phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hoá tại công ty cổ phần chứng khoán kim long

0 Chuyên đề tốt nghiệp DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt ý nghĩa CP CỔ PHIẾU CPH CỔ PHẦN HOÁ KLS CHỨNG KHOÁN KIM LONG DNN DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC DN DOANH NGHIỆP STP CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHIỆP VÀ THƯƠNG MẠI SÔNG ĐÀ CTCK: Trịnh Thế Anh CƠNG TY CHỨNG KHỐN Lớp: Thị trường chứng khốn 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề tốt nghiệp LỜI MỞ ĐẦU Trong nhu cầu hội nhập doanh nghiệp dần thay đổi để đáp ứng nhu cầu Nhận thức ưu điểm hình thức cơng ty cổ phần tính động , khả huy động vốn dễ dàng minh bạch đem lại hiệu hoạt động Các doanh nghiệp chủ động tiến hành cổ phần hoá đặc biệt doanh nghiệp nhà nước ,dưới đạo liệt phủ nhằm đạt mực tiêu tiến tới năm 2010 hoàn thành việc chuyển đổi doanh nghiệp quốc doanh thành công ty cổ phần làm ăn hiệu Trong năm qua đạt kết qủa đáng khen ngợi nổ lực cổ phần hố tính đến thời điểm cuối năm 2007 hoàn thành việc cổ phần hoá cho 3000 doanh nghiệp quốc doanh tổng số 5000 doanh nghiệp quốc doanh nước Tuy nhiên phải nhận cách thực tế với yêu cầu hội nhập diễn mạnh mẽ tốc độ chất lượng hoạt động cổ phần hố cịn nhiều hạn chế : việc cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước diễn chập chạp , việc xác định giá trị doanh nghiệp cịn thiếu xác ( bị xác định gí trị thực ) , hiệu hoạt động quản trị sau cổ phân hoá cịn thấp … Ngun nhân tình trạng trì trệ tư doanh nghiệp , chế quản lý điều hành chưa tốt ,đặc biệt phải kể đến thiếu tư vấn chuyên nghiệp từ tổ chức tài cơng ty chứng khốn hoạt động cỉa cơng ty chứng khốn việt nam cịn chưa phát tiển Các cơng ty chứng chốn đóng vai trị quan trọng qua trình cổ phần hố doanh nghiệp Các cơng ty tài chính-chứng khoán cung dịch vụ tư vấn từ việc xác định giá trị doanh nghiệp , phân phối cổ phần đến việc tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề tốt nghiệp sau cổ phần hoá , phương án sử dụng tiền thu cho kế hoạch phát triển việc tổ chức đại hội đồng cổ đông … nhằm nâng cao hiệu sau cổ phần hoá doanh nghiệp Nâng cao hoạt động tư vấn cổ phân hố cơng ty tài chính-chứng khốn đáp ứng nhu cầu cấp bách đặt vừa phải nhanh chóng cổ phần hoá doanh nhiệp phải đảm bảo tính hiệu sau cổ phần hố N hận thức vấn đề nên q trình thực tập cơng ty cổ phần chứng khoán Kim Long em mạnh dạn nghiên cưu đề tài : “ phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hố cơng ty cổ phần chứng khốn Kim Long” Em xin chân thành cảm ơn Ths Lê Trung Thành giúp em hoàn thiện chuyên dề thực tập ! Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề tốt nghiệp CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HỐ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN ( CTCK) 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khóan Ở Việt Nam , theo quy định 04/1998/QĐ- UBCK3 ngày 13/10/1998 UBCKNN, CTCK công ty cổ phần , cty TNHH thành lập hợp pháp Việt Nam , UBCKNN cấp giấy phép thực lơại hình kinh doanh chứng khốn Do đặc điểm CTCK kinh doanh lĩnh vực , loại hình kinh doanh chứng khốn định có quan điểm phân chia CTCK thành loại sau : - Cơng ty mơi giới chứng khóan CTCK thực viẹc trung gian mua bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng - Công ty bảo lãnh phát hành chứng khóan CTCK có lĩnh vực hoạt động chủ yếu thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành để hưởng phí chênh lệch giá - Cơng ty kinh doanh chứng khốn CTCK chủ yếu thực nghiệp vụ tự doanh , có nghĩa tự bỏ vốn tự chịu trách nhiệm hậu kinh doanh - Công ty trái phiếu CTCK chuyên mua bán loại trái phiếu - Cơng ty chứng khốn khơng tập trung CTCK hoạt động thị trường OTC họ đóng vai trị nhà tạo lập thị trường Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề tốt nghiệp 1.1.2 Các loại hình tổ chức CTCK Cơng ty hợp danh Là loại hình kinh doanh từ hai chủ sở hữu trở lên Thành viên CTCK hợp danh bao gồm : thành viên góp vốn thành viên hợp danh thành viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vơ hạn bàn tồn tài sản nghĩa vụ cơng ty thành viên góp vốn khơng tham gia điều hành công ty , họ phải chịu trách nhiệm hữu hạn phần vốn góp khoản nợ công ty Công ty hợp danh thương không phép phát hành loại chứng khốn Cơng ty cổ phần (CTCP) CTCP pháp nhân độc lập với chủ sở hữu công ty cổ đông cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp tong phạm vi số vốn góp vào doanh nghiệp CTCP có quyền phát hành chứng khốn ( cổ phiếu trái phiếu) cơng chúng theo quy định pháp luậtvè chứng khoán hành Công ty TNHH Thành viên cty chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn cam kết góp vào doanh nghiệp Cty TNHH khơng phép phát hành cổ phiếu 1.1.3 Điều kiện thủ tục thành lập CTCK Để thành lập, tổ chức phải đáp ứng điều kiện sau :  Điều kiện vốn : CTCK phải có vốn điều lệ tối thiểu phải bầng vốn pháp định vốn pháp định thường quy định cụ thể cho loại hình nghiệp vụ Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề tốt nghiệp Ví dụ : theo nghị định 14/ 2007/NĐ-CP quy định cho loại hình kinh doanh sau : - Mơi giới 25 tỷ đồng - Tự doanh 100 tỷ đồng - Bảo lãnh phát hành 165 tỷ đồng - Tư vấn đầu tư chứng khoán 10 tỷ đồng Trường hợp xin cấp phép cho nhiều loại hình kinh doanh vốn pháp định tổng số vốn pháp định loại hi nhf riêng lẻ  Điều kiện nhân : người quản lý hay nhân viên giao dịch công ty phải đáp ứng yêu cầu kiến thức , trình độ chun mơn kinh nghiệm , mức độ tín nhiệm , tính trung thực , Hầu điều yêu cầu nhân viên CTCK phải có giấy phép hành nghề Những  người chức danh quản lý phải có giays phép đại diện  Điều kiện sở vật chất: tổ chức cá nhân sáng lập CTCK phải đảm bảo yêu cầu sở vật chất tối thiểu cho CTCK Ở Việt Nam quy định sở vật chất CTCK cấp phép hoạt động phải đáp ứng điều kiện sau : Có phương án kinh doanh phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội phát triển ngành chứng khốn Có đủ sở vật chất, kỹ thuật phục vụ cho việc kinh doanh chứng khốn Giám đốc (TGĐ), nhân viên kinh doanh (khơng kể nhân viên kế tốn, văn thư hành chính, thủ quỹ) CTCK phải có giấy phép hành nghề UBCK Nhà nước cấp 1.1.4 Nguyên tắc hoạt động CTCK CTCK hạot động theo hai nhóm nguyên tắc nhóm ngun tắc mang tính đạo đức nhóm ngun tắc mang tính hành Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề tốt nghiệp  Nhóm nguyên tắc đạo đức : CTCK phải đảm bảo giao dịch trung thực cơng lợi ích khách hàng Kinh doanh có kỹ , tận tuỵ , có tính thần trách nhiệm Ưu tiên thực lệch khách hàng trứơc thực lệch cơng ty Có nghĩa vụ bảo mật cho khách hàng , không tiết lộ thông tin vè tài khoản khách hàng chưa khách hàng đồn ý văn trừ có yêu cầu quan quản lý nhà nước CTCK thực nghiệp vụ tư vấn phải cung cấp thơng tin đầy đủ cho khách hàng giải thích rõ ràng rủi ro mà khách hàng phải gánh chịu , đồng thời không khẳng định lời nhuận khoản đầu tư mà họ tư vấn CTCK không đựôc phép nhận khoản thù lao ngồi khoản thù lao thơng thường cho dịch vụ tư vấn Ở nhiều quốc gia , CTCK phải đóng góp vào quỹ bảo vệ nhà đầu tư chứng khoán để bảo vệ lợi ích khách hàng trường hợp CTCK khả toán Nghiêm cấm thực giao dịch nội gián , CTCK không phép sử dụng thông tị nội đẻ mua bán chứng khóan cho gây thiệt hại đến lợi ích khách hàng Các CTCK không tiến hánh hoạt động làm cho khách hàng công chúng hiểu lầm giá , giá trị chát chứng khóan hoạt động khác gây thiệt hại cho khách hàng  Nhóm ngun tắc tài : Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề tốt nghiệp Đảm bảo yêu cầu vốn , cấu nguyên tắc hoạch toán , báo cáo theo quy định UBCKNN đảm bảo nguồn tài cam kết kinh doanh chứng khoán với khách hàng CTCK khoong dùng tiền khách hàng làm nguồn tài để kinh doanh , ngồi trừ trường hợp số tiền dùng phục vụ cho giao dịch khách hàng Cơng ty chứng khốn phải tách bạch tiền chứng khốn khách hàng với tài sản CTCK khơng dùng chứng khóan khách hàng làm vật chấp để vay vốn trừ trường hợp đươck khách hàng đồng ý văn 1.1.5 Cở cấu tổ chức CTCK Cơ cấu tổ chức CTCK phụ thuộc vào loại hình nghiệp vụ chứng khốn mà công ty thực quy mô hoạt động kinh doanh chứng khốn nhiên chúng có đặc điểm chung hệ thống phong ban chức chia thành hai khối khác khối nghiệp vụ khối phụ trợ  Khối nghiệp vụ ( font office) khối thực giao dịch kinh doanh khối đem thu nhạp cho công ty cách đáp ứng nhu cầu khách hàng tạo sản phẩm phù hợpvới nhu cầu tương ướng với klhối nghiệp vụ khối phụ trách có phận phòng , ban định : - Phịng mơi giới - Phong tự doanh - Phịng bảo lãnh phát hành - Phòng tư vấn - Phòng ký quỹ Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề tốt nghiệp Tuy nhiên vào quy mô thị trường trọng vàp nghiệp vụ mà cơng ty chứng khốn chun sâu phận tông hợp nghiệp vụ vào phận  Khối phụ trợ ( back office) khối không trực tiếp thực nghiệp vụ kinh doanh , khơng thể thiếu vận hành CTCK hoạt động mang tính trợ giúp cho khối nghiệp vụ khối bao gồm phận sau : - Phòng nghiên cứu phát triển - Phong phân tích thơng tin thị trường - Phong kế hoạch cty - Phòng phát triển sản phẩm - Phong công nghệ thông tin - Phong pháp chế - Phịng kế tốn tốn kiểm sốt nội - Phịng ngân quỹ, ký quỹ - phong tổng hợp hành nhân Có thể tham khảo sơ đồ khối sau : Sơ đồ 1.1 : Mơ hình tổ chức khối I (font office) cơng ty chứng khốn Phó giám đốc điều hành khối (font office) Phong môi giới Trịnh Thế Anh Phòng tự doanh Phòng bảo lãnh phát hành Phòng tư vấn đầu tư Phòng ký quỹ Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com Chuyên đề tốt nghiệp Sơ đồ 1.2 Mô hình tổ chức khối II (back office) cơng ty chứng khốn Phó giám đốc điều hành khối hai ( back office) Phịng nghiên cứu phát triển Phịn kế tốn tốn kiểm tốn nội Phong phân tích thơng tin thị trường Phịng ngân quỹ ký quỹ Phịng kế hoạch cơng ty Phịng phát triển sản phẩm Phịng cơng nghệ thơng tin Phịng pháp chế Phịng tổng hợp hành nhân 1.1.6 Vai trị chức CTCK Cơng ty chứng khốn tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung thị trườn chứng khốn nói riêng nhờ CTCK mà chứng khốn lưu thơng từ nhà phát hành tới người đầu tư có tính khoản qua huy động nguồn vốn từ nơi nhàn rỗi đẻ phân bổ vào nơi sử dụng có hiệu 1.1.6.1 Chức ban cơng ty chứng khốn  Tạo chế huy động vốn linh hoạt người có tiền nhàn rỗi đến người sử dụng vốn  Cung cấp chế giá cho giáo dịch Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 74 Chuyên đề tốt nghiệp truyền thông, đảm bảo chủ động cho phận nghiệp vụ vận hành hiệu Dự báo trước nhu cầu công nghệ, công ty tiến hàng hoạt động đầu tư cần thiết bao gồm thiết bị hạ tầng phần cứng phần mềm Hiện trang thiết bị phần cứng đầu tư xong theo tiêu chuẩn quốc tế Có thể nói, hạ tầng công nghệ thông tin chuẩn bị đưa vào sử dụng Công ty trang bị mức tiên tiến so với đối thủ cạnh tranh Dự kiến, modul phần mềm mới, đại bảo mật đưa vào sử dụng cuối tháng năm 2008 Song song với việc đầu tư hạ tầng, đội ngũ kỹ sư công nghệ thông tin, kỹ sư điện, điện tử công ty tăng cường chun mơn hóa theo lĩnh vực, đảm bảo ổn định an toàn cho việc vận hành toàn hệ thống Cùng với việc đầu tư hệ thống công nghệ sản phẩm dịch vụ đại, mạng lưới hoạt động Công ty mở rộng để tiếp cận thu hút khách hàng Tuy nhiên, chiến lược Công ty không mở rộng tràn lan, nhỏ lẻ khiến cho hiệu hoạt động khơng cao mà lại khó kiểm soát quản lý rủi ro phát sinh Mạng lưới hoạt động thời gian tới tập trung trung tâm kinh tế lớn với quy mô lớn (chi nhánh Tp HCM dự kiến vào hoạt động tháng với diện tích 1700m2) Việc tiếp cận khách hàng triển khai đồng loạt phương diện trực tiếp lẫn thông qua sản phẩm, dịch vụ tiện ích qua mạng internet điện thoại KLS định hướng phát triển Công ty thành định chế tài đa thực đầy đủ chức ngân hàng đầu tư theo chuẩn quốc tế Do vậy, thời gian tới điều kiện cho phép, Công ty Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 75 Chuyên đề tốt nghiệp quản lý quỹ trực thuộc thành lập bổ sung cho hoạt động dịch vụ 3.1.2.4 Tăng cường chế độ đãi ngộ thu hút nhân tài Để ổn định phát triển lâu dài, KLS định hướng xây dựng, cải tiến sách cán nhân viên nhằm thu hút trọng dụng nguồn nhân lực chất xám cao Các sách Cơng ty ban hành đảm bảo quyền lợi ích đáng cán nhân viên, tạo điều kiện để cán có hội phát triển nghiệp Bên cạnh chế độ lương chế độ đào tạo 3.1.2.5 Áp dụng chuẩn mực quản trị tiên tiến, tăng cường công tác quản lý rủi ro Với mục tiêu trở thành tổ chức tài đại, chuyên nghiệpKLS đẩy nhanh tiến độ triển khai áp dụng chuẩn mực tốt quản trị quản lý doanh nghiệp Các quy trình nghiệp vụ rà sốt điều chỉnh cần thiết nhằm đảm bảo tính hệ thống logic trình tác nghiệp nhân viên KLS định hướng tìm kiếm thuê tổ chức tư vấn quản lý chất lượng quốc tế có uy tín tư vấn cho Cơng ty q trình kiện toàn máy tổ chức hoạt động Cùng với việc tăng cường chất lượng hoạt động dịch vụ, công tác quản lý rủi ro nâng cao nhằm hạn chế đến mức thấp thiệt hại phát sinh hoạt động kinh doanh Công ty 3.1.2.6 Tăng cường công tác PR IR thông qua việc hồn thiện hệ thống báo cáo cơng bố thông tin Do điều kiện vừa triển khai hoạt động kinh doanh vừa xây dựng kiện toàn máy nên thời gian vừa qua KLS chủ trương chưa đẩy mạnh công tác PR Marketing Đến thời điểm tại, nói sức mạnh nội Công ty tăng cường công tác marketing bắt Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 76 Chuyên đề tốt nghiệp đầu tiến hành để đưa hình ảnh, thương hiệu dịch vụ Công ty đến với khách hàng diện rộng Chuẩn bị cho mục tiêu này, phòng PR & Marketing thiết lập để triển khai công việc cách đồng bộ, chuyên nghiệp Song song với công tác PR, chương trình chăm sóc cổ đơng Cơng ty đẩy mạnh nhằm truyền tải kịp thời, xác thông tin hoạt động chiến lược phát triển Công ty tới cổ đông 3.1.3 Định hướng phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa kls Tư vấn cổ phần hố nằm hoạt động tư vấn tài doanh nghiệp, mạnh cơng ty chứng khốn Kim Long với đội ngũ chuyên môn giàu kinh nghiệm Với thuận lợi cầu thị trường Chính phủ tích cực đẩy mạnh hoạt động cổ phần hố DNNN, từ năm 2006 đến 2010, tư vấn cổ phần hoá mảnh đất màu mỡ cho tổ chức tư vấn khai thác Trong năm tới Công ty Chứng khoán Kim Long tiếp tục theo đuổi mục tiêu chất lượng hàng đầu cho hợp đồng tư vấn, tìm kiếm khách hàng lớn thực có nhu cầu tư vấn, xây dựng vị vững uy tín cơng ty lĩnh vực tư vấn cổ phần hố Đó lâu dài cịn trước mắt cơng ty hồn thành hợp đồng tư vấn ký kết thời gian ngắn hiệu cao bước tiếp cận với khách hàng DN lớn, DN đủ điều kiện niêm yết thị trường chứng khoán sau thực cổ phần hoá 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hố cơng ty cổ phần chứng khoán Kim Long 3.2.1 Thu hút , đào tạo , phát triển nguồn nhân lực Để tồn vững mạnh cơng ty cần xem nhân tố người nhân tố , chủ đạo làm cho công ty phát triển chúng biết máy Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 77 Chuyên đề tốt nghiệp móc làm thứ song khơng bao giời thay vai trị người Bởi người tạo máy móc hoạt động tài điều xác lĩnh lực có tính khoa học cao xong khơng hồn tồn khoa học xác chẳng hạn việc xác định giá trị doanh nghiệp dùng công thức hay đem cân đo đong đếm xác định cách xác có giá để làm điều chuyên gia có trình độ , am hiểu sâu có kinh nghiệm lĩnh vực tài , chuyên gia người Thị trường tài chứng khốn việt nam mớiphát triển cịn thiếu nhiều nhân lực có chình độ kinh nghiệm có nhân viên xuất sắc điều khơng đơn giản mà DN cần có sách tuyển mộ , đào tạo hợp lý nhằm phục vụ cho hoạt động công ty 3.2.2 Trang bị trang thiết bị đại , phù hợp Khi mà khoa học cơng nghệ phát triển đóng vai trị lớn hoạt động người Đặc biệt thị trường tài yêu cầu xác khả cập nhập thơng tin nhanh nhạy điều cốt yếu đem lại thành công D ù hoạt động tư vấn hay nghiệp vụ khác trang thiết bị cơng nghệ thơng tin đóng vai trị chi phối CTCK cần thường xun đổi cơng nghệ để tạô sản phẩm tốt đấp ứng nhu cầu khách hàng 3.2.3 Hồn thiện quy trình tư vấn cổ phần hố Một yếu tố khơng phần quan trọng góp phần giúp cho hoạt động tư vấn cổ phần hố phát triển quy trình tư vấn cổ phần hố mà cơng ty xây dựng Thật vậy, quy trình tư vấn xây dựng cách đắn phù hợp giúp cho trình tư vấn diễn nhanh hơn, điều có nghĩa tiết kiệm mặt thời gian, chi phí cho khách hàng đồng Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 78 Chuyên đề tốt nghiệp thời tăng hiệu tư vấn Quy trình tư vấn Cơng ty Chứng khốn KLS xây dựng tương đối bản, phù hợp với điều kiện hoàn cảnh Công ty cần lưu ý điểm sau: Thứ nhất, phát triển tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp Theo điều 16 Nghị định 187/NĐ – CP Doanh nghiệp Nhà nước thực cổ phần hố sử dụng phương pháp sau để xác định giá trị Doanh nghiệp: + Phương pháp tài sản + Phương pháp dòng tiền chiết khấu + Các phương pháp khác Thường việc xác định giá trị Doanh nghiệp sản xuất dùng phương pháp tài sản, xác định giá trị doanh nghiệp thương mại dịch vụ dùng phương pháp dịng tiền chiết khấu Do Cơng ty chứng khoán KLS thường xác định giá trị cho Doanh nghiệp thuộc loại hình sản xuất Cơng ty Chứng khoán xác định giá trị phương pháp tài sản Nếu Công ty muốn mở rộng thị trường tư vấn tới ngành dịch vụ phải có thêm phương pháp chiết khấu dịng tiền Tiếp công ty nên trọng đến hoạt động tư vấn hậu cổ phần hoá Cho đến nay, hoạt động tư vấn cổ phần hoá CTCK dừng lại việc chuẩn bị đầy đủ thủ tục mặt pháp lý đảm bảo cho trình cổ phần hố diễn theo trình tự pháp luật Sau cổ phần hố DN gặp nhiều khó khăn bỡ ngỡ chuyển sang loại hình sở hữu khác, đặc biệt vấn đề tài trước cổ phần hoá DNNN hỗ trợ nhiều mặt tài chính, chuyển sang cơng ty cổ phần phải tự lo mặt Đây mảng mà cơng ty tiếp tục cung cấp dịnh vụ tư vấn hỗ trợ nhằm giúp DN ổn định phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh sau cổ phần hoá Đồng thời lâu dài trở thành hoạt động tư Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 79 Chuyên đề tốt nghiệp vấn chủ yếu công ty sau DNNN cổ phần hố hết cơng việc tư vấn cổ phần hố khơng cịn Ngồi ra, Cơng ty cấn phát triển hoạt động tư vấn phát hành, tư vấn quản trị tài doanh nghiệp 3.2.4 Xây dựng quy trình hoạt động khoa học đảm bảo tính xác , đồng hiệu cao Công ty tổng thể thống trình hoạt động cần có cấu tổ chức hợp lý đảm bảo tương hỗ phòng ban chức , phận , nhóm làm việc cá nhân 3.2.5 Nâng cao n ăng lực tài đáp ứng khả nằng cạnh tranh Khi thị trường tài thực mở cửa cạnh tranh trở nên khốc liệt cơng ty nước ngồi với sức mạnh vốn lớn tham gia thị trường việc tăng vốn , mở rộng hoạt động thông qua phát hành cổ phiếu ưu tiên hàng đầu bước vào hội nhập để có chỗ đứng vững thị trường 3.2.6 Xây dựng thương hiệu công ty Đây vấn đề doanh nghiệp phải làm đặc biệt ngành cung cấp dịch vụ TTCK ,việc khách hàng thay đổi nhà cung cấp chuyện thường xuyên họ ln tìm đến nơi có dịch vụ tốt đáp ứng chu cầu họ tính cạnh tranh nhà cung cấp khốc liệt đòi hỏi đổi liên tục sản phẩm phương pháp tiếp cận khách hàng Đối với KLS vấn đề thương hiệu có thuận lợi KLS niêm yết trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội Việc niêm yết giúp cho KLS quảng bá thương hiệu tới nhiều nhà đầu tư , tổ chức ngồi nứơc mà khơng nhiều chi phí thực tế CP KLS dược giao dịch với khối lượng lớn thị trường chứng tỏ KLS quan tâm nhiều thị trường bước đắn Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 80 Chuyên đề tốt nghiệp ban lãnh đạo kls cần quan tâm tiến tới niêm yết sở giao dịch ck HCM xa niêm yết thị trường mứơc 3.2.7 Tăng cường hợp tác với nước Đây hường cần phát triển với tốc độ phát triển kinh tế khu vực giới trình tồn cầu hố bao chùm lên hầu hết quốc giá va Việt Nam ngoại lệ TTCK phát triển chưa lâu song tạo thành đáng khen ngợi thực tế thu hút quan tâm từ phái nhà đầu tư nước Mỹ, Nhật, Singapor … Từ chuyến thăm thủ tướng việt nam tới sở giao dịch newyork , hơp tác qua lại sở giao dịch CK HCM trung tâm giao dịch CK Hà Nội với đối tác đến từ Mỹ , Singapor… với số lượng vốn nhà đầu tư nước đổ vào TTCK việt nam ngày lớn việc KLS thu hút nhà đầu tư nước ngồi đến với bước thông minh tăng doanh thu hoạt động môi giới , tư vấn đầu tư Tăng cường hợp tác mặt CNTT đào tạo nguồn nhân lực , phương thức tổ chức quản lý chung quản lý hoạt động nghiệp vụ giúp cho KLS tạo dựng thêm hình ảnh khả cung cấp dịch vụ tiên tiến ,tiến tới dẫn đầu CTCK hoạt động việt nam mở rộng phát triển nứơc 3.3 Kiến nghị quan quản lý Thông qua trình nghiêm cứu thực trạng CPH DN hoạt động tư vấ cổ phần hoá cơng ty cổ phần chứng khốn Kim Long , văn pháp luật liên quan đến hoạt động cổ phần hóa nhìn vào mục tiêu phát triển DN , TTCK, thị trường tài kinh tế nói chung Tơi đưa số kiến nghị quan quản lý CTCK Kim Long sau : Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 81 Chuyên đề tốt nghiệp 3.3.1 Hoàn thiện khung pháp lý : Ban hành đồng hệ thống văn pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trường chứng khốn theo hướng bao qt, tồn diện phù hợp với thực tiễn thị trường Đối với quy định liện quan đến CPH có NĐ 187/2004/NĐ-CP quy định việc xác định giá trị DNNN cổ phần hoá hướng dẫn thi hành thơng tư 126/2004/TT – BTC Tuy nhiên cịn vấn đề quy định chưa sát thực tế việc xác định giá trị DN , tổ chức thực CPH hay quyền kợi người lao động … cần phải có nhiều sửa đổi bổ xung ngày hồn thiện làm cho q trình CPH đáp ứng yêu cầu thời gian chất lượng số lượng DN CPH 3.3.2 Hoàn thiện cách thức xác định giá trị doanh nghiệp : Thực tế cho thấy giá trị doanh nghiệp sau xác định hai phương pháp khác nhiều cho kết chênh lệch lớn, điều gây số tranh cãi làm giảm tiến độ cổ phần hoá Doanh nghiệp Hơn gần có nhiều ý kiến cho Doanh nghiệp xác định thấp giá trị thực Chính cần hồn chỉnh hai phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp có đưa thêm phương án kèm theo hướng dẫn Bộ Tài 3.3.3 Nhà nước cần khuyến khích đơi với việc đạo liệt doanh nghiệp nhà nước làm ăn không hiệu quả: yêu cầu quản lý hiệu tài sản quốc gia yêu cầu hội nhập kinh tế quố tế doanh nghiệp nhà nuớc cần phải có thay đổi tích cực để thể rõ vai trị minh trình phát triển CNH-HĐH đất nước Để làm điều có gỡ bỏ lối tư trì trệ rập khn máy móc , cách làm ăn manh mún lối tư sáng tạo cộng với cách quản trị đại thay đổi mặt DNNN tính hiệu kinh doanh Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 82 Chuyên đề tốt nghiệp 3.3.4 Đơn giản hoá thủ tục hành việc cổ phần hố: Cổ phần hố DNNN cơng việc tốn kém, phức tạp, khó khăn khâu tư vấn cổ phần hoá tiến hành chặt chẽ, bước Song thủ tục hành ta cịn q rườm rà, kéo dài phải xin nhiều loại dấu, giấy phép…do cần cắt giảm thủ tục không cần thiết làm kéo dài q trình cổ phần hố DNNN 3.3.5 T ạo điều kiện khuyến khích phát triển hoạt động cổ phần hoá CTCK: Các CTCK đóng vai trị quan trọng việc CPH số lượng lớn DNNN, DN tư nhân DN có vốn đầu tư nước ngồi việt nam Nhu cầu CPH lớn việc cung cấp dịch vụ tốt cho hoạt động tảng cho phát triển TTCK thị truờng tài Việt Nam 3.3.6 T ăng cường hợp tác với tổ chức tài nước ngồi : Chúng ta phát triện thị trường tài , chứng khóan kinh nghiệp , trình độ , pháp luật cong cần phải học hỏi ,hợp tác nhiều với tổ chức tài , chứng khốn nước phát triển , có nhanh chóng khắc phục hạn chế thiếu kinh nghiệm trình độ để nhanh chóng có thị trường tài phát triển mục tiêu đảng ,chính phủ đề nguyên vọng toàn thể nhân dân Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 83 Chuyên đề tốt nghiệp KẾT LUẬN Như qua trình phát triển kinh tế Việt Nam hoọi hội nhập kinh tế quốc tế đòi hỏi thay đổi để thích nghi vơi mơi trường cạnh tranh , nhà nước doanh nghiệp nhận thấy cổ phần hoá đem lại cho doanh nghiệp nhiều hội phát triển trình cổ phân hố đẩy nhanh mạnh địi hỏi đạt hiệu cao Để làm tốt điều song song với phải phát triển cơng ty tài đặc biệt hoạt động tư vấn cổ phần hoá Tư vấn cổ phần hố hoạt động bao gồm nhiều cơng đoạn: định giá doanh nghiệp, bán đấu giá cổ phần, tổ chức đại hội cổ đông thành lập, tư vấn hậu cổ phần hố Trong hoạt động tư vấn hậu cổ phần hố ngồi tư vấn niêm yết cịn bao gồm tư vấn tài chính, tổ chức quản lý doanh nghiệp sau cổ phần hoá Đây loại hình dịch vụ tư vấn địi hỏi nhiều chất xám có số cơng ty tài trung gian cung cấp loại hình dịch vụ Sau hai năm hoạt động hoạt động tư vấn cổ phần hố cơng ty cổ phân chứng khốn Kim Long có bước phát triển nhanh đầu tư chiến lược phát triển phù hơp nhu cầu thị trường Tuy nhiên tỷ trọng doanh thu hoạt động tư vấn cổ phần hố cịn thấp thời gian phát triển công ty chưa lâu với nỗ lực đưa công ty cổ phần chứng khốn Kim Long trở thành cơng ty chứng khốn hàng đầu việt nam chắn tư vấn cổ phần hoá hoạt động đem lại doanh thu lớn cho KLS Tư vấn cổ phân hoá hoạt động địi hỏi lượng kiến thức sâu rộng với việc thời gian thực tập ngắn viết em sơ lựơc khơng tránh khỏi thiếu sót em mong nhận đóng gốp ý kiến từ phía thầy giáo , cán cơng nhân viên công ty ban để đề tài hoàn thiện hơn! Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 84 Chuyên đề tốt nghiệp DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình - Giáo trình Thị trường chứng khốn – NXB tài 2002 – chủ biên: PGS.TS Nguyễn Văn Nam – PGS.TS Vương Trọng Nghĩa - Giáo trình Những vấn đề chứng khốn thị trường chứng khốn – NXB Chính trị quốc gia 2002 – UBCKNN, trung tâm nghiên cứu bồi dưỡng nghiệp vụ chứng khoán - chủ biên: TS Đào Lê Minh Văn pháp luật - Luật chứng khoán ngày 29 tháng năm 2006 - Nghị định 14/2007/NĐ – CP - Nghị định 187/2004/NĐ – CP - Thơng tư 126/2004/TT – BTC Tạp chí - Tạp chí đầu tư chứng khốn - Tạp chí chứng khoán Việt nam trang web www.ssc.gov.vn  www.mof.gov.vn  www.bsc.com.vn www.vse.org.vn Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 85 Chuyên đề tốt nghiệp MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HỐ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHOÁN 1.1 TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CHỨNG KHỐN ( CTCK) 1.1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn .3 1.1.2 Các loại hình tổ chức CTCK 1.1.3 Điều kiện thủ tục thành lập CTCK 1.1.4 Nguyên tắc hoạt động CTCK 1.1.5 Cở cấu tổ chức CTCK 1.1.6 Vai trò chức CTCK 1.1.7 Các hoạt động nghiệp vụ CTCK .10 1.1.8 Các hoạt động nghiệp vụ phụ trợ .13 1.2 HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HOÁ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 14 1.2.1 Khái niệm hoạt động tư vấn cổ phần hoá 14 1.2.2.Nội dung tư vấn cổ phần hoá .18 1.2.3 Chỉ tiêuphản ánh phát triển hoạt động cổ phần hoa công ty chứng khoán 24 1.3 CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HỐ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHOÁN 26 1.3.1 Nhân tố chủ quan 26 1.3.2 Nhân tố khách quan 28 Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 86 Chuyên đề tốt nghiệp CHƯNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HÓA TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN KIM LONG .31 2.1 Khái quát công ty cổ phần chứng khốn Kim Long 31 2.1.1 Qúa trình hình thành phát triển 32 2.1.2 Cơ cấu tổ chức máy quản lý KLS 33 2.1.3 C ác nghiệp vụ KLS 35 2.1.4 Kết hoạt động kinh doanh KLS 44 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HỐ CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN KIM LONG 51 2.2.1 CÁC BƯỚC TỔ CHỨC THỰC HIỆN TƯ VẤN CỔ PHẦN HÓA CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN KIM LONG 51 2.2.2 Thực tế hoạt động tư vấn cổ phần hoá cơng ty cổ phần chứng khốn Kim Long cơng ty Công Nghiệp Thương Mại Sông Đà 53 2.2.3 Kể hoạt động tư vấn cổ phần hố cơng ty chứng khốn Kim Long 61 2.3 ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN KIM LONG TRONG LĨNH VỰC TƯ VẤN CỔ PHẦN HOÁ .65 3.2.1 Kết đạt 65 2.3.3 Những nguyên nhân hạn chế hoạt động tư vấn cổ phần hố cơng ty chứng khốn Kim Long 66 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HỐ CHO CƠNG TY CỔ PHẦN 70 CHỨNG KHOÁN KIM LONG .70 3.1 Định hướng phát triển .70 Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 87 Chuyên đề tốt nghiệp 3.1.1 Định hướng phát triển chung thị trường chứng khoán Việt Nam 70 3.1.2 Định hướng phát triển cơng ty cổ phần chứng khố 72 3.1.3 Định hướng phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hóa kls 76 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hố cơng ty cổ phần chứng khoán Kim Long 76 3.2.1 Thu hút , đào tạo , phát triển nguồn nhân lực .76 3.2.3 Hồn thiện quy trình tư vấn cổ phần hố 77 3.2.4 Xây dựng quy trình hoạt động khoa học đảm bảo tính xác , đồng hiệu cao .79 3.2.5 Nâng cao n ăng lực tài đáp ứng khả nằng cạnh tranh .79 3.2.6 Xây dựng thương hiệu công ty 79 3.3 Kiến nghị quan quản lý 80 3.3.1 Hoàn thiện khung pháp lý : 81 3.3.2 Hoàn thiện cách thức xác định giá trị doanh nghiệp : 81 3.3.3 Nhà nước cần khuyến khích đơi với việc đạo liệt doanh nghiệp nhà nước làm ăn không hiệu quả: .81 3.3.4 Đơn giản hố thủ tục hành việc cổ phần hố: 82 3.3.5 T ạo điều kiện khuyến khích phát triển hoạt động cổ phần hoá CTCK: 82 3.3.6 T ăng cường hợp tác với tổ chức tài nước ngồi : 82 KẾT LUẬN 83 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .84 Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com 88 Chuyên đề tốt nghiệp DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ SƠ ĐỒ Sơ đồ 1.1 : Mơ hình tổ chức khối I (font office) Sơ đồ 1.2 Mơ hình tổ chức khối II (back office) cơng ty chứng khốn Sơ đồ 2.1: cấu tổ chức máy cơng ty cổ phần chứng khốn Kim Long 34 BẢNG Bảng 2.1: danh mục dự kiến lĩnh vực đầu tư 43 Bảng 2.2.Cơ cấu doanh thu năm 2007 45 Bảng 2.3.Lợi nhuận gộp qua năm 47 Bảng 2.4 Cơ cấu chi phí hoạt động qua năm 48 Bảng 2.5 số tiêu tài KLS 2007 49 Bảng 2.6 : Biên xác định giá trị tài sản công ty Công Nghiệp Thương Mại Sông Đà 55 Bảng 2.7 tiêu kế hoạch giai đoạn 2008-2010 STP 60 Bảng 2.8 Danh sách DN KLS tư vấn cổ phần hoá 62 BIỂU Biểu đồ 2.1 cấu doanh thu năm 2006 .45 Biêu đồ 2.3:Tăng trưởng doanh thu lợi nhuận .50 Trịnh Thế Anh Lớp: Thị trường chứng khoán 46 LUAN VAN CHAT LUONG download : add luanvanchat@agmail.com ... đầu tư 1.2 HOẠT ĐỘNG TƯ VẤN CỔ PHẦN HOÁ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.2.1 Khái niệm hoạt động tư vấn cổ phần hoá Cổ phần hoá việc chuyển cơng ty (với loại hình sở hữu khác nhau) thành công ty cổ phần. .. DN hoạt động hiệu thị trường vốn 1.2.3 Chỉ tiêuphản ánh phát triển hoạt động cổ phần hoa cơng ty chứng khốn 1.2.3.1 Phát triển hoạt động tư vân cổ phần hoá Phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hố... phần hoá cá doanh nghiệp hay cần phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hoá CTCK 1.2.3.2 Chỉ tiêu đánh giá phát triển hoạt động tư vấn cổ phần hố Cơng ty chứng khoán Thứ nhất, số lượng DN cổ phần hoá(