốn làm cho khoản phải thu ngày nhỏ dần tạo lợi Mục Đích Của Khoản Phải Thu 2.1 Những lợi ích việc tăng khoản phải thu: Khi tăng khoản phải thu tức doanh số bán tăng, tiết kiệm chi phí cố định biên Tăng vị cạnh tranh công ty, tăng thị phần mở rộng thị trường Tuy phí tổn mua chịu cao nhiều khoản tương ứng với độ rủi ro mà người bán phải gánh chịu Nó cơng cụ để quảng cáo để đẩy mạnh tiêu thụ cho nhà sản xuất kinh doanh 2.2 Những bất lợi việc tăng khoản phải thu: Tăng vốn đầu tư kéo theo chi phí vốn tăng Khoản nợ khó địi tăng, mát nhiều cơng ty bị thiệt hại khơng địi nợ Các chi phí khác tăng lên tăng khoản phải thu như: chi phí quản lý, chi phí thu nơ, chi phí thơng báo 3.Các Biến Số Của Một Chính Sách Tài Chính: Giá bán, chất lượng sản phẩm, danh tiếng công ty, quảng cáo, phạm vi bảo đảm, thoả thuận giao nhận dịch vụ hậu yếu tố kiểm soát Trong đó, sách tín dụng yếu tố định quan trọng khác liên quan đến mức độ, chất lượng rủi ro doanh thu bán hàng Chính sách tín dụng doanh nghiệp thực thơng qua việc kiểm sốt biến số sau: 3.1 Tiêu chuẩn tín dụng: Là nguyên tắc đạo định rõ sức mạnh tài tối thiểu chấp nhận khách hàng mua chịu Theo nguyên tắc này, khách hàng hay từ chối yêu cầu khách hàng chủ yếu dựa lòng tin điền kiện thực tế khách hàng Vì vậy, yêu cầu hệ thống tín dụng phải là: lượng hố mức độ đáng tin cậy khách hàng, đo lường so sánh mức độ khác biệt khách hàng Đảm bảo tính quán cho định tín dụng, đảm bảo đơn giản trình đánh giá khách hàng Tiêu chuẩn tín dụng xác định mức độ chấp nhận yêu cầu tín dụng Về mặt lý luận tiêu chuẩn tín dụng hạ thấp đến mức mà tính sinh lợi lượng bán tăng thêm vượt chi phí cho khoản phải thu tăng thêm Chi phí tăng thêm hạ thấp tiêu chuẩn tín dụng gồm: + Tăng chi phí cho gian hàng bán hàng tín dụng + Chi phí văn phịng: kiểm tra phiếu nợ, chi phí phục vụ cho khoản phải thu + Chi phí mát Khả sinh lợi lợi nhuận rịng trừ chi phí tăng thêm 3.2 Thời hạn tín dụng: SVTH : Hunh Thi – Låïp 20QT LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Là giới hạn thời gian việc mở tín dụng thương mại cho khách hàng, nội dung thời hạn tín dụng bao gồm phận chủ yếu: Thời kỳ tín dụng số ngày tối đa mà khách hàng trì hỗn tốn ký hiệu (P) Thời điểm mà thời kỳ tín dụng bắt đầu tính khơng phải ngày làm hố đơn Giá trị chiết khấu biểu số phần trăm so với giá bán thời hạn tối đa cho phép khách hàng chấp nhận khoản chiết khấu (D) Thời hạn tín dụng biểu tổng quát sau: “K%/ Dnet P day S” Thời hạn tín dụng chiết khấu giảm giá phải cân nhắc sở lợi nhuận ròng tăng thêm + “2/10 net 30” : ghi hoá đơn nghĩa là: thời hạn tín dụng cho khoản tốn phạm vi 30 ngày kể từ ngày ghi hoá đơn Chiết khấu giảm giá 2% cho việc toán trước phạm vi 10 ngày đầu + “2/10 net 30 E.O.M” : thời hạn tín dụng cho phép 30 ngày khoản nợ trước cuối tháng giảm giá 2% cho việc toán trước phạm vi 10 ngày đầu + “2/COD net 45”: thời hạn tín dụng 45 ngày kể từ ghi hố đơn trả giảm giá 2% 3.3 Điều kiện chiết khấu: Chiết khấu giảm giá khấu trừ làm giảm tổng giá trị hóa đơn bán hàng áp dụng khách hàng nhằm khuyến khích họ trả tiền mua hàng trước thời hạn Đây phần quan trọng định đến khách hàng họ chấp nhận chiết khấu khơng muốn hưởng chiết khấu Đó khoản tiền mà cơng ty hứa tốn cho khách hàng với kỳ vọng họ trả tiền ngay, giảm lợi nhuận bên bán bù lại cơng ty có chi phí hội cho kế hoạch khác Vì vậy, định chiết khấu cần cân nhắc kỹ phần tiết kiệm vốn phần giảm giá 3.4 Mức rủi ro mát phải chấp nhận: Mở rộng tiêu chuẩn tín dụng phải bao hàm chấp nhận rủi ro khơng địi nợ Trong trường hợp coi mát chi phí cộng thêm vào q trình tính tốn, thơng thường mát tính tỷ lệ % so với doanh thu 3.5 Chính sách thu nợ: Chính sách thu nợ có mục đích sử dụng nguồn lực cơng ty để thực việc thu tiền hố đơn q hạn Biến số sách thu nợ giá trị kỳ vọng thủ tục thu nợ thời gian định, giá trị kỳ vọng thủ tục thu nợ cao hạ thấp tỉ lệ rút ngắn thời hạn thu tiền Để cân nhắc cho chi phí thủ tục thủ tục thu nợ ta giả sử lượng bán khơng cịn ảnh hưởng đến cố gắng thu nợ Như vậy, cần cân nhắc bên giảm đầu tư vào khoản phải thu giảm mát bên tăng chi phí kiểm sốt tín dụng, tăng cường việc thu tín dụng Một khoản phải thu tốt mong muốn tốn trước hạn, công ty chờ lâu hoá đơn hạn trước khởi thủ tục thu tiền sớm, không hợp lý làm tăng chi phí làm lịng tin khách hàng 3.6 Tài Trợ Từ Khoản Phải Thu a Uỷ nhiệm khoản phải thu: SVTH : Huyình Thi – Låïp 20QT LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Doanh nghiệp có khoản vay nợ tính tỷ lệ % giá trị khoản phải thu đem chấp chấp nhận Tỷ lệ % khoản vay so với giá trị mặt khoản phải thu xác định vào chất lượng quy mô khoản thu Chất lượng khoản phải thu thấp bị từ chối Còn khoản phải thu chấp nhận theo chất lượng cho khoản 50% -> 80% giá trị mặt khoản phải thu Hơn nữa, quy mô khoản phải thu nhỏ, chi phí thu nợ khoản phải thu lớn tương đối so với giá trị nó, người cho vay từ chối đánh giá thấp b Chuyển nhượng khoản phải thu: Doanh nghiệp chuyển nhượng khoản phải thu cho người buôn bán hưởng hoa hồng Người phải kiểm tra tín dụng yêu cầu tín dụng khách hàng, thay việc phận kiểm tra tín dụng cơng ty thường làm Họ từ chối thấy giá trị tín dụng người yêu cầu thấp Dĩ nhiên, doanh nghiệp muốn mở tín dụng , cịn người mua khoản phải thu không chấp nhận khoản từ đầu Lợi ích quan trọng việc tài trợ khoản phải thu sợ mềm dẻo liên tục khoản phải thu xuất liên tục Cơng ty điều chỉnh cách thức tài trợ linh hoạt cho nhu cầu ngắn hạn Hơn nữa, lên xuống khoản phải thu lại nguyên nhân dẫn đến nhu cầu tài trợ Doanh nghiệp có hội để học tập cách đánh giá tín dụng nhà chun mơn Đặc biệt hình thức chuyển nhượng khoản phải thu Các Yếu Tố Anh Hưởng Đến Khoản Phải Thu 4.1 Lạm Phát: Lạm phát làm cho giá hàng hoá tăng lên lớn giá trị thực nó, tiền phát hành mức cần thiết làm cho đồng tiền khơng có giá trị tốn Mặc khác, lạm phát cịn làm chi phí lớn khó tiêu thụ hàng hố, chi phí trả lãi vay cao Khi lạm phát gay gắt gây hậu tìm cách tháo chạy khởi đồng tiền tìm mua hàng hố mà khơng có nhu cầu Mục tiêu kiềm chế lạm phát không đồng nghĩa với việc đưa lạm phát Bởi lẽ, lạm phát khơng hồn tồn tiêu cực, nước trì lạm phát mức độ cho phép có lợi cho phát triển kinh tế 4.2 Tỷ giá hối đoái: Việc thay dổi tỷ giá hối đoái dẫn đến tình trạng làm cho đồng tiền nội tệ giảm tăng giá so với đồng ngoại tệ, tác động trực tiếp đến trao đổi với nước như: xuất khẩu, đầu tư, việc chuyển đổi tiền, sức mua nguy hiểm khoản phải thu rơi vào thời hạn toán nợ khách hàng 4.3 Lãi suất: Khi cần vốn vào đầu tư để kinh doanh doanh nghiệp cần nhiều đến tài trợ vốn ngân hàng, nhà cho vay lãi suất tính tốn cách kỹ lưỡng Lãi suất liên quan đến việc mở rộng tín dụng, muốn tăng doanh số bán phải mở rộng sách tín dụng phải cần đến vốn Nếu khoản phải thu khách hàng khơng giảm cơng ty khơng khơng trả lãi vay mà làm giảm khả tốn nợ nhà cung cấp, góp phần làm gia tăng chi phí cơng ty Do vậy, lãi suất ngân hàng yếu tố tác động lớn đến việc mở rộng sách phải thu cơng ty, cịn để cơng ty có sách chiết khấu hợp lý khách hàng để công ty cho khách hàng nợ thời gian định khách hàng khơng mở tín dụng 4.4 Chi phí hội: SVTH : Huyình Thi – Låïp 20QT LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chi phí hội vốn lợi ích từ vốn bị khách hàng chiếm dụng, phần vốn tạo hội lớn cho sinh lợi ta có khoản nợ khách hàng trả trước cho ta Việc cho khách hàng nợ tiền tạo hội tăng doanh số bán ta lại hội để có khoản lợi nhuận khác Giả sử nhà đầu tư khơng cịn đầu tư khác nên đến Công ty đầu tư vào kinh doanh thay bỏ tiền vào ngân hàng, việc đầu tư vào kinh doanh với kỳ vọng tạo khoản lợi nhuận lớn từ lãi suất ngân hàng Vì vậy, dựa vào lãi suất ngân hàng để xác định chi phí hội vốn khách hàng sau: Lãi suất TGNH < lãi suất chiết khấu < lãi suất tiền vay Với việc tính tốn cho ta cơng thức tính chiết khấu cho khách hàng đảm bảo quyền lợi cho Cơng ty vừa kích thích hợp lý cho người toán nhanh khoản nơ Theo Dõi Khoản Phải Thu 5.1 Kỳ thu tiền bình qn: Một cơng cụ đo lường hổ trợ nhà quản trị theo dõi khoản phải thu kỳ thu tiền bình qn Là tổng giá trị hàng hố bán cho khách hàng theo phương thức tín dụng thương mại thời điểm chia cho doanh số bán chịu bình quân ngày Kt = Ct*D / Sa Trong đó: Kt : kỳ thu tiền bình qn (ngày) Ct : khoản phải thu Sa : doanh số bán tín dụng/năm D : số ngày/năm (thường 360 ngày) Kỳ thu tiền bình quân phương pháp đo lường thô thiểm , chịu chi phối yếu tố là: Sự đo lường áp dụng doanh số bán tín dụng trung bình ngày cho khơng có khác biệt phân bổ doanh số bán Kỳ thu tiền bình qn có độ nhạy cao thời kỳ mà doanh số bán ngày sử dụng làm sở để tính tốn 5.2 Phân tích tuổi khoản phải thu: phương pháp dựa thời gian biểu “tuổi” khoản phải thu, cung cấp cho nhà quản trị tài phân bổ “tuổi” khoản bán chịu Tuổi khoản phải thu (ngày) Tỉ lệ % khoản phải thu so với tổng nợ đến ngày 31-3 -> 15 16 -> 30 31 -> 45 46 -> 60 61 -> 75 71 -> 90 30% 26% 21% 16% 4% 3% SVTH : Huyình Thi – Låïp 20QT LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Tổng số 100% Sự phân tích mang lại tác dụng hữu ích khoản phải thu xem xét góc độ biến động mặt thời gian Bởi vậy, tạo phương thức theo dõi hiệu khoản phải thu 5.3 Mơ hình số dư khoản phải thu: Phương pháp đo lường phần doanh số bán chịu tháng chưa thu tiền thời điểm cuối tháng thời điểm kết thúc tháng Ưu điểm: hồn tồn khơng ảnh hưởng đến phân bổ hợp lý khoản nợ tồn đọng theo thời gian Nhược điểm: có độ lệch ngẫu nhiên xuất phát từ mơ hình bình qn chấp nhận hay khơng chấp nhận độ lệch chuẩn Cung cách tốn khoản tín dụng thương mại khách hàng ngành công nghiệp khác khu vực địa lý khác khác nhau, nên mơ hình áp dụng chung cho tất ngành cơng nghiệp, địa lý khơng phù hợp Phân Tích Các Thơng Số Tài Chính: Các thơng số tài cơng cụ hữu ích để phân tích điền kiện hiệu suất tài Chúng ta chia thành loại là: Khả tốn Thơng số nợ Khả sinh lợi Thông số khả trả nợ Mỗi thơng số phản ảnh mặt đó, muốn đánh giá xác cần phải kết hợp số thông số cần thiết khác Các thông số tài khơng giúp cho nhà cho vay nhà đầu tư đánh giá công ty, mà cịn giúp nhà quản trị hiểu rõ tình thực hoạt động thích hợp qua thương lượng hiệu với người cấp vốn từ bên ngồi Tính hữu ích thơng số tài phụ thuộc vào kinh nghiệm nhà phân tích Tự thơng số có ý nghĩa, phải đem đối chiếu cách thích hợp để phát huy vấn đề cách sâu sắc Các so sánh tiến hành theo thời gian để thấy khuynh hướng biến đổi điền kiện hiệu suất tài đem so sánh với số bình quân ngành để thấy tương đối Thêm vào cách phân tích thơng số phân tích khối phân tích số phân tích ngang dọc bảng báo cáo tài Chúng làm rõ quan hệ tương đối tài khoản phát triển tài khoản bối cảnh chung Để ước lượng mức rủi ro sách tài cơng ty ta cịn có thêm cơng cụ phân tích phân tích địn bẩy Các địn bẩy xuất kết cấu chi phí cơng ty có khoản chi cố định, mà thực tế chi phí phát sinh từ cấu tài sản cấu tài trợ công ty Đòn bẩy hoạt động khuyếch đại dao động sản lượng lên lợi nhuận trước thuế lãi lên thu nhập cổ phần thường Các sách nhà quản trị tác động lên đòn bẩy tạo nên địn bẩy tổng hợp SVTH : Hunh Thi – Låïp 20QT LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com SVTH : Huyình Thi – Låïp 20QT LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... Nẵng Email: Website: Lịch Sử Hình Thành Phát Tri? ??n 2.1 Lịch sử hình thành: Từ năm 1963 nhà máy dệt SICOVINA thức vào hoạt động với tổng vốn ban đầu 200 tri? ??u đồng, lúc sản xuất loại vải, sợi nhằm... dựng -tri? ??n khai-kiểm tra-thực quy trình kỹ thuật công nghệ sản xuất loại sản phẩm may giám sát việc thực định mức kinh tế kỹ thuật Tham gia xây dựng dự án đầu tư đổi thiết bị công nghệ, phát tri? ??n... 6.28 7.2 14.500 7.04 0.4 6.01 6.8 15.400 7 .24 1.4 5.8 6.8 16.000 Dự đoán 2004 2005 >7.4 >7.5 0.8 0.6 5.2 4.9 7.1 7.5